Finančno upravljanje. Kaj je finančno upravljanje? Vloga finančnega upravljanja za sodobno podjetje Glavna področja dejavnosti finančnega upravljanja
Podobni dokumenti
Posploševanje ključne smeri finančno upravljanje. Oblikovanje sredstev po posameznih vrstah in njihovi skupni višini, upravljanje kratkoročnih, nekratkoročnih sredstev in naložb. Ugotavljanje vpliva konjugiranega učinka finančnega in poslovnega vzvoda.
test, dodan 17.12.2014
Finančni management kot sistem in mehanizem finančnega upravljanja. Cilji, načela organizacije finančnega upravljanja. Upravljanje kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti. Problemi in načini optimizacije strategij finančnega upravljanja v podjetjih.
tečajna naloga, dodana 14.06.2011
Določitev obratnih sredstev, njihova klasifikacija, oblikovanje poslovnih, proizvodnih in finančnih ciklov podjetja. Agresivni, konzervativni in zmerni modeli upravljanja obratnih sredstev. Obrat terjatev.
test, dodan 17.10.2010
Vrste obveznosti in terjatev, njihova analiza na primeru Prizma doo. Sestava in struktura terjatev ter obveznosti do plačila, njegov promet. Metode upravljanja s terjatvami, načini optimizacije kalkulacije podjetja.
diplomsko delo, dodano 21.3.2011
Analiza sestave in strukture virov sredstev podjetja, koeficientov finančna stabilnost, likvidnost in poslovanje, sestava in stanje terjatev in obveznosti. Načela politike upravljanja terjatev.
predstavitev, dodana 15.06.2011
Bistvo in klasifikacija terjatev. Metodologija ekonomske analize upravljanje z njim. Značilnosti sistema upravljanja terjatev v podjetju. Priporočila za izboljšanje tehnik finančnega upravljanja.
tečajna naloga, dodana 24.04.2014
Teoretične osnove, cilji, cilji in metode upravljanja financ v zavarovalnici. Težave in glavne pomanjkljivosti v sistemu finančnega upravljanja ZAO IC ROSNO. Oblike in metode povečevanja konkurenčnosti in finančne stabilnosti podjetja.
diplomsko delo, dodano 29.12.2012
Določitev glavnih sektorjev finančnega okolja podjetja: kapital, denarni trg, naložbe. Preučevanje zgodovine razvoja finančnega managementa in ugotavljanje njegovega izvora v upravljanju kapitala. Funkcije finančnega upravljanja in finančna politika podjetja.
predstavitev, dodana 14.12.2014
Namen in cilji finančnega upravljanja. Koncept časovne vrednosti denarja in matematične osnove finančnega managementa. Vrste tveganj in obvladovanje tveganj v finančnem poslovanju. Računovodsko poročanje in ocena finančnega položaja podjetja.
goljufija, dodana 23.1.2009
Funkcije in informacijske osnove finančnega managementa. Računovodski modeli, načela in stopnje oblikovanja računovodski izkazi. Analiza finančni rezultati, cilji in cilji dolgoročnega načrtovanja. Diverzifikacija proizvodnje kot način za zmanjšanje tveganja.
Pri obravnavi glavnih smeri finančnega upravljanja podjetja je treba izhajati iz dejstva, da finančno upravljanje predpostavlja poglobljeno poznavanje lastnih težav podjetja.
(industrijski izdelki, tehnološke zmogljivosti, proizvodni stroški, dobičkonosnost ipd.) in smeri vpliva politike obrestnih mer, davkov, dividend in drugih oblik vpliva regulatorjev finančnega trga na podjetje.
Finančno upravljanje vključuje razvoj finančna strategija, reševanje tekočih problemov na podlagi analize računovodskih izkazov in napovedi prihodkov iz podjetniško dejavnost. Glavna determinanta finančnega upravljanja so spremembe v strukturi sredstev in obveznosti, glede na to, v skladu s katerimi so izbrane naložbene odločitve in viri njihovega financiranja.
Dopolnjujejo jih vprašanja upravljanja z obratnim kapitalom, analiza stanja terjatev, upravljanje začasno razpoložljivih sredstev in druga vprašanja v zvezi z gibanjem financ – planiranje, napovedovanje. finančne dejavnosti. Poleg tega je za finančno okolje značilna povečana mobilnost, zaradi česar je treba upoštevati časovni dejavnik in uporabljati časovno prilagojeno metodo ocenjevanja denarnega toka.
Zlasti prihodnjo vrednost (FV) (ceno) določenega zneska današnjih sredstev, ki nosijo obresti (7) v določenih obdobjih, je mogoče izračunati z uporabo formule 27:
Sedanja vrednost (LIO - današnja vrednost prihodnjih plačil, katerih prejem je možen po določeni obrestni meri / v i obdobjih (formula 28):
Pomembno področje finančnega upravljanja je finančni načrt, ki v denarni obliki odraža vse proizvodne in gospodarske dejavnosti podjetja. Glavne naloge načrtovanja sredstev so naslednje:
1. Zagotavljanje podjetja finančnih sredstev, potrebnih za njegovo proizvodno in gospodarsko dejavnost.
2. Zniževanje proizvodnih in distribucijskih stroškov ter na tej podlagi povečanje akumulacije lastnih obratnih sredstev.
3. Z denarjem je ekonomsko upravičeno financirati proizvodnjo, kapitalske naložbe in družbeni razvoj.
4. Manifestacija in mobilizacija rezerv podjetja za povečanje donosnosti.
5. Vzpostavitev optimalnih rešitev za podjetje finančni odnosi z državnim proračunom, bančnimi institucijami, davčno upravo in drugimi institucijami in skladi.
Glavni finančni kazalniki so prihodki podjetja od prodaje, plačila v državni proračun, izvenproračunskih sredstev in skupni dobiček.
oblika finančni načrt je bilanca prihodkov in odhodkov, sestavljena iz naslednjih medsebojno povezanih delov:
Dohodki in prejemki sredstev;
Stroški in odbitki;
Kreditna razmerja;
Odnosi z državnim proračunom;
Odnosi z ustanovitelji in delničarji.
Pri načrtovanju odhodkov je treba izhajati iz njihove razvrstitve, zlasti iz najpogostejše delitve stroškov na neposredne in posredne, fiksne in variabilne. Za podjetje ni toliko pomemben skupni znesek izgub kot povprečni strošek proizvodnje enote proizvodnje. Zaradi fiksnih stroškov se z naraščanjem obsega proizvodnje običajno zmanjšujejo.
Dolgoročni odhodki postanejo odločilni tudi za kratkoročne odhodke: najprej se sprejme odločitev o obsegu in obsegu proizvodnje, velikosti naložb, nato pa se jasno opredelijo stalni odhodki kratkoročnega obdobja.
Pri izračunu donosnosti in reševanju finančnih vprašanj ne pozabite razdeliti dobička na bruto, neto in slednjega - glede na končno namembnost (osebni dohodek, dividende, naložbe itd.).
Načrtovanje denarnih sredstev je tesno povezano z načrtovanjem dobička – proces ocenjevanja vseh virov denarnih prihodkov in odhodkov v določenem obdobju. Glavna naloga načrtovanja kerozina je določiti najmanjši znesek obratnega kapitala, ki je potreben za pretvorbo gotovine inventar, nato v terjatve in nazadnje nazaj v denar.
V gospodarstvu se kot obratni kapital šteje presežek mobilnih sredstev (gibljivih sredstev) nad kratkoročnimi obveznostmi. Stanje obratnega kapitala omogoča pravočasno plačilo materiala in dela, stroškov, povezanih s proizvodnjo in prodajne dejavnosti, uživajo močan kreditni ugled. Natančneje, potreba po obratnih sredstvih se izračuna na podlagi analize stroškov na 100 denarne enote od prometa ob upoštevanju plačilnih pogojev. Končni izračun potrebe po obratnih sredstvih se izvede po formuli 29:
Ugotavljanje potreb po obratnih sredstvih postane osnova za napovedovanje denarnih prejemkov in izdatkov s pripravo denarnega proračuna. Slednja odraža zagotavljanje denarnih prejemkov in njihovo porabo ter potrebo po posojilih ali prejem presežka denarnih sredstev. Dejanski prejemki in plačila se razlikujejo od predvidenih v denarnem proračunu, kar je lahko posledica sprememb prodajnih ali proizvodnih pogojev, pa tudi nezadostnega nadzora nad denarnim tokom. Za ohranitev obratnega kapitala so možni naslednji stabilizacijski ukrepi:
o zmanjšanje direktnih variabilnih stroškov,
o krepitev izterjave terjatev;
o začasna opustitev pomembnih stroškov;
o zmanjšanje zalog;
o spremembe proizvodnih in komercialnih načrtov;
o izkoriščanje možnosti odloga odplačevanja posojila.
Seveda situacija ne bo grozeča, če bo podjetje ustvarilo poseben sklad in rezervo. V skladih so akumulirana denarna sredstva, v rezervah (vrednostne, dobičkovne in pasivne rezerve) pa največkrat znašajo fiksen znesek.
IN splošni pogled Cikel denarnega obtoka ima naslednjo obliko (shema 1).
Diagram 1. Kroženje denarja
Če ima podjetje znatna sredstva, jih je priporočljivo vložiti s posojili, neposredno porabo denarja, nakupom vrednostni papirji in jih predvsem usmerjati v podporo in širitev stalnega kapitala. Večina stroškov, povezanih z osnovnimi sredstvi, natančno spada v kategorije, ki so bodisi kapitalski izdatki ali običajni operativni stroški.
Podjetnik mora vedeti, da je treba za preprečevanje nepotrebnih kapitalskih izdatkov sistematično obravnavati vprašanje posodabljanja proizvodnih sredstev in pripraviti proračun kapitalskih izdatkov. Priporočljivo je izbrati tiste naložbe, ki so stroškovno najučinkovitejše.
Analiza finančnih kazalnikov - bilančnih, dobičkovnih in finančnih gospodarska dejavnost, je priporočljivo primerjati podatke o
določenih obdobjih s primerjavo absolutnih podatkov, primerjavo odstotnih sprememb absolutnih kazalnikov in indeksacijo. Na primer, primerjava pridobljenih podatkov s sredstvi in obveznostmi omogoča sklepanje o likvidnostnem stanju s primerjavo mobilnih sredstev s kratkoročnimi dolgovi.
Med kazalniki finančne in gospodarske dejavnosti podjetja so pomembni tisti, ki odražajo plačilno sposobnost podjetja in njegovo finančno neodvisnost. Sem spadajo naslednja razmerja: pokritost, likvidnost, avtonomnost, manevriranje, pokritost kratkoročnih dolgov itd.
Za analizo dobička se uporabljata predvsem kazalnika donosnost lastniškega kapitala in dobičkonosnost. posamezne vrste dejavnosti, izdelkov ali storitev. Poleg tega je mogoče uporabiti druge kazalnike uspešnosti delo, produktivnost kapitala, materialna intenzivnost in podobno.
Podani seznam koeficientov in kazalnikov se lahko dopolnjuje v skladu s cilji analize. Glavna stvar pri tem je podrejenost analize ciljem finančnega upravljanja podjetja, uporaba pridobljenih podatkov za iskanje učinkovitih usmeritev za poslovanje podjetja.
Pomen preučevanja teme je posledica dejstva, da sodobne organizacije delovati v dinamičnem in kompleksnem tržnem okolju, zato je potreben ustrezen mehanizem za obvladovanje različnih gospodarskih procesov. Iskanje učinkovite načine za financiranje, donosne investicijske odločitve, pravočasno ugotavljanje velikosti terjatev in obveznosti ter določanje trendov v razvoju finančne politike so pomembna področja za racionalno ekonomsko delovanje organizacij. Trenutno se uporaba v poslovni praksi povečuje Ruske organizacije prejme metodologijo finančnega upravljanja.
Upravljanje je sistem gospodarsko upravljanje proizvodnje, ki vključuje sklop principov, metod, oblik in tehnik upravljanja. Upravljanje je proces razvijanja in izvajanja nadzornih dejanj. Kontrolni ukrep je vpliv na objekt nadzora, namenjen doseganju cilja nadzora. Izvajanje krmilnih dejanj zajema prenos krmilnih dejanj in po potrebi njihovo preoblikovanje v obliko, ki jo neposredno zaznava objekt krmiljenja.
Finančno upravljanje je del splošno vodstvo. Finančno upravljanje lahko opredelimo kot sistem racionalne in učinkovite uporabe kapitala, kot mehanizem za upravljanje gibanja finančnih virov. Finančno upravljanje je usmerjeno v povečanje finančnih sredstev, investicij in povečanje obsega kapitala ter doseganje končnega cilja gospodarskega subjekta - ustvarjanje dobička. Vsak gospodarski odnos temelji na želji po dobičku. To stanje prispeva k razvoju najnaprednejših industrij in gospodarskih subjektov.
Cilj finančnega menedžmenta je razviti določene odločitve za doseganje racionalnih končnih rezultatov in najti optimalno ravnovesje med kratkoročnimi in dolgoročnimi razvojnimi cilji organizacije ter odločitvami, sprejetimi v sedanjem in prihodnjem času. finančno upravljanje.
V tem tečaju bo podrobno preučeno eno od področij finančnega upravljanja - upravljanje obratnih sredstev.
Politika upravljanja teh sredstev je pomembna predvsem zaradi zagotavljanja kontinuitete in učinkovitosti trenutne dejavnosti podjetje, ki zahteva vlaganje obratna sredstva. Ta orodja delujejo samo v enem proizvodni cikel in v celoti prenesejo svoje stroške na novo proizveden izdelek. Delovna sredstva podjetij, ki sodelujejo v kroženju sredstev tržno gospodarstvo, predstavljajo en sam kompleks. Bistvo teh sredstev je določeno z njihovo gospodarsko vlogo, potrebo po zagotavljanju reprodukcijskega procesa, vključno s proizvodnim procesom in prometnim procesom.
Objekt tečajno delo-Dinax LLC.
Predmet - razvoj glavnih smeri finančnega upravljanja.
Namen tečaja je preučiti glavne smeri finančnega upravljanja na primeru dejavnosti podjetja Dinax LLC.
V skladu s ciljem je potrebno rešiti naslednje naloge:
Ugotovite bistvo finančnega managementa, njegove naloge in cilje.
Določite glavne smeri finančnega upravljanja.
Analizirajte dejavnosti podjetja Dinax LLC.
Raziščite proces razvoja glavnih smeri finančnega upravljanja na primeru podjetja Dinax LLC.
Uvod2
I. poglavje Teoretični vidiki preučevanje glavnih smeri finančnega upravljanja5
1.1 Bistvo finančnega managementa5
1.2 Cilji in cilji finančnega upravljanja8
1.3 Teoretične osnove pri razvoju usmeritev za razvoj finančnega upravljanja v podjetju10
1.4 Vloga upravljanja obratnih sredstev v razvoju finančnega managementa13
Poglavje II. razvoj glavnih smeri finančnega upravljanja v podjetju LLC "Dinaks"22
2.1 Kratek opis LLC "Dinaks"22
2.2 Analiza finančni kazalci LLC "Dinaks"23
2.3 Analiza vpliva kratkoročnih in nekratkoročnih sredstev na razvoj finančnega managementa27
3.4 Vpliv osnovnih sredstev na razvoj finančnega managementa31
3.5 Ukrepi za zmanjšanje tveganja32
Zaključek34
Reference37
Aplikacija39
Uvod
Aktualnost preučevanja teme je posledica dejstva, da sodobne organizacije delujejo v dinamičnem in kompleksnem tržnem okolju, zato je potreben ustrezen mehanizem za obvladovanje različnih gospodarskih procesov. Iskanje učinkovitih načinov financiranja, donosne naložbene odločitve, pravočasno ugotavljanje velikosti terjatev in obveznosti ter določanje trendov v razvoju finančne politike so pomembna področja za racionalno ekonomsko delovanje organizacij. Trenutno se metodologija finančnega upravljanja vse bolj uporablja v poslovnih praksah ruskih organizacij.
Management je sistem gospodarnega upravljanja proizvodnje, ki vključuje niz načel, metod, oblik in tehnik upravljanja. Upravljanje je proces razvijanja in izvajanja nadzornih dejanj. Kontrolni ukrep je vpliv na objekt nadzora, namenjen doseganju cilja nadzora. Izvajanje krmilnih dejanj zajema prenos krmilnih dejanj in po potrebi njihovo preoblikovanje v obliko, ki jo neposredno zaznava objekt krmiljenja.
Finančno upravljanje je del splošnega upravljanja. Finančno upravljanje lahko opredelimo kot sistem racionalne in učinkovite uporabe kapitala, kot mehanizem za upravljanje gibanja finančnih virov. Finančno upravljanje je usmerjeno v povečanje finančnih sredstev, investicij in povečanje obsega kapitala ter doseganje končnega cilja gospodarskega subjekta - ustvarjanje dobička. Vsak gospodarski odnos temelji na želji po dobičku. To stanje prispeva k razvoju najnaprednejših industrij in gospodarskih subjektov.
Cilj finančnega menedžmenta je razviti določene odločitve za doseganje racionalnih končnih rezultatov in poiskati optimalno ravnovesje med kratkoročnimi in dolgoročnimi razvojnimi cilji organizacije ter sprejetimi odločitvami pri sedanjem in prihodnjem finančnem menedžmentu.
V tem tečaju bo podrobno preučeno eno od področij finančnega upravljanja - upravljanje obratnih sredstev.
Politika upravljanja s temi sredstvi je pomembna predvsem zaradi zagotavljanja kontinuitete in učinkovitosti tekočih dejavnosti podjetja, kar zahteva naložbe v obratni kapital. Ta orodja delujejo le v enem proizvodnem ciklu in svojo ceno v celoti prenesejo na novo izdelan izdelek. Delovna sredstva podjetij, ki sodelujejo v kroženju sredstev v tržnem gospodarstvu, predstavljajo en kompleks. Bistvo teh sredstev je določeno z njihovo gospodarsko vlogo, potrebo po zagotavljanju reprodukcijskega procesa, vključno s proizvodnim procesom in prometnim procesom.
Predmet tečaja je LLC "Dinaks".
Predmet - razvoj glavnih smeri finančnega upravljanja.
Namen tečaja je preučiti glavne smeri finančnega upravljanja na primeru dejavnosti podjetja Dinax LLC.
V skladu s ciljem je potrebno rešiti naslednje naloge:
Ugotovite bistvo finančnega managementa, njegove naloge in cilje.
Določite glavne smeri finančnega upravljanja.
Analizirajte dejavnosti podjetja Dinax LLC.
Raziščite proces razvoja glavnih smeri finančnega upravljanja na primeru podjetja Dinax LLC.
Teoretična podlaga za pisanje tečaja so bila izobraževalna gradiva s področja finančnega upravljanja avtorjev, kot so Karaseva I.M., Romanovski M.V., Shokhin E.I., Selezneva N.N. itd.
Struktura predmeta: uvod, tri poglavja, zaključek, bibliografija, dodatek.
Poglavje I. Teoretični vidiki preučevanja glavnih smeri finančnega upravljanja
1 Bistvo finančnega managementa
Finance so poseben element ekonomije podjetja, povezan z dejstvom, da so odnosi med udeleženci komercialne dejavnosti - pravne osebe- ki ga spremlja gibanje denarnih tokov.
Finance so niz denarnih odnosov, ki nastanejo v procesu proizvodnje in prodaje izdelkov (del, storitev) in vključujejo oblikovanje in uporabo denarnega dohodka, zagotavljanje kroženja sredstev v procesu reprodukcije, organizacijo odnosov z drugimi podjetji, proračun, banke, zavarovalnice itd.
Finančni management je veda o upravljanju vseh teh procesov. Finančno upravljanje podjetja vključuje razvoj metod, ki si jih podjetje zastavi za doseganje določenih ciljev, katerih končni cilj je zagotoviti močno in trajnostno finančno stanje.
Finančni management vključuje razvoj in izbiro meril za sprejemanje pravilnih finančnih odločitev ter praktično uporabo ta merila ob upoštevanju posebnih pogojev podjetja.
Finančno upravljanje je finančno upravljanje, to je dejavnosti, povezane z oblikovanjem in uporabo sredstev.
Upravljanje njihovih financ izvajajo državni organi na različnih ravneh, podjetja različnih oblik lastništva, finančne institucije, javne organizacije in posamezniki. Izraz »finančno upravljanje« pa je v literaturi razložen precej jasno in se nanaša na upravljanje financ delniške družbe oziroma z drugimi besedami financ podjetja.
Finančno upravljanje je s praktičnega vidika, tako kot upravljanje na splošno, posebna vrsta dejavnosti, s katero se ukvarjajo finančni menedžerji ( finančnih direktorjev, namestnik vodje podjetja za finance). Nekatere (včasih vse) funkcije finančnih menedžerjev, zlasti v malih podjetjih, lahko opravljajo njihovi vodje in glavni računovodje.
Finančni management, katerega cilj je aktivno in racionalno upravljanje financ podjetja, neizogibno vpliva na vse vidike njegovega delovanja, saj izbira kriterijev za sprejemanje pravih finančnih odločitev zahteva spremembe na številnih področjih delovanja podjetja.
Na splošno lahko finančno upravljanje opredelimo kot posebno področje upravljavske dejavnosti, povezano z organizacijo denarnih tokov podjetja, oblikovanjem in uporabo kapitala, denarnih dohodkov in sredstev, potrebnih za doseganje podjetja.
Finančno upravljanje je na eni strani upravljan sistem, ki ima določene vzorce in značilnosti, na drugi strani pa nadzorni sistem, del skupni sistem upravljanje podjetja.
Ker gre za sistemsko vodeno finančno upravljanje, je v veliki meri podvrženo državni regulaciji z davki, cenami, plačami itd. upravljani sistem pomeni, da je finančno upravljanje predmet nadzora, na katerega vpliva tok vodstvene odločitve.
Subjekti upravljanja vključujejo organe javna uprava, finančni in davčni organi, banke, zavarovalniški organi itd.
Glavni subjekt upravljanja je lastnik. A lastnik se najbolj sooča z drugo platjo finančnega upravljanja - upravljanim sistemom, kar pogosto vodi v protislovja.
Finančno upravljanje je vrsta poklicna dejavnost namenjen obvladovanju finančnih in gospodarskih dejavnosti družbe, ki temelji sodobne metode. Finančno upravljanje vključuje:
razvoj in izvajanje finančne politike podjetja z uporabo različnih finančnih instrumentov;
odločanje o finančne zadeve, njihovo specifikacijo in razvoj izvedbenih metod;
informacijska podpora s sestavo in analizo računovodskih izkazov družbe;
ocenjevanje investicijskih projektov in oblikovanje naložbenega portfelja;
ocenjevanje stroškov kapitala;
finančno načrtovanje in nadzor;
organizacija upravljavskega aparata za finančne in gospodarske dejavnosti podjetja.
Glavna stvar pri finančnem upravljanju je postavljanje ciljev, ki ustrezajo finančnim interesom predmeta upravljanja. Učinkovitost njegovega delovanja je v veliki meri odvisna od hitrosti odzivanja na spremembe razmer na finančnem trgu, finančnega položaja in finančnega stanja predmeta upravljanja.
1.2 Cilji in cilji finančnega upravljanja
Cilji in cilji finančnega upravljanja so opredeljeni na različne načine. Običajno se verjame, da se finančno upravljanje organizacije izvaja na podlagi interesov njenih lastnikov in višjega vodstva. vodstveno osebje.
Cilji finančnega upravljanja so:
načrtovanje in napovedovanje finančne strani podjetja;
sprejemanje premišljenih odločitev o vlaganju sredstev;
koordinacija finančnih dejavnosti vseh oddelkov;
izvajanje operacij na finančnem trgu z namenom mobilizacije finančnih virov.
Naloga finančnega menedžmenta je sprejemanje odločitev, ki zagotavljajo čim bolj učinkovito gibanje finančnih sredstev med podjetjem in njegovimi viri financiranja, tako zunanjimi kot notranjimi. Zato je upravljanje toka finančnih sredstev, izraženih v denarju, osrednje vprašanje finančnega upravljanja.
Učinkovito upravljanje kapitalskih tokov v podjetju predpostavlja identifikacijo ključnih smernic njegovega razvoja, ki omogočajo ovrednotenje učinkovitosti posamezne odločitve. Naloge finančnega upravljanja neposredno vključujejo naslednja vprašanja:
varstvo interesov potrošnikov;
plačati plače zaposleni;
zagotavljanje poštenih pogojev zaposlovanja in varne razmere delo;
podporo izobraževalni programi;
sodelovanje pri reševanju varnostnih problemov okolju.
Naloge finančnega managementa vključujejo iskanje optimalnega ravnovesja med kratkoročnimi in dolgoročnimi razvojnimi cilji podjetja ter odločitvami, ki se sprejemajo v okviru finančnega managementa. Pri kratkoročnem finančnem upravljanju se na primer sprejemajo odločitve o združevanju ciljev, kot sta povečanje dobička in povečanje cene delnice, saj si lahko ti cilji nasprotujejo. Ta položaj nastane, ko podjetje, ki vlaga kapital v razvoj proizvodnje, utrpi trenutne izgube, pri čemer računa na visoke dobičke v prihodnosti, kar bo zagotovilo povečanje vrednosti njegovih delnic. Po drugi strani pa se lahko podjetje vzdrži naložb v obnovo stalnega kapitala, da bi doseglo visoke tekoče dobičke, kar bo posledično vplivalo na konkurenčnost njegovih izdelkov in privedlo do zmanjšanja dobičkonosnosti proizvodnje, nato pa do padca. tržne vrednosti svojih delnic in posledično na poslabšanje finančne situacije.
Cilj finančnega menedžmenta je najti optimalno ravnotežje med kratkoročnimi in dolgoročnimi razvojnimi cilji podjetja ter odločitvami, sprejetimi pri sedanjem in prihodnjem finančnem upravljanju.
Glavni cilji so doseganje največjih stopenj rasti cene podjetja oziroma maksimiranje vrednosti njegove cene, doseganje tega pa je zagotovljeno s povečanjem kapitalizirane vrednosti podjetja. Za doseganje ciljev pri finančnem upravljanju se odločitve sprejemajo na treh področjih interakcije med podjetjem in finančni trgi:
naložbena politika;
upravljanje z viri sredstev;
dividendno politiko.
Cilj finančnega upravljanja ni samo ugotavljanje vseh finančnih posledic določenih odločitev glede poslovanja podjetja in ne le iskanje načinov za odpravo ali omilitev vpliva negativnih posledic na finančno stanje. Pomemben cilj finančnega menedžmenta je tudi določitev smernic, na podlagi katerih je mogoče oceniti, ali je trenutna raven določenega kazalnika ugodna za dano podjetje, in se nato odločiti, ali ga je treba pokazati za povečanje, zmanjšanje ali ohranitev obstoječega. raven.
3 Teoretične osnove pri razvoju usmeritev za razvoj finančnega upravljanja v podjetju
Finančno upravljanje je proces upravljanja oblikovanja, razdeljevanja in uporabe finančnih virov gospodarskega subjekta. Zato je glavni cilj finančnega upravljanja maksimiranje cene lastniški kapital.
Finančno upravljanje rešuje naslednje naloge:
) zagotavljanje visoke finančne stabilnosti podjetja v
proces njegovega razvoja;
) vzdrževanje stalne plačilne sposobnosti podjetja;
) maksimiranje dobička;
) zagotavljanje minimizacije finančna tveganja.
Sistem ciljev je usmerjen v doseganje povečanja tržne vrednosti podjetja na vsaki stopnji razvoja ob hkratnem zagotavljanju zadostne finančne stabilnosti, plačilne sposobnosti in optimizaciji razmerja med dobičkom in tveganjem v procesu sprejemanja upravljavskih odločitev.
Finančna stabilnost podjetja se zagotavlja z racionalno finančno politiko, uporabo različnih virov za ustvarjanje finančnih sredstev in usmerjanjem sredstev za reševanje prednostnih nalog razvoja podjetja.
Ohranjanje stalne plačilne sposobnosti podjetja se dosega z učinkovitim oblikovanjem denarnih tokov in vzdrževanjem likvidnosti obratnih sredstev. Zagotavljanje plačilne sposobnosti podjetja je povezano s stalnim upravljanjem vseh vrst sredstev.
Maksimiranje dobička temelji na uporabi visokega nivoja upravljanja, na učinkoviti davčni, marketinški in dividendni politiki.
Proces minimiziranja tveganj vključuje njihovo oceno, preprečevanje in minimiziranje.
Posplošitev izkušenj domačih podjetij pri finančnem upravljanju nam omogoča sklepati, da na sedanji stopnji razvoja podjetništva poteka prehod od odločitve preproste naloge(načrtovanje, analiza, ocena finančne stabilnosti) do kompleksnejših in obsežnejših (proračun, upravljanje kapitala, razvoj finančnih in ekonomskih strategij z uporabo vrednostnih papirjev itd.). V praksi se finančno upravljanje, ki ga izvaja podjetje, izvaja z razvitimi politikami, strategijami in taktikami. Finančni menedžment ima vedno ciljno naravnanost, ki pusti pečat na vseh aktivnostih. Finančni menedžment vnaša v gospodarstvo podjetja nov vrednostni sistem in spreminja razvojne prioritete. Temeljne določbe finančnega managementa Kot vsak sistem upravljanja ima tudi finančni management svoj sistem specifičnih predmetov upravljanje: sredstva in obveznosti, naložbe, dobiček, kredit itd.
Ob upoštevanju predmetov upravljanja je mogoče opredeliti glavne smeri finančnega upravljanja:
) oblikovanje finančne strukture kapitala;
) oblikovanje sredstev;
) upravljanje obratnih sredstev;
) upravljanje nekratkoročnih sredstev;
) upravljanje naložb;
) upravljanje in oblikovanje lastnih finančnih virov;
) upravljanje izposojenih finančnih sredstev;
) upravljanje finančna tveganja.
Oblikovanje finančne strukture kapitala je namenjeno določitvi skupne potrebe po kapitalu (sprva je to odobreni kapital) za financiranje sredstev podjetja, ki se oblikuje, preučevanje in analizo alternativnih virov oblikovanja finančnih virov.
Oblikovanje sredstev je povezano z ugotavljanjem resničnih potreb po določenih vrstah sredstev in določanjem njihovega skupnega zneska na podlagi predvidenega obsega dejavnosti podjetja.
Upravljanje obratnih sredstev je najpomembnejša dejavnost finančnih delavcev družbe. To je najprej analiza trajanja posameznih ciklov obračanja obratnih sredstev: zagotavljanje pospešitve obračanja sredstev, zmanjšanje terjatev, povečanje učinkovitosti celostne uporabe obratnih sredstev.
Upravljanje nekratkoročnih sredstev (osnovnih sredstev) dosega cilj z zagotavljanjem učinkovite rabe osnovnih sredstev, ugotavlja potrebo po povečanju osnovnih sredstev in njihovi obnovi; pri izvajanju ukrepov, ki povečujejo kapitalsko produktivnost nekratkoročnih sredstev.
Upravljanje naložb - glavna naloga naložbena politika podjetja; ocena investicijske privlačnosti posameznih realnih projektov in izbor najučinkovitejših. Posebno pozornost v procesu upravljanja naložb je treba nameniti izbiri oblik in virov njihovega financiranja, optimizaciji sestave virov naložbenih virov.
Upravljanje oblikovanja lastnih finančnih virov je ugotavljanje potrebe po lastnih finančnih sredstev izvajati ekonomsko strategijo podjetja in doseči ciljno strukturo finančnega kapitala.
Glavno pozornost na tem področju dejavnosti je treba nameniti povečanju obsega dobička, amortizacijskega sklada in neposlovnih prihodkov.
Predmeti upravljanja dolgov v gotovini služijo za ugotavljanje splošne potrebe po izposojenih sredstvih, optimizacijo razmerja med kratkoročnimi in dolgoročnimi dolgovi, optimizacijo oblik in virov pridobivanja izposojenih sredstev, pripravo posameznih projektov. posojilne pogodbe.
Pri upravljanju finančnih tveganj je treba glavno pozornost nameniti prepoznavanju sestave verjetnih finančnih tveganj, ki so del operativnih, gospodarskih in naložbenih dejavnosti podjetja. Ocenjevanje stopnje teh tveganj in njihovih posledic se spušča v oblikovanje sistema ukrepov za preprečevanje in minimiziranje posameznih finančnih tveganj ter njihovo notranje in zunanje zavarovanje.
4 Vloga upravljanja obratnih sredstev v razvoju finančnega managementa
tvegano sredstvo finančnega upravljanja
Sredstva podjetja delimo na stalna (stalna, trajna - zemljišča, zgradbe, objekti, oprema, neopredmetena sredstva, druga osnovna sredstva in naložbe) in gibljiva (kratkoročna, tj. vsa druga bilančna sredstva).
Vsak poslovni subjekt za uspešno delo zaloge surovin, materiala, goriva, nabavljenih polizdelkov, komponent, posod, rezervnih delov, ki bi ustrezale proizvodni program. Vsako podjetje v procesu delovanja ustvarja tudi rezerve končnih izdelkov. S prodajo končnih izdelkov pod različnimi pogodbenimi pogoji družba del sredstev preusmeri v terjatve. Za pravočasno poravnavo z upniki mora imeti organizacija določen znesek sredstev na tekočih in drugih bančnih in gotovinskih računih. Vse to določa potrebo po vlaganju dela kapitala organizacije v obratni kapital (kratkoročna sredstva).
Delovna sredstva so sredstva, ki jih organizacija vloži v tekoče operacije v vsakem proizvodnem ciklu. Značilnosti obratnega kapitala so:
popolna poraba v enem proizvodnem ciklu in popoln prenos njene vrednosti na novo ustvarjene izdelke;
biti v stalnem obtoku;
spremeni svojo obliko iz denarne v blagovno in iz blagovne v denarno med enim prometom, v procesu prehoda skozi tri stopnje: nakup, potrošnjo in prodajo.
Delovna sredstva podjetja, ki sodelujejo v procesu proizvodnje in prodaje izdelkov, tvorijo neprekinjen krog. Hkrati se premikajo iz sfere cirkulacije v sfero proizvodnje in nazaj, pri čemer zaporedoma prevzamejo obliko krožnih in obratnih sredstev. proizvodna sredstva. Tako obratna sredstva skozi tri zaporedne faze spreminjajo svojo naravno in materialno obliko.
V prvi fazi (D - T) se obratna sredstva, ki so bila prvotno v obliki gotovine, pretvorijo v zaloge, tj. prehajajo iz sfere cirkulacije v sfero proizvodnje. V drugi fazi (T - P - T1) so obratna sredstva vključena neposredno v proizvodni proces in so v obliki nedokončane proizvodnje, polizdelkov in končnih izdelkov. Tretja faza cirkulacije obratnih sredstev (T1 - D1) nastopi ponovno v sferi cirkulacije. Zaradi prodaje končnih izdelkov obratna sredstva ponovno prevzamejo denarno obliko. Razlika med prejetim denarnim izkupičkom in prvotno porabljenimi sredstvi (D1 - D) določa znesek denarno varčevanje podjetja. Tako ob zaključku celotnega kroga (D - T - P - T1 - D1) obratna sredstva delujejo na vseh stopnjah vzporedno v času, kar zagotavlja kontinuiteto proizvodnega in obtočnega procesa.
Kroženje obratnega kapitala je organska enota njegovih treh faz.
Za razliko od osnovnih sredstev, ki so vedno znova vključena v proizvodni proces, obratna sredstva delujejo le v enem proizvodnem ciklu in v celoti prenesejo svojo vrednost na celoten proizvedeni proizvod.
Glede na vire nastanka se obratna sredstva delijo na lastna in izposojena (pritegnjena). Lastna sredstva podjetja z razvojem podjetniške dejavnosti in korporatizacijo igrajo odločilno vlogo, saj zagotavljajo finančno stabilnost in operativno neodvisnost poslovnega subjekta. Lastna obratna sredstva privatiziranih podjetij so v celoti na razpolago. Podjetja jih imajo pravico prodati, prenesti na druge poslovne subjekte, dati v najem državljanom itd.
Izposojena sredstva, pridobljena predvsem v obliki bančnih posojil, pokrivajo dodatne potrebe podjetja po sredstvih. Hkrati je glavno merilo pogojev bančnega posojila zanesljivost finančnega stanja podjetja in ocena njegove finančne stabilnosti.
mentorstvo
Potrebujete pomoč pri študiju teme?
Naši strokovnjaki vam bodo svetovali ali nudili storitve mentorstva o temah, ki vas zanimajo.
Oddajte prijavo navedite temo prav zdaj, da izveste o možnosti pridobitve posvetovanja.
1. Glavne usmeritve finančnega upravljanja
Oblikovanje sredstev po posameznih vrstah in njihovem skupnem znesku kot celoti na podlagi predvidenega obsega dejavnosti podjetja in optimizacije sestave sredstev z vidika učinkovitosti njihove uporabe, pa tudi likvidnosti, ki ohranja stalno plačilno sposobnost.
Oblikovanje finančne strukture kapitala, kjer se določi skupna potreba po kapitalu za financiranje sredstev podjetja v nastajanju; oblikovanje ciljne kapitalske strukture, ki zagotavlja najnižjo ceno in zadostno finančno stabilnost kapitala.
Upravljanje z obratnimi sredstvi, predmet proučevanja je analiza in napovedovanje trajanja posameznih ciklov obrata kapitala, pri čemer izpostavljamo posamezne vrste teh sredstev: zaloge, denarna sredstva, terjatve.
Upravljanje z nekratkoročnimi sredstvi je predmet zagotavljanja učinkovite uporabe osnovnih sredstev podjetja, ki predstavljajo večino nekratkoročnih sredstev. V procesu upravljanja se analizira učinkovitost uporabe določenih vrst osnovnih sredstev, ugotavlja potreba po finančnih sredstvih za zagotavljanje tekočih in večjih popravil ter zamenjav zaradi fizične in moralne obrabe ter oblikuje sistem za povečanje kapitalske produktivnosti obstoječih osnovnih sredstev.
Upravljanje naložb, tukaj se oblikuje usmeritev naložbene dejavnosti podjetja, oceni se naložbena privlačnost posameznih realnih projektov in finančnih instrumentov ter izbere najučinkovitejšega od njih. Posebna pozornost je namenjena izbiri oblik (lizing ipd.) in virov financiranja. Optimizira se sestava virov investicijskih sredstev.
Upravljanje oblikovanja lastnih finančnih virov, predmet je ugotavljanje potreb po lastnih finančnih virih za uresničevanje ekonomske strategije in ohranjanje finančne stabilnosti. Posebna pozornost je namenjena pridobivanju lastnih virov financiranja ( čisti dobiček in stroški amortizacije).
Upravljanje privabljanja izposojenih sredstev, kjer je glavna stvar določitev skupne potrebe po izposojenih sredstvih, optimizacija razmerja med kratkoročnim in dolgoročnim dolgom ter določitev stroškov izposojenih sredstev.
Obvladovanje finančnih tveganj, pri čemer se identificira sestava glavnih finančnih tveganj, oceni se stopnja teh tveganj in njihove negativne posledice za posamezno poslovanje in gospodarsko dejavnost kot celoto, oblikuje se sistem ukrepov za preprečevanje in minimiziranje posameznih tveganj in njihovih posledic. notranje in zunanje zavarovanje je razvit sistem ocenjevanja, ki diagnosticira stečaj podjetja.
2. Naloga 1
Ugotovite vpliv konjugiranega učinka finančnega in poslovnega vzvoda ter ocenite finančno stanje podjetja pod spodaj navedenimi pogoji:
Stopnja davka na dobiček - 0,2;
Izposojena sredstva sestavljajo naslednje vrste kreditov:
1) EGF = (1-T)(ER-SRSP)ZS/SS, kjer je:
EFR - učinek finančnega vzvoda, ER - ekonomska donosnost, SRSP - povprečna obračunana obrestna mera, ZS - izposojena sredstva, СС - lastna sredstva
ER = VP/VA*100 %, pri čemer:
VP - bruto dobiček
VA - bilančna vsota
EGF = (1-0,2)(45%-14,7%)*=518,7%
SRSP = (9*0,5)+(20*0,4)+(22*0,1)=14,7%
2) EOR = , kjer je:
EOR - učinek operativnega vzvoda
VR - prihodki od prodaje
3) EPFR = EDF*EOR, kjer je
EPFR - učinek proizvodnega in finančnega vzvoda
EFPR = 518,7 %*2,2=1.141 %
Privabljanje izposojenih sredstev (kreditov) je v tem primeru priporočljivo, ker EFR raste ob upoštevanju pridobivanja kreditov in znaša 518,7%. Ta posojila so koristna za podjetje, vendar je treba spremljati razliko, ker Ko se finančni vzvod poveča, banke običajno povečano tveganje nadomestijo s povišanjem cene posojila. Kazalnik tveganja po to podjetje 30,3 %. Kazalnik finančne stabilnosti je 21,4 %.
upravljanje financ po dogovoru
Podjetje razmišlja o možnostih izvedbe naslednjih investicijskih projektov.
Viri financiranja investicij so:
1. Posojilo v višini 1600 milijonov rubljev, stopnja 20% letno;
2. Dodatno posojilo v višini 800 milijonov rubljev, stopnja 25% letno;
3. Zadržani dobiček v višini 2000 milijonov rubljev;
4. Izdaja prednostnih delnic, zajamčena dividenda 25% letno, stroški plasiranja - 6% obsega izdaje. Trenutna tržna cena prednostne delnice je 1.500 rubljev.
5. Izdaja navadnih delnic. Pričakovana dividenda je 24 rubljev. na delnico. Trenutna tržna cena delnice je 100 rubljev. Stopnja rasti dividend je 10% letno. Umestitev stane 5 % obsega izdaje.
Dolgoročno se družba drži naslednje ciljne kapitalske strukture:
Izposojeni kapital - 35%,
Prednostne delnice - 10%,
Lastni kapital - 55%.
1) Stroške privabljanja vsakega vira financiranja določimo v %.
a) določi strošek izposojenega kapitala (Kz) z upoštevanjem vpliva davčnega učinka.
Dohodnina - 20% (0,2)
1) K 1 s = bančna obrestna mera * (1-T)
Na 1 z =20%*(1-0,2)=16%
2) K 2 3 =25%*(1-0,2)=20%
b) določi vrednost kapitala, zbranega z izdajo prednostnih delnic.
K prak =, kjer je:
D - dividenda
Р 0 - maloprodajna cena 1 delnice
F - stroški namestitve
Za prak = *100=26,6%
c) določi nabavno vrednost lastniškega kapitala z uporabo zadržanega dobička.
K prib nr = +g, kjer je:
R ob = maloprodajna cena
G - stopnja rasti
Dobiček nr = (*100=10,24%
d) določi vrednost lastniškega kapitala pri izdaji navadnih delnic.
K sk ak = +g, kjer je:
D - dobiček od navadnih delnic
R 0 - maloprodajna cena
G - stopnja rasti
F - stroški namestitve
K sk =(+0,1)*100=35,26%
2) Določite WACC – tehtano povprečno ceno kapitala za vsak projekt.
WACC AB = K 1 z *ZK (%) + K pr ak * pr.ak (%) + K prib nr * SK (%)
WACC CDE = K 1 z *ZK (%)+K pr ak *priv.ak (%)+K sk ak *SK (%)
WACC A = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%
WACC B = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%
WACC C = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%
WACC D = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%
WACC E = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%
3) Zgradimo graf stroškov kapitala:
WACC - indikator omejevalnih zmogljivosti
IRR - indikator mejnih stroškov
Pri danih stroških virov financiranja je mogoče izvesti vse projekte. Ker mejne zmožnosti so višje od mejnih stroškov.
Na internetu poiščite podatke o finančnem poročanju, obrazca 1 in 2 za kateri koli OJSC, na njihovi podlagi opravite analizo finančnega stanja v skladu s programom, ki vam je bil poslan, in ocenite pridobljene kazalnike.
Za rešitev te težave se uporabljajo podatki iz računovodskih izkazov obrazca 1 in 2 za OJSC Krasnoyarskenergosbyt. In so priloženi kot prilogi 1 in 2.
Podatke smo obdelali in ugotovili naslednje:
Koeficient absolutne likvidnosti podjetja OJSC Krasnoyarskenergosbyt z normo 0,2-0,7 je 1,648, kar kaže na njegovo likvidnost.
Koeficient finančne stabilnosti z normo 0,8-0,9 je 0,484, kar kaže na veliko količino izposojenih sredstev.