Наслідки прискорення (уповільнення) оборотності обігових коштів. Система показників ділової активності, що характеризує оборотність капіталу Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

Нині загальна сума дебіторську заборгованість підприємства становить близько 1 474 тис. крб. У 2009 – 2010 pp. залишок короткострокової дебіторської заборгованості на кінець року має тенденцію до зниження, що дозволяє збільшити грошову складову оборотних коштів, прискорить їхню оборотність. Для подальшого зниження дебіторської заборгованості передбачається: збільшити частку передоплати та активізувати роботу юридичної служби щодо стягнення простроченої частини заборгованості.

Також збільшення ефективності використання оборотних коштів (шляхом зниження періоду оборотності) рекомендується розробити заходи щодо реалізації та списання залежалих матеріалів, оскільки їх наявність призводить до «омертвению» оборотного капіталу, зростання витрат за зберігання тощо.

Зробимо розрахунок ефективності запропонованих заходів. Дані для розрахунків подаємо у вигляді таблиці 22.

Таблиця 22. Вихідні дані щодо аналізу

У звітному 2010 році виручка збільшилася в 1,5 рази в порівнянні з попереднім 2009 роком, коли вона становила 12941694 тис. руб., Тож у базисному періоді планується збільшення виручки в 1,65 рази, що складе 33090560 тис. руб. (Див. табл. 22).

Крім того, планується зниження дебіторської заборгованості, згідно із запропонованими заходами в 4 рази, що складе 168 523 тис. руб.

У зв'язку із зростанням виручки вдвічі має відбутися зростання оборотності запасів, що у свою чергу має бути обумовлено зниженням запасів та матеріалів на складах.

Проведемо аналіз динаміки економічного потенціалу підприємства за 2009-2011 роки з урахуванням планових показників.

Аналіз наведено у таблиці 23.

Таблиця 23. Динаміка економічного потенціалу ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» у період 2009-2011 рр.(з урахуванням планових показників), тис. крб.

Є оптимальним наступне співвідношення темпових показників:

> > > 100%, (14)

де - відповідно темп зміни прибутку від реалізації продукції, виручки від реалізації та повної собівартості реалізованої продукції.

Протягом 2009-2010 років. спостерігається виконання цієї нерівності, незважаючи на те, що фінансовий стан підприємства не стійкий, відбулося зниження збитку, і темп зростання прибутку становив 167,39%. Нерівність вказує на те, що в порівнянні зі збільшенням економічного потенціалу обсяг реалізації зростає вищими темпами, тобто ресурси організації використовуються більш ефективно, підвищується віддача з кожного рубля, вкладеного в компанію, тому що темп зростання виручки випереджає темп зростання собівартості, що не можна сказати про темпи зростання прибутку. При збільшенні темпи зростання виручки на 10% відбудеться збільшення виручки в 1,65 разів. Необхідно, щоб у плановому році темп зростання прибутку був більшим за темп зростання виручки, що має збільшити економічний потенціал ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ». Щоб прибуток зростала випереджаючими темпами, необхідно у звітному періоді мати відносне зниження витрат виробництва та обігу як результат дій, спрямованих на оптимізацію технологічного процесу та взаємовідносин із контрагентами.

Таким чином, при запланованому зниженні збитку в 88 разів, виручка від реалізації збільшиться в 1,65 раза, а повна собівартість у 1,62 раза і при цьому нерівність дотримуватиметься. Відтак планується збільшення економічного потенціалу ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».

Час обігу запасів виражається в днях обороту і розраховується за формулою (15)

OT = Z * Т: Q (15)

Oт - середній запас;

Т – кількість днів у періоді;

Q - прибуток від реалізації.

Розрахуємо час обігу запасів для підприємства ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» за 2010 рік.

Від = 1127103 * 365: 20054885

Це означає, що запасів 2010 року підприємству вистачило на 20 днів. Необхідно запланувати зниження рівня запасів, тому згідно з формулою (15), у плановому 2011 році час обігу запасів має зменшитися через збільшення виручки від реалізації, що спричинить зниження середньорічної вартості оборотних запасів. виробничих фондів.

Отже, ми маємо у 2011 році за планом:

Від = 985650 * 365: 33090560

Це означає, що при зниженні рівня запасів у 1,14 разів, у плановому році час обігу запасів знижується в 2 рази, що може збільшити швидкість та зменшити час товарного обігу, збільшити виручку від реалізації при менших розмірах товарного запасу, що впливає на зниження витрат на зберігання товарів, скорочення товарних втрат тощо.

Фірми прагнуть збільшити оборотність запасів, щоб за меншої площі складів і менших витрат утримання запасів отримати найбільший обсяг продажу і, отже, прибутку. Висока оборотність запасів вимагає більш суворого контролю над запасами.

Досягнення високої оборотності - нелегка завдання великих підприємств, оскільки вони змушені зберігати на складах частину запасів номенклатури нерегулярного попиту.

Якщо для економічно ефективної торгівлінеобхідно підтримувати високий рівень оборотності запасів, то для забезпечення попиту на будь-який товар, включений до торгової номенклатури, необхідно зберігати широкий асортимент товарів, що рідко продаються, що гальмує загальну оборотність запасів.

Оборотність запасів є важливим критерієм, який необхідно ретельно аналізувати.

Внаслідок всіх заходів має відбутися зниження середньорічної вартості оборотних виробничих фондів у 1,5 раза.

Для оцінки оборотності оборотного капіталу використовуються формула (16):

Коефіцієнт оборотності

Коб = Vр / СО (16)

де Коб – коефіцієнт оборотності (в оборотах);

Vр - прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг), тис. крб.;

СО – середня величина оборотного капіталу, тис. руб.

Тривалість одного обороту розраховується за такою формулою (17):

Дл = Т / Коб (17)

де Дл - тривалість періоду обігу оборотного капіталу, днями;

Т – звітний період, у днях.

У 2009 р. Коб 0 = 20054885/2653719 = 7,56

Дл 0 = 365/7,56 = 78,28 днів.

У 2010 р. Коб 1 = 33090560/1822700 = 18,15

Дл 1 = 365/18,15 = 20,11 днів.

З розрахунку видно, що відбувається скорочення тривалості періоду обігу оборотного капіталу вчетверо, що говорить про прискорення його оборотності, що є позитивним ефектом планування.

Величину абсолютної економії (залучення) оборотного капіталу можна розрахувати двома способами.

1. Вивільнення (залучення) оборотних коштів з обороту визначається за формулою (18)

Д СО = (З 1 -З 0) * Кvp (18)

де СО – величина економії (-), залучення (+) оборотного капіталу;

CO 1 , CO 0 - середня величина оборотного капіталу організації за звітний та базисний періоди;

Кvp-коефіцієнт зростання продукції (у відносних одиницях).

Д СО = (1822700-2653719) * 1,65 = - 1371181 тис. руб.

2. Вивільнення (залучення) оборотних коштів у результаті зміни тривалості обороту розраховується за формулою (19)

ДСО = (Дл 1 - Дл 0) * V 1одн, (19)

де Дл 1, Дл 0 - тривалість одного обороту оборотних коштів, у днях;

V 1одн – одноденна реалізація продукції, млн. руб.

ДСО = (20,11-78,28) * 91 = - 5293 млн. руб.

Приріст обсягу продукції за рахунок прискорення оборотних коштів (за інших рівних умовах) можна визначити, застосовуючи метод ланцюгових підстановок:

Д Vр = (Kоб 1 -Kоб 0) * CO 1

Д Vр = (18,15-7,56) * 985650 = 10438033 тис. руб.

Приріст обсягу продукції плановому року становитиме 10438033 тис. крб.

Вплив оборотності оборотного капіталу на збільшення прибутку ДР розраховується за формулою (20)

Д Р = Р 0 * (Коб 1 / Коб 0) - Р 0 (20)

де Р 0 - прибуток за базовий період;

Коб 1, Коб 0 - коефіцієнти оборотності оборотних коштів за звітний та базисний періоди:

ДР = -4160 * (18,15 / 7,56) - (-4160) = -5824 тис. руб.

З розрахунків ефективності запропонованих заходів видно, що потрібно надалі після їх впровадження знову уповільнити оборотність оборотних коштів, оскільки значення базисного року 18,15 високе підприємство збільшить свій збиток.

Уповільнення оборотності супроводжуватиметься відволіканням коштів з господарського обороту та їх відносно тривалішим омертвінням у виробничих запасах, незавершеному виробництві та готовій продукції, що сприятиме зміцненню фінансового стану підприємства ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».

Таким чином, як показують зроблені розрахунки, на підприємстві ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» проведення заходів щодо ефективного використання оборотних коштів (а саме зниження рівня запасів до оптимального рівня, своєчасне стягнення дебіторської заборгованості та проведення заходів щодо зниження рівня заборгованості в майбутньому), наводить до зменшення збитку підприємства, а як наслідок підвищення ефективності використання оборотних коштів; покращення фінансового стану підприємства та підвищення ділової активності підприємства.

Важливим показником інтенсивності використання оборотних засобів є швидкість їх оборотності. Оборотність оборотних засобів - це тривалість одного повного кругообігу коштів, починаючи з першої та закінчуючи третьою фазою. Чим швидше оборотні кошти пройдуть ці фази, тим більше продукції підприємства може виробити з тією самою сумою оборотних коштів.

У різних суб'єктах господарювання оборотності оборотних засобів різна, оскільки залежить від специфіки виробництва, умов збуту продукції, платоспроможності підприємства, від особливостей у структурі оборотних коштів та інших факторів.

Швидкість оборотності оборотних засобів обчислюється за допомогою трьох взаємопов'язаних показників: тривалості одного обороту в днях, кількості оборотів за рік (півріччя, квартал), а також величини оборотних коштів, що припадають на одиницю реалізованої продукції. Вирахування оборотності оборотних коштів може здійснюватися як за планом, так і фактично.

Планова оборотність може бути розрахована тільки за нормованими оборотними засобами, фактична - за всіма оборотними засобами, включаючи ненормовані. Порівняння планової та фактичної оборотності відображає прискорення або уповільнення оборотності нормованих оборотних коштів.

При прискоренні оборотності відбувається вивільнення оборотних засобів з обороту, при уповільненні виникає у додатковому залученні коштів у оборот. Тривалість одного обороту днями визначається виходячи з формули 1.

O = Co: (Т: Д), (1)

чи формули 2.

О = (Co × Д): Т (2)

де O – тривалість одного обороту, дн.;

Сo - середньорічні залишки оборотних коштів, руб.;

Т – обсяг товарної продукції(По собівартості), руб.;

Д - кількість днів у звітному періоді

p align="justify"> Коефіцієнт оборотності показує кількість оборотів, що здійснюються оборотними засобами за рік (півріччя, квартал), і визначається за формулою 3.

К = Т: З, (3)

де Ко - коефіцієнт оборотності, тобто. кількість оборотів.

Коефіцієнт завантаження оборотних засобів - це показник, зворотний коефіцієнту обертання. Він характеризує величину оборотних засобів, що припадають на одиницю (1 руб., 1 тис. руб., 1 млн. руб.) Реалізованої продукції, обчислюється за формулою 4.

Кз = З: Т, (4)

де Кз – коефіцієнт завантаження оборотних коштів.

Цей показник може свідчити про раціональне, ефективне або, навпаки, неефективне використання оборотних коштів лише в порівнянні за кілька років і виходячи з динаміки коефіцієнта. Оборотність може бути загальна або приватна. Загальна обертальність характеризує інтенсивність використання оборотних засобів загалом за всіма фазами кругообігу, не відбиваючи особливостей кругообігу окремих елементів чи груп оборотних засобів. У показнику загальної оборотності нівелюється процес поліпшення чи уповільнення оборотності коштів у окремих фазах. Прискорення оборотності коштів на одній стадії може бути зведено до мінімуму уповільненням оборотності на іншій стадії і навпаки.

Другий показник оборотності – кількість оборотів, що здійснюються оборотними коштами за звітний період (коефіцієнт оборотності) може бути отриманий двома способами:

1) реалізація продукції з відрахуванням податку додану вартість і акцизів до середнього залишку оборотних засобів, тобто. за формулою 5.

ЧО = P/CO, (5)

де ЧO - число оборотів

Р – реалізація продукції

З - середній залишок оборотних коштів

2) число днів у звітному періоді до середньої тривалості одного обороту днями, тобто. за формулою 6.

ЧO = В/П (6)

В - кількість днів у звітному періоді,

П – середня тривалість одного обороту в днях.

p align="justify"> Третій показник оборотності (сума зайнятих оборотних коштів, що припадають на 1 рубль реалізованої продукції-це коефіцієнт завантаження оборотних коштів) визначається одним способом як відношення середнього залишку оборотних засобів до обороту по реалізації продукції за цей період, тобто оборотні кошти. за формулою 7.

Цей показник виражається у копійках. Він дає уявлення про те, скільки копійок оборотних коштів витрачається щоб одержати кожного рубля виручки від продукції.

Найпоширеніший перший показник оборотності, тобто. середня тривалість одного обороту на днях.

Найчастіше обчислюється оборотність протягом року.

При уповільненні оборотності оборотних засобів відбувається додаткове залучення до обороту, при прискоренні відбувається вивільнення оборотних засобів з обороту. Сума оборотних коштів, вивільнених внаслідок прискорення оборотності або додатково залучених у результаті уповільнення, визначається як добуток числа днів, на яке прискорилася або сповільнилася оборотність, на фактичний одноденний оборот реалізації.

Економічний ефект прискорення оборотності полягає в тому, що організація може з тією самою сумою оборотних коштів, зробити більше продукції, або зробити той самий обсяг продукції з меншою сумою оборотних коштів.

Прискорення оборотності оборотних коштів досягається шляхом впровадження у виробництво нової техніки, прогресивних технологічних процесів, механізації та автоматизації виробництва. Такі заходи сприяють зменшенню тривалості виробничого циклу, а також збільшення обсягу виробництва та реалізації продукції.

Для прискорення оборотності важливе значення має: раціональна організація матеріально-технічного забезпечення, збут готової продукції, дотримання режиму економії у витратах виробництва на реалізацію продукції, застосування форм безготівкових розрахунків за продукцію, сприяють прискоренню платежів, та інших.

Щоб вивчити причини змін швидкості обороту коштів, розглянемо показники загальної оборотності та показники приватної оборотності. Вони відносяться до окремих видів оборотних активів і дають уявлення про час знаходження оборотних коштів на різних стадіях їх кругообігу. Ці показники обчислюються так само, як і запаси днями, проте замість залишку (запасу) на певну дату береться середній залишок цього виду оборотних активів.

Приватна оборотність показує, скільки днів у середньому перебувають оборотні кошти у цій стадії кругообігу. Наприклад, якщо частка оборотність за сировиною, основним матеріалам дорівнює 10 дням, це означає, що з моменту надходження матеріалів складу організації досі їх використання у виробництві загалом проходить 10 днів.

В результаті підсумовування показників приватної оборотності ми не отримаємо показника загальної оборотності, тому що для визначення показників приватної оборотності беруться різні знаменники (обороти). Ці показники дозволяють встановити, який вплив має оборотність окремих видівоборотних коштів на показник загальної оборотності.

В аналітичній практиці знаходить застосування показник оборотності запасів. Кількість оборотів, що здійснюються запасами за цей період, розраховується за такою формулою:

Виручка від продукції, робіт і надання послуг (з відрахуванням податку додану вартість і акцизів) ділити на середню величину за статтею «Запаси» 2-го розділу активу баланса.

Прискорення оборотності запасів свідчить про підвищення ефективності управління запасами, а уповільнення оборотності запасів про накопичення в надмірних сумах і неефективному управлінні запасами. Визначаються також показники, що відбивають оборотність капіталу, тобто джерел формування майна організації. Наприклад: оборотність власного капіталу, обчислюється за такою формулою:

Оборот реалізації продукції протягом року (з відрахуванням податку додану вартість і акцизів) ділити на середньорічна вартість власного капіталу.

Ця формула виражає ефективність використання власного капіталу (додаткового, статутного, резервного капіталу, та ін.). Вона дає уявлення про кількість оборотів, що здійснюються власними джерелами діяльності організації за рік.

Даний показник характеризує ефективність використання коштів, вкладених у розвиток підприємства ВАТ «Технопарк». Він відображає кількість оборотів, які здійснюються всіма довгостроковими джерелами протягом року.

При аналізі фінансового становища та використання оборотних коштів необхідно з'ясувати, з допомогою яких джерел компенсуються фінансові труднощі підприємства. Якщо активи покриваються стійкими джерелами коштів, фінансовий стан організації буде стійким як дану звітну дату, а й у найближчу перспективу. Стійкими джерелами слід вважати власні оборотні кошти в достатніх розмірах, залишки перехідної заборгованості постачальникам за акцептованими розрахунковими документами, терміни оплати яких не настали, постійно перехідну заборгованість по платежах до бюджету, частина іншої кредиторської заборгованості, невикористані залишки фондів спеціального призначення а також соціальної сфери), невикористані залишки коштів цільового фінансування та інших.

Якщо фінансові прориви підприємства ВАТ «Технопарк» перекриваються нестійкими джерелами коштів, на дату складання звітності є платоспроможною і навіть може мати вільні коштина рахунках у банках, але у найближчій перспективі очікуються фінансові труднощі. До нестійких джерел оборотних коштів, що є на 1-е число періоду дату складання балансу, але відсутні на дати всередині цього періоду відносяться: непрострочена заборгованість з оплати праці, відрахувань у позабюджетні фонди (понад певних стійких величин); незабезпечена заборгованість банкам з позик під товарно-матеріальні цінності; заборгованість постачальникам за акцептованими розрахунковими документами, строки оплати яких не настали; понад суми, віднесені до стійких джерел; заборгованість постачальникам з постачання; заборгованість із платежів до бюджету понад суми, віднесені до стійких джерел коштів.

Необхідно скласти підсумковий розрахунок фінансових проривів, тобто. невиправданого витрачання коштів та джерел покриття цих проривів.

Виходячи з вище викладеного, можна дійти невтішного висновку: що важливим показникомоборотних засобів є швидкість їх оборотності. При зіставленні планової та фактичної оборотності можна побачити прискорення або уповільнення оборотності оборотних коштів, що нормуються.

При уповільненні оборотності оборотних засобів відбувається додаткове залучення в оборот.

При прискорення оборотності відбувається вивільнення оборотних засобів із обороту, тобто. організація може з тією самою сумою оборотних коштів виробляти більше продукції чи той обсяг продукції з меншою сумою оборотних засобів.

Коефіцієнти оборотності (коефіцієнти ділової активності) - група коефіцієнтів, що показує інтенсивність використання активів чи зобов'язань. Основними коефіцієнтами оборотності є:

Відносні показники ділової активності (оборотності), що характеризують ефективність використання ресурсів організації, це коефіцієнти оборотності. Середня величина показників окреслюється середня хронологічна за певний період (за кількістю наявних даних); у найпростішому випадку її можна визначити як напівсуму показників на початок та кінець звітного періоду.

Усі коефіцієнти виражаються у разах, а тривалість обороту - днями. Дані показники є дуже важливими для організації. По-перше, від швидкості обороту коштів залежить розмір річного обороту. По-друге, з обсягами обороту, отже, і з оборотністю пов'язана відносна величина витрат виробництва (звернення): що швидше оборот, то менше кожен оборот доводиться витрат. По-третє, прискорення обороту тій чи іншій стадії кругообігу коштів тягне у себе прискорення обороту та інших стадіях. Фінансове становищеорганізації, її платоспроможність залежать від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються на реальні гроші.

Розглянемо формули розрахунку найпоширеніших коефіцієнтів оборотності (ділової активності).

Коефіцієнт оборотності активів

Оборотність коштів, вкладених у майно організації, може оцінюватися:

• швидкістю обороту - кількістю оборотів, що роблять за аналізований період капітал організації чи його складові;
• періодом обороту - середнім строком, за який повертаються до господарську діяльністьорганізації кошти, вкладені у виробничо-комерційні операції.

p align="justify"> Коефіцієнт оборотності активів відображає ступінь оборотності всіх активів, що знаходяться в розпорядженні організації, на певну дату і розраховується як відношення виручки від продажів до середньої за період величини активів організації.

Коефіцієнт оборотності активів = Виручка / Середня сума активів у періоді

Період обороту сукупного капіталу (у днях) = Тривалість звітного періоду (90, 180, 270 та 360 днів) / Коефіцієнт оборотності сукупного капіталу

Формула за балансом:

Коа = стор. 010 ф. № 2 / ((стор. 300-244-252)нг + (стор. 300-244-252) кг ф. №1) / 2

Коа = стор. 010 ф. №2 / 0,5 х (стор. 300 початку року + стор.300 наприкінці року) ф. №1

де НГ - дані на початок звітного року; кг – дані на кінець звітного періоду.

Формула з балансу з 2011 року:

Коа = стор. 2110 №2 / 0,5 х (стор. 1600 початку року + стор.1600 наприкінці року) ф. №1

Коефіцієнт оборотності поточних активів (оборотність оборотних активів)

Цей коефіцієнт характеризує швидкість обороту всіх мобільних засобів підприємства:

Коефіцієнт оборотності оборотних активів = Виручка / Середньорічна вартість оборотних активів

Період обороту оборотних активів (у днях) = Тривалість звітного періоду / Коефіцієнт оборотності оборотних активів

Кооа = стор. 010 ф. №2 /(стор. 290нг + стор. 290кг ф. №1) / 2

Кооа = стор. 2110 / 0,5 х (стор. 1200 початку року + стор.1200 наприкінці року)

Показник характеризує кількість повних циклів обігу продукції періоді. Або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиницяактивів. Або інакше показує кількість оборотів одного карбованця активів за аналізований період.

Цей показник використовується інвесторами з метою оцінки ефективності вкладень капіталу.

Фондовіддача. Коефіцієнт оборотності необоротних активів

Фондовіддача відображає ефективність використання основних засобів підприємства та розраховується за формулою:

Фондовіддача = Виручка / Середньорічна вартість основних засобів

Фо = стор. 010 ф. №2 / (стор. 120нг + стор. 120кг ф. №1) / 2

Фо = стор. 2110 / 0,5 х (стор. 1150 на початок року + стор.1150 на кінець року)

Коефіцієнт оборотності власного капіталу

Коефіцієнт показує швидкість обороту власного капіталу чи активність коштів, якими ризикують акціонери:

Коефіцієнт оборотності власного капіталу = Виручка / Середня величина власного капіталу

Період обороту власного капіталу (у днях) = Тривалість звітного періоду / Коефіцієнт оборотності власного капіталу

Кісок = стор. 010 ф. №2 / ((стор. 490-244-252+640+650)нг + (стор. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2

Кісок = стор. 010 ф. №2 / (стор. 490нг + стор. 490кг ф. №1) / 2

Кісок = стор. 2110 №2 / 0,5 х (стор. 1300на початок року + стор.1300на кінець року)

Якщо цей коефіцієнт занадто високий, це означає значне перевищення рівня продажу над вкладеним капіталом, що тягне у себе збільшення кредитних ресурсів і можливість досягнення тієї межі, коли кредитори більше беруть участь у справі, ніж власники. І тут ставлення зобов'язань до власного капіталу збільшується, знижується безпеку кредиторів, і може мати серйозні труднощі, пов'язані зі зменшенням доходів. Навпаки, низький коефіцієнт означає бездіяльність частини власні кошти. І тут коефіцієнт свідчить про необхідність вкладення власні кошти на інший, найбільш відповідний цим умовам джерело доходу.

Значення коефіцієнта оборотності власного капіталу корисно порівняти зі значеннями за цей же період коефіцієнта оборотності функціонуючого капіталу. Функціонуючий капітал це величина власних оборотних засобів, які беруть участь у обороті, тобто. різниця між власними оборотними коштами та довгостроковою дебіторською заборгованістю разом із простроченою дебіторською заборгованістю. Коефіцієнт розраховується за такою формулою:

Коефіцієнт оборотності функціонуючого капіталу = Виручка / Середня за період величина функціонуючого капіталу

Аналізуючи значення цього коефіцієнта, можна побачити уповільнення або прискорення оборотності капіталу, що безпосередньо бере участь у виробничої діяльності. Отримані значення цього коефіцієнта очищені, порівняно з показником загальної оборотності активів, від впливу інвестицій підприємства, що не безпосередньо впливають на обсяг реалізації, за винятком інвестицій у власний розвиток.

Коефіцієнт оборотності інвестованого капіталу

Коефіцієнт показує швидкість обороту довгострокових і короткострокових інвестицій підприємства, включаючи інвестиції у розвиток. У чисельнику - чистий виторгвід реалізації, у знаменнику – середня за період величина інвестованого капіталу.

Коефіцієнт оборотності інвестованого капіталу = Виручка / (Середня величина власного капіталу + Середня величина довгострокових зобов'язань)

Період обороту інвестованого капіталу (у днях) = Тривалість звітного періоду / Коефіцієнт оборотності інвестованого капіталу

Кік = стор. 010 ф. №2 / ((стор. 490нг + стор. 490кг)/2 + (стор. 590нг + стор. 590кг)/2) ф.

Кік = стор. 2110 №2 / (0,5 х (стор. 1300нг + стор.1300кг) + 0,5 х (стор. 1400нг + стор.1400кг))

Оборотність інвестованого капіталу істотно залежить від інвестиційних бізнес-процесів у частині здійснення реальних та фінансових інвестицій, а також від ефективності операційної діяльності щодо використання наявних ресурсів. При підвищенні інвестиційної активності та інтенсивному збільшенні майна оборотність знижується, оскільки новопридбані активи не можуть відразу забезпечити адекватну віддачу у вигляді зростання виручки.

При аналізі цих коефіцієнтів у поступовій динаміці можна побачити, наскільки швидше чи повільніше обертається капітал, виведений тимчасово з виробничої діяльності, проти капіталом, задіяному у виробництві. За більш детального аналізу необхідно враховувати структуру інвестованого капіталу.

Коефіцієнт оборотності позикового капіталу

Коефіцієнт оборотності позикового капіталу = Виручка від продажу / Середня величина позикового капіталу

Період обороту позикового капіталу (у днях) = Тривалість звітного періоду / Коефіцієнт оборотності позикового капіталу

Кз = стор. 010 ф. №2 / ((стор. 590нг + стор. 590кг)/2 + (стор. 690нг + стор. 690кг)/2) ф.

Кз = стор. 2110 №2 / (0,5 х (стор. 1500нг + стор.1500кг) + 0,5 х (стор. 1400нг + стор.1400кг))

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

Коефіцієнт показує швидкість обороту дебіторську заборгованість, вимірює швидкість погашення дебіторську заборгованість організації, наскільки швидко компанія отримує плату продані товари (роботи, послуги) від своїх покупателей:

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості = Виручка / Середньорічна величина дебіторської заборгованості

Кодз = стор. 010 ф. №2 / ((стор. 240-244)нг + (стор. 240-244) кг ф. №1) / 2

Кодз = стор. 2110 / 0,5 х (стор. 1230 на початок року + стор.1230 на кінець року)

Період обороту дебіторської заборгованості ( оборотність дебітоської заборгованості днями) характеризує середній термін погашення дебіторської заборгованості та розраховується як:

Період обороту дебіторської заборгованості = Тривалість звітного періоду / Кодз

При аналізі ділової активності особливу увагу слід звернути на оборотність дебіторської та кредиторської заборгованості, т.к. ці величини багато в чому взаємопов'язані.

Зниження оборотності може означати як проблеми з оплатою рахунків, так і більш ефективну організацію взаємин з постачальниками, що забезпечує вигідніший, відкладений графік платежів і використовує кредиторську заборгованість як джерело отримання дешевих фінансових ресурсів.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

Це показник швидкості погашення підприємством своєї заборгованості перед постачальниками та підрядниками. Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість показує , скільки разів (зазвичай, протягом року) підприємство оплачує середню величину своєї кредиторську заборгованість, інакше кажучи коефіцієнт показує розширення чи зниження комерційного кредиту, наданого підприємству:

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості = Виручка / Середньорічна величина кредиторської заборгованості

Кокз = стор. 010 ф. №2 / (стор. 620нг + стор. 620кг ф. №1) / 2

Кокз = стор. 2110 / 0,5 х (стор. 1520на початок року + стор.1520на кінець року)

Період обороту кредиторської заборгованості = Тривалість звітного періоду / Кокз

Період обороту кредиторської заборгованості ( оборотність кредиторської заборгованості днями). Цей показник відображає середній термін повернення боргів підприємства (за винятком зобов'язань перед банками та іншими позиками).

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів (запасів та витрат)

Показник відображає оборотність запасів підприємства за аналізований період:

Коефіцієнт оборотності запасів та витрат = Собівартість / Середньорічна вартість запасів

Комз = стор. 020 ф. №2 / ((стор. 210+220)нг + (стор. 210+220) кг ф. №1) / 2

Комз = стор 2120 / 0,5 х ((стор 1210 + стор 1220)нг + (стор 1210 + стор 1220) кг)

Оборотність коштів

Показник вказує на характер використання коштів на підприємстві:

Коефіцієнт оборотності коштів = Виручка / Середня сума коштів

Кодс = стор. 010 ф. №2 / (стор. 260нг + стор. 260кг ф. №1) / 2

Кодс = стор. 2110 / 0,5 х (стор. 1250 на початок року + стор.1250 на кінець року)

Індикатори фінансової оборотності характеризують швидкість трансформації активів у кошти, і навіть швидкість погашення зобов'язань, показники відбивають ступінь ділової активності та операційної ефективності організації.

Економічний ефект внаслідок прискорення оборотності

Економічний ефект в результаті прискорення оборотності виявляється у відносному вивільненні коштів з обороту, а також у збільшенні суми прибутку. Сума вивільнених коштів з обороту у зв'язку з прискоренням (-Е) або додатково залучених коштів у оборот (+Е) при уповільненні оборотності визначається множенням одноденного обороту щодо реалізації на зміну тривалості обороту:

Е = (Виручка фактична/Дні в періоді) * ΔПоб

ΔПоб = Поб 1 - Поб 0

Поб = (Ост * Д) / Виторг від реалізації продукції

Де,
Д – кількість календарних днів у аналізованому періоді (рік – 360 днів, квартал – 90, місяць – 30 днів);
Ост – середньорічна величина оборотного капіталу;
Поб 1 – тривалість одного обороту у звітному періоді;
Поб 0 – тривалість одного обороту в попередньому періоді.

Е = Виручка від реалізації продукції / Дні обороту * Скорочення тривалості обороту.

Фінансова рівновага підприємства.Джерелами довгострокових активів (основного капіталу) підприємства є власний капіталта позикові кошти.

Рівновага платіжного балансу забезпечується з допомогою прострочених платежів з праці, позичках банку, постачальникам, бюджету тощо.

Виділяють 4 типи фінансової стійкості підприємства:

абсолютна стійкість:

Запаси< Собственный оборотный капитал, К ос1 = Собственный оборотный капитал /Запасы и затраты > 1

нормальна фінансова стійкість –при якій запаси більші за власний оборотний капітал, але менші від планових джерел їх покриття.

К ос2 = Іпл/Запаси та витрати >1

нестійкість: порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних коштів та платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел коштів у обіг підприємства (непрострочена заборгованість персоналу з оплати праці, бюджету тощо). З=Іпл+Івр

До ос3 = (Власний оборотний капітал + Кредит під товарно-матеріальні цінності + Вільні джерела коштів) / Запаси та витрати< 1, К ос3 = Ипл/Затраты и запасы>1

кризовий фінансовий стан(Підприємство знаходиться на грані банкрутства) : З>Іпл+Івр

До ос4 = Іпл/Запаси та витрати< 1

Стійкість фінансового становища може бути відновлена ​​шляхом:

Прискорення оборотності капіталу поточних активах, у результаті станеться відносне його скорочення на 1 крб. товарообігу;

Обґрунтованого зменшення запасів та витрат (до нормативу);

Поповнення власного оборотного капіталу з допомогою внутрішніх та зовнішніх джерел.

Ефект фінансового важеля.Одним із показників, що застосовуються для оцінки ефективності використання позикового капіталу, є ЕФК. Показник ЕФР: , ,

Де ВІР – економічна рентабельністьсукупного капіталу до сплати податків та відсотків за кредит; ROA – економічна рентабельність сукупного капіталу після сплати податків; ЗК – середня сума позикового капіталу; СК - середня сума власного капіталу; Кн – відношення податків та прибутку до суми прибутку після сплати відсотків; - номінальна ціна позикових ресурсів (ставлення нарахованих відсотків до середньої суми позикових коштів); - Уточнена вартість позикових ресурсів.

ЕФР свідчить про ск-ко % збільшується сума власного капіталу з допомогою залучення позикових коштів у оборот підприємства. Позитивний ЕФР виникає у тому випадку, якщо рентабельність сукупного капіталу вище середньозваженої ціни позикових ресурсів, т. е. коли ВЕР> . Якщо ВІР< , создается отрицательный ЭФР (эффект дубинки), в результате чего происходит проедание собственного капитала, может стать причиной банкротства предприятия.

Таким чином, залучаючи позикові ресурси підприємство може збільшити власний капітал. При цьому необхідно враховувати ступінь фінансового ризикудля оцінки якого розраховується рівень фінансового левериджу. Рівень фін левериджу вимірюється ставленням темпів приросту чистий прибуток до темпів приросту прибутку до сплати відсотків з обслуговування боргу. Показує, у ск-ко раз темпи приросту чистого прибутку перевищують темпи приросту прибутку, заробленої собі і кредиторів. Це перевищення забезпечується з допомогою використання позикових коштів. Зростання левериджу супроводжується підвищенням ступеня фін ризику, пов'язаного з можливим недоліком коштів для виплати % за кредитами та позиками.

Аналіз рівня заборгованості.Розглянувши основні положення фінансової стабільності підприємства, дійшли висновку, що на фінансову рівновагу значно впливає рівень заборгованості.У балансі прийнято дві форми вираження рівня заборгованості. Перша форма -порівняння загальної заборгованості фірми та її сукупного капіталу. Можна підрахувати ставлення до повної заборгованості до сукупного капіталу. Друга форма -порівняння сумарних боргів та власного капіталу.

Дві форми багато в чому ідентичні, але через простоту слід віддавати перевагу першій.

Якщо прийняти за рівень стабільності фінансування наступний показник:

то показники заборгованості виглядатимуть так Показник покриття інвестованого капіталу = Капітал джерела фінансування/Інвестовані капітали.

Джерела фінансування містять власні джерела фінансування (включаючи амортизацію та резерви) та сукупність позикових коштів, виключаючи поточні банківські кредити (у тому числі також борги щодо фірм та асоційованих членів).

Інвестовані капітали включають валові капіталовкладення та потреби в оборотному капіталі.

Показник покриття інвестованих капіталів має наближатися до 100%. Показник нижче 100% відбиває ситуацію, коли потреби у капіталовкладеннях та в оборотному капіталі покриваються короткостроковими позиками. Оскільки такі позики можуть бути скасовані або скорочені, необхідно домагатися, щоб це джерело фінансування не використовувалося часто для покриття постійних потреб.

Аналіз грошових потоків у виробничій діяльності.Останнім часом багато авторів закликають відійти від бухгалтерських концепцій, що базуються на прибутках та збитках (валовий дохід, чистий дохід), при прогнозі на короткостроковий період труднощів підприємства і віддають перевагу використанню грошових потоків від виробничої діяльності.

Грошовий потік можна подати у вигляді схеми:

Актив Пасив

Розміщені боргові зобов'язання +

Поточні рахунки дебіторів +

Кошти

Кошти (нетто)

Структуризація грошових потоківздійснюється трьома функціями: інвестиції, фінансування та виробництва. Функція інвестиціїоб'єднує всі операції з інвестицій, включаючи фінансові (за винятком установчих витрат, які не мають великої вартості), з відрахуванням відповідних відрахувань на утримання інвестицій. Функція фінансуваннявключає залучення зовнішніх ресурсів, наприклад позикового капіталу, а також прибутки та збитки. Вона виключає фінансові витрати та фінансові інвестиціїта поточні відсотки за фінансовими боргами. Ціль функції фінансування полягає в тому, щоб виявити сальдо зовнішніх ресурсів, що існують до інвестицій. Функція виробничавключає всі операції, які не фігурують у функціях інвестиції та фінансування.

На грошові потоки впливають оборотні фондиу виробництві, що виражаються оборотними коштами. До оборотних коштів відносяться кошти, необхідні підприємствудля створення виробничих запасів на складах та у виробництві, для розрахунків з постачальниками, бюджетом, для виплати заробітної плати та інших операцій.

За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні та позикові.

Власні оборотні кошти - це, постійно перебувають у розпорядженні підприємства міста і формовані з допомогою власні ресурси (прибуток та інших.). У процесі руху власні оборотні кошти можуть заміщатися коштами, що є частиною власних, авансованими на оплату праці, але тимчасово вільними (у зв'язку з одноразовістю виплат заробітної плати). Ці кошти називаються прирівняними до власних,або стійкими пасивами.Позикові оборотні кошти – кредити банку, кредиторська заборгованість (комерційний кредит) та інші пасиви.

Ефективна робота підприємства – це досягнення максимальних результатів за мінімальних витрат. Мінімізація витратдосягається насамперед оптимізацією структури джерел формування оборотних засобів підприємства, тобто. розумним поєднанням власних та кредитних ресурсів. Оборотні кошти підприємства постійно перебувають у русі, роблячи кругообіг.

Оборотність - це здатність організації найбільш ефективно використовувати свої кошти.

Аналіз забезпеченості власними оборотними та прирівняними до них засобами.Такий аналіз проводиться для об'єктивної оцінки фінансового становища. Ступінь забезпеченості власними оборотними та прирівняними до них коштами встановлюється зіставленням суми цих коштів із встановленим нормативом. За даними балансу з основної діяльності підрядної організації визначимо відхилення фактичної суми власних оборотних та прирівняних до них коштів від нормативної.

А) Основи мови UML. CASE-засіб "RATIONAL ROSE". Основні поняття та призначення. Б) Система Pilgrim. Основні функції та можливості цієї системи.

Об'єктно-орієнтовані CASE-кошти (Rational Rose)

Rational Rose- CASE-засіб фірми Rational Software Corporation (США) - призначений для автоматизації етапів аналізу та проектування програмного забезпечення, а також для генерації кодів різними мовами та випуску проектної документації. Rational Rose використовує синтез-методологію об'єктно-орієнтованого аналізу та проектування, засновану на підходах трьох провідних фахівців у цій галузі: Буча, Рамбо та Джекобсона. Розроблена ними універсальна нотація для моделювання об'єктів (UML – Unified Modeling Language) претендує на роль стандарту в галузі об'єктно-орієнтованого аналізу та проектування. Конкретний варіант Rational Rose визначається мовою, якою генеруються коди програм (Сі++, Smalltalk, PowerBuilder, Ada, SQLWindows і ObjectPro). Основний варіант – Rational Rose/Сі++ – дозволяє розробляти проектну документаціюу вигляді діаграм та специфікацій, а також генерувати програмні кодина Сі ++. Крім того, Rational Rose містить засоби реінжинірингу програм, що забезпечують повторне використання програмних компонентів у нових проектах.

Структура та функції

В основі роботи Rational Rose лежить побудова різноманітних діаграм та специфікацій, що визначають логічну та фізичну структури моделі, її статичні та динамічні аспекти. До них входять діаграми класів, станів, сценаріїв, модулів, процесів.

У складі Rational Rose можна виділити 6 основних структурних компонентів: репозиторій, графічний інтерфейс користувача, засоби перегляду проекту (browser), засоби контролю проекту, засоби збору статистики та генератор документів. До них додаються генератор кодів (індивідуальний для кожної мови) та аналізатор для С++, що забезпечує реінжиніринг - відновлення моделі проекту за вихідними текстами програм.

Репозиторій є об'єктно-орієнтованою базою даних. Засоби перегляду забезпечують "навігацію" за проектом, в тому числі, переміщення по ієрархіях класів і підсистем, перемикання від одного виду діаграм до іншого і т. д. Фізичні моделі проекту формують файли заголовків і файли описів класів і об'єктів. Скелет програми, що створюється таким чином, може бути уточнений шляхом прямого програмування мовою Сі++. Аналізатор кодів Сі++ реалізований як окремого програмного модуля. Його призначення полягає в тому, щоб створювати модулі проектів у формі Rational Rose на основі інформації, що міститься у вихідних текстах, що визначаються користувачем на Сі++. У процесі роботи аналізатор здійснює контроль правильності вихідних текстів та діагностику помилок. Модель, отримана внаслідок його роботи, може цілком або фрагментарно використовуватись у різних проектах. Аналізатор має широкі можливості налаштування по входу та виходу. Наприклад, можна визначити типи вихідних файлів, базовий компілятор, задати, яка інформація повинна бути включена в модель, що формується і які елементи вихідної моделі слід виводити на екран. Таким чином, Rational Rose/Сі++ забезпечує можливість повторного використання програмних компонентів.

Внаслідок розробки проекту за допомогою CASE-засобу Rational Rose формуються такі документи: діаграми класів; діаграми станів; діаграми сценаріїв; діаграми модулів; діаграми процесів; специфікації класів, об'єктів, атрибутів та операцій; заготівлі текстів програм; модель програмної системи, що розробляється; діаграми активності; діаграми співробітництва

Середовище функціонування. Rational Rose працює на різних платформах: IBM PC (в середовищі Windows), Sun SPARC stations (UNIX, Solaris, SunOS), Hewlett-Packard (HP UX), IBM RS/6000 (AIX).

Діаграми станів. Кожен об'єкт системи, що володіє певною поведінкою, може перебувати у певних станах, переходити зі стану в стан, здійснюючи певні дії у процесі реалізації сценарію поведінки об'єкта. Поведінка більшості об'єктів реальних систем можна уявити з погляду теорії кінцевих автоматів, тобто поведінка об'єкта відбивається у його станах, і цей тип діаграм дозволяє відобразити це графічно. Для цього використовують два види діаграм: Statechart diagram (дмаграма станів) і Activity diagram (діаграма активності). Діаграма станів (Statechart) варта відображення станів об'єктів системи, мають складну модель поведінки. Це одна із двох діаграм State Machine, доступ до якої здійснюється з одного пункту меню.

Діаграма активності. Це розвиток діаграми станів. Фактично даний тип діаграм може використовуватися і для відображення станів об'єкта, що моделюється, однак, основне призначення Activity diagram в тому, щоб відображати бізнес-процеси об'єкта. Цей тип діаграм дозволяє показати як послідовність процесів, а й розгалуження і навіть синхронізацію процесів.

Цей тип діаграм дозволяє проектувати алгоритми поведінки об'єктів будь-якої складності, зокрема може використовуватися упорядкування блок-схем.

Діаграми співробітництва.

Цей тип діаграм дозволяє описати взаємодії об'єктів, абстрагуючись від послідовності передачі повідомлень. На цьому типі діаграм в компактному вигляді відображаються всі повідомлення, що приймаються і передаються конкретного об'єкта і типи цих повідомлень.

Через те, що діаграми Sequence і Collaboration є різними поглядами на одні й самі процеси, Rational Rose дозволяє створювати з Sequence діаграми діаграму Collaboration і навпаки, і навіть виробляє автоматичну синхронізацію цих діаграм.

Діаграми класів.

Цей тип діаграм дозволяє створювати логічне уявлення системи, основі якого створюється вихідний код описаних класів.

Значки діаграми дозволяють відображати складну ієрархію систем, взаємозв'язки класів (Classes) та інтерфейсів (Interfaces). Даний тип діаграм протилежний змісту діаграмі співробітництва, на якому відображаються об'єкти системи. Rational Rose дозволяє створювати класи за допомогою такого типу діаграм у різних нотаціях. У нотації, запропонованій Г. Бучем, яка так і називається Booch, класи зображуються у вигляді чогось нечіткого, схожого на хмару. Таким чином Г.Буч намагається показати, що клас – це лише шаблон, яким надалі буде створено конкретний об'єкт.

І звичайно, Rational Rose дозволяє створювати діаграму класів в уніфікованій нотації.

У розділі 3.1 було запропоновано заходи щодо вдосконалення управління матеріально – виробничими запасами.

Розрахуємо економічний ефект від запропонованих заходів.

1) Розрахуємо коефіцієнти оборотності фактично і за зниження товарних запасів (див. табл. 33).

Таблиця 33 - Порівняльний розрахунок коефіцієнта оборотності запасів ТОВ "Баштехсервіс", тис. руб.

Таким чином, у разі скорочення товарних запасів тривалість одного обороту запасів зменшиться на 4 дні. (Рис. 13).

Рисунок 13 - Зміна тривалості одного обороту запасів

Економічний ефект від зміни коефіцієнта оборотності:

Е = В 1/360 * Тривалості обороту = 60952/360 * (-4) = -677 тис. руб.

Тобто. для підприємства внаслідок зростання коефіцієнта оборотності запасів відбудеться вивільнення оборотних засобів у сумі 677 тис. крб.

Необхідно розробити нові форми договорів із умовою попередньої оплати у вигляді 10%. Тоді дебіторська заборгованість знизиться на 10% і становитиме 6512 тис. руб.

Зміни показників оборотності дебіторської заборгованості наведено у таблиці 34.

Таблиця 34 - Показники оборотності дебіторської заборгованості

Як очевидно з даних таблиці оборотність дебіторську заборгованість збільшилася на 0,927 раз, середній термін обороту скоротився на 2,2 дня (рис. 14).

Рисунок 14 - Зміна тривалості одного обороту дебіторської заборгованості

Економічний ефект від прискорення оборотності становитиме: Э=В1/360* Тривалості обороту = 60952/360*(- 2,2) = - 372 тис. крб.

Економічний ефект від зниження товарних запасів та дебіторської заборгованості виражатиметься у зміні структури балансу підприємства, зростанні коефіцієнтів ліквідності (Таблиця 36 та 37). Вивільнені з обороту кошти можна спрямувати погашення короткострокових зобов'язань.

Таблиця 35 - Ущільнений аналітичний баланс-нетто

Найменування статті	До впровадження пропозицій	Після впровадження пропозицій	Відхилення, тис. руб.	Темп зростання, %
	Відсоток до підсумку балансу		Відсоток до підсумку балансу
Оборотні активи, всього
у тому числі:
Запаси та ПДВ
Дебіторська заборгованість
Кошти
Інші оборотні активи
Необоротні активи, всього
у тому числі:
Основні засоби
Інші необоротні активи
Усього активи
Капітал та резерви, всього
у тому числі:
Статутний капітал
Нерозподілений прибуток
Довгострокові зобов'язання
Короткострокові зобов'язання, всього
у тому числі:
Позики та кредити
Кредиторська заборгованість
Усього пасиви

Як очевидно з даних розрахунків, зниження залишку товарних запасів і дебіторську заборгованість призведе до зміни структури балансу. У прогнозному балансі сталося зниження оборотного капіталу 1360 тис. крб. Але оборотний капітал, як і раніше, займає найбільший питома вагау структурі активів.

Питома вага позикового капіталу скоротилася, а власного зросла, що можна оцінити позитивно.

Проведемо аналіз ліквідності прогнозного балансу (Таблиця 36)

Таблиця 36 - Аналіз ліквідності балансу

						Платіжний надлишок або недолік
А1Стор. 250, 260
А2 Стор. 240, 270
А3 Стор. 210 220, 140
А 4 Стор. 190-140

За даними таблиці співвідношення активів та пасивів такі:

фактично: А 1< П 1 , А 2 >П 2, А3 > П3, А4< П 4 ;

прогноз: А 1< П 1 , А 2 >П 2, А3 > П3, А4< П 4 ;

Хоча отримали однакове співвідношення, але платіжний недолік найбільш ліквідних покриття найбільш термінових зобов'язань скоротився, що слід оцінити позитивно.

Розрахуємо коефіцієнти ліквідності (Таблиця 37).

Таблиця 37 - Показники ліквідності

З даних аналітичної таблиці видно, що результаті скорочення товарних запасів і дебіторську заборгованість відбудеться зростання показників ліквідності, що позитивно позначається фінансовому стані.

Рисунок 15 - Зміна коефіцієнтів ліквідності

Таким чином, у цьому розділі розроблено рекомендації щодо підвищення ефективності використання елементів оборотних коштів. Розрахунки показали, що ці заходи вигідні підприємству.