Санхүүгийн менежментийг санхүүгийн удирдлагын шинжлэх ухаан болгон туршиж үзэх. Санхүүгийн менежмент Санхүүгийн удирдлагын мөн чанар төрлүүд арга

а) эдийн засгийн тогтворгүй нөхцөлд менежментийн онцлог, зарчмуудыг боловсруулах

б) стратегийн зорилгодоо хүрэх, тактикийн асуудлыг шийдвэрлэх, үйл ажиллагааны үр ашгийг дээшлүүлэх зорилгоор аж ахуйн нэгжүүдийн хөрөнгө, санхүүгийн эх үүсвэрийг үр дүнтэй удирдах мэдлэгийн систем

в) санхүүгийн эх үүсвэрийг удирдах урлагийг ашиглан санхүүгийн удирдлагын зорилгыг боловсруулах, түүнд нөлөөлөх үйл явц;

г) харах мэргэжлийн үйл ажиллагаааж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааг орчин үеийн аргад тулгуурлан удирдахад чиглэгдсэн

Санхүүгийн удирдлагын даалгаварт бусад бүх зүйлийг багтаасан болно

a) мөнгөн гүйлгээг оновчтой болгох

а) аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байнгын тэнцвэрийг хангах

б) аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх

в) хангалттай эзлэхүүн үүсэхийг хангах санхүүгийн эх үүсвэраж ахуйн нэгжийг ойрын хугацаанд хөгжүүлэх зорилтын дагуу

3.Санхүүгийн удирдлагын субъектууд байж болохгүй

а) аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээ, үнийн эргэлт, санхүүгийн эх үүсвэрийг зорилтот түвшинд удирдан чиглүүлдэг санхүүгийн албаны албан тушаалтан эсвэл ажилтнууд.

б) мөнгөн гүйлгээ, үнэ цэнийн эргэлт, санхүүгийн эх үүсвэрийн хөдөлгөөнийг хэрэгжүүлэх нөхцөлийн багц санхүүгийн харилцаа

в) мөнгөн гүйлгээ, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр

г) аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн дэд бүтэц

4.Байгууллагын санхүүгийн удирдлагын тогтолцоо нь

a) санхүүгийн хэрэгсэл

б) санхүүгийн механизм

в) санхүүгийн бодлого

г) санхүүгийн стратеги

Өртөг гэж тодорхойлогддог

a) үнэт цаас худалдан авах зардал

б) түүхий эд, материалын зардал, ажилчдын цалин

а) бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэл, борлуулалтын аж ахуйн нэгжийн зардал

6.Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бодлого нь

a) үйлдвэрлэлийн удирдлагын тогтолцооны салшгүй хэсэг болох санхүүгийн механизм

б) аж ахуйн нэгж дэх санхүүгийн харилцааны салбаруудын багц

в) Санхүүгийн зорилтот ашиглалтын талаар аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа

7. Санхүүгийн стратеги нь

а) түгээлтийн шинэ хэлбэр, аргыг боловсруулах бэлэн мөнгөаж ахуйн нэгжүүд

б) аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хөгжлийн тодорхой үе шатны асуудлыг шийдвэрлэх

в) томоохон хэмжээний асуудлыг шийдвэрлэхэд чиглэсэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн чиглэлээр урт хугацааны чиглэлийг тодорхойлох

Санхүүгийн удирдлагын объект нь

санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн систем

a) бүх төрлийн үйл ажиллагааны орлого

б) эрх зүйн болон мэдээллийн дэмжлэг, санхүүгийн харилцаа, санхүүгийн хэрэгсэл, санхүүгийн аргуудболон санхүүгийн үзүүлэлтүүд

в) санхүүгийн эх үүсвэрийн хөдөлгөөн, санхүүгийн харилцааг хэрэгжүүлэгч бүлэг хүмүүс

г) явцад бий болсон аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, өр төлбөр одоогийн үйл ажиллагааболон хөрөнгө оруулалт хийх

Санхүүгийн удирдлагын чиг үүрэгт хамаарахгүй

а) төсвийн чиг үүрэг

б) санхүүгийн эрсдэлийн удирдлага

в) хөрөнгийн менежмент

Санхүүгийн удирдлагын гол зорилго нь

а) багасгах санхүүгийн эрсдэл

б) ашгийг нэмэгдүүлэх

в) хувьцааны зах зээлийн үнийн өсөлт

г) аж ахуйн нэгжийн эздийн сайн сайхан байдлыг хангах

Санхүүгийн удирдлагын механизмд ороогүй болно

а) аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн зохицуулалтын тогтолцоо

б) санхүүгийн хэрэгслийн систем

в) санхүүгийн хөшүүргийн систем

г) санхүүгийн аргын систем

Санхүүгийн нөөцөд орно

б) даатгалын төлбөр

в) төсөв ба төсвөөс гадуурх сангууд, хадгаламж хэрэглээний сан, үндэсний орлого

г) үндсэн хөрөнгө, биет бус хөрөнгө, эргэлтийн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө үйлдвэрлэлийн хөрөнгөашгийн эргэлтийн сан

Эзэмшигчдийн зүгээс аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд санхүүгийн хяналт тавих гол зорилго нь

а) заалт
өөрийн өмчийн ашиг сонирхлыг хамгаалах

б) үүсгэн байгуулах баримт бичгийн дагуу аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг дахин хуваарилах

в) санхүүгийн нөөцийн ашиглалтыг зохион байгуулах, төлөвлөх, урамшуулах

г) аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн удирдлагын үр ашиг

Санхүүгийн удирдлагын хөгжлийн үе шатууд

Зурагт үзүүлсэн хувьсал. 1.1 нь практикийн хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй санхүүгийн удирдлагын онолын үндэслэлийг бодитой боловсруулах явдал юм.

Гэхдээ энэ арга нь санхүүгийн удирдлагын тогтолцоог дасан зохицох хэрэгцээг харгалзан үздэггүй арилжааны байгууллага, байгууллагын мөчлөгийн хөгжилд дасан зохицох.

Үнэн хэрэгтээ шилжих үйл явцын түүхэн үе шат бүрт гадаад орчны өөрчлөлтийн нөлөөн дор зах зээлийн эдийн засагБайгууллага өөрчлөгдөж, нэг үе шатаас шилждэг амьдралын мөчлөгнөгөө рүү. Тиймээс санхүүгийн удирдлагын тогтолцоо (нөхцөл байдлын хандлага) бас өөрчлөгдөх ёстой.

Аливаа эдийн засгийн байгууллагын хөгжлийн мөчлөгийн үе шатууд дахь үйл ажиллагаа нь олон тооны өөр өөр үйл явц, дэд процессуудаас бүрддэг. Циклийн үе шат, субьектийн төрөл, түүний хэмжээ, үйл ажиллагааны төрлөөс хамааран бие даасан үйл явц нь тэргүүлэх байр суурийг эзэлдэг бол зарим нь байхгүй эсвэл маш бага хэмжээгээр явагддаг. Гэсэн хэдий ч асар олон янзын үйл явц байгаа хэдий ч бид аливаа арилжааны байгууллагын үйл ажиллагааг хамарсан гол үйл явцыг тодорхойлж чадна.

Тиймээс санхүүгийн удирдлага нь тодорхой хэв маяг, онцлог шинж чанартай систем, илүү нарийвчлалтайгаар аж ахуйн нэгжийн удирдлагын тогтолцооны дэд систем юм. Үүний хэрэгжилт нь аж ахуйн нэгжийн удирдлагын ерөнхий зорилгод хүрэхэд чиглэгддэг. Удирдлагатай систем учраас санхүүгийн удирдлага ихээхэн хамааралтай байдаг төрийн зохицуулалттатвар, лиценз, тариф, дахин санхүүжилтийн хувь гэх мэтээр дамжуулан. Удирдлагатай систем гэдэг нь санхүүгийн удирдлага нь удирдлагын шийдвэрийн урсгалд нөлөөлдөг удирдлагын объект гэдгийг хэлнэ. Иймд санхүүгийн удирдлагын тогтолцоог бүрдүүлэх аргыг зөвтгөх гол зарчим нь тууштай байх зарчим байх болно.

Нөгөө талаас санхүүгийн удирдлага өөрөө харилцан уялдаатай элементүүдийн систем юм. Үүний хүрээнд дараахь элементүүдийг ялгаж салгаж болно: байгууллагын бүтэц, боловсон хүчин, арга, хэрэгсэл, мэдээллийн дэмжлэг, санхүүгийн менежментийн стратеги болон үйл ажиллагааны асуудлыг шийдвэрлэхэд нөлөөлдөг техникийн хэрэгсэл, улмаар байгууллагын санхүүгийн бодлогыг бүрдүүлдэг. шийдэл үйлдвэрлэлийн асуудалтөсөв, хөрөнгө оруулагчид, өмчлөгчид болон эсрэг талуудтай харилцах харилцаа. Сүүлчийн шийдвэрүүд нь эргээд гадаад орчны өөрчлөлтөд дасан зохицоход шаардлагатай санхүүгийн удирдлагын тогтолцооны үйл ажиллагааг тохируулдаг.

Санхүүгийн удирдлагын тогтолцооны элементүүд нь тусдаа биш, харин байгууллагын хөгжлийн амьдралын мөчлөгийн үе шатуудыг харгалзан хослуулан ажиллах ёстой гэдгийг анхаарах нь чухал юм. Зөвхөн дараа нь бид системийн талаар ярих боломжтой бөгөөд дараа нь хөдөлмөрийн бүтээмжийг нэмэгдүүлэх, (эсвэл) үйлдвэрлэлийн зардлыг бууруулахад хүргэдэг синергетик нөлөө бий болно. Хамтарсан үйл ажиллагааны энэхүү үр нөлөө нь хувь хүний ​​хүчин чармайлтын энгийн нийлбэрээс илүү юм.

Санхүүгийн удирдлагын дэд системийг бий болгохдоо хэд хэдэн зарчмыг харгалзан үзэх шаардлагатай.

§ дасан зохицох чадвар - санхүүгийн удирдлагын дэд систем нь аж ахуйн нэгжүүдээс тусгаарлагддаггүй, гэхдээ гадаад орчны өөрчлөлтийг байнга харгалзан үздэг бөгөөд системд цаг тухайд нь тохируулга хийдэг;

§ функциональ байдал - санхүүгийн удирдлагын механизмын хэрэгжилт (түүн дэх өөрчлөлтүүд) зорилгод нийцэж байгаа байдал нийтлэг зорилгобайгууллагууд;

§ нарийн төвөгтэй байдал - бие даасан техник, аргуудыг бие биетэйгээ нөхөх байдал.

Санхүүгийн удирдлагын тогтолцоог түүний үндсэн элементүүдийг тодорхойлж, тэдгээрийн харилцаа холбоог тодорхойлох замаар бий болгох нь санхүүгийн салбарт үр дүнтэй менежмент хийхэд зайлшгүй шаардлагатай боловч хангалтгүй нөхцөл юм. Хэдийгээр ерөнхий найрлагаэлементүүд нь адилхан, байгууллагын зорилгод үр дүнтэй хүрэхийн тулд менежерийн ашиглах ёстой тодорхой арга техникүүд нь маш өөр байж болно.

Санхүүгийн удирдлагын тогтолцооны динамизм нь түүнд санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээ, зардал, орлого, хөрөнгийн эрэлт, нийлүүлэлтийн хэлбэлзэл байнга өөрчлөгдөж байдагтай холбоотой юм. Эдгээр өөрчлөлтүүд нь үйлдвэрлэл бүрийн эдийн засгийн хөгжлийн мөчлөгийн шинж чанар, байгууллагын үйл ажиллагааны энэ хүчин зүйлээс хамаардаг зэргээс ихээхэн хамаардаг.

Аж ахуйн нэгж нь эдийн засгийн хөгжлийнхөө хэлбэлзлийг харгалзан үзэх, өөрчлөгдөж буй нөхцөл байдал, гадаад орчны мөчлөгийн үе шатуудад дасан зохицох шаардлагатай.

Санхүүгийн менежмент нь шинжлэх ухаан юм

Байгууллага дахь хямрал нь эдийн засгийн тогтолцооны хөгжилд ноцтой хязгаарлалттай тулгарсны нотолгоо юм. Хямралын үед байгаа аж ахуйн нэгжийг удирдах тогтолцоонд бага зэргийн өөрчлөлт хийснээр үр дүн гарахгүй.

Аливаа байгууллага хөгжлийн явцад хэд хэдэн үе шатыг дамждаг.

0-р үе шат. Бүртгэл, шинэ бүтээгдэхүүн бий болгох, шинэ технологи, шинэ үндсэн хөрөнгө, шинэ боловсон хүчин, шинэ удирдлагын тогтолцоо. Байгууллага зах зээлийг хөгжүүлж байна. Эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн үүднээс авч үзвэл энэ үе шат нь өндөр зардал, хөрөнгийн өгөөж бага зэргээр тодорхойлогддог. Сөрөг ашиг олох боломжтой. Энэ үе шатны зорилго нь өрсөлдөөнт орчинд байгууллагын оршин тогтнох, инновацийг хэрэгжүүлэх явдал юм. Санхүүгийн дэд зорилтуудад инновацийг хэрэгжүүлэхдээ эрсдэлийг оновчтой болгох зорилгоор хэрэгжүүлдэг.

1-р үе шат. Үйлдвэрлэл, орлого, ашгийн өсөлт, байгууллагын өсөлт (өөрчлөн зохион байгуулалт), удирдлагын боловсон хүчний тоо нэмэгдэж, чиг үүрэг нь өргөжиж, эрх мэдлийн төвлөрлийг сааруулдаг. Байгууллага нь зах зээлд байр сууриа олж, зах зээлд эзлэх хувийг нэмэгдүүлнэ. Энэ үе шатны зорилго нь орлогыг нэмэгдүүлэх, ашиг орлогоо нэмэгдүүлэх, ногдол ашиг өгөх, ирээдүйн шинэчлэлийг хэрэгжүүлэх явдал юм. Санхүүгийн дэд зорилго - ашгийг оновчтой болгох, санхүүгийн хяналтыг зохион байгуулах.

2-р үе шат. Тогтворжуулах үйлдвэрлэлийн үйл явцудирдлагын үйл явц. Үйлдвэрлэлийн хэмжээ бага зэрэг өөрчлөгдөхөд орлого, ашгийн өсөлт удааширч, аажмаар зогсдог. Их хэмжээний хөрөнгийн урсгал хэвээр байгаа боловч борлуулалтын хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжгүй байгаа тул байгууллага нь одоо байгаа үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэхэд хөрөнгө оруулалт хийдэггүй тул эерэг мөнгөн урсгалтай байгаа нь ногдол ашгийн төлбөрийг нэмэгдүүлэх боломжтой болгодог. Байгууллага төрөлжүүлэх, инноваци хийх хувилбаруудыг хайж, төвүүдийг тодорхойлж байна санхүүгийн тогтвортой байдал, корпорацийн харилцаа тогтоогдсон. Үе шатын зорилго нь багасгах явдал юм урсгал зардал, тоног төхөөрөмжийг ачих борлуулалтын зөвшөөрөгдөх хэмжээг хадгалах. Санхүүгийн дэд зорилго - санхүүгийн хяналтыг зохион байгуулах, санхүүгийн уян хатан байдлыг хангах.

3-р үе шат. Байгууллагын хөгжлийн хямрал нь үйлдвэрлэлийн хэмжээ буурах, орлого буурах, зардал нэмэгдэх, ашиг буурах, байхгүй байх зэрэг нь сөрөг мөнгөн урсгал эсвэл байгууллагын өрийн өсөлтөөр илэрхийлэгддэг.

Байгууллагын цаашдын хөгжлийг дагаад дээрх үе шатууд давтагдаж байна.

Түүнчлэн инновацийн тэг үе шат нь тогтворжилт, хямралын үе шатуудтай цаг хугацааны хувьд давхцаж болно.

Энэхүү давхцал нь эдийн засгийн үр дүнгийн өсөлтийн чиг хандлагыг баталгаажуулж, өмнөх мөчлөгийн хамгийн дээд түвшнээс багагүй үзүүлэлтүүдийн бууралтыг хадгалж байдаг.

Байгууллагын амьдралын мөчлөгийн үе шат бүрт санхүүгийн менежментийн бараг бүх арга, хэрэгсэл ажилладаг боловч бид үе шатны зорилгод үндэслэн тэдгээрийн хамгийн чухал зүйлийг тодруулж болно.

Энэ багцаас байгууллага бүрийн хувьд тухайн байрлаж буй үе шатанд тохирсон арга зүйн дэмжлэгийг сонгох шаардлагатай.

Санхүүгийн удирдлагын арга, хэрэгслийг байгууллагын амьдралын мөчлөгийн үе шатаар тус бүрийг ашиглах тэргүүлэх чиглэлийн дагуу эрэмбэлсэн байдлыг Хүснэгт 1.2-т үзүүлэв. Энэ зорилгоор "тодорхой бус мэдэгдэл"-ийн онолыг ашигласан бөгөөд "тодорхой бус байр суурь" дээр үндэслэн 4 түвшний зэрэглэлийг тодорхойлсон.

§ маш чухал (1);

§ чухал (2);

§ нэлээд чухал (3);

§ чухал байж магадгүй (4).

Хүснэгт 1.2

Оросын улсын хүмүүнлэгийн их сургууль

Эдийн засаг, менежмент, эрх зүйн дээд сургууль

Менежментийн факультет

"Санхүүгийн удирдлага" хичээлийн тухай хураангуй

Шинжлэх ухаан болох санхүүгийн менежментийн онцлог.

СУИС-ийн оюутан бөглөсөн

5 бүлэг, Айдиев Хасан

Москва 2009 он

Оршил…………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………3

2. Газар нутаг менежментийн шинжлэх ухаансанхүүгийн удирдлагатай хамгийн нягт холбоотой практик ………………………………………………….4

3. Санхүүгийн удирдлагын зорилго, зорилт, зарчим………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………..5

4. Санхүүгийн удирдлагын чиг үүрэг……………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………….6

Ном: Санхүүгийн удирдлага. Хүүхдийн ор

Байгууллагын санхүүгийн байдлын удирдлагын хэлхээ ……………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………7

Дүгнэлт……………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………….12

Ашигласан материалын жагсаалт………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………13

Танилцуулга.

Хэрэв та англи хэлний "менежмент" (удирдах) гэсэн үгийн шууд орчуулгыг дагаж мөрдвөл - санхүүгийн менежмент - санхүүгийн менежмент, өөрөөр хэлбэл. мөнгөн гүйлгээг удирдах үйл явц, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, ашиглах. Мөн мөнгөн гүйлгээ, санхүүгийн эх үүсвэрийг удирдан чиглүүлдэг хэлбэр, арга, техникийн систем юм. "Нэр томъёо" гэдгийг нэн даруй тэмдэглэх нь зүйтэй. санхүүгийн удирдлага” санхүүгийн удирдлагатай холбоотой нь зарим талаараа буруу байх болно, учир нь Санхүүгийн удирдлага бол санхүүгийн удирдлагын цогц систем биш харин удирдлагын арга юм.

Санхүүгийн менежмент - аж ахуйн нэгжийн санхүүг удирдах урлаг нь зах зээлийн эдийн засагт хуримтлагдсан арвин арсеналыг ашиглан дотоодын бизнесийн практикт итгэлтэйгээр нэвтэрч байна. Эдийн засгийн энэ салбар нь нэлээд чухал ололт амжилт, нэлээд чухал эдийн засгийн гамшгаас бүрддэг. Хэрэв бид ололт амжилтыг авч үзвэл хамгийн олон Нобелийн шагналыг бүтээн байгуулалтад олгосон үр дүнтэй аргуудсанхүүгийн удирдлага. Гамшигт аж ахуйн нэгж бүрийн "орон нутгийн" түвшний гамшиг - тэдний дампуурал багтдаг бөгөөд хэрэв гадаадын практикт яг нарийн зохион байгуулалттай, ажиллахгүй байгаа аж ахуйн нэгжүүд дээр тулгуурладаг бол дампуурсан байгууллагуудын дотоодын жагсаалт нь үндсэндээ хуучин байгууллагуудаас бүрддэг. төрийн аж ахуйн нэгжүүд(гол төлөв цэрэг-аж үйлдвэрийн цогцолбороос) эдийн засаг зах зээлийн сувагт шилжсэний дараа үр дүнтэй ажил зохион байгуулж, эрэлт хэрэгцээтэй бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж чадаагүй. Дэлхийн гамшигт бүхэл бүтэн улс (1998 онд Орост болсон 8-р сард болсон хямралын үр дагавар нь тухайн улсын хүн бүр болон гадаадын зээлдүүлэгчдийн клубуудад нөлөөлж байсан) болон дэлхийн санхүүгийн системийг бүхэлд нь хамарсан цочролыг багтаасан болно. Азийн орнуудын хямрал, үр дагавар нь дэлхийн нөгөө талд мэдрэгдсэн).

Дотоодын санхүүгийн менежмент нь зах зээлийн эдийн засагт "суурин тогтсон" барууны санхүүгийн менежментээс ялгаатай нь арга барил, арга барилын динамизмаар тодорхойлогддог (үнэндээ Орост бусад бүх зүйлийн нэгэн адил динамик, урьдчилан таамаглах боломжгүй байдаг), аж ахуйн нэгжийн удирдлагын гадаад, дотоод нөхцөл байдлын хурдацтай өөрчлөлтөөр тодорхойлогддог.

Тэдгээр удирдлагын шийдвэрүүдӨчигдөр компанийн санхүүгийн амжилтыг баталгаажуулсан , өнөөдөр эсрэгээрээ үр дүнд хүргэж болзошгүй юм. Үүнтэй холбогдуулан аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн менежментийн урлаг нь өнөөгийн шатанд санхүүгийн үзэл баримтлал, стратегиа цаг тухайд нь тохируулах, удирдлагын шийдвэрийг зөвтгөх арга зүйн шинэ арга техник, эдгээр шийдвэрийг хэрэгжүүлэх санхүүгийн шинэ хэрэгслийг байнга эрэлхийлэхийг шаарддаг.

Гэсэн хэдий ч санхүүгийн удирдлагын өндөр динамикийг үл харгалзан энэ нь Оросын зах зээлийн эдийн засагт ямар шийдвэр гаргах нь нэлээд эрсдэлтэй болохыг мэдэхгүй өөрийн гэсэн тогтвортой зарчимтай байдаг. Энэ нь хөрөнгийн бүтэц, хөрөнгийн бүтцийг бүрдүүлэх зарчим, мөнгөн гүйлгээ, санхүүгийн эрсдлийг удирдах арга, аж ахуйн нэгжийн хямралын хөгжлийн нөхцөлд санхүүгийн менежментийн механизмд хамаарна. Мэдлэг ба практик хэрэглээ орчин үеийн зарчимаж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн үйл ажиллагааг үр дүнтэй удирдах механизм, аргууд нь зах зээлийн нөхцөлд эдийн засгийн хөгжлийн шинэ чанарт харьцангуй өвдөлтгүй шилжих боломжийг олгодог.

Зах зээлийн эдийн засагт шилжих, санхүүгийн менежментийн шинэ хэлбэрийг ашиглах нь менежментийн салбарт шинэ мэргэжил болох санхүүгийн менежерийг бий болгоход хувь нэмэр оруулсан. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн албаны дарга (санхүүгийн менежер) нь өндөр боловсролтой, бүтээлч, сэтгэлгээтэй, өргөн цар хүрээтэй, санхүү, статистик, статистик гэх мэт шинжлэх ухааны хөгжлийн үр дүнг мэддэг, ажилдаа ашиглаж чаддаг мэргэжилтэн байх ёстой. нягтлан бодох бүртгэл, санхүү эдийн засгийн шинжилгээ, үнэ, татвар гэх мэт.

Аливаа бизнес гурван гол асуултыг асууж, хариулах замаар эхэлдэг.

1. Аж ахуйн нэгжийн өмнө тавьсан зорилго, зорилтод хүрэхийн тулд аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн хэмжээ, оновчтой бүтэц ямар байх ёстой вэ?

2. Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг хаанаас олох, тэдгээрийн оновчтой бүрэлдэхүүн ямар байх ёстой вэ?

3. Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах санхүүгийн үйл ажиллагааны өнөөгийн болон ирээдүйн менежментийг хэрхэн зохион байгуулах вэ?

Эдгээр асуудлыг гол дэд системүүдийн нэг болох санхүүгийн удирдлагын хүрээнд шийдвэрлэдэг нийтлэг системаж ахуйн нэгжийн удирдлага.

Байдаг бүхэл бүтэн цувралСанхүүгийн удирдлагын тодорхойлолт, ялангуяа санхүүгийн менежментийг дараахь байдлаар ойлгодог.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, хуваарилах, ашиглах, түүний хөрөнгийн үр дүнтэй эргэлтийг зохицуулах удирдлагын тогтолцоо.

Санхүүгийн эх үүсвэрийг татах, ашиглахтай холбоотой янз бүрийн байгууллагуудын хоорондын харилцааны тогтолцоо

Тактик болон стратегийн зорилгодоо хүрэхэд чиглэсэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн менежментийн шинжлэх ухаан, практик

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр, эд хөрөнгийн менежмент

Орлого (мөнгөний сан, нөөц) бий болгох, зардлыг хэрэгжүүлэх (санхүү, нөөцийг хуваарилах, дахин хуваарилах), эдгээр үйл явцын үр нөлөөг хянах замаар илэрхийлэгддэг мөнгөний харилцааны (санхүү) тогтолцооны удирдлага.

Төлбөрийн тэнцлийг хадгалах, аж ахуйн нэгжийн шаардлагатай хөрвөх чадварыг хангах зорилгоор аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, өр төлбөрийн менежмент

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн урсгалыг удирдах.

Шинжлэх ухааны хувьд санхүүгийн менежмент нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, хуваарилах, ашиглах, түүний мөнгөн гүйлгээг зохион байгуулахтай холбоотой удирдлагын шийдвэрийг боловсруулах, хэрэгжүүлэх зарчим, аргуудын систем юм.

Өгөгдсөн тодорхойлолтууд нь хөрөнгө босгох, борлуулалтыг хангах, төлбөр тооцоог хурдасгах, санхүүгийн төлөвлөлт, бараа материал, зардлын менежмент болон аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн менежерүүдийн шийдвэрлэх бусад асуудлуудыг багтаасан тул маш өргөн хүрээтэй юм.

Санхүүгийн удирдлага нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг удирдахтай шууд холбоотой байдаг (FSP).

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал нь аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанд шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийн бэлэн байдал, хуваарилалт, ашиглалтыг тусгасан үзүүлэлтүүдийн системээр тодорхойлогддог эдийн засгийн байдал юм.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал нь түүний үйл ажиллагааны хамгийн чухал шинж чанар юм. Энэ нь өрсөлдөх чадвар, бизнесийн чадавхийг тодорхойлж, аж ахуйн нэгж болон түүний түншүүдийн эдийн засгийн ашиг сонирхлыг хэр зэрэг хангаж байгааг үнэлдэг. Аж ахуйн нэгжийн татварыг цаг тухайд нь төлөх чадварын үүднээс аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал татварын албаныхны сонирхлыг татдаг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал нь зээл олгох боломж, нөхцөлийг шийдэхдээ банкуудын гол шалгуур болдог. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд санхүүгийн, боловсон хүчин, үйлдвэрлэл, маркетинг, судалгаа, боловсруулалт, логистикийн менежмент гэж хувааж болох удирдлагын бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүд нөлөөлдөг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн харилцааны тогтолцооны бүх элементүүдийн харилцан үйлчлэлийн үр дүнд түүний санхүүгийн байдал нь үйлдвэрлэл, эдийн засгийн бүх хүчин зүйлээр тодорхойлогддог. Энэ тохиолдолд үнэмлэхүй болон харьцангуй үзүүлэлтүүдийг хоёуланг нь ашигладаг (санхүүгийн харьцаа - доороос үзнэ үү).

Санхүүгийн менежменттэй холбоотойгоор дараахь ойлголтуудыг ашигладаг: санхүүгийн удирдлага, санхүүгийн удирдлага, санхүүгийн байдлын менежмент. Зарим таамаглалаар эдгээр ойлголтыг ижил төстэй гэж үзэж болно. Гэсэн хэдий ч сүүлийнх нь менежментийн янз бүрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг нэгтгэх, менежментийн санал хүсэлтийг илтгэдэг тул илүү өргөн цар хүрээтэй, илүү багтаамжтай хэвээр байна.

Санхүүгийн менежментийг нарийн утгаараа санхүүгийн эх үүсвэр эсвэл санхүүгийн урсгалын менежмент (уламжлалт ойлголт) ба санхүүгийн менежментийг өргөн утгаар нь санхүүгийн удирдлага эсвэл аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын менежмент гэж ялгах нь зүйтэй. өөрөөр хэлбэл аж ахуйн нэгжийг бүхэлд нь удирдах, хүссэн санхүүгийн үр дүнд хүрэх үүднээс удирдлагын бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн (талбайн) харилцан уялдаа холбоо юм.

Тиймээс санхүүгийн менежментийг удирдлагын субъектын (аж ахуйн нэгжийн дээд удирдлага ба түүний удирдлага) зорилготой үйл ажиллагаа гэж тодорхойлж болно санхүүгийн үйлчилгээ), хүссэн зүйлдээ хүрэхэд чиглэсэн санхүүгийн байдалудирдаж буй объект (аж ахуйн нэгж), өөрөөр хэлбэл, аж ахуйн нэгжийн удирдлага нь төлөвлөсөн санхүүгийн үр дүнд хүрэх, тэдгээрийн үр нөлөө. Тиймээс санхүүгийн менежментийг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн удирдлага, өөрөөр хэлбэл хүссэн санхүүгийн үр дүнд хүрэх эсвэл аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг удирдах талаас нь авч үзэх менежмент гэж ойлгож болно.

2. Санхүүгийн удирдлагатай хамгийн нягт холбоотой менежментийн шинжлэх ухаан, практикийн чиглэлүүд.

Санхүүгийн удирдлага нь удирдлагын шинжлэх ухаан, практикийн дараах салбаруудыг голчлон агуулдаг.

- санхүүгийн болон удирдлагын нягтлан бодох бүртгэл;

- хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн шинжилгээ;

- санхүүгийн төлөвлөлт (төсвийн төлөвлөлт);

Санхүүгийн менежмент нь дараахь салбаруудтай холбоотой байдаг.

— стратегийн менежмент;

- маркетинг;

- нягтлан бодох бүртгэл;

- боловсон хүчний менежмент гэх мэт.

Үүний зэрэгцээ стратегийн менежмент нь байгууллагын хөгжлийн чиглэл, чиглэл, механизм, хэтийн төлөв, байгууллагын доторх харилцааны тогтолцоо, түүнчлэн урт хугацааны, хамгийн түрүүнд чанарын хувьд тодорхойлсон тодорхойлолтыг бүрдүүлдэг. дахь байр суурь орчинөрсөлдөх чадварыг хадгалах, байгууллагыг урт хугацааны зорилгодоо хөтлөх. Сонгосон стратегийн дагуу байгууллага нь хөгжлийн нэг чиглэл, нөөцөө энэ чиглэлд төвлөрүүлэх боломжийг олж авах нь маш чухал юм. гол чадварууд, хөгжлийн эрсдэлийг бууруулдаг.

Хуудас: дараагийн →

1234Бүгдийг харах

1. СанхүүгийнудирдлагаЯажхяналтын систем (2)

   Хураангуй >> Менежмент

   …байгууллагын хөрвөх чадварын удирдлага шаардлагатай санхүүгийнаж ахуйн нэгжийн урсгал. СанхүүгийнудирдлагаЯажшинжлэх ухаанзарчим, арга ... үе шатуудын систем юм. Уусмалын төрөл бүрийг шаарддаг онцгоймэдээлэл, аналитик дэмжлэг. Урьдчилан таамаглах ба...

2. Санхүүгийнудирдлагазах зээлийн эдийн засагт

   Курсын ажил >> Менежмент

   ... дараа нь санхүү нь хэрэглээний салбарыг бий болгосон санхүүгийнудирдлагаЯажшинжлэх ухаан, удирдлагын арга зүй, техникт зориулагдсан ... шинж чанарыг тайлбарлахад туслах онцлогийм санхүүгийнбагаж хэрэгсэл, Яажордер болон хөрвөх үнэт цаас...

3. СанхүүгийнМенежмент (24)

   Курсын ажил >> Менежмент

   … санхүүгийнудирдлага. Жишээлбэл, сурах бичгийн зохиогчдын баг " Санхүүгийнудирдлага: онол ба практик” Стоянова Е.С. төлөөлдөг санхүүгийнудирдлагаЯажшинжлэх ухаан …

4. Санхүүгийнудирдлагазорилго, зорилтууд

   Курсын ажил >> Менежмент

   … санхүүгийнудирдлага. Жишээлбэл, сурах бичгийн зохиогчдын баг " Санхүүгийнудирдлага: онол ба практик” Стоянова Е.С. төлөөлдөг санхүүгийнудирдлагаЯажшинжлэх ухаан …

5. Санхүүгийнудирдлага: агуулга, үйл ажиллагааны механизм

   Курсын ажил >> Санхүүгийн шинжлэх ухаан

   … : СанхүүгийнудирдлагаЯажшинжлэх ухаансанхүүгийн удирдлага нь аж ахуйн нэгжийн стратеги, тактикийн зорилгод хүрэхэд чиглэгддэг. СанхүүгийнудирдлагаЯаж …

Би илүү олон ижил төстэй бүтээлүүдийг хүсч байна ...

-д улам бүр түгээмэл болж байна бизнесийн орчинкомпанийн менежментийг тэргүүлэх чиглэл болгож, үнэ цэнийн менежментийг тэргүүн эгнээнд тавьж байна. Үнэ цэнийн менежмент нь нийт хүчин чармайлтаа төвлөрүүлж, байгууллагын бүх түвшинд стратегийн болон үйл ажиллагааны шийдвэрийг чанарын хувьд сайжруулахад чиглэгдсэн цогц үйл явц юм. гол хүчин зүйлүүдзардал.

"Эхний ойлголт тохиромжтой практик хэрэглээ, нь 1982 онд бүртгэгдсэн эдийн засгийн нэмүү өртөг (EVA) - эдийн засгийн нэмүү өртөгт суурилсан үнэ цэнийн удирдлагын үзэл баримтлал юм. барааны тэмдэгД.Стерн, Д.Стюарт нар. Энэхүү үзэл баримтлалын үндсэн санаа нь үнэ цэнийг бий болгохын тулд компанийн ашигласан хөрөнгийн өгөөж нь хөрөнгө босгох зардлаас (хөрөнгө оруулалтын өртөг) давсан байх ёстой. Ингэж болохгүй бол компанийн үнэ цэнэ буурна” гэсэн юм.

Өсөлт эхэлснээс хойш санхүүгийн зах зээл 20-р зууны 80-аад оноос өнөөг хүртэл зах зээлийн үнэлгээний үзүүлэлтүүдийг компанийн түвшнээс бизнесийн нэгж болон түүнээс доош түвшинд хүргэх оролдлого хийгдэж байна. Энэ асуудлыг дэлхийн практикт анх удаа EVA үзүүлэлтээр амжилттай шийдвэрлэсэн нь компанийн ашигт ажиллагааны түвшин доогуур, төвшин, түүнээс дээш байна уу гэдгийг хамгийн үнэн зөвөөр үнэлсний үр дүнд бизнесийн хүрээнийхэнд өргөн тархсан. зах зээлийн дундаж. Ийнхүү EVA нь хэдэн арван жилийн турш практикт хэрэгжиж байсан EPS (хувьцааны цэвэр ашиг) хэмжигдэхүүнийг орлуулсан.

Гэсэн хэдий ч EVA-ийн давуу талыг үл харгалзан энэ үзэл баримтлал нь бизнесийн үнэлгээнд биет бус хөрөнгийн үүрэг нэмэгдэж байгаа нөхцөлд бага зэрэг хэрэглэгдэх нь батлагдсан. Энэ асуудлыг Олсоны загварт хэсэгчлэн шийдсэн.

“1995 онд боловсруулсан Ohlson загвар (Edwards-Bell-Ohlson үнэлгээний загвар, EBO загвар) нь компанийн үнэлгээний онолын орчин үеийн хамгийн ирээдүйтэй бүтээн байгуулалтын нэг юм. Энэ нь орлого, өмч хөрөнгийн аргын давуу талыг ашиглах боломжийг олгодог бөгөөд тэдгээрийн сул талыг тодорхой хэмжээгээр багасгадаг. Энэхүү загварын дагуу компанийн үнэ цэнийг түүний цэвэр хөрөнгийн өнөөгийн үнэ цэнэ, орлогоос давсан хөнгөлөлттэй урсгалаар илэрхийлдэг - ашгийн "хэвийн" -ээс хазайлт, өөрөөр хэлбэл. салбарын дундаж"

“Олсоны загварт ашигласан арга барил нь эдийн засгийн нэмүү өртөг буюу EVA гэсэн ойлголттой нягт холбоотой.

f тест м

Эдгээр хоёр ойлголт нь үлдэгдэл орлогын санаан дээр суурилдаг бөгөөд EVA ба EBO хоёрын ялгаа нь EVA нь компанид оруулсан бүх капиталыг (өмч ба өр), харин EBO нь зөвхөн өөрийн хөрөнгийг (өмч) хамардаг."

Гэсэн хэдий ч Олсоны загвар нь хэд хэдэн давуу талтай уламжлалт аргуудкомпанийн үнэ цэнийн үнэлгээ. Тэр дундаа хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийг хуваарилах бус бий болгох үйл явцыг тусгасан нь энэ загварыг ногдол ашгийг хөнгөлөх аргаас ялгаж байгаа юм. Дөрөвний нэгээс илүү Америкийн компаниудхувьцаа нь бүртгэлтэй нээлттэй зах зээл, огт ногдол ашиг өгдөггүй, гэхдээ тэдний хувьцааны үнэ тэг болж буурахгүй байна.

3.4.Санхүүгийн удирдлагын хувьслын гурав дахь чиглэл

Эрсдэл, түүнийг хэмжих аргын талаархи мэдлэгтэй холбоотой санхүүгийн менежментийн хувьслын гурав дахь чиглэл нь үнэт цаасны зах зээлээр дамждаг. Орлого, аюулын тодорхойгүй байдал, алдагдал, эвдрэлийн магадлал нь эрсдлийн мөн чанар юм.

“20-р зууны 60-аад онд Америкийн эрдэмтэн, шагналт Уильям Ф. Шарпын боловсруулсан CAPM загварыг Нобелийн шагналэдийн засагт. Шарпын загварыг хэд хэдэн тайлбарт өнөөдөр практикт амжилттай ашиглаж байна, жишээлбэл, хуримтлагдсан аргыг ашиглан хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг тооцоход."

Блэк-Скоулсын сонголтын загвар гэж нэрлэгддэг өөр нэг алдартай үзэл баримтлал нь практикт илүү өргөн хэрэглэгддэг.

1973 онд Ф.Блэк, М.Шолс нар опционы тэнцвэрт үнэ цэнийг тодорхойлох загварыг боловсруулсан.

Загварын санаа нь хувьцааны опционыг зээлээр солих, эсвэл зээлээр хувьцааны худалдан авалт хийх замаар хувьцааны опцион худалдаж авах эрсдэлийг арилгадаг бүрэн хамгаалагдсан байр суурийг тодорхойлох явдал юм.

Загварыг ашигласнаар та дараахь зүйлийг олох боломжтой. одоогийн үнэхувьцаа; опционы хүчинтэй байх хугацаа; опцион хэрэгжүүлэх үнэ; богино хугацааны хүү.

Загварт үл мэдэгдэх цорын ганц зүйл бол хувьцаанд ногдох ашгийн түүхэн мэдээллээс тодорхойлогддог стандарт хазайлт гэдгийг санаарай. Үүссэн стандарт хазайлтын утгыг ирээдүйд хүлээн зөвшөөрнө. Гэхдээ энэ бол загварын гол сул тал юм. Энэ загвар нь 1997 онд Зүүн Өмнөд Азид гарч ирсэн шинэ эрсдэлүүдийг барьж чадаагүй юм.

“Блэк-Скоулзийн загварын давуу тал нь удирдлагын шийдвэрийг дагалддаг агентлагийн зардлыг харгалзан үздэг бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийн өсөлтөд нөлөөлдөггүй. Эдгээр зардлын шалтгаан нь: менежерүүд эрх ямбаа урвуулан ашиглах; Тэдний шийдвэр хувьцаа эзэмшигчдээс бонд эзэмшигч рүү эсвэл эсрэгээр нь хөрөнгөө шилжүүлэхэд хүргэж болзошгүй."

1976 онд Америкийн эрдэмтэн С.Россын санал болгосон арбитрын загвар нь эдгээр зорилгын хувьд илүү сонирхолтой юм.

Америкийн эдийн засагч С.Майерс аж үйлдвэрийн хөгжлийн түвшин, инфляцийн түвшин, богино болон урт хугацааны зээлийн хүүгийн зөрүү, бага өгөөжийн зөрүү зэрэг хүчин зүйлсийн багцыг жишээ болгон үзүүлэв. -эрсдэл, өндөр эрсдэлтэй компанийн бонд. Гэхдээ энэ бол арбитрын онолыг практик хэрэглээний эхний үр дүн юм.

3.5. ОХУ-ын орчин үеийн санхүүгийн менежментийн онцлог

Манай улсад бүх аж ахуйн нэгжид санхүүгийн байдлаа үнэлэх нийтлэг арга байдаггүй. БосгоАж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн байдал, тэдгээрийн хөрвөх чадвар, хөрөнгийн өгөөжийг үнэлдэг үзүүлэлтүүдийг барууны практикээс авсан бөгөөд Оросын нөхцөлд тохирохгүй байна. Түүгээр ч зогсохгүй тухайн салбарын бие даасан аж ахуйн нэгжүүд болон бүхэл бүтэн салбаруудын хөгжлийн түвшин өөр өөр байдаг тул барууны аргыг ашиглан хийсэн шинжилгээний үр дүн нь аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн бодит байдлыг тусгадаггүй. Энэ нь ижил үзүүлэлтийн утгууд нь зарим компаниудын санхүүгийн тогтвортой байдлыг, бусад хүмүүсийн хувьд хямралыг илтгэдэгтэй холбоотой юм. Зарим банкууд санхүүгийн менежмент нь барууны загвараар явагддаг аж ахуйн нэгжүүдэд л зээл олгодог боловч гадаадын туршлагаас үндэслэн компанийн стратегийн зорилтуудыг хэрэгжүүлэх нь үргэлж боломжгүй байдаг.

ОХУ-д санхүүгийн менежментийн уламжлал байдаггүй, учир нь санхүүгийн менежмент аяндаа, хааяа үүссэн бөгөөд Орост ашигладаг санхүүгийн менежментийн аргууд нь маш өөр байдаг. Ийнхүү зарим компаниудын санхүүгийн менежментийн мэргэжилтнүүд дотоодын санхүүгийн менежментийн сургуулийг байгуулж, санхүүгийн менежментийн арга барилыг боловсруулсан бол бусад мэргэжилтнүүд дасан зохицсон. Америкийн загваруудсанхүүгийн менежмент, гуравдугаарт - Европ. ОХУ-д хууль тогтоомж, эрх зүйн орчин хангалтгүй хөгжсөн нь санхүүгийн удирдлагын шинж чанарт нөлөөлж байна. Оросын компаниуд. Орчин үеийн нөхцөлд компанийн удирдлага компанийн үнэ цэнэ, ашиг орлогыг нэмэгдүүлэхийн оронд татварын удирдлага, татварын оновчлолыг нэн тэргүүнд тавьдаг. Үүнийг харгалзан бид дараахь дүгнэлтийг гаргаж болно: ОХУ-ын санхүүгийн менежмент нь нэг талаас аж ахуйн нэгжийн татварын ачааллыг багасгах, мөн компанийн зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, санхүүгийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх асуудлыг шийдвэрлэхээс өөр аргагүй юм. үр дүн, нөгөө талаас.

Орчин үеийн нөхцөлд Оросын санхүүгийн менежментийн хөгжилд компаниудын санхүүг удирдахад шаардлагатай тооны мэргэшсэн менежер, мэргэжилтнүүд дутагдаж байгаа нь нөлөөлж байна. Оросын олон их дээд сургуулиудад санхүүгийн менежментийн чиглэлээр мэргэшүүлэх боломжтой байдаг ч сүүлийн үеийн мэргэжлийн түвшин маш доогуур байна. ОХУ-д боловсрол эзэмшсэн мэргэжилтнүүдийн мэргэшлийг олон улсад хүлээн зөвшөөрөх үйл явц нь ноцтой хүндрэлтэй холбоотой юм.

ОХУ-ын аж ахуйн нэгжүүдэд барууны санхүүгийн менежментийн аргуудыг амжилтгүй ашиглах болсон шалтгаан нь санхүүгийн сахилга бат бага, бүртгэл хөтлөлт дутагдалтай, санхүүгийн тайланд бүртгэгдсэн алдаатай мэдээлэл байж болно. Санхүүгийн тайлан, үүний үндсэн дээр аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг үнэлдэг нь ихэнхдээ бодит байдлыг тусгадаггүй. Санхүүгийн удирдлагын механизм тодорхойгүй янз бүрийн төрөлаж ахуйн нэгжийн нөөц, төсвийн зөөлөн хязгаарлалтын бодлого нь санхүүгийн менежментийг хөгжүүлэхэд хүндрэл учруулж байна.

3.6. Санхүүгийн менежментийг сайжруулах арга замууд

Санхүүгийн менежмент нь нийгмийн зах зээлийн эдийн засгийн аливаа субьект, ялангуяа аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааны хамгийн чухал чиглэл болжээ хувьцаат компани, үйлдвэрлэл, арилжааны үйл ажиллагаа явуулах. Үйлдвэрлэлийн технологийг өөрчлөх, шинэ зах зээлд гарах, үйлдвэрлэлийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, багасгах нь санхүүгийн гүн тооцоолол, санхүүгийн эх үүсвэрийг татах, хуваарилах, дахин хуваарилах, хөрөнгө оруулалт хийх стратеги дээр суурилдаг. Орон нутгийн болон дэлхийн зах зээлийн ерөнхий нөхцөл байдлын хөгжлийн чиг хандлага (эрэлтийн урьдчилан таамаглах боломжгүй өөрчлөлт, уламжлалт зах зээл дэх үнийн өрсөлдөөн ширүүсэх, зах зээлийн шинэ салбаруудыг төрөлжүүлэх, байлдан дагуулах, үйл ажиллагааны явцад үүсэх эрсдэл) нь тодорхой зах зээлийн өсөлтийн үүрэг гүйцэтгэх үндсэн суурь болно. санхүүгийн асуудалудирдлага.

Байгууллагын удирдлагын үр ашгийн шинжилгээ:

1. Орчин үеийн нөхцөлд аж ахуйн нэгж, пүүсүүдийн амжилтын үндэс нь уян хатан байдал, стандарт бус нөхцөл байдалд дасан зохицох чадвар, зохион байгуулалт, эдийн засгийн зан үйлд үндсэн өөрчлөлт хийх чадвар юм. Үйлдвэрлэлийн үр ашиг, аж ахуйн нэгжийн бүтээгдэхүүний өрсөлдөх чадварыг бий болгох хамгийн чухал нөхцөл бол хөдөлмөрийн менежментийн шинэ хэлбэрт шилжих явдал юм.

2. Онцлог орчин үеийн менежментнөөцийн хомсдолтой нөхцөлд эдийн засгийг үр ашигтай удирдах, үйлдвэрлэлийн зохицуулалтыг захиргааны аргаар аажмаар бууруулах, үйлдвэрлэлийг эрчимжүүлэхэд гол анхаарлаа хандуулдаг.

3. Аж ахуйн нэгжийн удирдлагын үр ашгийг дээшлүүлэх чиглэлүүд маш олон янз байдаг. Дүрмээр бол үр ашгийг дээшлүүлэх арга хэмжээ нь шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийг ашиглах, үйлдвэрлэлийн зохион байгуулалтыг сайжруулах, нөөц хэмнэх, орчин үеийн өндөр технологи, түүний дотор менежментийг нэвтрүүлэхэд суурилдаг.

4. Удирдлагын үр ашгийг дээшлүүлэхэд туслах тодорхой чиглэлүүд нь:

– бүх түвшний (холбооны, бүс нутгийн, орон нутгийн болон компанийн дотоод) болон удирдлагын түвшинд чиг үүргийн тодорхой хуваарилалт;

Удирдлагын салбарын бүтцийн өөрчлөлт, эрх мэдлийн төвлөрөл ба төвлөрлийг сааруулах хоорондын оновчтой тэнцвэрийг хангах, аж ахуйн нэгжийн бүтцийн өөрчлөлтийг үр дүнтэй хийх, орчин үеийн "хавтгай" зохион байгуулалтын бүтцийг ашиглах;

– хүний ​​капиталд хөрөнгө оруулах (сайжруулах боловсон хүчний бодлогоТэгээд боловсон хүчний ажилаж ахуйн нэгжүүдэд янз бүрийн орчин үеийн хэлбэрүүдажилчдын урам зориг);

– цогц бөгөөд үр дүнтэй ашиглах янз бүрийн аргаудирдлага (эдийн засаг, нийгэм-сэтгэл зүйн), захиргааны (зохион байгуулалт, захиргааны);

- орчин үеийн танилцуулга мэдээллийн технологи; Дотоодын аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааны нөхцөлд гадаадын үр дүнтэй менежментийн хэлбэрийг дасан зохицох (удирдлагын нягтлан бодох бүртгэл, хяналт, реинженеринг гэх мэт);

– удирдлагын зохицуулалт, эрх зүйн орчныг боловсронгуй болгох, гаргасан удирдлагын шийдвэрийн үр дагаварт менежерүүдийн эдийн засаг, хууль эрх зүй, ёс зүй, байгаль орчны хариуцлагыг бэхжүүлэх.

Аж ахуйн нэгжүүдэд үр дүнтэй менежментийн асуудлыг шийдвэрлэх, боловсон хүчний байгалийн эргэлтийн механизмыг бий болгох чухал нөхцөл бол нэг талаас хяналт, хариуцлагын тогтолцоо, нөгөө талаас урам зориг өгөх тогтолцоо юм. Удирдлагын үр ашгийн хяналтыг аж ахуйн нэгжийн эзэд хийх ёстой.

Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн чадавхийг тодорхойлдог хамгийн чухал хүчин зүйлүүдийн нэг бол боловсон хүчний ур чадварын түвшин юм. Мэргэшсэн боловсон хүчин байгаа нь аж ахуйн нэгжүүдийн өрсөлдөх чадварыг хангах чухал давуу тал юм.

Амжилтанд хүрэхийн тулд компани санхүүгийн менежментийн томоохон бэрхшээлийг шийдэх ёстой: ашигт ажиллагаа эсвэл хөрвөх чадвар уу? - мөн динамик хөгжлийг хангалттай хэмжээний хөрөнгө мөнгө, өндөр төлбөрийн чадвартай хослуулах оролдлого хийхдээ аль нэгийг нь золиосолдог. Заримдаа одоогийн хөрвөх чадварын харьцааны бага утга нь санхүүгийн эрүүл мэнд, төлбөрийн чадваргүй байдлыг биш харин аж ахуйн нэгжийн динамик хөгжил, эргэлтийн хурдацтай өсөлт, зах зээлийн хурдацтай хөгжлийг илтгэж болно.

Аж ахуйн нэгжийг үр дүнтэй ажиллуулахын тулд үйл ажиллагааны менежментийг санхүүгийн ерөнхий стратегитай хослуулах шаардлагатай. Мөн энд хоёр үндсэн чиглэл байна:

1. Хөрөнгө оруулалт – тогтмол ба хувьсах зардал – санхүүгийн өнөөгийн хэрэгцээ – хөрөнгийн бүтэц.
2. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал - төлбөрийн чадвар, балансын хөрвөх чадвар, зээлийн чадвар, ашигт ажиллагаа - санхүүгийн харьцаа.

Энэхүү асуудлын хүрээнд санхүүгийн стратегийн матрицууд нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, өр төлбөрийн нэгдсэн удирдлагын бодит практик биелэл юм. Тэдгээрийг авч үзсэнээр аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн төлөв байдлын урьдчилсан таамаглалыг гаргаж, таагүй хүчин зүйл, үзэгдлийг тодорхойлох боломжтой. Үүний тулд дараахь үзүүлэлтүүдийг ашигладаг.

Хуудас:← өмнөх1234567дараагийн →

Энгийн арга (нягтлан бодох бүртгэлийн) өгөөжийн хувь.

Энэ арга нь төслийн ашиглалтын хугацаанд дундаж цэвэр номын харьцааг тооцоолоход суурилдаг. ашиг ба дундаж хөрөнгө оруулалт (тогтмол ба эргэлтийн хөрөнгө) төсөл рүү. Хамгийн өндөр дундаж дүнтэй төслийг сонгосон. өө. ашгийн хувь хэмжээ. Үндсэн мэдээлэл Энэ аргын давуу тал нь ойлгоход хялбар, мэдээлэл авах боломжтой, тооцоолоход хялбар байдаг.

Төслийн эргэн төлөгдөх хугацааг тооцоолох арга.

Анхны зардлыг бүрэн нөхөхөд шаардагдах жилийн тоог тооцоолно, i.e. Орлогын мөнгөн урсгал нь зардлын мөнгөн гүйлгээний нийлбэртэй тэнцэх мөчийг тодорхойлно. Хамгийн богино хугацаанд эргэн төлөгдөх хугацаатай төслийг сонгосон. Энэ арга нь орлогын дахин хөрөнгө оруулалт хийх боломж, мөнгөний цаг хугацааны үнэ цэнийг үл тоомсорлодог.

Төслийн эргэн төлөгдөх хөнгөлөлтийн аргыг мөн ашигладаг - орлогын хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээтэй тэнцэх хугацаа.

Цэвэр өнөөгийн (одоогийн) үнэ цэнэ (NPV) арга.

Төслийн өнөөгийн цэвэр үнэ цэнийг бүх мөнгөний өнөөгийн үнэ цэнийн нийлбэрийн зөрүү гэж тодорхойлдог. орлогын урсгал ба зардлын бүх мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийн нийлбэр, жишээлбэл. төслөөс ирэх цэвэр мөнгөн гүйлгээ нь өнөөгийн үнэ цэнэ хүртэл буурсан. Хөнгөлөлтийн хүчин зүйлийг хөрөнгийн дундаж өртөгтэй тэнцүү гэж үзнэ.

Төслийн өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ 0-ээс их байвал төслийг батална. Нэг төслийг авч үзэх эсвэл бие даасан төслүүдийн хооронд сонголт хийхдээ өгөөжийн дотоод түвшний аргатай дүйцэх арга болгон ашигладаг (доороос үзнэ үү); бие биенээсээ үл хамаарах төслүүдийн хооронд сонголт хийхдээ үүнийг санхүүгийн менежментийн үндсэн зорилт болох аж ахуйн нэгжийн эздийн орлогыг нэмэгдүүлэх арга болгон ашигладаг.

Төслийн бүх орлого, зардлыг капиталын гаднаас тодорхойлсон дундаж өртгөөр бус, харин төслийн өөрийнх нь дотоод өгөөжийн хувь дээр үндэслэн олсон хөнгөлөлтийн хувь хэмжээгээр өнөөгийн үнэ цэнэ болгон бууруулна. орлогын өнөөгийн үнэ цэнэ нь зардлын өнөөгийн өртөгтэй тэнцүү байх өгөөжийн хувь, тэдгээр. төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ тэг байна. Ийнхүү олж авсан төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг зардлын цэвэр өнөөгийн үнэ цэнтэй харьцуулна. Хөрөнгийн дундаж өртгөөс давсан дотоод өгөөжтэй төслүүдийг (ашигт ажиллагааны хамгийн бага зөвшөөрөгдөх түвшингээр авсан) батлав.Энэ арга

нарийн төвөгтэй тооцоог багтаасан бөгөөд хамгийн ашигтай төслийг үргэлж онцолдоггүй. Хөрөнгө оруулалтын шинжилгээний аргууд тус бүр. төслүүд нь төслийн бие даасан шинж чанар, онцлогийг харгалзан үзэх боломжийг олгодог.Ихэнх

Санхүүгийн менежмент нь шинжлэх ухаан юм

үр дүнтэй аргаархөрөнгө оруулалтыг үнэлэх, сонгох. төслүүдийн хувьд төсөл тус бүрийн дүн шинжилгээ хийх үндсэн аргуудын нэгдсэн хэрэглээг хүлээн зөвшөөрөх шаардлагатай.

Санхүүгийн хүн

Шинжлэх ухааны хувьд энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, хуваарилах, ашиглах, түүний хөрөнгийн эргэлтийг зохион байгуулахтай холбоотой удирдлагын шийдвэрийг боловсруулах, хэрэгжүүлэх зарчим, аргуудын систем юм.Фин. Ментор бол санхүүгийн удирдлагатай шууд холбоотой. аж ахуйн нэгжийн байдал.

Фин. аж ахуйн нэгжийн байдал - энэ бол түүний тэгшитгэл юм. санхүүгийн эх үүсвэр байгаа эсэх, байршуулалт, ашиглалтыг тусгасан үзүүлэлтүүдийн системээр тодорхойлогддог төр. аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанд шаардлагатай нөөц.Тиймээс,

Финланд эрэгтэй-т

1. Энэ бол менежментийн субъектын (аж ахуйн нэгжийн дээд удирдлага, түүний санхүүгийн үйлчилгээ) хүссэн санхүүгийн үр дүнд хүрэхэд чиглэсэн зорилготой үйл ажиллагаа юм. удирдаж буй объектын төлөв (аж ахуйн нэгж).ОХУ-ын санхүүгийн менежментийн хөгжлийн үе шатууд

Санхүүгийн бие даасан бүсийг бий болгох. ment

2. (1985 - 1994).Үндсэн постулатууд: аж ахуйн нэгж дэх бүх үйл явцыг хатуу хянах; зардлыг оновчтой болгох; санхүүгийн зөв гүйцэтгэл үйл ажиллагаа.

Функциональ хандлага

3. (1990-1996).Үндсэн постулатууд: санхүүгийн чиг үүргийг тодорхойлох. төлөвлөлт, зохион байгуулалт, хяналт.

Системчилсэн хандлага

3. (1993 оноос өнөөг хүртэл).

Үндсэн постулатууд: шийдвэр гаргах бүх нийтийн журмыг боловсруулах; санхүүгийн системийн элементүүдийг тодорхойлох. мэнт, тэдний харилцааг тодорхойлох.- оновчтой санхүүжилтийн тусламжтайгаар эзэмшигчдийн сайн сайхан байдлыг нэмэгдүүлэх. бодлогод суурилсан:

Урт хугацааны ашгийг нэмэгдүүлэх;

Компанийн зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх (аж ахуйн нэгж, санхүүгийн гол зорилго).

Санхүүгийн даалгавар эрэгтэй-та:

1) Санхүүгийн хэмжээг бүрдүүлэх. төлөвлөсөн үйл ажиллагааг хангахад шаардлагатай нөөц;

2) Хамгийн ихийг хангах үр дүнтэй ашиглахФинланд нөөц;

3) Мөнгөний урсгалыг оновчтой болгох;

4) Зардлыг оновчтой болгох;

5) Аж ахуйн нэгжийн ашгийг нэмэгдүүлэх;

6) Санхүүгийн түвшинг хамгийн бага байлгахыг баталгаажуулах. эрсдэл;

7) Санхүүгийн байнгын байдлыг хангах аж ахуйн нэгжийн тэнцэл (санхүүгийн тогтвортой байдал, төлбөрийн чадвар);

8) Эдийн засгийн тогтвортой өсөлтийн хурдыг хангах. боломж;

9) Боломжит санхүүгийн үнэлгээ. ойрын үеийн аж ахуйн нэгжийн чадавхи;

10) Зорилтот ашигт ажиллагааг хангах;

11) Дампуурлаас зайлсхийх ( хямралын менежмент);

12) Одоогийн санхүүгийн байдлыг хангах байгууллагын тогтвортой байдал.

4. Санхүүгийн үндсэн зарчим. эрэгтэй-та:

1) Санхүүгийн зарчим. аж ахуйн нэгжийн бие даасан байдал;

2) Өөрийгөө санхүүжүүлэх зарчим;

3) Материаллаг ашиг сонирхлын зарчим;

4) зарчим санхүүгийн хариуцлага;

5) Санхүүгийн эрсдэлийн аюулгүй байдлын зарчим. нөөц.

Санхүүгийн чиг үүрэг эрэгтэй-та

Санхүүгийн чиг үүрэг эрэгтэй-тахоёр бүлэгт хуваагддаг:

I. Санхүүгийн чиг үүрэг. хяналтын систем болгон:

1. Санхүүгийн хөгжлийн чиг үүрэг. аж ахуйн нэгжийн стратеги - хөгжлийн тэргүүлэх зорилтуудыг тодорхойлсон гэх мэт.

2. Зохион байгуулалтын чиг үүрэг;

3. Шинжилгээний функц;

4. Төлөвлөлтийн функц;

5. Өдөөгч функц;

6. Хяналтын функц.

II. Санхүүгийн чиг үүрэг аж ахуйн нэгжийн удирдлагын тусгай талбар болгон:

1. Хөрөнгийн удирдлага (OA, SAI);

2. Хөрөнгийн менежмент (SC, ZK);

3. Хөрөнгө оруулалтын менежмент (бодит хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн хөрөнгө оруулалт);

4. Мөнгөний менежмент. урсгал (үйл ажиллагааны, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйл ажиллагаа);

5. Санхүүгийн удирдлага эрсдэл;

6. Хямралын эсрэг санхүүгийн хяналт.

Санхүүгийн удирдлагын мэдээллийн дэмжлэг.

1. Үнэлгээний хуудас мэдээллийн дэмжлэгФинланд гадаад эх үүсвэрээс үүссэн эрчүүд:

Макро эдийн засгийн хөгжлийн үзүүлэлтүүд;

Аж үйлдвэрийн хөгжлийн үзүүлэлтүүд.

2. Санхүүгийн зах зээлийн байдлыг тодорхойлсон үзүүлэлтүүд:

Тусдаа сегмент дэх нөхцөл байдлыг тодорхойлдог үзүүлэлтүүд хөрөнгийн зах зээл;

Зээлийн зах зээлийн бие даасан сегмент дэх нөхцөл байдлыг тодорхойлдог үзүүлэлтүүд болон янз бүрийн санхүүгийн бусад үзүүлэлтүүд захууд.

3. Харьцагч болон өрсөлдөгчийн үйл ажиллагааг тодорхойлсон үзүүлэлтүүд:

Түрээсийн компаниуд;

Даатгалын компаниуд;

Хөрөнгө оруулалтын компаниудболон сан;

Бүтээгдэхүүн нийлүүлэгчид;

Бүтээгдэхүүний худалдан авагчид;

Өрсөлдөгчид.

4. Зохицуулалтын үзүүлэлтүүд:

Санхүүгийн янз бүрийн талуудын зохицуулалтын үзүүлэлтүүд. аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа;

Санхүүгийн бие даасан сегментүүдийн үйл ажиллагааны норматив ба зохицуулалтын үзүүлэлтүүд. зах зээл.

5. Санхүүгийн үзүүлэлтүүд аж ахуйн нэгжийн тайлан:

Хөрөнгийн бүтэц, ашигласан хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлсон үзүүлэлтүүд;

Үндсэн шинж чанарыг тодорхойлсон үзүүлэлтүүд аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүн;

Мөнгөний хөдөлгөөнийг тодорхойлдог үзүүлэлтүүд. Аж ахуйн нэгжийн лхагва гариг.

6. Санхүүгийн шинж чанарыг тодорхойлох үзүүлэлтүүд санхүүгийн үйл ажиллагааны үндсэн чиглэлүүдийн үр дүн:

Санхүүгийн шинж чанарыг тодорхойлох үзүүлэлтүүд санхүүгийн үндсэн чиглэлүүдийн үр дүн. үйл ажиллагаа;

Санхүүгийн шинж чанарыг тодорхойлох үзүүлэлтүүд бүс нутгийн үндсэн дээр үйл ажиллагааны үндсэн чиглэлүүдийн үр дүн;

Санхүүгийн шинж чанарыг тодорхойлох үзүүлэлтүүд хувь хүний ​​"хариуцлагын төв"-ийн үйл ажиллагааны үндсэн чиглэлүүдийн үр дүн.

7. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хөгжилтэй холбоотой зохицуулалтын болон төлөвлөсөн үзүүлэлтүүд:

Санхүүгийн зохицуулалтын дотоод журмын тогтолцоо. аж ахуйн нэгжийн хөгжил;

Санхүүгийн төлөвлөлтийн үзүүлэлтүүдийн систем. аж ахуйн нэгжийн хөгжил.

Санхүүгийн удирдлагын зохион байгуулалтын дэмжлэгийн тогтолцоо.

Санхүүгийн удирдлагын зохион байгуулалтын дэмжлэгийн тогтолцоо- энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тодорхой асуудлаар удирдлагын шийдвэр боловсруулах, батлах үйл ажиллагааг хангадаг байгууллагын дотоод бүтцийн үйлчилгээ, хэлтсийн багц юм. үйл ажиллагаа болон хариуцлагатайэдгээр шийдвэрийн үр дүнгийн төлөө.

Байгууллагын аж ахуйн нэгжийн удирдлагын тогтолцоог бүрдүүлэх ерөнхий зарчмууд нь бий болгоход чиглэгддэг хариуцлагын төвүүд.

Хариуцлагын төв(эсвэл санхүүгийн хариуцлагын төв) юм бүтцийн нэгжсанхүүгийн тодорхой хэсгийг бүрэн хянадаг аж ахуйн нэгж. үйл ажиллагаа, түүний менежер эдгээр асуудлын хүрээнд удирдлагын шийдвэрийг бие даан гаргаж, түүнд итгэмжлэгдсэн төлөвлөсөн (стандарт) үзүүлэлтүүдийн хэрэгжилтийг бүрэн хариуцна.

Хариуцлагын төвүүдийн ангилал:

Хариуцлагын төвүүд:

a) Зардлын төвүүд:

Зардлын хяналтын төвүүд;

Хэсэгчилсэн зохицуулалттай зардлын төвүүд.

б) ашгийн төвүүд.

в) Орлогын төвүүд.

d) Хөрөнгө оруулалтын төвүүд.

Практикт дараахь зүйлийг ихэвчлэн ашигладаг. аж ахуйн нэгж дэх хариуцлагын төвүүдийг тодорхойлох зарчим:

Функциональ;

нутаг дэвсгэрийн;

Тоглолт зохион байгуулалтын бүтэц;

Зардлын бүтцийн ижил төстэй байдал.

Функциональ зарчмын дагууДараахь хариуцлагын төвүүдийг тодорхойлсон.

Засвар үйлчилгээ (жишээлбэл: цэвэрлэгээ, хоол хүнс гэх мэт);

Материал;

Үйлдвэрлэл;

Удирдах;

Борлуулалт.

8. Санхүүгийн удирдлагын үндсэн ойлголтууд:

1. Хөрөнгийн хамгийн тохиромжтой зах зээлийн тухай ойлголт;

2. Мөнгөн гүйлгээний тухай ойлголт;

3. Эрсдэл ба өгөөжийн хоорондын солилцооны тухай ойлголт;

4. Хөрөнгийн өртгийн тухай ойлголт;

5. Зах зээлийн үр ашгийн тухай ойлголт;

6. Тэгш бус мэдээллийн тухай ойлголт;

7. Агентлагийн харилцааны тухай ойлголт;

8. Боломжийн зардлын тухай ойлголт.

Мөнгөний урсгалын тухай ойлголт

Мөнгөний урсгалын тухай ойлголталиваа санхүүгийн гүйлгээ нь түүнтэй холбоотой мөнгөн гүйлгээтэй байж болно гэсэн үг юм (мөнгөний урсгал)өөрөөр хэлбэл, өргөн утгаар ойлгогдохуйц цаг хугацааны явцад хуваарилагдсан төлбөр (гадагш) ба орлогын (дотогшлох урсгал) багц юм. Мөнгөний урсгалын элементүүд нь мөнгөн орлого, орлого, зардал, ашиг, төлбөр гэх мэтийг агуулж болно.

Ихэнх тохиолдолд бид ярьж байнахүлээгдэж буй мөнгөн гүйлгээний тухай. Ийм урсгалын хувьд аналитик тооцоололд тулгуурласан санхүүгийн үндэслэлтэй шийдвэр гаргах боломжийг олгодог албан ёсны арга, шалгуурыг боловсруулсан болно.

Үндсэн заалтууд Холбооны хууль 2002 оны 10-р сарын 26-ны өдрийн № 127-ФЗ "Төлбөрийн чадваргүй (дампуурлын) тухай"

Төлбөрийн чадваргүй байдал (дампуурал) гэдэг нь арбитрын шүүхээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн хариуцагч нь зээлдүүлэгчдийн мөнгөн үүргийн шаардлагыг бүрэн хангах, (эсвэл) заавал төлөх үүргээ биелүүлэх чадваргүй байдал юм.

Дампуурлын журам гэдэг нь юуны түрүүнд буруутай зээлдэгчтэй холбоотой аливаа зүйлийг хэрэгжүүлэх, хэрэглэх, түүнд нөлөөлөх журам юм. Хуулиар зөвшөөрөгдсөн зээлдэгчид нөлөөлөх бараг бүх хувилбарууд нь "хариуцагчтай холбоотой арга хэмжээ (арга хэмжээ)" гэсэн ойлголттой нийцдэг гэж үзэж болно. Дампуурлын чиглэлээрх бүх төрлийн харилцааг гурван бүлэгт хувааж болно.

а) аж ахуйн нэгжийг төлбөрийн чадваргүй байдлын тухай хууль тогтоомжийн хүрээнд "байруулах" үндэслэл байгаа эсэх, өөрөөр хэлбэл дампуурлын шинж тэмдэг байгаа эсэхийг тодорхойлох;

б) хэрэв сүүлийнх нь байгаа бол түүнд эрх зүйн актад заасан тодорхой арга хэмжээ авах (түүний өмчийг хамгаалах, санхүүгийн туслалцаа үзүүлэх, өрийн зарим хэсгийг өршөөх, түүний хөрөнгийг худалдах, хуваах гэх мэт);

в) зохион байгуулалтын шинж чанартай асуудлыг шийдвэрлэх (арбитрын менежерүүдийг сургах, өрсөлдөөнт үйл явцад нийтийн хуулийн этгээдийг төлөөлөх эрх бүхий төрийн байгууллагуудын үйл ажиллагааг зохицуулах гэх мэт).

Дампуурлын үйл явцын янз бүрийн үе шатанд зээлдэгчид үзүүлэх нөлөө нь хуулиар тогтоосон, хатуу тогтоосон (зөвшөөрөгдсөн) арга хэмжээг ашиглахтай холбоотой байдаг.

Дампуурлын шинж тэмдэг

Хуулийн этгээдийн дампуурлын шинж тэмдэг нь гурван сарын дотор холбогдох үүрэг, (эсвэл) үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд зээлдүүлэгчдийн мөнгөн үүргийн шаардлагыг хангах, (эсвэл) заавал төлөх үүргээ биелүүлэх чадваргүй байх явдал юм. тэдгээрийг биелүүлэх ёстой өдрөөс эхлэн.

Дампуурлын хэргийг арбитрын шүүхээр хэлэлцдэг бөгөөд хариуцагч (хуулийн этгээд)-ийн нэхэмжлэлийн нийт нэхэмжлэлийн хэмжээ дор хаяж 100,000 рубльтэй тэнцэх тохиолдолд арбитрын шүүхээр хэлэлцэж болно.

Дампуурлын шинж тэмдэг илэрвэл хариуцагчийн байгууллагын дарга нь дампуурлын шинж тэмдэг байгаа эсэх талаар хариуцагчийн үүсгэн байгуулагч (оролцогчид) руу мэдээлэл илгээх үүрэгтэй.

Хөгжүүлэгчдийн дампуурал

Байгууллага, эрх зүйн хэлбэрээс үл хамааран хуулийн этгээд, түүний дотор орон сууцны хоршоо, эсхүл хувиараа бизнес эрхлэгч, хэнд орон сууцны байр шилжүүлэх, эсвэл мөнгөний шаардлага байгаа;

1. Арбитрын шүүх орон сууцны байр шилжүүлэх тухай нэхэмжлэл, мөнгөн нэхэмжлэл байгаа эсэхийг тогтооно.

2. Барилга угсрагчтай холбоотой хяналт шалгалтыг нэвтрүүлсэн өдрөөс эхлэн хариуцагч нь зөвхөн түр менежерийн зөвшөөрлөөр орон сууцны байр шилжүүлэх гэрээ байгуулах, түүнчлэн үл хөдлөх хөрөнгө, түүний дотор газартай бусад хэлцэл хийж болно. талбайнууд.

3. Арбитрын менежерийн орон сууцны байр шилжүүлэх тухай нэхэмжлэл болон (эсвэл) мөнгөн нэхэмжлэлийн талаар зээлдүүлэгчид мэдэгдэх зардлыг хариуцагчийн зардлаар хариуцна.

4. Барилга угсрагчийн эсрэг дампуурлын ажиллагаа нээсэн нь барилга угсралтын оролцогч орон сууцны байр шилжүүлэх тухай гэрээг биелүүлэхээс нэг талын татгалзах үндэслэл болно.

Иргэний дампуурал

Иргэн - харьяалагдах хүн хууль эрх зүйн үндэслэлтодорхой төлөвт. Г нь эрх зүйн тодорхой чадамжтай, эрх, эрх чөлөөгөөр хангагдсан, үүрэг хариуцлага хүлээдэг.

1. Иргэнийг дампуурсан гэж зарлах өргөдлийг иргэн - хариуцагч, зээлдүүлэгч, түүнчлэн эрх бүхий байгууллага арбитрын шүүхэд гаргаж болно.

2. Иргэний хэрэг шүүхэд хянан шийдвэрлэх тухай хууль тогтоомжид заасны дагуу битүүмжлэх боломжгүй иргэний эд хөрөнгө дампуурлын эд хөрөнгөд хамаарахгүй.

3. Арбитрын шүүх иргэнийг дампуурал зарлах, дампуурлын хэрэг хянан шийдвэрлэх ажиллагаа нээх тухай шийдвэр гаргасан үеэс эхлэн дараахь үр дагавар үүснэ.

Иргэний үүргээ биелүүлэх хугацаа дууссан гэж үзвэл;

Иргэний бүх үүргийн дагуу торгууль (торгууль, торгууль), хүү болон бусад санхүүгийн хориг арга хэмжээ авахаа больсон;

Амь нас, эрүүл мэндэд учруулсан хохирлыг нөхөн төлүүлэх, түүнчлэн тэтгэлэг гаргуулах нэхэмжлэлийн шийдвэр гүйцэтгэх баримт бичгийг эс тооцвол иргэнээс бүх шийдвэр гүйцэтгэх баримт бичгийг хураах нь дуусгавар болно.

4. Шийдэл арбитрын шүүхИргэнийг дампуурал зарласан тухай болон дампуурлын хэрэг хянан шийдвэрлэх ажиллагааны тухай болон иргэний эд хөрөнгийг битүүмжлэх тухай гүйцэтгэх хуудсыг хариуцагчийн эд хөрөнгийг худалдах зорилгоор шүүхийн шийдвэр гүйцэтгэгчид илгээдэг.

Эргэлтийн хөрөнгийн бүрэлдэхүүн

аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн нөөц;

Бэлэн болон ачуулсан бүтээгдэхүүний нөөц;

Дансны авлага;

Кассанд бэлэн мөнгө, мөнгө. Аж ахуйн нэгжийн дансанд Wed.

Хөрвөх чадварын үүднээс авч үзвэл:

1. Хөрвөх чадвар өндөртэй хөрөнгө – мөнгөн . Лхагва болон богино хугацааны Финлянд хэл. Хавсралтууд

2. Түргэн хэрэгжих боломжтой хөрөнгө – зээлийн хугацаа 12 сараас бага.

3. Аажмаар зарагдах хөрөнгө – урт хугацааны нөөц, бараа материал, дуусаагүй ажил.

Үүсэх эх үүсвэрийн шинж чанараар:

1. Нийт эргэлтийн хөрөнгө (GCA) - даатгалын компанийн зардлаар болон гэрээлэгч компанийн зардлаар бүрдсэн аж ахуйн нэгжийн бүх хөрөнгийн нийт хэмжээг тодорхойлдог.

2. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (NOA)

NOA = VOA - KKZ

KKZ - богино хугацааны (одоогийн) зээл ба зээл

3. Өөрийн эргэлтийн хөрөнгө (COA) - өөрийн хөрөнгөөр ​​бий болсон хөрөнгө. аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө.

SOA = BOA – KKZ – DKZ

Үйл ажиллагааны үйл явцад оролцох шинж чанараар:

Байгууллагын үйлдвэрлэлийн мөчлөгт үйлчилдэг эргэлтийн хөрөнгө (материал, бараа материал, дуусаагүй үйлдвэрлэл, бэлэн бүтээгдэхүүн)

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн (мөнгөн) мөчлөгт үйлчилдэг эргэлтийн хөрөнгө (мөнгө, бэлэн мөнгө).

Эргэлтийн хөрөнгийн бүрэлдэхүүн:

1. Ажлын сан (стандарчилсан):

Аж үйлдвэрийн нөөц,

Хойшлогдсон зардал.

2. Эргэлтийн сан (стандарт бус):

Бэлэн бүтээгдэхүүннөөцөд - М.Б. болон стандартчилагдсан;

Ачаалагдсан бүтээгдэхүүн, төлбөр төлөөгүй;

RS дээр төлбөр тооцоо хийх бэлэн мөнгө.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн мөчлөг

Үйл ажиллагааны мөчлөгийн хоёр дахь хэсэг нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн мөчлөг юм. Энэ бол бэлэн мөнгөний бүрэн эргэлтийн үе юм.

PFC = PFC +Подз - Покз

PFC - аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа (мөнгөний эргэлтийн мөчлөг) (өдөр)

PPV - Үргэлжлэх хугацаа үйлдвэрлэлийн мөчлөгаж ахуйн нэгжүүд (өдөр)

Подз - MS. DZ эргэлтийн хугацаа (өдөр)

POKZ - Лхагва гараг богино залгааны эргэлтийн хугацаа (өдөр)

Бараа материалын нормыг тогтоох бодлого:

Нөөцийн стандартын оновчтой утгыг тооцоолох цогц автоматжуулалтыг боловсруулж хэрэгжүүлэх;

Төрөл тус бүрийн нөөцийн оновчтой хэмжээг шинжлэх ухааны үндэслэлтэй хуваарилах материаллаг нөөц;

Үйлдвэрлэлийн технологи, зохион байгуулалтыг өөрчлөх, үнэ, тариф болон бусад үзүүлэлтүүдийг өөрчлөх үед эргэлтийн хөрөнгийн норм, стандартыг тодорхой болгох.

Нормативын үед нөөцийн хэмжээг оновчтой болгохын тулд дараахь зүйлийг хийх шаардлагатай.

Нэг жилээс дээш хугацаагаар хөдөлгөөнгүй агуулахад байгаа материал, үйлдвэрлэлийн бараа материал, түүнчлэн ашиглалтын жилийн хугацаанаас хэтэрсэн MPZ-ийг стандартчилалд оруулахгүй.

Бараа материал, дуусаагүй үйлдвэрлэлийн стандартчилалд үр ашиггүй ашигласан үл хөдлөх хөрөнгийг оруулахгүй байх.

Бараа материалын менежментийг оновчтой болгох цогц арга хэмжээ:

Аж ахуйн нэгжийн бүтцийн болон чиг үүргийн хэлтэс, үйлчилгээгээр материаллаг нөөцийн төрөл тус бүрээр бараа материалын хуваарилалт;

Функциональ хэлтсүүдээр дутуу ашиглагдаагүй нөөцийн мэдээллийн санг бүрдүүлэх;

Ашиглагдаагүй нөөцийг үйлдвэрлэл, борлуулалтад татан оролцуулах арга хэмжээ боловсруулах функциональ үйлчилгээаж ахуйн нэгжүүд

Бүтцийн болон чиг үүргийн хэлтэс, үйлчилгээнд хөрвөх чадваргүй хөрөнгийг худалдах талаар хатуу үүрэг даалгавар өгөх

Агуулахад 1 жилээс дээш хугацаатай бараа материалын тооллогыг улирал бүр хийж, илүүдэл, үр ашиггүй ашигласан эд хөрөнгийг илрүүлэх;

тооллого, технологийн аудитын дүнг үндэслэн нэг жилээс дээш хугацаагаар гэмтсэн эмнэлгийн тоног төхөөрөмжийг солих боломжийг үндэслэн үйлдвэрлэлд хамруулах ажлыг гүйцэтгэх;

Бараа материалын эргэлт, бараа материалын стандартад нийцсэн байдалд үе үе (улиралд дор хаяж нэг удаа) дүн шинжилгээ хийх;

Эргэлтийн хөрөнгийн зорилтот, зохистой зарцуулалтад тавих хяналт, бараа материалын стандартыг хангахын тулд бараа, материал худалдан авахад шаардагдах санхүүгийн эх үүсвэрийн хэрэгцээг тодорхойлох;

Түүхий эдийн болон мөнгөн гүйлгээний төлөвлөлтийг цаашид боловсронгуй болгох

Зээлдүүлэгчдийг татах

Нийлүүлэгчээс материал, тоног төхөөрөмж худалдан авах тендерийг шууд явуулах:

Зорилго нь оновчтой тэнцвэрт байдалд хүрэх явдал юм: үнэ, чанар, цаг тухайд нь хүргэх.

Үйлдвэрийн тоног төхөөрөмж худалдан авах тендерийн үеэр дараахь зүйлд онцгой анхаарал хандуулах ёстой.

Нийлүүлэгчид нийлүүлсэн үнэ цэнийн чанарын шаардлагатай түвшинд нийцэж байгаа эсэх;

Нийлүүлэгчдийн найдвартай байдлыг шалгах;

Нийлүүлсэн материалын хамгийн бага үнэ;

Нийлүүлсэн материалын нийцтэй байдал технологийн шаардлагабүтээгдэхүүний зохицуулалтын баримт бичиг;

Компанийн төлбөрийн оновчтой нөхцөл.

Уламжлалт хандлага

Зээлийн хөрөнгийг (тодорхой түвшинд хүртэл) татдаг аж ахуйн нэгжийг зах зээл байхгүй аж ахуйн нэгжээс өндөр үнэлдэг зээлсэн хөрөнгөурт хугацааны санхүүжилт.

Ks – SC эх үүсвэрийн өртөг

Kd - зээлийн эх үүсвэрийн өртөг

Кд< Ks =>хөрөнгийн бүтэц оновчтой => компанийн зах зээлийн үнэ хамгийн их байна.

Бууйлтын хандлага

Хөрөнгийн оновчтой бүтцийг татварын бамбайгаас олох ашиг (гэрээний төлбөрийг өртгийн үнэд оруулах боломж) болон дампуурлаас гарах алдагдлын харьцаагаар тодорхойлно.

Энэ онолын дагуу санхүүгийн хөшүүрэг нэмэгдэхийн хэрээр зээлийн өртөг болон хувь нийлүүлсэн хөрөнгөөсөн нэмэгдэж байна.

Аж ахуйн нэгжийн үнэ нь "хөшөөггүй" компанийн зах зээлийн үнэлгээнээс давсан, өөрөөр хэлбэл. санхүүгийн хөшүүргийг ашиглахгүй байх, татварын хэмнэлтийн дүнгээр (PVn) дампуурлын зардлыг (PVb) хассан:

Vl = Vu + PVn – PVb

Энд Vu нь санхүүгийн хувьд бие даасан U байгууллагын зах зээлийн үнэ (өрийн үүрэггүй байгууллагын үнэ цэнэ).

Vl нь санхүүгийн хамааралтай байгууллагын зах зээлийн үнэ L (өрийн үүрэг бүхий байгууллагын үнэ цэнэ).

Бууйлтын аргын дагуу:

Аж ахуйн нэгж нь хөрөнгийн ахиу өртөг болон санхүүгийн хөшүүргийн ахиу нөлөө тэнцүү байхаар өөрийн хөрөнгийн зорилтот бүтцийг тогтоох ёстой.

100% өрийн хөрөнгө ЭСВЭЛ зөвхөн өөрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлэх нь санхүүгийн удирдлагын оновчтой стратеги юм.

Зорилтот хөрөнгийн бүтцийг зөвтгөхдөө дараахь зөвлөмжийг дагаж мөрдөнө.

Шийдвэр гаргах явцад олж авсан үр дүнгийн эрсдэл өндөр байх тусам санхүүгийн хөшүүргийн үнэ цэнэ бага байх ёстой.

Хөрөнгийн бүтцэд нь биет хөрөнгө зонхилж байгаа аж ахуйн нэгжүүд хөрөнгийнхөө ихээхэн хувийг патент, барааны тэмдэг, төрөл бүрийн ашиглалтын эрх хэлбэрээр төлөөлдөг аж ахуйн нэгжүүдтэй харьцуулахад санхүүгийн хөшүүрэг өндөртэй байж болно.

Орлогын татварын хөнгөлөлт эдэлдэг корпорациудын хувьд хөрөнгийн зорилтот бүтэц нь хамаагүй.

Худалдаа авах арга нь ижил салбарын пүүсүүд ижил төстэй хөрөнгийн бүтэцтэй байдаг гэж үздэг, учир нь:

Хөрөнгө нь ижил төрлийн;

Арилжааны эрсдэл (эрэлтийн шинж чанар, бүтээгдэхүүний үнэ, хэрэглэсэн материал, үйл ажиллагааны хөшүүрэг);

Үйл ажиллагааны ашигт ажиллагаа, татварын нөхцлийн ижил төстэй үнэ цэнэ.

Росс загвар

Росс загвар (1977):

Менежерийн санхүүгийн шийдвэр нь хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлийн талаарх ойлголтод нөлөөлдөг гэж үздэг.

Мөнгөний гүйлгээний эрсдэлийн бодит түвшин өөрчлөгдөхгүй байж болох ч менежерүүд ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний талаарх мэдээлэлд монополист байдаг тул хөгжлийн хэтийн төлөвийн талаархи дохиог сонгох боломжтой.

Росс загвар нь менежерүүдийн (тэдний сайн сайхан байдлын) үүднээс дохионы сонголтыг зөвтгөдөг.

Менежерүүд гүйцэтгэлд суурилсан нөхөн олговрыг тодорхой хувиар авдаг гэж үздэг зах зээлийн үнэлгээбүхэл бүтэн компани.

Компанийг хөгжүүлэх хоёр бодит хувилбар байдаг:

Дампуурал: В<0

Менежерийн цалин (M) нь:

M = (1+k)* f0V0 + f1* (V-C)

энд D нь таслагчийн нэрлэсэн утга;

K – тухайн үеийн зах зээлийн хүү;

C – компани дампуурсан гэж зарласан үеийн төлбөр;

f 0 ба f1 – хугацааны эхэн ба төгсгөлд менежерт төлөх хувь;

V0 ба V1 - тайлант хугацааны эхэн ба төгсгөлд компанийн үнэлгээ.

Хэвийн ажиллагаа: V>0

M= (1+k) *f0V0 +f1V

Дүгнэлт:

Загварт компанийг сайн төлөвшүүлэх дохио бол санхүүгийн өндөр хөшүүрэг юм;

Их хэмжээний ZK үнэ цэнэ нь компанийг хүнд байдалд хүргэх болно санхүүгийн байдал, дампуурал.

Хугацааны эцэст менежерийн цалин хөлс нь одоогийн өгч буй дохионоос хамаарна. Энэ дохио нь үнэн (компанийн бодит байдал, хэтийн төлөвийг тусгасан) эсвэл худал байж болно.

Менежерийн нөхөн олговрын хувь хэмжээгээр тооцсон худал дохионы ахиу ашиг нь менежерийн хүлээсэн бүтэлгүйтлийн зардлаас бага байвал үнэн дохио өгнө.

Хэрэв менежерт үзүүлэх ашиг нь дампуурлын зардлаас давж байвал менежерүүд худал дохиог илгээх болно.

АН-ын үндсэн онолууд

Ногдол ашгийн хамааралгүй онол;

АН-ын материаллаг байдлын онол;

Татварын ялгаатай байдлын онол;

Ногдол ашгийн дохионы онол;

Үйлчлүүлэгчийн онол.

1. Ногдол ашгийн хамааралгүй онол:

=> байхгүй!

Татвар байхгүй;

2. АН материаллаг байдлын онол:

М.Гордон, Ж.Линтнер;

3. Татварыг ялгах онол:

4. Ногдол ашгийн дохионы онол:

5. Үйлчлүүлэгчийн онол (эсвэл АН-ын хувьцаа эзэмшигчдийн бүрэлдэхүүнтэй харьцах онол):

111. Ногдол ашгийн хамааралгүй онол:

Ф.Модильяни ба М.Миллер (1961):

Пүүсийн үнэ цэнийг зөвхөн түүний хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгө оруулалтын бодлогоор тодорхойлдог;

Ногдол ашиг болон дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн ашгийн хоорондох орлогын хуваарилалтын харьцаа нь хувьцаа эзэмшигчдийн нийт хөрөнгөд нөлөөлдөггүй.

=> оновчтой DP нь аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх хүчин зүйл юм байхгүй!

Ф.Модильяни, М.Миллер нар дараах үндэслэлээр таамаглал дэвшүүлжээ.

Зөвхөн төгс хөрөнгийн зах зээл байдаг (бүх хөрөнгө оруулагчдад үнэ төлбөргүй, адил хүртээмжтэй мэдээлэл, гүйлгээний зардал байхгүй, хувьцаа эзэмшигчдийн оновчтой зан байдал);

Шинэ хувьцааг зах зээлд бүрэн байршуулсан;

Татвар байхгүй;

Хөрөнгө оруулагчдын хувьд ногдол ашиг, хөрөнгийн ашгийн тэгш байдал.

Ф.Модильяни, М.Миллер нар ногдол ашиг төлөх гурван хувилбар боловсруулсан.

1) Хэрэв хөрөнгө оруулалтын төсөл нь шаардлагатай хэмжээнээс давсан ашгийн түвшинг хангаж байвал хувьцаа эзэмшигчид ашгийг дахин хөрөнгө оруулах сонголтыг илүүд үзэх болно;

2) Хэрэв хөрөнгө оруулалтын хүлээгдэж буй өгөөж шаардлагатай түвшинд байгаа бол хувьцаа эзэмшигчийн хувьд аль ч сонголтыг илүүд үзэхгүй;

3) Инв.-аас ашиг хүлээж байгаа бол. Төсөл нь шаардлагатай ашгийн түвшинг хангаж чадахгүй байгаа тул хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиг төлөхийг илүүд үздэг.

Компанийн ногдол ашгийн хэмжээг тодорхойлох дараалал М-ийн бодол:

Хөрөнгө оруулалтын төсвийг боловсруулж, шаардлагатай хэмжээний ашигт ажиллагаа бүхий хөрөнгө оруулалтын хэмжээг тооцоолох;

Төслийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүтцийг хамгийн дээд хэмжээнд ашиглах нөхцөлийг бүрдүүлж байна цэвэр ашигхөрөнгө оруулалтын зорилгоор;

Хэрэв бүх ашгийг хөрөнгө оруулалтын зориулалтаар ашиглаагүй бол үлдсэн хэсгийг компанийн эзэмшигчдэд ногдол ашиг хэлбэрээр төлдөг.

112. АН-ын материаллаг байдлын онол:

М.Гордон, Ж.Линтнер;

Гар дахь шувууны онол;

Хувьцаа эзэмшигчдийн нийт хөрөнгийн хэмжээнд АН ихээхэн нөлөөлдөг.

Ногдол ашгийн төлбөрт хуваарилсан ашгийн хувийг нэмэгдүүлснээр компани хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийг нэмэгдүүлэх боломжтой.

113. Татварын ялгавартай байдлын онол:

70-аад оны сүүлч 80-аад оны эхэн үе Р.Лиценбергер, К.Рамсвами нар. XX C.

Хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд илүү чухал зүйл бол ногдол ашгийн өгөөж биш, харин үнэ цэнийг капиталжуулах орлого (тэр үед АНУ-д ногдол ашгийн татвар нь капиталжуулалтын татвараас өндөр байсан) юм.

114. Ногдол ашгийн дохиоллын онол:

Хувьцааны зах зээлийн үнийг үнэлэх үндэслэл нь тэдгээрт төлсөн ногдол ашгийн хэмжээ;

Ногдол ашгийн төлбөрийн түвшин нэмэгдэх нь хувьцааны зах зээлийн үнэ цэнийг өсгөхөд хүргэдэг бөгөөд энэ нь зарагдах үед хувьцаа эзэмшигчдэд хүргэдэг. нэмэлт орлого;

Өндөр ногдол ашиг төлөх нь компани өсөж буйг илтгэж, ирэх хугацаанд ашиг орлого нь өснө гэж найдаж байна.

115. Үйлчлүүлэгчийн онол (эсвэл АН-ын хувьцаа эзэмшигчдийн бүрэлдэхүүнтэй харьцах онол):

Компани хувьцаа эзэмшигчдийн олонхийн хүсэлд нийцсэн АН-ыг хэрэгжүүлэх ёстой;

Хэрэв хувьцаа эзэмшигчдийн дийлэнх нь урсгал орлогыг илүүд үздэг бол АН ашгийн үндсэн чиглэлээс урсгал хэрэглээний болон эсрэгээр нь явах ёстой;

Ийм АН-тай санал нийлэхгүй байгаа хувьцаа эзэмшигчдийн нэг хэсэг нь хөрөнгөө бусад компанийн хувьцаанд дахин хөрөнгө оруулдаг.

116. Хувьцаат компанийн ногдол ашгийн бодлогыг бүрдүүлэх үе шат:

1) АН-ын төлөвшил, хэрэгжилтийг тодорхойлсон үндсэн хүчин зүйлийн үнэлгээ;

2) АН-ын төрөл, ногдол ашиг олгох аргачлалыг тодорхойлох;

3) Сонгосон АН-ын төрөлд нийцүүлэн ашиг хуваарилах механизмыг боловсруулах;

4) үргэлжилж буй АН-ын үр нөлөөг үнэлэх.

1) АН-ын төлөвшил, хэрэгжилтийг тодорхойлсон гол хүчин зүйлийн үнэлгээ.

Үндсэн хүчин зүйлүүд:

Эрх зүйн зохицуулалтногдол ашгийн төлбөр;

Хөрөнгө оруулалтын нөөцийг хангалттай хэмжээгээр хангах;

Компанийн хөрвөх чадварыг хангалттай түвшинд байлгах;

Өөрийн хөрөнгө ба татсан хөрөнгийн өртгийг харьцуулах;

Хувьцаа эзэмшигчдийн эрх ашгийг хүндэтгэх;

Ногдол ашгийн төлбөрийн мэдээллийн үнэ цэнэ.

2) АН-ын төрөл, ногдол ашиг олгох аргачлалыг тодорхойлох:

Ногдол ашгийн төлбөрийн хэлбэрүүд:

Үлдэгдэл зарчмаар ногдол ашиг төлөх арга.

Бүх боломжит үр дүнтэй санхүүжилтийн дараа ногдол ашгийг хамгийн сүүлд төлдөг хөрөнгө оруулалтын төслүүдкомпаниуд. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын боломжийг бүрэн хэрэгжүүлэхийн тулд тайлант оны ашгаас хангалттай хэмжээний санхүүгийн эх үүсвэр бүрдүүлсний дараа ногдол ашгийн төлбөрийн хэмжээг тогтоодог.

Санхүүжүүлэхээр санал болгож буй хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн түвшин дотоод хэм хэмжээАшигт ажиллагаа нь компанийн хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртгөөс давсан тохиолдолд ашгийг эдгээр төслүүдийг санхүүжүүлэхэд ашигладаг, учир нь тэдгээр нь хувь нийлүүлсэн хөрөнгийн үнэ цэнийн өсөлтийн хурдыг өгдөг.

Үлдэгдэл ногдол ашгийн төлбөрийн аргын давуу талАж ахуйн нэгжийн хөгжлийн өндөр хурдыг хангах, зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах явдал юм.

Ногдол ашиг олгох энэ аргыг ихэвчлэн компаниудын хөгжлийн эхний үе шатанд хөрөнгө оруулалтын идэвхжил нэмэгдсэн үед ашигладаг.

Үлдэгдэл зарчмаар ногдол ашиг олгох аргын сул тал:

Ногдол ашиг төлөх баталгаагүй эсвэл тогтмол биш;

Ногдол ашгийн хэмжээ тогтмол биш, санхүүгийн байдлаас хамаарч өөр өөр байдаг. өнгөрсөн оны үр дүн, хөрөнгө оруулалтын зориулалтаар олгосон өөрийн хөрөнгийн хэмжээ;

Ногдол ашгийг тухайн компанид капиталын хөрөнгө оруулалтад аваагүй ашиг үлдсэн тохиолдолд л төлдөг.

Дүрмээр бол үлдэгдэл хэлбэрээр ногдол ашиг төлдөг компаниудын хувьцааны зах зээлийн үнэ бага байдаг.

Ногдол ашиг төлөх тогтмол арга (эсвэл тогтвортой ногдол ашиг төлөх арга).

Компани нь хувьцааны зах зээлийн үнийн өөрчлөлтөөс үл хамааран урт хугацааны туршид тогтмол хэмжээгээр нэгж хувьцаанд ногдол ашгийг тогтмол төлдөг. Инфляцийн түвшин өндөр байгаа үед ногдол ашгийн төлбөрийн хэмжээг инфляцийн индекст тохируулдаг. Хэрэв компани амжилттай хөгжиж байгаа бөгөөд жилийн ашгийн хэмжээ нь тогтвортой түвшинд ногдол ашиг олгоход шаардагдах хөрөнгийн хэмжээнээс давсан тохиолдолд нэгж хувьцаанд ногдол ашгийн тогтмол төлбөрийн хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжтой.

Энэхүү аргачлалыг ашиглан ногдол ашгийн бодлогыг хэрэгжүүлэхдээ аж ахуйн нэгжүүд ногдол ашгийн өгөөжийн үзүүлэлтийг (Kdv) ашигладаг. энгийн хувьцаанд ногдох ногдол ашгийн харьцаа (Нэмэлт хувьцаа) ашигт (P эзлэхүүний хувь). нэг энгийн хувьцаанд ногдох төлөх ёстой. Энэ үзүүлэлт нь ирээдүйд тогтмол ногдол ашгийн хэмжээг тодорхойлоход компанид чиглүүлэгч болдог.

Энэхүү аргын давуу тал нь найдвартай байдлын мэдрэмж бөгөөд энэ нь янз бүрийн нөхцөл байдлаас үл хамааран одоогийн орлогын хэмжээ өөрчлөгдөхгүй хэвээр байх болно гэсэн итгэлийг хувьцаа эзэмшигчдийн дунд бий болгож, хөрөнгийн зах зээл дээрх хувьцааны үнийн хэлбэлзлээс зайлсхийх боломжийг олгодог. .

Энэхүү аргын сул тал нь компанийн үйл ажиллагааны санхүүгийн үр дүнтэй холбоо сул байдаг тул зах зээлийн таагүй нөхцөл байдал, тухайн жилийн ашиг буурсан үед компани хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн болон бүр үндсэн үйл ажиллагаа. зайлсхийхийн тулд сөрөг үр дагаварӨөрийн хөрөнгийн хангалтгүй өсөлтөөс үүдэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал буурах эрсдэлийг бууруулахын тулд ногдол ашгийн тогтмол хэмжээг дүрэм ёсоор харьцангуй бага түвшинд тогтоодог.

Ашгийн тогтмол хувиар хуваарилах арга (эсвэл ногдол ашгийн тогтвортой түвшний арга).

Энэ нь цэвэр ашгийн тодорхой хувийг урт хугацаанд тогтвортой байлгаж, энгийн хувьцааны ногдол ашиг төлөхөд ашигладаг гэсэн үг юм.

Үүний зэрэгцээ АН-ыг тодорхойлдог гол аналитик үзүүлэлтүүдийн нэг бол ногдол ашгийн өгөөжийн харьцаа (Kdv), өөрөөр хэлбэл. Нэг энгийн хувьцаанд ногдох ногдол ашгийн харьцаа (Нэмэлт хувьцаа)-д ногдох ашиг (P эзлэхүүн. хувьцаа):

Kdv = Нэмэх. дагуу. / П об. дагуу.

Энэ төрлийн ногдол ашгийн бодлого нь энгийн хувьцаанд ногдол ашгийн өгөөжийг урт хугацаанд тогтвортой байлгахыг шаарддаг. Энгийн хувьцааны ашиг нь бонд эзэмшигчдэд орлого, давуу эрхийн хувьцааны ногдол ашгийг төлсний дараа тодорхойлогддог гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй (эдгээр үнэт цаасны ашигт ажиллагааны хэмжээг ашгийн хэмжээнээс үл хамааран урьдчилан тохиролцсон бөгөөд үүнд хамаарахгүй. тохируулга).

Энэхүү аргачлалын дагуу компани тухайн оныг алдагдалтай дуусгасан, эсвэл авсан бүх ашгаа бонд болон давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчдэд чиглүүлэх шаардлагатай тохиолдолд энгийн хувьцааны ногдол ашгийг олгохгүй. Нэмж дурдахад, ийм байдлаар тогтоосон ногдол ашгийн хэмжээ нь тухайн жилийн ашгаас хамаарч жилээс жилд ихээхэн хэлбэлздэг бөгөөд энэ нь хувьцааны зах зээлийн үнэд нөлөөлөхгүй.

Аливаа шинжлэх ухааныг хамгийн төвлөрсөн хэлбэрээр нь тодорхойлох нь түүний сэдэв, аргыг томъёолох замаар явагддаг.

Санхүүгийн удирдлагын сэдэв, өөрөөр хэлбэл, энэ шинжлэх ухааны хүрээнд судлагдсан зүйл нь: капитал (түүний оршин тогтнох хэлбэр, үүсэх эх үүсвэр хоёулаа); санхүүгийн (мөнгөн) урсгал, i.e.

E. хөрөнгийн хөдөлгөөн, түүний оршин тогтнох хэлбэрийг өөрчлөх; санхүүгийн харилцаа, өөрөөр хэлбэл хөрөнгийн хөдөлгөөн явагддаг дүрэм журам.

Капитал (Германы капитал) бол санхүүгийн удирдлагын гол ойлголт юм. Энэ ангиллын үндсэн тайлбарыг боловсруулах гурван үндсэн арга байдаг: эдийн засаг, нягтлан бодох бүртгэл, санхүүгийн.

Эдийн засгийн хандлагын хүрээнд капиталыг нийгмийн бүх нийтийн орлогын эх үүсвэр болох нөөцийн цогц гэж үздэг капиталын биет үзэл баримтлал хэрэгжиж, дараахь байдлаар хуваагдана: a) хувийн; б) хувийн болон в) олон нийтийн холбоо, түүний дотор төр. Сүүлийн хоёр төрлийн капиталыг эргээд бодит болон санхүүгийн гэж хувааж болно. Бодит капитал нь үйлдвэрлэлийн хүчин зүйл (барилга, машин, тээврийн хэрэгсэл, түүхий эд гэх мэт); санхүүгийн - in үнэт цаасболон бэлэн мөнгө. Энэхүү үзэл баримтлалын дагуу хөрөнгийн хэмжээг тухайн хөрөнгийн балансын нийт дүнгээр тооцдог.

Аж ахуйн нэгжийн түвшинд хэрэгжиж буй нягтлан бодох бүртгэлийн аргын хүрээнд капиталыг энэ аж ахуйн нэгжийн өмчлөгчдийн өмч хөрөнгөнд ашиг сонирхол гэж тайлбарладаг, өөрөөр хэлбэл энэ тохиолдолд "капитал" гэсэн нэр томъёо нь цэвэр хөрөнгөтэй ижил утгатай бөгөөд түүний үнэ цэнэ юм. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн хэмжээ болон түүний үүргийн үнийн зөрүүгээр тооцно. Энэ үзлийг капиталын санхүүгийн үзэл баримтлал гэж нэрлэдэг.

Санхүүгийн арга нь үндсэндээ өмнөх хоёр аргын хослол бөгөөд капиталын биет болон санхүүгийн үзэл баримтлалын өөрчлөлтийг ашигладаг. Энэ тохиолдолд капиталыг нөөцийн багц болгон хоёр талаас нь нэгэн зэрэг тодорхойлдог: а) түүний хөрөнгө оруулалтын чиглэл, б) гарал үүслийн эх үүсвэр. Үүнтэй холбогдуулан санхүүгийн менежментэд "санхүүгийн нөөц" гэсэн нэр томъёо нь ихэвчлэн "капитал" гэсэн нэр томъёотой ижил утгатай байдаг. Ашиглалтын чиглэлийн үүднээс ийм нөөцийг байгууллагын хөрөнгө, үүсэх эх үүсвэрийн үүднээс өр төлбөр гэж нэрлэдэг.

Байгууллагын хөрөнгө нь маш олон янз байдаг бөгөөд янз бүрийн шалгуурын дагуу ангилж болно. Ялангуяа эдгээр нь урт хугацааны биет, биет бус, санхүүгийн хөрөнгө юм.
хөрөнгө, бараа материал, дансны авлага, мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгө. Мэдээжийн хэрэг, бид тэдний материаллаг төлөөлөл биш, харин тодорхой хөрөнгөнд мөнгө оруулах нь зүйтэй эсэх, тэдгээрийн харьцааны тухай ярьж байна. Санхүүгийн удирдлагын үүрэг бол хөрөнгийн оновчтой бүтэц, тухайлбал аж ахуйн нэгжийн нөөцийн чадавхийг зөвтгөх, хадгалах, боломжтой бол тодорхой хөрөнгийн үндэслэлгүй алдагдалаас урьдчилан сэргийлэх явдал юм. Өр төлбөр нь байгууллагад байгаа хөрөнгийн эх үүсвэр, тэдгээрийн зориулалт, өмчлөл, төлбөрийн үүргийг тусгадаг.

Тиймээс байгууллагын хөрөнгө гэдэг нь ашиг олох зорилгоор тухайн байгууллагад оруулсан санхүүгийн эх үүсвэр юм.

Байгууллагын хөрөнгийн эх үүсвэрийг ойлгоход ялгаатай байдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тиймээс, Оросын санхүүгийн практикт дээр дурьдсанчлан, үүссэн эх үүсвэрийн үүднээс авч үзсэн байгууллагын хөрөнгийг өр төлбөр гэж нэрлэдэг. Гадаадын практикт өр төлбөрийг зөвхөн байгууллагын үүрэг гэж ойлгодог байр суурь байдаг. Энэ үүднээс тухайн байгууллагын хөрөнгийг өөрийн хөрөнгө, өр төлбөрийн нийлбэр гэж үзэх нь зүйтэй. Жишээлбэл, орчуулсан олон сурах бичигт хувь хүн, хуулийн этгээдийн хөрөнгийн бирж дээрх данстай холбоотой дараах томъёолол байдаг: данс эзэмшигчийн мэдэлд үлдсэн өөрийн хөрөнгө нь тухайн компанийн хөрөнгө, өр төлбөрийн зөрүүтэй тэнцүү байна. данс. IN Оросын практикЭнэ томъёоны аналог нь балансын тэгшитгэл байх болно: хөрөнгө нь өөрийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн нийлбэртэй тэнцүү байна. Төрөл бүрийн зохиогчдын сурах бичгийг ашиглан "Санхүүгийн менежмент" хичээлийг судлахдаа "өр төлбөр" гэсэн ойлголтын эдгээр ялгааг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Санхүүгийн удирдлагад капиталыг мөнгөний илэрхийлэл талаас нь авч үздэг тул объектыг мөнгөн хэлбэрээр тодорхойлох боломжийг олгодог "зардал", "үнэ", "үнэ цэнэ" гэсэн нэр томъёог тодорхой тодорхойлох шаардлагатай.

Зардал (Англи өртөг) - зардал.

Үнэ гэдэг нь тухайн зүйлийг мөнгөөр ​​илэрхийлсэн бусад зүйлээр солих, өөрөөр хэлбэл юугаар зарж, худалдаж авч болохыг хэлнэ. Дотоодын эдийн засгийн ном зохиолд ихэвчлэн иш татсан Карл Марксын тодорхойлолтыг "үнэ - мөнгөн үнэ цэнэүнэ цэнэ” гэдэг нь үндсэндээ тодорхойлолт биш, харин сонгодог зохиолын мөн чанар юм эдийн засгийн онол, Адам Смит, Дэвид Рикардо нар үнийг эцсийн дүндээ өртөг, өөрөөр хэлбэл аливаа зүйлийг үйлдвэрлэх өртгөөр тодорхойлдог гэж үздэг байсан. Сонгодог улс төрийн эдийн засгийн танилцуулга, тиймээс Марксын өгсөн тодорхойлолт нь үнэ нь эрэлт, нийлүүлэлтийн тэнцвэрийг илэрхийлдэг, график загвар нь "Маршалын загалмай" гэсэн онолын дагуу одоогийн давамгайлж буй санаануудад бүрэн нийцэхгүй байна.

Үнэ цэнэ (Англи үнэ цэнэ) - тухайн зүйлийн тодорхой эзэмшигчийн хувьд ашиг тус, ач холбогдол.

"Зардал", "үнэ", "үнэ цэнэ" гэсэн нэр томъёоны ялгааг дараах жишээгээр дүрсэлж болно. Сүйн бөгж нь өртөгтэй, өөрөөр хэлбэл үйлдвэрлэлийн өртөгтэй байдаг. Энэ нь үнэ, өөрөөр хэлбэл дэлгүүрийн үнийн шошго дээр заасан тоо, бөгжний үнэ, өртөгтэй тохиромжгүй байж болох бөгөөд эзэмшигчийн хувьд үнэ цэнэтэй байдаг. Санхүүгийн менежерийн шийдвэр гаргахад үнэ цэнэ нь гол зүйл гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэ тохиолдолд ихэнхдээ объектын үнэ цэнийг тухайн объектын орлого олох чадвар дээр үндэслэн тодорхойлдог.

Санхүүгийн уран зохиолыг судлахдаа орос хэл дээр гэдгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй эдийн засгийн хэл"үнэ цэнэ" гэдэг үгийг бараг ашигладаггүй, өөрөөр хэлбэл "зардал", "үнэ", "үнэ цэнэ" гэсэн гурван эдийн засгийн нэр томьёоны оронд "зардал", "үнэ" гэсэн хоёрыг ашигладаг.

Энэхүү нөхцөл байдал нь Оросын эдийн засгийн сургуульд "зардал", "үнэ", "үнэ цэнэ" гэсэн ойлголтуудыг тодорхойлсон Карл Марксын санаанууд урт хугацааны туршид ноёрхсонтой холбоотой юм.

Энэхүү нэр томьёоны асуудлыг дотоодын эрдэмтдийн санхүүгийн менежментийн бүтээлийг судлах, гадаадын зохиолчдын санхүүгийн менежментийн номыг орос хэл рүү орчуулсан орчуулгыг уншихад анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Санхүүгийн (мөнгөний) урсгал нь байгууллагын үйл ажиллагааны явцад хөрөнгө, санхүүгийн эх үүсвэр, санхүүгийн өр төлбөр, орлого (санхүүгийн эерэг урсгал), зарлага (санхүүгийн сөрөг урсгал) -ын хөдөлгөөн, өөрчлөлтийн тусгал юм. Эерэг ба сөрөг хоёрын ялгаа санхүүгийн урсгалцэвэр санхүүгийн урсгал гэж нэрлэдэг.

Санхүүгийн харилцаа нь эдгээр аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө ба (эсвэл) өр төлбөрийн бүрэлдэхүүнийг өөрчлөхөд хүргэдэг янз бүрийн аж ахуйн нэгж (хувь хүн, хуулийн этгээд) хоорондын харилцааг ойлгодог. Эдгээр харилцаа нь баримт бичгийн нотлох баримт (гэрээ, нэхэмжлэх, акт, мэдэгдэл гэх мэт) байх ёстой бөгөөд дүрмээр бол эсрэг талуудын эд хөрөнгийн болон (эсвэл) санхүүгийн байдлын өөрчлөлт дагалддаг. "Дүрмээр" гэсэн үг нь зарчмын хувьд санхүүгийн харилцаа үүсэх боломжтой бөгөөд тэдгээрийг хэрэгжүүлэх тогтолцооны улмаас санхүүгийн байдалд шууд тусгагддаггүй (жишээлбэл, худалдан авах, худалдах гэрээ байгуулах гэх мэт) гэсэн үг юм. ). Санхүүгийн харилцаа нь олон янз байдаг; Эдгээрт төсөв, эсрэг талууд, ханган нийлүүлэгчид, худалдан авагчид, санхүүгийн зах зээл ба байгууллагууд, өмчлөгчид, ажилчид гэх мэт харилцаа орно.Санхүүгийн харилцааны менежмент нь дүрмээр бол эдийн засгийн үр ашгийн зарчимд суурилдаг.

Арга (Грек хэлнээс methodos - судалгаа, онол, заах зам) - бодит байдлыг практик эсвэл онолын хувьд хөгжүүлэх (танин мэдэхүй) арга техник, үйл ажиллагааны багц. Энэ үгийн өргөн утгаараа санхүүгийн менежментийн арга нь шинжлэх ухааны хувьд хэрэгжүүлэх боломжийг олгодог үндсэн аргуудын цогц юм. үр дүнтэй менежментбайгууллагын санхүү.

Санхүүгийн удирдлагын аргын үндсэн аргууд нь:

1. Санхүүгийн зохицуулалтын тогтолцооны нөлөөллийг судлах арга техник.

Төрийн эрх зүйн зохицуулалт санхүүгийн үйл ажиллагаабайгууллагууд. Байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагааг зохицуулсан хууль тогтоомж, бусад зохицуулалтыг батлах нь төрийн санхүүгийн дотоод бодлогыг хэрэгжүүлэх нэг чиглэл юм. Энэхүү бодлогын хууль тогтоомж, зохицуулалтын тогтолцоо нь байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагааг янз бүрийн хэлбэрээр зохицуулдаг;

Байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагааг зохицуулах зах зээлийн механизм. Энэхүү механизм нь үндсэндээ санхүүгийн зах зээлд өөрийн төрөл, сегментийн хүрээнд бүрэлдэж байна. Санхүүгийн зах зээл дэх эрэлт, нийлүүлэлт нь бие даасан санхүүгийн хэрэгслийн үнэ (хүүгийн түвшин) болон үнийн түвшинг бүрдүүлдэг, үндэсний болон гадаад валютаар зээлийн эх үүсвэрийн хүртээмжийг тодорхойлох, хөрөнгийн өгөөжийн дундаж түвшинг тодорхойлох, хувь хүний ​​хөрвөх чадварын тогтолцоог тодорхойлдог. байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагааны явцад ашигласан хувьцаа, мөнгөн хэрэгсэл;

Байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагааны тодорхой хэсгийг зохицуулах дотоод механизм. Ийм зохицуулалтын механизмыг тухайн байгууллага өөрөө бүрдүүлдэг бөгөөд үүний дагуу санхүүгийн үйл ажиллагааны асуудлаарх тодорхой үйл ажиллагааны удирдлагын шийдвэрийг зохицуулдаг. Тиймээс санхүүгийн үйл ажиллагааны хэд хэдэн асуудлыг байгууллагын дүрмийн шаардлагаар зохицуулдаг. Эдгээр талуудын заримыг тухайн байгууллагад боловсруулсан санхүүгийн стратеги, зорилтоор зохицуулдаг. санхүүгийн бодлогосанхүүгийн үйл ажиллагааны тодорхой чиглэлээр. Түүнчлэн, байгууллага нь санхүүгийн үйл ажиллагааны тодорхой асуудлуудад тавигдах дотоод стандарт, шаардлагын тогтолцоог боловсруулж, баталж болно.

2. Байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагаанд хөндлөнгийн дэмжлэг үзүүлэх арга техник.

Байгууллагын санхүүжилтийн төрийн болон бусад гадаад хэлбэр. Энэ элемент нь санхүүгийн хэлбэрийг тодорхойлдог
улсын төсвийн систем, төсвөөс гадуурх (итгэмжлэгдсэн) сангууд, түүнчлэн бизнесийн хөгжлийг дэмжих төрөл бүрийн төрийн бус сангаас байгууллагын хөгжлийг загварчлах;

Зээл авсан байгууллагууд. Энэ элемент нь янз бүрийн зээлийн байгууллагууд тодорхой хугацаанд, тодорхой хувиар эргэн төлөгдөх нөхцөлтэйгээр байгууллагад янз бүрийн хэлбэрийн зээл олгоход суурилдаг;

Лизинг (түрээс). Энэ элемент нь байгууллагын ашиглалтын бүрэн өмчийн цогцолборыг хангахад суурилдаг. бие даасан төрөл зүйлэргэлтийн бус хөрөнгө тодорхой хугацаанд тодорхой төлбөртэй. Орчин үеийн санхүүгийн практикт ашиглагдаж буй лизингийн үндсэн хэлбэрүүд нь үйл ажиллагааны түрээс, санхүүгийн түрээс;

Даатгал. Даатгалын арга нь санхүүгийн тодорхой эрсдэл (даатгалын тохиолдол гарсан) тохиолдсон тохиолдолд байгууллагын хөрөнгийг санхүүгийн хамгаалалт, түүний болзошгүй алдагдлыг нөхөхөд чиглэгддэг. Санхүүгийн эрсдэлийн дотоод болон гадаад даатгал байдаг;

Байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагаанд гадны дэмжлэг үзүүлэх бусад хэлбэрүүд. Үүнд тусгай зөвшөөрөл олгох, хөрөнгө оруулалтын төслийн улсын шалгалт, худалдах гэх мэт.

3. Санхүүгийн үйл ажиллагааны чиглэлээр удирдлагын шийдвэр гаргах, хэрэгжүүлэх үйл явцад санхүүгийн хөшүүргийн системээр нөлөөлөх арга техник:

хувь;

ашиг;

Элэгдэл хорогдлын шимтгэл;

Цэвэр мөнгөн урсгал;

ногдол ашиг;

Торгууль, торгууль, торгууль гэх мэт.

4. Байгууллагын санхүүгийн үйл ажиллагааны янз бүрийн чиглэлээр тодорхой удирдлагын шийдвэрийг зөвтгөх, хянах үндсэн аргуудаас бүрдэх санхүүгийн арга техник.

Техник, эдийн засгийн тооцооны арга;

Тэнцвэрийн арга;

Эдийн засаг, статистикийн аргууд;

Эдийн засаг, математикийн аргууд;

Хөрөнгийн элэгдлийн арга гэх мэт.

5. Санхүүгийн хэрэгслийг ашиглах:

Төлбөр (төлбөрийн даалгавар, чек, аккредитив гэх мэт);

Зээл (зээлийн гэрээ, үнэт цаас гэх мэт);

Хадгаламж (хадгаламжийн гэрээ, хадгаламжийн гэрчилгээ гэх мэт);

Хөрөнгө оруулалт (хувьцаа, хөрөнгө оруулалтын гэрчилгээ гэх мэт);

Даатгал (даатгалын гэрээ, даатгалын бодлого гэх мэт) гэх мэт.

By олон улсын стандарт нягтлан бодох бүртгэлСанхүүгийн хэрэглүүрийг хоёр эсрэг талын хооронд байгуулсан аливаа гэрээ хэлцлийг ойлгох нь зүйтэй бөгөөд үүний үр дүнд нэг эсрэг тал нь санхүүгийн хөрөнгөтэй, нөгөө тал нь өр эсвэл өмчийн шинж чанартай санхүүгийн өр төлбөртэй байдаг (хөрөнгөд оролцох). Бодит байдал дээр байгууллагын санхүүгийн удирдлагын нэгдсэн тогтолцоонд бие даасан техникийг оруулахгүй байх нь чухал юм. Энэ байдлыг үл тоомсорлох нь тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тэнцвэрт байдал алдагдах нь гарцаагүй.

Сэдвийн талаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл: Санхүүгийн удирдлагын сэдэв, арга:

1. 5. 1 “Санхүүгийн удирдлагын онолын үндэс” хичээлээр курсын ажил бичих заавар.
2. 1.4.1. Компанийн дотоод менежментийг оновчтой болгох аргууд
3. 1.6. Эдийн засгийн аж ахуйн нэгжийн онцлог, компанийн дотоод менежментийн загвар, аргуудын хамаарал
4. 1.4.1. Компанийн дотоод менежментийг оновчтой болгох аргууд.
5. § 3. Мөнгө, ханшийн бодлогыг санхүүгийн эрх зүйн шинжлэх ухааны хичээлд хамруулах онол, эрх зүйн үндэслэл.
6. 2.1.1. Санхүүгийн шинжилгээний аргуудыг ашиглан компанийн гүйцэтгэлийг үнэлэх
7. Байгууллагын санхүүгийн менежментэд санхүүгийн менежментийн үүрэг. Санхүүгийн удирдлагын зорилго, зорилт, чиг үүрэг.

- Зохиогчийн эрх - Өмгөөллийн үйл ажиллагаа - Захиргааны эрх зүй - Захиргааны үйл явц - Монополийн эсрэг ба өрсөлдөөний эрх зүй - Арбитрын (эдийн засгийн) үйл явц - Аудит - Банкны систем - Банкны эрх зүй - Бизнес - Нягтлан бодох бүртгэл - Өмчийн эрх зүй - Төрийн эрх зүй, захиргаа - Иргэний эрх зүй, үйл явц -

Санхүүгийн удирдлагын мөн чанар.

Санхүүгийн удирдлага нь менежментийн чухал хэсэг буюу бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх үйл явцыг удирдах нэг хэлбэр юм.

Санхүүгийн удирдлага буюу аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн удирдлага гэдэг нь эцсийн оновчтой үр дүнд хүрэхийн тулд санхүү, санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, хуваарилах, ашиглах үйл явц дахь менежментийг хэлнэ.

Санхүүгийн удирдлага гэдэг нь ашгийг оновчтой болгох, хувьцааны үнийг нэмэгдүүлэх, бизнесийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, нэгж хувьцаанд ногдох цэвэр ашиг, ногдол ашгийн түвшин, нэгж хувьцаанд ногдох цэвэр хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, түүнчлэн эдийн засгийн өрсөлдөх чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад чиглэгдсэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн менежмент юм. аж ахуйн нэгж.

Санхүүгийн менежмент нь санхүүгийн менежментийн шинжлэх ухаан болохын хувьд эдийн засгийн байгууллагын стратеги, тактикийн зорилгод хүрэхэд чиглэгддэг.

Удирдлагын тогтолцооны хувьд санхүүгийн менежмент нь хоёр дэд системээс бүрдэнэ.

1) хяналттай дэд систем (хяналтын объект)

2) хяналтын дэд систем (хяналтын сэдэв).

Санхүүгийн удирдлага нь нөхөн үржихүйн үйл явцад оролцож буй бүх хөрөнгө, бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх хөрөнгийн нийт өртгийн үнэ цэнийг удирдах цогц системийг хэрэгжүүлдэг.

Объект удирдлагаЭнэ нь мөнгөний эргэлт, мөнгөн гүйлгээний хөдөлгөөн, үнэ цэнийн эргэлт, санхүүгийн эх үүсвэрийн хөдөлгөөн, дотоод болон санхүүгийн харилцааг хэрэгжүүлэх нөхцлийн цогц юм. гадаад орчинаж ахуйн нэгжүүд. Тиймээс хяналтын объект нь дараахь элементүүдийг агуулна.

1) Бэлэн мөнгөний эргэлт;

2) санхүүгийн эх үүсвэр;

3) Хөрөнгийн эргэлт;

4) Санхүүгийн харилцаа.

Удирдлагын сэдэв- санхүүгийн хэрэгсэл, аргуудын багц, техникийн хэрэгсэл, түүнчлэн удирдлагын объектын зорилготой үйл ажиллагааг явуулдаг санхүүгийн тодорхой бүтцэд зохион байгуулагдсан мэргэжилтнүүд. Хяналтын субьектийн элементүүд нь:

1) боловсон хүчин (сургагдсан боловсон хүчин);

2) Санхүүгийн хэрэгсэл, арга;

3) Техникийн хяналт;

4) Мэдээллийн дэмжлэг.

Санхүүгийн удирдлагын зорилгоЭнэ нь эцсийн оновчтой үр дүнд хүрэх, аж ахуйн нэгжийн богино болон урт хугацааны хөгжлийн зорилтууд болон одоогийн болон ирээдүйн санхүүгийн менежментийн шийдвэрүүдийн хоорондын оновчтой тэнцвэрийг олохын тулд тодорхой шийдвэрүүдийг боловсруулах явдал юм.

Гол зорилго санхүүгийн менежмент нь одоогийн болон ирээдүйн хугацаанд аж ахуйн нэгжийн эздийн сайн сайхан байдлын өсөлтийг хангах явдал юм. Энэхүү зорилго нь бизнесийн (аж ахуйн нэгж) зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхийн тулд тодорхой илэрхийлэл болж, эзэмшигчийн санхүүгийн эцсийн ашиг сонирхлыг хэрэгжүүлдэг.

Даалгаврууд, удирдлагын тусламжтайгаар шийдсэн: - одоогийн; - стратегийн.

Санхүүгийн стратегийн зорилтууд- аж ахуйн нэгжийн ашгийг нэмэгдүүлэх, аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг хангах, урт хугацаанд санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах.

Одоогийн зорилго (даалгавар)- тэнцвэртэй мөнгөн гүйлгээг хангах (аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар, хөрвөх чадвар), уян хатан байдлаар ашиг орлого, борлуулалтын хангалттай түвшинг хангах. үнийн бодлогоболон зардлыг бууруулах.

Ашигтай байдал- богино хугацаанд аж ахуйн нэгжийн өрсөлдөх чадварын үзүүлэлт. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь стратегийн үзүүлэлт юм.

Мөн одоогийн ажлуудад Үүнд дампуурал, санхүүгийн томоохон доголдлоос зайлсхийх зэрэг орно.

Бүх ажил нь хоорондоо нягт холбоотой бөгөөд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бодлогын хүрээнд шийдэгддэг.

Санхүүгийн бодлого дараах зүйлсээс бүрдэнээлементүүд (хэсгүүд):

1. нягтлан бодох бүртгэлийн бодлого;

2. зээлийн бодлого - банктай харилцах, эсвэл ерөнхийдөө зээлтэй холбоотой бодлого;

3. зардлын удирдлагын талаарх бодлого (зардлын зохицуулалтын арга, зардлын ангилал, зардалд тогтмол зардлын эзлэх хувь);

4. татварын бодлого, татварын төлөвлөлт (татварын төлбөрийг аль болох багасгах шаардлагатай боловч бусад салбар, үйлдвэрлэлд хохирол учруулахгүй байх);

5. ногдол ашгийн бодлого;

6. бэлэн мөнгөний удирдлагын бодлого (эргэлтийн хөрөнгийг оруулаад);

7. хөрөнгө оруулалтын бодлого (санхүүгийн үүднээс хамгийн үр дүнтэй).

Санхүүгийн удирдлагын үндсэн чиг үүрэг:

1). Аж ахуйн нэгжийн хэрэгцээ, түүний хөгжлийн стратегийн дагуу хангалттай хэмжээний санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх.

2). Аж ахуйн нэгжийн үндсэн үйл ажиллагааны хүрээнд санхүүгийн эх үүсвэрийг үр дүнтэй ашиглахыг хангах.

3). Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээ, төлбөр тооцооны бодлогыг оновчтой болгох.

4). Санхүүгийн эрсдэлийн хүлээн зөвшөөрөгдөх түвшин, татварын таатай бодлого бүхий ашгийг нэмэгдүүлэх.

5). Аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн явцад санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах, өөрөөр хэлбэл санхүүгийн тогтвортой байдал, төлбөрийн чадварыг хангах.

Практикт санхүүгийн удирдлага боломжит хөрөнгө оруулалтын ашигт ажиллагааг тооцоолох, урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын төслийг сонгох шийдвэр гаргадаг.

Бизнесийн хөрөнгийн нийт зардлыг тодорхойлох шаардлагатай. Хөрөнгийн өртөгзээлийн жигнэсэн дундаж зардал, хувьцаа, үнэт цаасны өртгийг харгалзан тодорхойлсон санхүүжилтийн өртөгөөс бүрдэнэ. Хөрөнгийн энэхүү өртөг нь ирээдүйн мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнэ, хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцоолоход ашигласан хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг тодорхойлох үндэс суурь болно.

Санхүүгийн менежер нь байгууллагыг санхүүжүүлэх оновчтой схемийг тодорхойлох, өөрөөр хэлбэл стратегийн зохих чиглэлийг сонгох чадвартай байх ёстой.

Санхүүгийн удирдлагад дараахь зүйлс орно.бизнес эрхлэгчдийн сайн сайхан байдлыг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн шийдвэрүүдийг төлөвлөх үйл явц. Санхүүгийн менежерүүд мөнгөн гүйлгээг хянах, зохицуулах, хөрөнгө олж авах, санхүүгийн капиталыг төвлөрүүлэх, хуваарилах, түүнчлэн эрсдэл ба ашгийн хоорондын хамаарлыг харгалзан шийдвэрлэх асуудлыг шийддэг: Санхүүгийн менежер нь үүргээ гүйцэтгэхдээ нягтлан бодох бүртгэл, нягтлан бодох бүртгэлтэй харьцдаг. санхүүгийн мэдээлэл.

Аливаа байгууллагын зорилго нь дүрмээр бол:

1) хувьцаа эзэмшигчдийн эзэмшлийг нэмэгдүүлэх;

2) ашгийг нэмэгдүүлэх;

3) удирдлагын цалин хөлсийг нэмэгдүүлэх;

4) нийгмийн хариуцлага.

Санхүүгийн менежерүүд үзүүлж буй бараа, бүтээгдэхүүн, ажил, үйлчилгээний үнэ, стандарт зардлын зөрүүг төлөвлөх, дүн шинжилгээ хийх, хөрөнгийг хэрхэн удирдах, орлогын хэмжээг оновчтой болгох талаар мэддэг байх ёстой.

Санхүүгийн менежерийн үүрэг хариуцлагад дараахь зүйлс орно.

Санхүүгийн шинжилгээ, төлөвлөлт;

Байгууллагад шаардагдах хөрөнгийн хэмжээг тодорхойлох;

Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах;

Тодорхой үл хөдлөх хөрөнгийн (байгууллагын өмчлөлийн эд хөрөнгө) хөрөнгө хуваарилах;

Санхүүжилт, хөрөнгийн бүтцийн талаар шийдвэр гаргах (хөнгөлөлттэй нөхцөлөөр зээл авах, эсвэл маш бага хязгаарлалттай зээл авах);

Санхүүгийн нөөцийн удирдлага;

Хэт их эрсдэлгүйгээр илүү их ашиг олохын тулд бэлэн мөнгө, дансны авлага, бараа материалыг удирдах;

Нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогыг тодорхойлох, санхүүгийн тайлан гаргах, дотоод аудит, нягтлан бодох бүртгэлийн систем, журам гэх мэт;

Өмчийг хамгаалах (даатгал, найдвартай дотоод хяналтыг бий болгох);

Татварын бодлого, аргачлалыг тодорхойлох, татварын тайлан гаргах, татварын төлөвлөлт хийх;

Хөрөнгө оруулагчидтай харилцах харилцааг хадгалах;