Aktīvu likviditātes ekonomiskā nozīme. Kas ir likviditāte

Likvīdos aktīvi bilancē ietver viegli, vidēji un lēni pārdodamos aktīvus, bet nelikvīdos – tos, kurus ir grūti pārdot. Likvīdu līdzekļu trūkums norāda uz kārtējo darījumu maksājumu kavēšanos un līdz ar to samazina bilances likviditāti. Pārmērīgi likvīdi līdzekļi nozīmē, ka apgrozāmie līdzekļi netiek izmantoti efektīvi.  

Nelikviditāte ir likvīdu aktīvu trūkums. Situācija, kad aktīvus nevar ātri un viegli pārvērst skaidrā naudā.  

Pēc tam bagātības īpašnieki šajā ziņā salīdzinās dažāda veida kapitālieguldījumu "likviditātes" trūkumu kā līdzekļu ieguldīšanas līdzekli ar labāko pieejamo statistisko novērtējumu par paredzamajiem ienākumiem no tiem, ņemot vērā risku. Likviditātes prēmija, kā tiks parādīts, ir nedaudz līdzīga riska prēmijai, bet nedaudz atšķiras no tās. Atšķirība starp tām atbilst starpībai starp labākajiem varbūtību aprēķiniem, ko varam iegūt, un pārliecību, ar kādu mēs tās veicam ((109) — sk. J74. zemsvītras piezīmi). Kad iepriekšējās nodaļās runājām par sagaidāmās atdeves aplēsēm, mēs nenorādījām, kā šī aplēse iegūta, un, lai nesarežģītu argumentus, nenošķīrām likviditātes atšķirības dažādiem aktīviem no pašu riska pakāpes atšķirībām. Tomēr ir skaidrs, ka, aprēķinot savu procentu likmi, mums ir jāņem vērā abi.  

Patiešām, produkta likviditātes trūkums bieži izraisa tirgus cenu "caurredzamības" trūkumu, jo pat nelieli darījumi var krasi ietekmēt cenu. no šī instrumenta. Piemēram, ja cena noslīdēja, piemēram, no 100 līdz 180 diezgan īsā laika periodā, investors var nolemt, ka viņš vēlas pārdot par šo cenu. Tomēr, ja cenas kāpums notiek, kad tirdzniecības apjoms ir zems (t.i., likviditāte ir zema), viņš var atklāt, ka par augstāku cenu nav pietiekami daudz potenciālo pircēju. Parādījis tirgum, ka vēlas pārdot, viņš var atklāt, ka cena sāk kristies tikpat ātri, cik pieauga, un tāpēc viņš nevarēs izpildīt pārdošanas uzdevumu. Un otrādi, labas tirgus likviditātes pazīme ir tad, ja, veicot darījumus pietiekami lielos apjomos, cena nemainās.  

Likviditātes zaudēšanas risks ir saistīts ar iespējamu bankas saistību nepildīšanu vai nespēju nodrošināt nepieciešamo aktīvu pieaugumu. Sliktākajā gadījumā likviditātes trūkums noved pie bankas maksātnespējas.  

Bankas likvīdā pozīcija atspoguļo tās monetāro prasību un saistību attiecību noteiktā periodā. Ja noteiktā termiņā (līdz noteiktam datumam) prasības pret klientiem (aktīvi) pārsniegs bankas saistības, parādīsies likviditātes pārpalikums, ja saistības, tātad naudas aizplūde, pārsniegs prasības (ieņēmumus), būs likviditātes trūkums.  

Likviditātes zaudēšanas un bankas bankrota risks ir cieši saistīts ar kredītrisku, procentu likmju un noguldījumu risku. Likviditātes zaudēšanas risks rodas, mainoties bankas aktīvu un saistību kvalitātē. Likviditātes trūkums var izraisīt bankas maksātnespēju (bankrotu).  

Saistīts ar iespējamo bankas saistību nepildīšanu vai nespēju nodrošināt nepieciešamo aktīvu pieaugumu. Ja bankai nav pietiekamas likviditātes, tai bieži ir grūtības segt deficītu, palielinot saistības vai ātri pārdodot daļu savu aktīvu bez būtiskiem zaudējumiem un par pieņemamu cenu. Rezultātā tiek ietekmēta bankas rentabilitāte. Ārkārtējos gadījumos likviditātes trūkums noved pie bankas maksātnespējas.  

Likviditātes trūkums. Vēl viena tradicionālo riska mērījumu kritika ir pieņēmums, ka visi aktīvi ir likvīdi (vai vismaz to, ka starp aktīviem nav atšķirību likviditātē). Ieguldījumi nekustamajā īpašumā bieži vien ir mazāk likvīdi nekā finanšu aktīvi, jo darījumi notiek retāk, darījumu izmaksas ir augstākas un pircēju un pārdevēju ir daudz mazāk. Tiek apgalvots, ka jo mazāka ir aktīva likviditāte, jo riskantāks tas ir.  

Nepietiekami novērtētas akcijas (firmas) 3, 8-9, 11, 19, 24, 147 Likviditātes trūkums 984-985 Nenoteiktība 6, 15-16, 35, 56, 143, 228, 1054 Neparametriskā pārbaude9 Neattīstības 15 rezerves 158-15 dabas resursi 29-30  

Ilgtspējīgs tirgus nav tas pats, kas “efektīvs” tirgus, kā to definējis EMH. Stabils tirgus ir likvīds tirgus. Ja tirgus ir likvīds, tad cenu var uzskatīt par tuvu “godīgai”. Tomēr tirgi ne vienmēr ir likvīdi. Ja trūkst likviditātes, iesaistītie investori ir gatavi ņemt jebkādu cenu, ko viņi var saņemt, neatkarīgi no tā, vai tā ir godīga vai nē.  

Mūsdienu uzlabotajām sistēmām trūkst likviditātes. Elektronisko sakaru sistēmas (EN) ir atkarīgas no dalībnieku skaita, kas nodrošina nepieciešamo šķērsoto uzdevumu skaitu, kas ir finanšu tirgu savienojošā saite. Pat ja runa ir par lieliem konkurētspējīgiem E N, tikai akcijas ar lieliem tirdzniecības apjomiem piesaista investoru interesi un var aizsargāt pret likviditātes risku. Swing tirgotājiem, kas izmanto šādus brokerus, vajadzētu izvairīties no tādu akciju tirdzniecības, kuras nepiedāvā  

Tātad, ja tiek novērtēta nekontrolējošā akciju pakete (mazākuma daļa) un uzņēmuma akcijas ir nelikvīdas (daļa nav brīvi realizējama), tad no šīs bloka vērtības, kurā jau ir ņemta vērā akciju paketes nodrošināto kontroli pār uzņēmumu, nepieciešams veikt atlaidi par akciju likviditātes trūkumu. Parasti šī atlaide ir aptuveni 30%. Protams, dažādās nozarēs (pamatojoties uz īpaši apkopotu statistiku) tas var atšķirties no šī skaitļa.  

Atlaide par likviditātes trūkumu - 30%  

Tā kā vērtējamā sabiedrība ir slēgta akciju sabiedrība, tās akcijas nav pietiekami likvīdas, jo tās nevar kotēt biržās (kur tiek pieņemtas tikai to akciju sabiedrību akcijas, kuras reģistrētas kā atklātās akciju sabiedrības). Tas nozīmē, ka jāņem vērā arī akciju likviditātes trūkums (30%).  

Atlaide par likviditātes trūkumu - 31%  

Sakarā ar to, ka vērtējamā akciju pakete acīmredzami ir kontrolējoša, akciju likviditātes faktors ir niecīgs, un diskontu par akciju likviditātes trūkumu nevajadzētu veikt.  

Pareizā atbilde ir b), jo priekšrocību akcijām, salīdzinot ar parastajām akcijām, ir vairāk garantētas dividendes un balsstiesības uz parastajām akcijām mazo akciju bloku īpašniekiem (aprēķinot to vērtību, tiek ņemtas vērā atlaides par likviditātes trūkumu). ) joprojām praktiski neietekmē uzņēmuma vadību).  

Atlaide par likviditātes trūkumu - 32%  

Atlaide par likviditātes trūkumu -28%  

Šī atlaide atspoguļo likviditātes trūkumu šādu uzņēmumu akcijās. Akciju cenu raksturlielumu attiecināšana uz tiem patiešām valsts uzņēmumi, vienmēr jāpatur prātā, ka galu galā ir iespējams pārdot šādu novērtētu uzņēmumu akcijas, tomēr ar neizbēgamu atlaidi.  

30% atlaides nekontrolējošajam raksturam un 40% atlaides likviditātes trūkuma dēļ kopējā ietekme, kas kopā ir vienāda ar 58% atlaidi no 1 akciju vērtības kontrolpaketē (izņemot stratēģisko prēmiju, t.i., pamatojoties uz 10,00 par akciju)  

1 mazākuma akcijas izmaksas, ja nav publiskās tirdzniecības, t.i. ņemot vērā atlaidi likviditātes trūkuma dēļ  

Šī rādītāja vērtējums ir neviennozīmīgs. Bankas spēja nepieciešamības gadījumā par saprātīgu samaksu ātri piesaistīt resursus no starpbanku tirgus un centrālās bankas un tādējādi novērst īslaicīgu likvīdo līdzekļu deficītu tiek uzskatīta par bankas augstās likviditātes pazīmi. Tajā pašā laikā lielais ārējo aizņēmumu īpatsvars liecina par bankas vājumu un zemo likviditāti. Tāpēc tas tiek papildus analizēts  

Otro raksturlielumu Mandelbrots nosauca par Noasa efektu – pēc Bībeles leģendas par plūdiem varoņa. Tehniskajā interpretācijā tas ir bezgalīgas dispersijas sindroms. Šādas sistēmas ir pakļautas pēkšņām, dramatiskām izmaiņām. Normālā sadalījumā lielas izmaiņas notiek daudzu mazu izmaiņu dēļ. Tiek pieņemts, ka cenu izmaiņas ir nepārtrauktas. Šis cenu noteikšanas nepārtrauktības pieņēmums padara portfeļa apdrošināšanu par iespējamu praktisku naudas pārvaldības stratēģiju. Ideja bija tāda, ka, izmantojot Black-Scholes opciju cenu noteikšanas modeli (vai dažas tā variācijas), investors varētu mākslīgi atkārtot izvēles, nepārtraukti balansējot starp riskantiem aktīviem un skaidru naudu. Šī metode ir ticama, ja cenu noteikšana paliek nepārtraukta vai vismaz tuvu tai. Tomēr fraktāļu sadalījuma gadījumā lielas pārmaiņas rodas nelielu skaitu lielu izmaiņu rezultātā. Lielas cenu izmaiņas var būt traucējošas un pēkšņas. Fraktāļu sadalījums akciju tirgū varētu izskaidrot, kāpēc 1987., 1978. vai 1929. gada oktobra notikumi vispār notika. Šajos tirgos likviditātes trūkums ir izraisījis pēkšņu un pārtrauktu cenu noteikšanu, kā to paredz fraktāļu modelis. Mēs savām acīm redzējām Čapā. 8 ka kapitāla tirgiem ir fraktāļu sadalījums.  

Pareizā atbilde ir c), jo, pirmkārt, kapitāla tirgus metode ir piemērota nekontrolējošās līdzdalības novērtēšanai uzņēmumā; krievu sabiedrība sabiedrība ar ierobežotu atbildību ir nelikvīda, t.i., ja tā ir mazāka, tad jārēķinās ar atlaidi par likviditātes trūkumu, treškārt, akciju sabiedrībās akcijas nevar laist biržā, tāpēc, novērtējot, vienmēr ir jāizdara atlaide, kuras pamatā ir kapitāla līdzdalības uzņēmumu izvietošanas izmaksas akciju tirgū (tiesības piedalīties ieņēmumos no tajos ieguldītā kapitāla).  

Vai šāds apgalvojums ir patiess Diskonta apmērs likviditātes trūkuma dēļ parastajām akcijām parasti ir mazāks nekā priekšrocību akcijām?  

Ar likvīdām akcijām nepieciešams novērtēt 21% uzņēmuma akciju. Vienas akcijas tirgus vērtība ir 102 rubļi. Apgrozībā esošo akciju skaits ir 100 000 Uzcenojums par iegūto kontroli ir 35%. Atlaide par likviditātes trūkumu - 26%, atlaide, pamatojoties uz akciju laišanas tirgū izmaksām - 15%.  

Vai šāds apgalvojums ir patiess, nosakot akciju likviditātes trūkumu, ņemot vērā mazākuma akcionāru, kuriem pieder zemas likviditātes akcijas, kontroles trūkumu pār uzņēmumu?  

Uzņēmuma likviditāte ir parasts termins, kas nozīmē, ka uzņēmumam ir apgrozāmie līdzekļi tādā apmērā, kas teorētiski ir pietiekams īstermiņa saistību dzēšanai, pat ja tiek pārkāpti līgumos paredzētie atmaksas termiņi; citiem vārdiem sakot, uzņēmums ir likvīds, ja apgrozāmie līdzekļi formāli pārsniedz īstermiņa saistības.

Šīs koncepcijas loģika izriet no pieņēmuma, ka kārtējās darbības laikā kreditoru parādi tiek dzēsti uz apgrozāmo līdzekļu rēķina. Citiem vārdiem sakot, šim nolūkam netiek pārdoti ilgtermiņa aktīvi.

Tiek veikta uzņēmuma likviditātes rādītāju analīze programmā FinEkAnalysis blokā Maksātspējas analīze.

Uzņēmuma likviditātes rādītāji

Likviditātes rādītāju nozīme ir kārtējo parādu apmēra un uzņēmuma apgrozāmā kapitāla salīdzināšana, kas nodrošinās šo parādu atmaksu. Ir šādi uzņēmuma likviditātes rādītāji:

Uzņēmuma likviditātes vadība

Lai palielinātu likviditāti, uzņēmumi veic šādus pasākumus.

1. Uzticama uzlabošanas metode finansiālais stāvoklis skaitās ražošanas dažādošana, aktīvu izkliedēšana visā dažādi veidi aktivitātes. Dažos gadījumos ražošanas darbības jomu samazināšana ir efektīva. Starp iekšējie faktori nemaksājumu rašanās tiek identificētas kā tādas, no kurām tiešā veidā ir atkarīga to novēršana sadarbību grāmatvedība un vadība. Tie ietver:

• pašu apgrozāmā kapitāla trūkums,
• debitoru parādu pieaugums un kreditoru parādi,
• produktu pārdošanas cenas noteikšanas mehānisma nepilnības,
• vāja līguma disciplīna.

2. Būtisks faktors, kas ietekmē veselības uzlabošanos finansiālais stāvoklis uzņēmumi, - debitoru parādu atmaksa uzņēmumiem. Viens no debitoru parādu rašanās iemesliem ir neregulētās attiecības starp uzņēmumu un banku, kas rada nopietnas finansiālas problēmas.

3. Kā papildu finansējuma avoti iespējami netradicionāli materiāli bāzes atjaunošanas un pamatlīdzekļu paātrinātas modernizācijas paņēmieni, piem. līzings.

Iznomātājs, nodrošinot nomnieku ar pamatlīdzekļiem līgumā noteiktajā termiņā un par atlīdzību, pēc būtības īsteno kredīta darījumam raksturīgos steidzamības, atmaksas un samaksas principus. Iznomātājs un nomnieks izmanto kapitālu nevis naudas izteiksmē, bet gan ražošanas forma, kas tuvina līzingu investīcijām un krasi palielina tā ekonomisko nozīmi.

4. Līguma disciplīnas uzlabošana. Faktora ietekmi nevar noteikt, neņemot vērā ražošanas un finanšu organizācijas nozares īpatnības.

Citi būtiski faktori, kas vienā vai otrā veidā ietekmē uzņēmuma likviditāti:

• Sezonalitāte - saldējumu pārsvarā pārdod vasarā, kūdru apkurei - ziemā. Taču ar izpārdošanas sezonalitāti vien nepietiek. Ir svarīgi ņemt vērā arī citu uzņēmuma daļu sezonalitāti.
• Pārmērīgas investīcijas – izplatīts maldīgs uzskats, ka veiksmīgs uzņēmums ir tas, kurš iegulda daudz un palielina apgrozījumu. Katrs lēmums par ieguldījumu tiek pakļauts iepriekšējai analīzei. Tā kā investīcijas samazina apgrozāmo līdzekļu apjomu, pirms galīgā lēmuma pieņemšanas pārbauda, ​​vai, izvietojot naudu pamatlīdzekļos, netiks ietekmēta likviditāte.
• Investīcijas uz nākotnes naudas plūsmu rēķina - piesardzība nepieciešama gadījumos, kad uzņēmums, lai ātri saņemtu naudu, ņem no klienta avansa maksājumu un pretī apņemas sniegt pakalpojumus ilgākā laika periodā.

Lai uzņēmumam nerastos problēmas ar likviditāti, viņi izvirza konkrētus mērķus, izstrādā stratēģijas to sasniegšanai, pastāvīgi analizē un uzrauga reālā stāvokļa atbilstību izstrādātajiem plāniem.

Vai lapa bija noderīga?

Plašāka informācija par uzņēmuma likviditāti

1. Uzņēmuma likviditātes novērtēšanas teorētiskie un praktiskie aspekti Kopsavilkums: darbā tiek apskatīta uzņēmuma likviditātes novērtēšanas teorija un metodika, kā arī veikts konkrēta uzņēmuma likviditātes pētījums. Likviditāte un maksātspēja ir viena no tām
2. Uzņēmuma finanšu analīze - 2.daļa Galvenais šāda novērtējuma kritērijs ir uzņēmuma maksātspējas rādītāji un likviditātes pakāpe Uzņēmuma maksātspēju nosaka tā spēja un spēja vienlaicīgi un pilnībā pildīt maksājumu saistības.
3. Uzņēmumu parādu likviditāte: jauni instrumenti finanšu analīzei Galvenais mērķis, analizējot uzņēmuma kredītspēju un bilances likviditāti pretkrīzes regulēšanas procesā, ir identificēt pazīmes, kas liecina par pašreizējo kritisko vai
4. Uzņēmuma B likviditātes stāvokļa attiecību analīze vispārējs skats uzņēmuma likviditātes stāvokļa analīzes procesu var attēlot šādi: 1. att. Šī raksta ietvaros mēs sīkāk pakavēsimies pie
5. Bilances sadales posteņi uzņēmumu likviditātes rādītāju analīzē Kopumā uzņēmuma likviditātes definīcija neaprobežojas tikai ar likviditātes rādītāju aprēķināšanu un ietver plašāku izpratni par likviditāti.
6. Pašreizējās likviditātes izmaiņu riska novērtējums rūpniecības uzņēmumu restrukturizācijas procesos, izmantojot ārpakalpojumus Ja kāda uzņēmuma likviditāte mainās negatīvā virzienā, panākot kopējās likviditātes izmaiņu riska minimizēšanu.
7. Uzņēmuma likviditātes analīze kā organizācijas vadības elements Darbā tiek analizēta uzņēmuma likviditāte kā organizācijas vadības elements
8. Matrica apgrozāmā kapitāla pārvaldībā Kā liecina zinātniskie pētījumi nepareiza izvēle apgrozāmā kapitāla pārvaldības modelis var radīt negatīvas sekas, piemēram, uzņēmuma rentabilitātes samazināšanos, likviditātes zudumu un rezultātā uzņēmuma finansiālo maksātnespēju Sakarā ar to, ka efektīva
9. Finanšu analīzes iezīmes lauksaimniecības uzņēmumos Mēs uzskatām, ka, novērtējot uzņēmumu likviditāti lauksaimniecība nav jēgas aprēķināt pašreizējo attiecību kritērija vērtību ≥ 2 tātad
10. Bilances likviditāte kā viena no galvenajām Nalchik Cannery LLC finansiālā stāvokļa jomām 2015.-2016.gadā nav raksturojama kā absolūti likvīda. Uzņēmumam ir nestabila bilances struktūra liela īpašuma struktūrā īpatnējais svars iekrīt mobilajā ierīcē
11. Debitoru parādu kvalitātes analīzes rezultātu ietekme uz uzņēmumu maksātspējas novērtēšanu Otrkārt, nepieciešamība uzlabot pārskatu sniegšanas kvalitātes rādītājus uzņēmuma likviditātes analīzes nolūkos un informācijas atbalsta atbilstība uzņēmumam. sniegta debitoru kvalitātes analīze saskaņā ar finanšu pārskatiem
12. Aizņemtā (piesaistītā) kapitāla stāvokļa un izlietojuma analīze, pamatojoties uz grāmatvedības (finanšu) pārskatiem Ātri likvīdo un absolūti likvīdo aktīvu apjomu pārsniegums pār īstermiņa saistību apjomu ir uzņēmuma likviditātes rādītājs. un otrādi, absolūti likvīdo aktīvu apjoma pārsniegums pār steidzamajām saistībām ir maksātspējas rādītājs
13. Uzņēmuma finanšu analīze - 4. daļa Uzņēmuma likviditātes analīze Apskatīsim dažus uzņēmuma likviditātes rādītājus Vispārējais bilances likviditātes rādītājs izsaka uzņēmuma spēju veikt
14. Uzņēmuma maksātspējas un tā finanšu resursu likviditātes līdzsvarošana Ilgtermiņā tiešā naudas plūsmu apjoma aprēķināšanas metode ļauj novērtēt uzņēmuma likviditātes līmeni Operatīvā finanšu vadībā tiešā metode var būt izmanto, lai kontrolētu ieņēmumu gūšanu
15. Uzņēmuma naudas plūsmu optimizācija reāllaikā Negatīvās sekas naudas plūsmas deficīts izpaužas kā uzņēmuma absolūtās likviditātes līmeņa samazināšanās, nokavēto kreditoru parādu un sadales saistību palielināšanās, naudas plūsmas cikla ilguma palielināšanās.
16. Metodiskie noteikumi uzņēmumu finansiālā stāvokļa novērtēšanai un neapmierinošas bilances struktūras noteikšanai Pamatojoties uz 5.tabulas datiem, uzņēmuma pašreizējā likviditātes rādītājs tiek aprēķināts no priekšlikuma par valsts parāda savlaicīgu atmaksu uzņēmumam Aprēķinot valsts parāda vērtību. norādītā attiecība
17. Bilances aktīvu un pasīvu finanšu bilances analīze ir pamats uzņēmuma finansiālās stabilitātes un maksātspējas novērtēšanai OA ZKKr Analizējot uzņēmuma pašreizējo likviditātes rādītāju salīdzina ar nozares vidējo Ja novirze ir būtiska, tad ir nepieciešams, lai noskaidrotu iemeslus vai nozare ir pārmērīga
18. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanas metodika: krīzes un likviditātes pārpalikuma noteikšana Lai pareizi noteiktu uzņēmuma īstermiņa likviditāti, nepieciešams identificēt aktīvus, kurus var izmantot saistību dzēšanai.
19. Komercorganizāciju bilances likviditātes audita iezīmes Ja ar šādu salīdzinājumu aktīva daļās ir pietiekamas summas saistību dzēšanai, tad bilance tiek uzskatīta par likvīdu un uzņēmums ir maksātspējīgs Provizoriski organizācijas bilances dati tiek sadalīts atsevišķu bilanču grupās atkarībā no
20. Maksātspējas analīzes metodiskā pieeja Esošā likviditātes rādītāja standartvērtība visiem uzņēmumiem ir vienāda, kas nozīmē, ka vienlaikus netiek ņemtas vērā saimniecisko vienību nozaru īpašības

Bankas likviditāte– kredītiestādes spēja pilnā apmērā un termiņā pildīt savas finansiālās saistības.

Termins “organizācijas likviditāte” ir jānošķir no cita finanšu termina – “likviditāte”, kas nozīmē spēju ātri un ar minimāliem zaudējumiem nodot aktīvu skaidrā naudā.

Likviditāte finanšu organizācija nosaka pieejamo aktīvu attiecība pret izpildāmajām naudas saistībām. Šajā gadījumā ir jāņem vērā divi punkti.

Pirmkārt, aktīvi var būt ne tikai skaidra nauda, ​​bet arī citas vērtslietas, kurām no finansiālā viedokļa piemīt likviditātes īpašība.

Otrkārt, organizācijas likviditāte ir jēdziens, kas ir cieši saistīts ar laiku. Ir bankas pašreizējā likviditāte - aktīvu attiecība un gaidāmie maksājumi uzreiz. To var aprēķināt jebkuram citam periodam. Piemēram, mēneša likviditāte ir ieņēmumu attiecība pret maksājumiem mēneša laikā utt.

Banku likviditātes jēdziens ir pretstats rentabilitātes jēdzienam. Pārāk augsta likviditāte samazina operāciju rentabilitāti. Ja rezerves ir lielas, tad investīcijām tiek izmantots mazāk naudas. Ekstrēms gadījums: kredītorganizācijas izveides brīdī visi tās līdzekļi atrodas korespondentkontā Centrālā banka. Likviditāte sasniedz 100%, un ienesīgums ir nulle, jo investīcijas vēl nav veiktas.

Bankai attīstot savu darbību, tā piesaista noguldītāju naudu un izsniedz kredītus. Tajā pašā laikā palielinās rentabilitāte un samazinās likviditāte.

Tajā pašā laikā esošie investori jebkurā laikā var pieprasīt savu līdzekļu atgriešanu. Tādējādi pārmērīgi zema likviditāte ir saistīta ar sabrukuma risku finanšu iestāde. Lai tas nenotiktu, regulatori ievieš likviditātes standartus.

Ir vairāki banku likviditātes avoti. Iekšējie līdzekļi ietver pašu līdzekļus - skaidrā naudā un korespondentkontos, citus aktīvus, kurus var pārvērst naudā noteiktā laika periodā: kredītportfeli, ja tas ir piešķirts, vērtspapīrus u.c.

Turklāt ir pieņemts piešķirt ārējos likviditātes avotus: līdzekļus, kurus vajadzības gadījumā var ātri piesaistīt. Tie ir starpbanku aizdevumi, kā arī aizdevumi no centrālajām bankām.

Kredītiestādes savā darbībā izmanto dažādas likviditātes vadības metodes. Jo īpaši viņi sastāda tā sauktos maksājumu kalendārus, kas atspoguļo gaidāmos naudas ieņēmumus un debetus, un aprēķina maksājumu pozīcijas. Situācijas, kad skaidras naudas īslaicīgi nepietiek pašreizējo finanšu saistību izpildei, bet aktīvu kopējā vērtība pārsniedz kopējo parādu, sauc par naudas iztrūkumu.

Likviditātes jēdziens nozīmē bankas spēju savlaicīgi un pilnībā nodrošināt savu parādu un finanšu saistību izpildi pret visiem darījuma partneriem, ko nosaka pietiekama pamatkapitāla esamība, optimālais līdzekļu izvietojums un apjoms bankas aktīvos un pasīvos. bilanci, ņemot vērā attiecīgos termiņus. Citiem vārdiem sakot, likviditāte komercbanka ir balstīta uz pastāvīgu objektīvi nepieciešamo attiecību uzturēšanu starp trim komponentiem: pašu kapitāls banka, piesaistīti un izvietoti līdzekļi.

Likviditātes risks ir zaudējumu risks, kas izriet no Bankas nespējas nodrošināt savu saistību izpildi pilnā apmērā. Likviditātes risks rodas Bankas finanšu aktīvu un finanšu saistību nelīdzsvarotības rezultātā (t.sk. viena vai vairāku Bankas darījumu partneru savlaicīgas finanšu saistību izpildes dēļ) un (vai) neparedzētas nepieciešamības rašanās dēļ Bankai nekavējoties un vienlaikus pilda savas finansiālās saistības.

Nepietiekams likviditātes risks ir risks, ka banka nespēs laikus izpildīt savas saistības vai tas prasīs noteiktu bankas aktīvu pārdošanu ar neizdevīgiem nosacījumiem. Likviditātes pārpalikuma risks ir risks zaudēt bankas ienākumus augsti likvīdo aktīvu, bet ar zemu ienākumu aktīvu pārsnieguma vai bez ienākumu un līdz ar to zema ienesīguma aktīvu nepamatotas finansēšanas uz piesaistīto resursu rēķina. Likviditātes zaudēšanas risks ir saistīts ar bankas nespēju izpildīt maksājumu saistības norunātajā termiņā un ātri konvertēt savus aktīvus naudas formā, lai veiktu maksājumus par noguldījumiem.

Nepietiekama likviditāte noved pie kredītiestādes maksātnespējas. Ja kredītiestāde laikus nepilda saistības pret noguldītājiem un tas kļūst zināms, iestājas “sniega bumbas efekts” - lavīnai līdzīga noguldījumu un norēķinu kontu atlikumu aizplūšana, kas noved pie fundamentālas maksātnespējas.

Likviditātes risks, no vienas puses, ir cieši saistīts ar aktīvu un saistību nesakritību (tas ir, īsu nestabilu saistību izmantošanu vidēja termiņa vai ilgtermiņa aktīvai darbībai), un, no otras puses, ar zaudējumiem. iespēju (vispārējo tirgus apstākļu vai bankas tēla pasliktināšanās dēļ) piesaistīt resursus pašreizējo saistību izpildei.

Likviditātes riska līmeni ietekmē dažādi faktori, starp tiem:

• · bankas aktīvu kvalitāte (ja bankas portfelī ir ievērojams apjoms ienākumus nenesošu un ienākumus nenesošu aktīvu, kas nav nodrošināti ar pietiekamām rezervēm vai pašu kapitālu, tad šāda banka zaudēs likviditāti, jo vajadzība finansēt šādus aktīvus ar piesaistītajiem resursiem);
• · aktīvu diversifikācija;
• · bankas procentu likmju politika un tās darbības vispārējais rentabilitātes līmenis (pastāvīgs bankas izdevumu pārsniegums pār ienākumiem var izraisīt likviditātes zudumu);

· valūtas un procentu likmju risku apmērs, kuru īstenošana var izraisīt pamatdarbības līdzekļu nolietojumu vai nepietiekamu atdevi;

• · banku saistību stabilitāte;
• · konsekvence attiecībā uz resursu piesaisti un izvietošanu aktīvā darbībā;

· bankas tēls, kas nodrošina tai iespēju nepieciešamības gadījumā operatīvi piesaistīt trešo personu aizņemtos līdzekļus.

Likviditātes risks ir cieši saistīts ar šādiem riskiem: kredītrisks, tirgus, procentu likme un valūta. Piemēram, kredītrisks pasliktina bankas likviditāti, jo tas noved pie aktīvu un saistību nelīdzsvarotības termiņu un summu ziņā; un tirgus, valūtas un procentu likmju riski var izraisīt bankas aktīvu vērtības samazināšanos vai saistību vērtības pieaugumu.

Komercbanka tiek uzskatīta par likvīdu, ja tās skaidrās naudas un citu likvīdo aktīvu apjoms, kā arī spēja ātri piesaistīt līdzekļus no citiem avotiem ir pietiekama parāda un finanšu saistību savlaicīgai atmaksai. Turklāt likvīda rezerve ir nepieciešama, lai apmierinātu gandrīz visas neparedzētas finanšu vajadzības: izdevīgu aizdevuma vai investīciju darījumu slēgšana; kompensēt sezonālās un neparedzētas kredītu pieprasījuma svārstības, papildinot līdzekļus negaidītas noguldījumu izņemšanas gadījumā u.c.

Nelikviditātes risku var raksturot kā bilances nelīdzsvarotības risku likviditātes ziņā.

Bilance tiek uzskatīta par likvīdu, ja tās stāvoklis, ātri pārdodot aktīvus, ļauj segt steidzamās saistības saistībā ar saistībām. Spēju ātri konvertēt bankas aktīvus skaidrā naudā saistību izpildei nosaka vairāki faktori, starp kuriem izšķiroša ir līdzekļu izvietošanas termiņu atbilstība resursu piesaistes noteikumiem. Citiem vārdiem sakot, neatkarīgi no saistību termiņa, tādam jābūt arī aktīvam. Tikai tad tiek panākts līdzsvars starp naudas līdzekļu izņemšanas no aktīva skaidrā naudā summu un laiku un gaidāmā maksājuma par bankas saistībām summu un laiku.

Bankas bilances likviditāti ietekmē tās aktīvu struktūra: jo lielāks ir pirmās šķiras likvīdo līdzekļu īpatsvars kopējos aktīvos, jo lielāka ir bankas likviditāte. Bankas aktīvus pēc likviditātes pakāpes var iedalīt trīs grupās:

• 1) likvīdi līdzekļi, kas ir tūlītējā gatavībā, vai pirmās šķiras likvīdi līdzekļi (skaidra nauda, ​​līdzekļi korespondentkontā, pirmās šķiras parādzīmes un valsts vērtspapīri);
• 2) bankas rīcībā esošie likvīdie līdzekļi, kurus var pārvērst skaidrā naudā. Runa ir par par aizdevumiem un citiem maksājumiem par labu bankai ar termiņu tuvāko 30 dienu laikā, biržā reģistrētiem nosacīti tirgojamiem vērtspapīriem (kā arī līdzdalībai citos uzņēmumos un bankās), un citām vērtībām (tai skaitā nemateriālajiem aktīviem);
• 3) nelikvīdi aktīvi (kavētie kredīti, bezcerīgie parādi, bankai piederošas un ar pamatlīdzekļiem saistītas ēkas un būves).

Analizējot nelikviditātes risku, vispirms tiek ņemti vērā pirmās klases likvīdie līdzekļi.

Ir šādi veidi, kā novērtēt un pārvaldīt likviditātes risku:

veicot aktīvu un saistību attiecības analīzi un novērtēšanu atbilstoši likviditātes pakāpei, t.i. aktīvi un pasīvi tiek sadalīti atbilstošās grupās atbilstoši likviditātes samazināšanās pakāpei un ņemot vērā to termiņu un kvalitāti.

gap metode jeb termiņa kāpnes balstās uz aktīvo un pasīvo bilances posteņu salīdzināšanu, ņemot vērā periodu, kas atlicis līdz to atmaksai. vekseļu indosamenta deficīta likviditāte

Viena no biznesa risku kvantitatīvās novērtēšanas metodēm, ko plaši izmanto, ir uzņēmuma (firmas) finansiālā stāvokļa analīze. Šī ir viena no pieejamākajām relatīvā riska novērtēšanas metodēm gan uzņēmējam, uzņēmuma īpašniekam, gan viņa partneriem.

Uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir sarežģīts jēdziens, ko raksturo absolūto un relatīvo rādītāju sistēma, kas atspoguļo pieejamību, izvietojumu un izmantošanu. finanšu resursi uzņēmumu un kopā nosaka uzņēmuma ekonomiskā stāvokļa stabilitāti un tā kā biznesa partnera uzticamību.

No uzņēmējdarbības riska līmeņa novērtēšanas viedokļa uzņēmumu finansiālo stāvokli raksturojošo rādītāju sistēmā īpaši interesanti ir maksātspējas rādītāji.

Maksātspēja tiek saprasta kā uzņēmuma gatavība atmaksāt parādus, ja no visiem uzņēmuma kreditoriem vienlaikus tiek iesniegti pieprasījumi veikt maksājumus par īstermiņa saistībām (ilgtermiņa saistībām - atmaksas termiņš ir zināms iepriekš).

Maksātspējas rādītāju izmantošana ļauj konkrētā brīdī novērtēt uzņēmuma gatavību ar saviem līdzekļiem norēķināties ar kreditoriem prioritāros (īstermiņa) maksājumus.

Galvenais maksātspējas rādītājs ir likviditātes rādītājs.

Bankas maksātspēja ir atkarīga no daudziem faktoriem. Centrālā banka izvirza vairākus nosacījumus, kas bankām jāizpilda, lai saglabātu savu maksātspēju. Būtiskākie no tiem: bankas saistību ierobežošana, banku refinansēšana no centrālās bankas puses, bankas līdzekļu daļas rezervēšana korespondentkontā centrālajā bankā.

Maksātnespējas risks var novest pie bankas bankrota. Bankrota riska smagums tiek novērtēts pēc atbilstošās varbūtības vērtības. Ja varbūtība ir maza, tad tā bieži tiek atstāta novārtā. Protams, bankrota iespējamība gandrīz jebkurā darījumā ir vienāda ar nulli, jo ir ļoti maz ticami katastrofāli notikumi. finanšu tirgiem, valsts mērogā, dabas parādību u.t.t., tomēr notiek bankroti. Cita lieta, kāds ir viņu iemesls, kam tas vajadzīgs, kurš to atļāva.

Finanšu maksātspējas analīzes praksē tiek izmantoti vairāki likviditātes rādītāji atkarībā no analīzes mērķa un mērķiem. Tos izmanto, lai novērtētu, vai uzņēmums spēj segt savu īstermiņa saistību izmaksas vai samaksāt rēķinus un palikt maksātspējīgs.

Absolūtais likviditātes rādītājs (Cal) raksturo uzņēmuma aktīvu mobilitātes pakāpi, nodrošinot savlaicīgu parādu samaksu, un tiek noteikts pēc izteiksmes:

kur St ir ļoti likvīdo līdzekļu izmaksas (skaidra nauda bankās un kasēs, vērtspapīri, noguldījumi utt.); Т0 -- uzņēmuma īstermiņa saistības (īstermiņa parāda summa).

Pašreizējās likviditātes rādītājs (K) parāda, cik lielā mērā pašreizējās vajadzības tiek segtas ar uzņēmuma pašu līdzekļiem, nepiesaistot kredītus no ārpuses, un tiek noteikts pēc izteiksmes:

Ktl = St + Ss

kur C ir vidējo likviditātes fondu izmaksas ( inventārs, debitoru parādi utt.).

Kritiskā novērtējuma koeficients (vai lakmusa testa koeficients)

CCO = nauda + debitoru parādi

Īstermiņa saistības

ar kuras palīdzību tiek novērtēti tikai likvīdākie apgrozāmie līdzekļi: nauda un tirgojamie vērtspapīri.

Dotie rādītāji (to aprēķinātās vērtības) var kalpot kā ceļvedis, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli salīdzinājumā ar standarta vērtībām.

Piemēram, teorētiski absolūtās likviditātes rādītājam jābūt vienādam ar vienu vai lielākam par to. Tomēr, ņemot vērā zema varbūtība tas, ka visi uzņēmuma kreditori vienlaikus pierāda tam parādprasības, praksē šī koeficienta vērtība var būt ievērojami zemāka. Valstīs ar attīstītu tirgus ekonomiku par normālu tiek uzskatīts, ja absolūtās likviditātes rādītāja vērtība nav zemāka par 0,2 -0,25.

Attīstīto valstu praksē esošās likviditātes koeficienta standarta vērtība dažādām nozarēm ir robežās no 2,0 līdz 2,5, t.i. Uzņēmuma optimālajai nepieciešamībai pēc likvīdiem līdzekļiem jābūt tādā līmenī, lai tie būtu aptuveni divas reizes lielāki par īstermiņa parāda apjomu. Komercbankas ikdienas darbs likviditātes pārvaldīšanā ir vērsts uz bankas pašsaglabāšanos, kuras nosacījums ir nepārtraukta saistību pret klientiem izpilde. No organizatoriskā viedokļa tas paredz attiecību ievērošanu atsevišķas grupas un bilances saistību un aktīvu posteņi, kas ierakstīti noteiktos rādītājos. Šādi rādītāji ir sadalīti ārējos un iekšējos.

Komercbankai likviditātes vispārējais pamats ir ražošanas darbības (veikto operāciju) rentabilitātes nodrošināšana. Tajā pašā laikā tās kā institūcijas, kas savu darbību balsta uz klientu līdzekļu izlietojumu, darba īpatnības nosaka nepieciešamību izmantot specifiskus likviditātes rādītājus.

Lai gan komercbankas vispārējā un specifiskā likviditāte viena otru papildina, to darbības virziens ir savstarpēji pretējs. Maksimālā īpatnējā likviditāte tiek panākta, maksimāli palielinot atlikumus kases aparātos un korespondentkontos attiecībā pret citiem aktīviem. Bet tieši šajā gadījumā bankas peļņa ir minimāla. Peļņas maksimizēšanai ir nepieciešams nevis turēt līdzekļus, bet gan izmantot tos aizdevumu izsniegšanai un ieguldījumu veikšanai. Tā kā tas prasa līdz minimumam samazināt skaidras naudas un korespondentkontu atlikumus, peļņas maksimizēšana apdraud nepārtrauktu bankas saistību pret klientiem izpildi.

Šāda darba veikšanai nepieciešams atbilstošs operatīvās informācijas atbalsts. Bankai ir jābūt aktuālai informācijai par tās pieejamajiem likvīdajiem līdzekļiem, gaidāmajiem ieņēmumiem un gaidāmajiem maksājumiem. Šādu informāciju vēlams uzrādīt ieņēmumu un maksājumu grafiku veidā, kas izriet no pieņemtajām saistībām par attiecīgo periodu (dekāde, mēnesis utt.). Tas ir pamats, lai izskatītu aizdevuma piedāvājumu paketi konkrētam periodam.

Mehānisms, kas nodrošina noteiktās mērķa funkcijas īstenošanu banku nodaļa ir nozīmīgas iezīmes. Tradicionāli, tāpat kā visi pārējie komercuzņēmums, peļņas maksimizācija tiek panākta, palielinot ieņēmumus un samazinot izmaksas. Taču šo rādītāju saturs ir specifisks komercbankām. Tajos neietilpst bankas ieņēmumu kopējais (bruto) apgrozījums, bet tikai tā daļa no tiem, kas nodrošina peļņas veidošanos un izlietojumu.

Apgrozījuma galvenais elements - kredītu izsniegšana un atmaksa - tiek regulēts saskaņā ar aizdotās vērtības kustības likumiem. Bankas bruto peļņa ir atkarīga no aizdoto līdzekļu lieluma un to cenas, t.i. procentu likmes. Katra faktora ietekme papildus dabiskajai tirgus apstākļu ietekmei ir atkarīga no konkrētajām prasībām likviditātes nodrošināšanai.

Komercbankas kredītinvestīciju apjomu nosaka pašu un aizņemto līdzekļu apjoms. Taču saskaņā ar banku regulējuma principiem visu šo līdzekļu apjomu nevar izmantot kreditēšanai. Tāpēc bankas uzdevums ir noteikt apjomu efektīvi resursi, ko var izmantot kredīta investīcijām.

Likviditātes risks ir cieši saistīts ar likviditātes rādītāju vērtību. Likviditātes risks ir saistīts ar iespējamiem finansiāliem zaudējumiem, pārvēršot vērtspapīrus vai citus krājumus naudā, kas nepieciešami uzņēmuma savlaicīgai saistību izpildei vai mainot ieguldījumu darbības stratēģiju un taktiku.

Finansiālie zaudējumi resursu transformācijas laikā ietver: likvīdo līdzekļu nolietojumu; daļējs kapitāla zaudējums saistībā ar nepabeigta būvprojekta pārdošanu; noteiktu vērtspapīru pārdošana zemas kotācijas periodos; nodokļi un nodevas, komisijas maksas izmaksa starpniekiem un citi maksājumi, kas veikti investīciju objektu likvidācijas procesā u.c.

Tādējādi, jo zemāka ir investīciju objekta likviditāte, jo lielāki iespējamie finansiālie zaudējumi tā pārvēršanas naudā procesā, jo lielāks risks.

Likviditātes pārvaldīšanas mērķis ir nodrošināt Bankas spēju savlaicīgi un pilnībā pildīt savas monetārās un citas saistības, kas izriet no darījumiem, izmantojot finanšu instrumentus.

Likviditātes pārvaldība tiek veikta arī, lai:

• · pieņemama likviditātes līmeņa noteikšana, mērīšana un noteikšana;
• · Bankas likvīdo līdzekļu nepieciešamības noteikšana;
• · pastāvīga likviditātes stāvokļa uzraudzība;
• · pasākumu veikšana, lai saglabātu nekaitīgumu finanšu stabilitāte Bankas un tās kreditoru un noguldītāju interešu likviditātes risks;
• · likviditātes vadības sistēmas izveide negatīvas tendences attīstības stadijā, kā arī ātras un adekvātas reaģēšanas sistēmas izveide, kuras mērķis ir novērst likviditātes sasniegšanu Bankai kritiskā līmenī (minimizācija).

Likviditātes pārvaldīšanas procesā Banka vadās pēc šādiem principiem:

• · likviditātes vadība tiek veikta katru dienu un nepārtraukti;
• · likviditātes riska novērtēšanas metodes un instrumenti nedrīkst būt pretrunā normatīvie dokumenti Krievijas Federācijas Centrālā banka, riska pārvaldības politika;
• · Banka skaidri sadala pilnvaras un pienākumus likviditātes pārvaldībā starp vadības struktūrām un nodaļām;
• · tiek noteikti limiti, lai nodrošinātu atbilstošu likviditātes līmeni un atbilstoši Bankas lielumam, darbības veidam un finansiālajam stāvoklim;
• · informācija par turpmākajiem naudas līdzekļu saņemšanas vai norakstīšanas gadījumiem no nodaļām nekavējoties tiek nodota Organizatoriskajai un kontroles daļai;
• · pieņemot lēmumus, Banka risina konfliktu starp likviditāti un ienesīgumu par labu likviditātei;
• · aprēķinot likviditātes risku, jāņem vērā ikviens likviditāti ietekmējošs darījums. Ievietojot aktīvus dažādos finanšu instrumentos, Banka stingri ņem vērā resursu avota steidzamību un tā apjomu;
• · veicot galvenie darījumi provizoriski analizēta to atbilstība esošajam likviditātes stāvoklim un noteiktajiem limitiem;
• · tiek veikta likvīdo līdzekļu nepieciešamības plānošana.

Likviditātes vadības metodes.

Lai novērtētu un analizētu likviditātes zaudējuma risku, Banka izmanto šādas metodes:

• · koeficientu metode (normatīvā pieeja);
• · prasījumu un saistību termiņa plaisas analīzes metode ar likviditātes rādītāju aprēķinu: likviditātes pārpalikums/deficīts, likviditātes pārpalikuma/deficīta attiecība;
• · naudas plūsmas prognozēšana.

Koeficienta metode ietver šādas darbības.

• 1. posms: aprēķins faktiskās vērtības obligātie momenti (N2), tekošā (N3) un ilgtermiņa likviditātes (N4) standarti (šo noteikumu tekstā kopā saukti par likviditātes standartiem) un to salīdzinājums ar Bankas noteiktajām pieļaujamajām skaitliskajām vērtībām. Krievija. Likviditātes rādītāji tiek pastāvīgi aprēķināti katru dienu.
• 2. posms: likviditātes līmeņa faktisko vērtību izmaiņu analīze attiecībā pret pēdējo 3 mēnešu aprēķinātajiem standartiem (likviditātes standartu dinamika).

Likviditātes riska pārvaldīšanas procesā tiek noteikti šādi likviditātes limiti:

pašreizējais likviditātes limits absolūtas summas veidā - maksimālais likviditātes deficīta apjoms (saistību pārsniegums pār aktīviem)

perspektīvais likviditātes limits relatīvā rādītāja veidā: robežlikviditātes deficīta rādītājs, kas ir likviditātes deficīta attiecība uz uzkrāšanas principu un bankas aktīviem

Kā pašreizējais likviditātes limits parasti tiek noteikts maksimālais likviditātes deficīta apjoms uz laiku līdz 1 mēnesim. Limita saglabāšana tiek nodrošināta, aprēķinot ienākumus nenesošo aktīvu apjomu (korespondentkontu un kasi), kam jānodrošina norēķini par pieprasījuma līdzekļiem un steidzamiem līdzekļiem.

Perspektīvais likviditātes limits ir kopējais rādītājs – maksimālā likviditātes deficīta rādītājs.

Bankas stratēģija aktīvu un pasīvu pārvaldīšanas jomā tieši ietekmē likviditātes riska un atbilstošo limitu plānošanu. Limita lielumu nosaka bankas likviditātes politika – konservatīva vai agresīva. Pirmajā gadījumā nav aktuāla likviditātes deficīta un limits ir vienāds ar 0. Otrajā gadījumā tam jābūt vienādam ar iespējamās līdzekļu piesaistes apjomu starpbanku kreditēšanas tirgū un līdzekļu apjomu no kredītu pārdošanas. augsti likvīdi aktīvi.

Bankas politikas konservatīvisms paredz plaisas neesamību starp aktīviem un saistībām vienas termiņu grupas ietvaros vai izvietošanu uz periodiem, kas ir īsāki par piesaistīto saistību termiņiem. Šajā gadījumā ilgtermiņa likviditātes limits būs tuvu 0. Agresīva politika paredz palielināt ilgtermiņa likviditātes limitu, tas ir, palielināt ietvaru, kurā aktīvu termiņi var pārsniegt saistību termiņus. Pēc ekspertu domām, noviržu augšējai robežai jābūt tādai, lai līdz termiņa grupas “līdz 1 mēnesim” sasniegšanai sprauga būtu pašreizējās likviditātes robežās.

Praktiskā daļa

Uzdevums: Investors noguldīja depozīta kontā 100 tūkstošus rubļu. Pēc diviem gadiem depozīta summa bija 120 tūkstoši rubļu. Nosakiet gada vienkāršo procentu likmi.

i =(S/P-1)/n vai i =(S/P-1)/n*100

i=(120 tūkstoši rubļu /100 tūkstoši rubļu -1)/ 2 gadi =0,1 jeb 10% gadā.

Atbilde: 10% gadā.

Vienkāršos procentus izmanto, lai palielinātu procentus, izsniedzot kredītu uz laiku līdz 1 gadam vai kad parāda pamatsummai netiek pieskaitīti procenti, bet tiek maksāti periodiski.

Lai uzrakstītu vienkāršu procentu formulu, mēs izmantojam šādu apzīmējumu:

I - līdzekļu summa, kas uzkrāta no sākotnējās summas ar procentiem par visu periodu (summa ar procentiem ir sākotnējā summa)

P - sākotnējā parāda summa (depozīts)

S -- summa termiņa beigās (sākotnējā summa + procentu summa)

i - procentu likme, decimāldaļdaļa. Piemēram, ja procentu likme ir 20%, tad aprēķinos jāizmanto 0,2 = 20%/100

n - aizdevuma termiņš gados

Formula procentiem, kas uzkrāti visā termiņā

Vienkārša procentu formula

S=P+I=P+Pni=P(1+ni) (II)

Parāda sākotnējās summas aprēķins, izmantojot vienkāršo procentu formulu

P=S/(1+ni) vai P=S/(1+ni/100), ja i mēra % (III)

Gada procentu likmes aprēķināšana, izmantojot vienkāršo procentu formulu

i=(S/P-1)/n vai i=(S/P-1)/n*100, ja nepieciešams iegūt procentu likmi (IV)

Kredīta termiņa aprēķināšana, izmantojot vienkāršo procentu formulu

Likviditāte ir viens no galvenajiem ekonomikas jēdzieniem. Kopumā tas ir vajadzīgs, lai investori un aizdevēji saprastu, cik ienesīgs ir ieguldījums konkrētajā aktīvā.

Uzziņai: aktīvi ir uzņēmējdarbības vienības līdzekļi, no kuriem plānots saņemt pabalstus.

Kas ir likviditāte vienkāršos vārdos

Likviditāte ir aktīvu spēja pārvērst naudā bez zaudējumiem. Jo ātrāk aktīvs tiek pārvērsts naudā, jo likvīdāks tas ir.

Vienkāršākais veids, kā saprast šī termina būtību, ir ar vienkāršu piemēru. Pieņemsim, ka jums ir vairāki aktīvi: nekustamais īpašums, pieprasījuma noguldījums bankā un vērtspapīri. Kurš būs šķidrāks? Lai atbildētu uz šo jautājumu, jums ir jāsaprot, kuru no tālāk norādītā var realizēt ātrāk vai pārvērst skaidrā naudā bez zaudējumiem? Šobrīd ir diezgan grūti pārdot nekustamo īpašumu, turklāt tas prasīs izdevumus par papīriem utt., nemaz nerunājot par ievērojamām laika izmaksām.

Kas attiecas uz vērtspapīru pārdošanas iespēju, to ietekmē daudzi faktori: to veids, dzēšanas datums, tirgus situācija, valūtas kursi, kotācijas utt. Jebkurā gadījumā ir acīmredzams, ka to īstenošana prasīs ievērojamu morālo un finanšu izmaksas.

Pieprasījuma depozīts ietver naudas ieguldīšanu bankā ar iespēju to izņemt jebkurā laikā. Attiecīgi šis aktīvs ir vislikvīdākais, jo jūs varat pārvērst naudas ieguldījumu par pēc iespējas ātrāk neradot nekādas izmaksas. Un, ja tuvākajā nākotnē var būt nepieciešama nauda, ​​tad tas ir labākais piedāvātais variants.

Apskatīsim mūsu piemēru. Pieprasījuma depozīts, kā mēs noskaidrojām, ir likvīdākais aktīvs. Tajā pašā laikā tas ir arī vismazāk rentabls. Kā likums, procentu likme bankās ir minimāla. Attiecīgi šis aktīvs ir arī vismazāk riskants. Tie. naudas zaudēšanas riski šajā gadījumā ir samazināti gandrīz līdz nullei.

Investīcijas nekustamajā īpašumā ir izdevīgākas, taču arī riskantākas. Vienmēr pastāv iespēja, ka mājas vērtība samazināsies. Visbeidzot, ieguldījumi vērtspapīros ir riskantākais ieguldījumu veids. Galu galā ir ārkārtīgi grūti noteikt, kā, piemēram, mainīsies biržas akciju kotācijas. Attiecīgi šeit tiek novēroti augstākie riski. Tāpēc risks darbojas kā cena par lieliem ienākumiem.

Likviditātes pamatu pārzināšana ir svarīga ne tikai individuālajiem ieguldījumiem, bet arī banku un uzņēmumu funkcionēšanai.

Uzņēmuma likviditāte

Sugu klasifikācija

Iepriekš minētais piemērs palīdzēs izprast uzņēmuma likviditātes veidus. Atkarībā no spējas pārvērst aktīvus skaidrā naudā tos iedala vairākos veidos:

• ļoti šķidrs (A1);
• ātrais šķidrums (A2);
• lēns šķidrums (A3);
• grūti likvidējams (A4).

Likvīdākais aktīvs ir nauda, ​​jo nav nepieciešamas nekādas manipulācijas, lai to pārvērstu naudā. Ātri likvīdi aktīvi parasti ietver debitoru parādus, kas nepārsniedz vienu gadu. Lēni likvīdos aktīvos ietilpst: debitoru parādi gada laikā, nepabeigtā ražošana, krājumi, PVN. Grūti likvīdi aktīvi ir ilgtermiņa līdzekļi (ēkas, būves), kuriem ir ilgs pārdošanas periods.

Zināšanas par likviditātes veidiem ir nepieciešamas, lai pareizi novērtētu, cik uzņēmums ir kredītspējīgs un maksātspējīgs. Šie divi, no pirmā acu uzmetiena līdzīgi jēdzieni, atšķiras šādi. Kredītspēja parāda uzņēmuma spēju atmaksāt saistības, izmantojot augsti likvīdus un ātri likvīdus aktīvus. Un maksātspēja - ar visu veidu aktīvu palīdzību. Attiecīgi maksātspējas rādītāju aprēķins ir svarīgs, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli, to likvidējot vai pārdodot. Kredītspēja ir nepieciešama, pirmkārt, aizdevējiem, lai novērtētu aizņemtā kapitāla izmaksas.

Video par uzņēmuma likviditātes rādītājiem:

Uzņēmuma likviditāte ir uzņēmuma spēja pēc iespējas ātrāk nomaksāt saistības. Tas parāda viņas finansiālo stabilitāti. Uzņēmuma likviditāte nozīmē, ka tam ir apgrozāmie līdzekļi tādā apjomā, kas ir pietiekams īstermiņa saistību izpildei. Kopumā uzņēmumu var uzskatīt par likvīdu, ja apgrozāmo līdzekļu apjoms pārsniedz īstermiņa parādu summu.

Likviditātes rādītāji: bilances formula

Lai novērtētu likviditātes līmeni, tiek izmantoti rādītāji un koeficienti. Tās var būt gan absolūtas, gan relatīvas. Absolūtie rādītāji ietver:

• pašreizējā likviditāte;
• paredzamā likviditāte.

Relatīvos rādītājus parāda šādi likviditātes rādītāji:

• strāva;
• ātri;
• absolūts.

Likviditātes līmeni aprēķina, salīdzinot aktīvus pēc likviditātes pakāpes (skaitītājā) un saistības (saistības) saucējā. Tāpēc, lai aprēķinātu likviditātes rādītājus, jums vajadzētu atsaukties uz uzņēmuma bilanci. Iepriekš tika parādīts aktīvu sadalījums pēc likviditātes līmeņa. Tāpēc tagad aplūkosim saistības (saistības bilancē). Tie ir sadalīti atkarībā no termiņu pieauguma līmeņa:

• steidzamākie pienākumi (P1): piesaistītie līdzekļi;
• vidēja termiņa saistības (P2): īstermiņa parādi;
• ilgtermiņa saistības (P3);
• pastāvīgās saistības (P4) (pašu kapitāls).

A1 pārsniedz P1;
A2 ir augstāks par P2;
A3 ir lielāks par P3;
A4 pārsniedz P4.

Vispirms apskatīsim absolūtās likviditātes rādītāju aprēķināšanas metodes.

Pašreizējā likviditāte nepieciešams, lai atspoguļotu īstermiņa saistību seguma absolūto summu, izmantojot likvīdākos aktīvus (A1 un A2). Respektīvi, formula pašreizējās likviditātes aprēķināšanai pasniegts kā:

Pašreizējā likviditāte= (A1 + A2) – (P1 + P2)

Paredzamā likviditāte ir nepieciešams, lai aprēķinātu A3 (lēni realizējamo aktīvu) pārsnieguma absolūto vērtību pār ilgtermiņa saistībām (P3). Formula izskatās šādi:

Paredzamā likviditāte= A3 – P3

Tas nepieciešams, lai aprēķinātu uzņēmuma spēju pildīt savas saistības ar apgrozāmo līdzekļu palīdzību (kurā ietilpst visi aktīvi, izņemot A4).

Pašreizējā attiecība = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Formula (bilances līnijas): (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

Ātrā attiecība ir nepieciešams, lai aprēķinātu iespēju izpildīt īstermiņa saistības, izmantojot pirmās divas aktīvu grupas (A1 un A2).

Ātrās vai steidzamas likviditātes rādītājs = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Bilances formula (rindas): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

Palīdz aprēķināt spēju pildīt īstermiņa saistības, izmantojot A1, t.i. augsti likvīdi aktīvi.

Absolūtās likviditātes rādītājs = A1/ (P1 + P2).

Šis rādītājs ir nepieciešams, lai aprēķinātu uzņēmuma finansiālo uzticamību.

Bilances līniju numuru formula: (1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530)

Kā redzat, aprēķinu formulas viena no otras atšķiras tikai skaitītājos. Saucējs paliek nemainīgs.

Par banku

Likviditātes jēdziens ir nepieciešams arī veiksmīgai banku darbībai. Tajā pašā laikā bankai ir svarīgi ne tikai pareizi novērtēt aizņēmēja uzņēmuma likviditāti, lai pamatotu aizdevuma izsniegšanu. Lai izpildītu rādītājus, ir jāņem vērā arī sava likviditāte banku darbība Centrālā banka, un palikt "virs ūdens" banku biznesā.

Banku darbības analīzei tiek izmantoti uzņēmuma likviditātes analīzei līdzīgi rādītāji. Šim nolūkam tiek izmantoti šādi banku standarti: kas noteiktas ar Instrukcijām Krievijas Federācijas Centrālā banka Nr. 139-I:

• H1 ir visa grupa rādītāji, kas ietver:

Н1.0 – atspoguļo pietiekamību pašu līdzekļi banka un ir galvenais banku darbības rādītājs. Tieši par šī rādītāja neievērošanu tiek anulēts liels skaits banku licenču. Pašlaik Krievijas Federācijas Centrālās bankas noteiktā minimālā vērtība ir 8%.

H1.1 – parāda pamatkapitāla pietiekamību. Minimālā vērtība ir 4,5%.

N1.2 – parāda pamatkapitāla pietiekamību un ir noteikts 6%.

• N2 – tūlītējas likviditātes standarts. Parāda bankas spēju atmaksāt savas saistības vienas darba dienas laikā. Minimālā pieļaujamā vērtība ir 15%.
• N3 – pašreizējās likviditātes rādītājs. Atspoguļo kredītiestādes spēju izpildīt savas saistības tuvāko 30 dienu laikā. Minimālais standarta līmenis ir 50%.
• N4 – ilgtermiņa likviditātes rādītājs. Parāda kredītiestādes spēju izturēt savu saistību neizpildes risku sakarā ar naudas līdzekļu izvietošanu ilgtermiņa aktīvos. Indikatora maksimālā vērtība ir noteikta 120%.

Šie ir galvenie likviditātes standarti, lai gan Instrukcijās ir izcelti arī citi.

Par vērtspapīriem

Likviditātes jēdziens tiek plaši izmantots vērtspapīru tirgū, veicot ieguldījumus. Tādējādi vērtspapīri atšķiras pēc to likviditātes līmeņa.

Viens no likvīdākajiem vērtspapīriem ir obligācijas, īpaši valsts obligācijas. Tā kā tā emitente (t.i., izdevēja) ir valsts, kurai uzticības līmenis tradicionāli ir augstāks nekā privātajiem uzņēmumiem, tad ar to saistīto saistību nepildīšanas risks ir minimāls. Tomēr saskaņā ar iepriekš izklāstīto investīciju zelta likumu šāda vērtspapīra rentabilitāte būs minimāla. Korporatīvā obligācija tiks uzskatīta par likvīdāku vērtspapīru. Tā emitents ir privāts uzņēmums. Turklāt, jo tuvāk obligācijas dzēšanas datums, jo likvīdāka tā ir.

Akcijas ir mazāk likvīdas nekā obligācijas. To vidū likvīdākās ir lielāko uzticamo uzņēmumu un banku akcijas, tā sauktās “zilās čipsas”. Tajos ietilpst, piemēram, Gazprom, VTB, Sberbank utt. Tā kā šiem uzņēmumiem bankrots praktiski nedraud, tad investīciju risks tajos tiek samazināts līdz minimumam. Tomēr to rentabilitāte ir minimāla. Starp akcijām vismazāk likvīdas ir jaunu uzņēmumu akcijas, kurām vēl nav bijis laika plaši nostiprināties tirgū. Tādējādi viens no riskantākajiem ieguldījumiem ir ieguldījumi riska kapitāla firmu akcijās. Tomēr ienesīgums no tiem būs ievērojami augstāks nekā no investīcijām blue chips.

Tas attiecas uz klasiskajiem vērtspapīriem. Taču ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas Krievijā ir vēl mazāk zināmi: fjūčeri, nākotnes līgumi, opcijas utt. Šie vērtspapīri ir mazāk likvīdi, jo tajos ieguldīšanas risks ir visnozīmīgākais.

Tādējādi likviditātes rādītāju aprēķināšana ir svarīga ne tikai uzņēmumā. Bez tā nevar iztikt ne banka, ne privātie investori, ne pat parasta mājsaimniecība.