Ekonomski značaj likvidnosti imovine. Što je likvidnost

Likvidna imovina uključuje lako, srednje i sporo prodanu imovinu u bilanci, a nelikvidna imovina ona koja se teško prodaje. Nedostatak likvidnih sredstava ukazuje na kašnjenje u plaćanju tekućih transakcija i time smanjuje likvidnost bilance. Višak likvidnih sredstava znači da se tekuća imovina ne koristi učinkovito.  

Nelikvidnost je nedostatak likvidnih sredstava. Situacija u kojoj se imovina ne može brzo i jednostavno pretvoriti u gotovinu.  

Vlasnici bogatstva će tada usporediti, u tom smislu, nedostatak "likvidnosti" različitih vrsta kapitalne opreme kao sredstva ulaganja bogatstva s najboljom dostupnom statističkom procjenom očekivanog prihoda od njih, uzimajući u obzir rizik. Premija likvidnosti, kao što će biti pokazano, donekle je slična, ali se donekle razlikuje od premije rizika. Razlika između njih odgovara razlici između najboljih procjena vjerojatnosti koje možemo dobiti i pouzdanosti s kojom ih radimo ((109) - vidi bilješku J74). Kada smo govorili o procjeni očekivanih povrata u prethodnim poglavljima, nismo precizirali kako je ta procjena dobivena, a kako bismo izbjegli kompliciranje argumenata, nismo razlikovali razlike u likvidnosti za različitu imovinu od razlika u stupnju vlastitog rizika. Jasno je, međutim, da kada izračunavamo vlastitu kamatnu stopu, moramo uzeti u obzir oboje.  

Doista, nedostatak likvidnosti u proizvodu često rezultira nedostatkom "transparentnosti" tržišne cijene jer čak i male trgovine mogu imati drastičan utjecaj na cijenu ovog instrumenta. Na primjer, ako je cijena otišla od, recimo, 100 do 180 u prilično kratkom vremenskom razdoblju, investitor može odlučiti da želi prodati po toj cijeni. Međutim, ako do porasta cijene dođe kada je obujam trgovanja nizak (tj. likvidnost je niska), može otkriti da nema dovoljno potencijalnih kupaca po višoj cijeni. Nakon što je pokazao tržištu da želi prodati, mogao bi otkriti da cijena počinje padati jednako brzo kao što je rasla i stoga neće moći izvršiti nalog za prodaju. Suprotno tome, znak dobre tržišne likvidnosti je kada se, kada se transakcije provode u dovoljno velikim količinama, cijena ne mijenja.  

Rizik gubitka likvidnosti povezan je s mogućim neispunjavanjem obveza banke ili neosiguranjem potrebnog rasta imovine. U najgorem slučaju, nedostatak likvidnosti dovodi do bankrota banke.  

Likvidna pozicija banke odražava odnos njezinih novčanih potraživanja i obveza za određeno razdoblje. Ako u nekom razdoblju (do određenog datuma) potraživanja od klijenata (imovina) budu veća od obveza banke, postojat će višak likvidnosti;  

Rizik gubitka likvidnosti i bankrota banke usko je povezan s kreditnim, kamatnim i depozitnim rizikom. Rizik gubitka likvidnosti nastaje zbog promjena u kvaliteti imovine i obveza banke. Nedostatak likvidnosti može dovesti do insolventnosti (stečaja) banke.  

Povezano s mogućim neispunjavanjem obveza banke ili neuspjehom u osiguravanju potrebnog rasta imovine. Kada banka nema dovoljno likvidnosti, često teško pokriva deficit povećanjem obveza ili brzom prodajom dijela imovine bez značajnijih gubitaka i po prihvatljivoj cijeni. Kao rezultat toga, utječe na profitabilnost banke. U ekstremnim slučajevima, nedostatak likvidnosti dovodi do bankrota banke.  

Nedostatak likvidnosti. Još jedna kritika tradicionalnih mjera rizika je pretpostavka da je sva imovina likvidna (ili barem da nema razlika u likvidnosti između imovine). Ulaganja u nekretnine često su manje likvidna od financijske imovine jer se transakcije događaju rjeđe, troškovi transakcije su veći, a ima puno manje kupaca i prodavača. Tvrdi se da što je imovina manje likvidna, to je rizičnija.  

Podcijenjene dionice (poduzeća) 3, 8-9, 11, 19, 24, 147 Nedostatak likvidnosti 984-985 Nesigurnost 6, 15-16, 35, 56, 143, 228, 1054 Neparametarski test 158-159 Nerazvijene rezerve prirodni resursi 29-30  

Održivo tržište nije isto što i "učinkovito" tržište kako ga definira EMH. Stabilno tržište je likvidno tržište. Ako je tržište likvidno, tada se cijena može smatrati blizu "fer". Međutim, tržišta nisu uvijek likvidna. Kada postoji nedostatak likvidnosti, sudjelujući ulagači spremni su prihvatiti bilo koju cijenu koju mogu dobiti, bila ona poštena ili ne.  

Današnjim naprednim sustavima nedostaje likvidnost. Elektronički komunikacijski sustavi (EN) ovise o broju sudionika koji osiguravaju potreban broj ukrštenih naloga, koji su poveznica financijskih tržišta. Čak i kada je riječ o velikim konkurentnim E N-ovima, samo dionice s velikim obujmom trgovanja privlače interes ulagača i mogu zaštititi od rizika likvidnosti. Swing trgovci koji koriste takve brokere trebali bi izbjegavati trgovanje dionicama koje nemaju ponudu  

Dakle, ako se procjenjuje nekontrolirajući paket dionica (manjinski udio), a dionice poduzeća su nelikvidne (udio se ne može slobodno unovčiti), tada se iz vrijednosti tog bloka, koja već uzima u obzir stupanj kontrolu nad tvrtkom koju osigurava paket dionica, potrebno je napraviti diskont za manjak likvidnosti dionica. Obično je ovaj popust oko 30%. Naravno, u različitim industrijama (na temelju posebno prikupljenih statistika) može se razlikovati od ove brojke.  

Popust za nelikvidnost - 30%  

Budući da je poduzeće koje se vrednuje zatvoreno dioničko društvo, njegove dionice nisu dovoljno likvidne, jer se ne mogu kotirati na burzama (gdje se prihvaćaju samo dionice onih dioničkih društava koja su registrirana kao otvorena dionička društva). To znači da treba uzeti i dodatak na nelikvidnost dionica (30%).  

Popust zbog nedostatka likvidnosti - 31%  

S obzirom na to da je procijenjeni paket dionica očito kontrolni, faktor likvidnosti dionica je beznačajan, te ne treba praviti diskont za nedostatak likvidnosti dionica.  

Točan odgovor je b), budući da povlaštene dionice u odnosu na redovne dionice imaju više zajamčenih dividendi, a pravo glasa na redovnim dionicama za vlasnike malih paketa dionica (pri izračunu njihove vrijednosti uzimaju se u obzir popusti zbog nelikvidnosti) ) još uvijek im ne daju praktički nikakav stvarni utjecaj na upravljanje poduzećem).  

Popust zbog nedostatka likvidnosti - 32%  

Popust zbog nedostatka likvidnosti -28%  

Ovaj diskont odražava nedostatak likvidnosti u dionicama takvih kompanija. Proširujući karakteristike cijena dionica na njih stvarno javna poduzeća, uvijek treba imati na umu da je dionice tako cijenjenih tvrtki u konačnici moguće prodati, ali uz neizbježan diskont.  

Kombinirani učinak popusta od 30% za nekontrolirajuću prirodu i popusta od 40% za nedostatak likvidnosti, što je ukupno jednako s popustom od 58% na vrijednost 1 dionice u kontrolnom interesu (bez strateške premije, tj. na temelju 10,00 po dionici)  

Trošak 1 dionice u manjinskom udjelu u nedostatku javnog trgovanja, tj. uzimajući u obzir diskont zbog nedostatka likvidnosti  

Ocjena ovog pokazatelja je dvosmislena. Sposobnost banke da, po potrebi, brzo privuče sredstva s međubankarskog tržišta i od središnje banke uz razumnu naknadu i time otkloni privremeni nedostatak likvidnih sredstava smatra se znakom visoke likvidnosti banke. Istodobno, veliki udio inozemnih zaduživanja ukazuje na slabost i nisku likvidnost banke. Stoga se dodatno analizira  

Drugu karakteristiku Mandelbrot je nazvao Noin efekt - prema junaku biblijske legende o potopu. U tehničkom tumačenju, to je sindrom beskonačne varijance. Takvi sustavi skloni su naglim, dramatičnim promjenama. U normalnoj distribuciji velike promjene nastaju zbog velikog broja malih promjena. Pretpostavlja se da su promjene cijena kontinuirane. Ova pretpostavka kontinuiteta u određivanju cijena čini osiguranje portfelja mogućom praktičnom strategijom upravljanja gotovinom. Ideja je bila da, koristeći Black-Scholesov model određivanja cijena opcija (ili neku njegovu varijaciju), investitor može umjetno ponavljati izbore, neprestano balansirajući između rizične imovine i gotovine. Ova je metoda vjerojatna u onoj mjeri u kojoj cijene ostaju kontinuirane, ili barem blizu toga. Međutim, u slučaju fraktalne distribucije velike promjene nastaju kao posljedica malog broja velikih promjena. Velike promjene cijena mogu biti destruktivne i iznenadne. Fraktalna raspodjela na burzi mogla bi objasniti zašto su se događaji iz listopada 1987., ili 1978., ili 1929. uopće dogodili. Na tim je tržištima nedostatak likvidnosti uzrokovao iznenadne i diskontinuirane cijene, kao što je predviđeno fraktalnim modelom. Vidjeli smo svojim očima u pogl. 8 da tržišta kapitala imaju fraktalne distribucije.  

Točan odgovor je c), budući da je, prvo, metoda tržišta kapitala primjerena za procjenu nekontrolirajućih interesa u poduzeću; drugo, udio u rusko društvo društvo s ograničenom odgovornošću je nelikvidno, tj. ako je manje, onda se mora uzeti u obzir diskont zbog nelikvidnosti, treće, udjeli u društvima s ograničenom odgovornošću ne mogu se plasirati na burzu, pa je pri vrednovanju uvijek potrebno napraviti; popust na temelju troškova plasiranja kapitalnih udjela u poduzećima na burzi (prava sudjelovanja u dohotku od kapitala uloženog u njih).  

Je li sljedeća tvrdnja točna? Veličina diskonta zbog nedostatka likvidnosti na obične dionice je obično niža nego na povlaštene dionice  

Potrebno je vrednovati 21% dionica društva likvidnim dionicama. Tržišna vrijednost jedne dionice je 102 rublja. Broj dionica u optjecaju je 35% premije za stečenu kontrolu. Popust na nelikvidnost - 26%, popust na osnovu troškova plasmana dionica na tržište - 15%.  

Je li sljedeća izjava istinita zbog nedostatka likvidnosti dionica uzima u obzir nedostatak kontrole nad poduzećem od strane manjinskih dioničara koji posjeduju dionice niske likvidnosti?  

Likvidnost poduzeća je konvencionalni izraz koji označava da poduzeće ima obrtni kapital u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obveza, čak i ako su u suprotnosti s rokovima otplate predviđenim ugovorima; drugim riječima, poduzeće je likvidno ako tekuća imovina formalno premašuje kratkoročne obveze.

Logika ovog koncepta proizlazi iz pretpostavke da se tijekom tekućih aktivnosti obveze podmiruju na teret tekuće imovine. Drugim riječima, nema prodaje dugotrajne imovine u tu svrhu.

Provodi se analiza pokazatelja likvidnosti poduzeća u programu FinEkAnaliza u bloku Analiza solventnosti.

Pokazatelji likvidnosti poduzeća

Smisao pokazatelja likvidnosti je usporedba iznosa tekućih dugova i obrtnog kapitala poduzeća, koji će osigurati otplatu tih dugova. Postoje sljedeći pokazatelji likvidnosti poduzeća:

Upravljanje likvidnošću poduzeća

Za povećanje likvidnosti poduzeća poduzimaju sljedeće mjere.

1. Pouzdana metoda poboljšanja financijsko stanje broji diversifikacija proizvodnje, disperzija imovine preko razne vrste aktivnosti. U nekim je slučajevima učinkovito smanjenje proizvodnih područja. Među unutarnji faktori pojava neplaćanja identificiraju se kao ona o čijem otklanjanju izravno ovisi suradnja računovodstvo i menadžment. To uključuje:

• nedostatak vlastitih obrtnih sredstava,
• rast potraživanja i računi za plaćanje,
• nesavršenost mehanizma za određivanje prodajne cijene proizvoda,
• slaba ugovorna disciplina.

2. Značajan čimbenik koji utječe na poboljšanje zdravlja financijska situacija poduzeća, - otplata potraživanja poduzeća. Jedan od razloga nastanka potraživanja od kupaca je nereguliran odnos između poduzeća i banke, što dovodi do ozbiljnih financijskih problema.

3. Kao dodatni izvori financiranja moguće su netradicionalne metode ažuriranja materijalne baze i ubrzane modernizacije dugotrajne imovine, na primjer leasing.

Davatelj leasinga, davanjem dugotrajne imovine primatelju leasinga na rok utvrđen ugovorom i uz naknadu, u biti provodi načela hitnosti, povratnosti i naplate svojstvena kreditnom poslu. Najmodavac i najmoprimac ne upravljaju kapitalom u novčanom obliku, već u oblik proizvodnje, čime se leasing približava investiciji i naglo povećava njegov gospodarski značaj.

4. Poboljšanje ugovorne discipline. Utjecaj čimbenika ne može se identificirati bez uzimanja u obzir industrijskih karakteristika proizvodnje i financijske organizacije.

Ostali značajni čimbenici koji na ovaj ili onaj način utječu na likvidnost poduzeća:

• Sezonalnost - sladoled se uglavnom prodaje ljeti, treset za grijanje - zimi. Ali uzimanje u obzir samo sezonalnosti prodaje nije dovoljno. Također je važno uzeti u obzir sezonalnost ostalih dijelova poduzeća.
• Pretjerano ulaganje – česta zabluda je da je uspješno ono poduzeće koje puno ulaže i povećava promet. Svaka investicijska odluka podliježe prethodnoj analizi. Budući da investicije smanjuju obujam kratkotrajne imovine, prije konačne odluke provjeravaju neće li se utjecati na likvidnost prilikom ulaganja novca u dugotrajnu imovinu.
• Investicije nauštrb budućih novčanih tokova - nužan je oprez u slučajevima kada tvrtka, kako bi brzo primila novac, uzima avans od klijenta, a zauzvrat pristaje pružati usluge na duži vremenski period.

Kako poduzeće ne bi imalo problema s likvidnošću, postavljaju specifične ciljeve, izrađuju strategije za njihovo postizanje, stalno analiziraju i prate usklađenost stvarnog stanja s zacrtanim planovima.

Je li stranica bila korisna?

Više informacija o likvidnosti poduzeća

1. Teorijski i praktični aspekti procjene likvidnosti poduzeća Sažetak: u radu se ispituje teorija i metodologija procjene likvidnosti poduzeća, a također se provodi istraživanje likvidnosti konkretnog poduzeća Likvidnost i solventnost su jedan od
2. Financijska analiza poduzeća - 2. dio Glavni kriterij za takvu ocjenu su pokazatelji solventnosti i stupnja likvidnosti poduzeća. Bonitet poduzeća određuje se njegovom sposobnošću i sposobnošću da istovremeno iu potpunosti ispunjava obveze plaćanja
3. Likvidnost duga poduzeća: novi alati za financijsku analizu Glavna svrha analize kreditne sposobnosti poduzeća i likvidnosti njegove bilance u procesu antikrizne regulacije je identificiranje znakova trenutne kritične ili
4. Racio analiza stanja likvidnosti poduzeća B opći pogled proces analize stanja likvidnosti poduzeća može se prikazati na sljedeći način: sl. 1 U okviru ovog članka detaljnije ćemo se zadržati na
5. Distribucijske stavke bilance u analizi pokazatelja likvidnosti poduzeća Općenito, definicija likvidnosti poduzeća nije ograničena na izračun omjera likvidnosti i uključuje šire razumijevanje likvidnosti
6. Procjena rizika promjene tekuće likvidnosti u procesima restrukturiranja industrijskih poduzeća primjenom outsourcinga Kada se likvidnost jednog od poduzeća promijeni u negativnom smjeru postizanjem minimiziranja rizika promjene ukupne likvidnosti
7. Analiza likvidnosti poduzeća kao elementa upravljanja organizacijom. U radu se analiziraju likvidnost poduzeća kao element upravljanja organizacijom
8. Matrica u upravljanju obrtnim kapitalom Kako su pokazala znanstvena istraživanja pogrešan izbor Model upravljanja obrtnim kapitalom može dovesti do negativnih posljedica kao što su smanjenje profitabilnosti poduzeća, gubitak likvidnosti i, kao rezultat toga, financijska nesolventnost poduzeća. Zbog činjenice da učinkoviti
9. Značajke financijske analize kod poljoprivrednih poduzeća Smatramo da pri ocjeni likvidnosti poduzeća poljoprivreda nema smisla izračunavati trenutni omjer ≥ 2;
10. Likvidnost bilance kao jedno od glavnih područja financijskog stanja poduzeća Nalchik Cannery LLC u razdoblju 2015.-2016. ne može se okarakterizirati kao apsolutno likvidno poduzeće u strukturi imovine velikog poduzeća specifična težina pada na mobitel
11. Utjecaj rezultata analize kvalitete potraživanja na ocjenu solventnosti poduzeća. Drugo, potreba poboljšanja kvalitativnih karakteristika izvješćivanja za potrebe analize likvidnosti poduzeća i relevantnost informacijske podrške za poslovanje poduzeća. data je analiza kvalitete potraživanja prema financijskim izvještajima
12. Analiza stanja i korištenja posuđenog (prikupljenog) kapitala na temelju računovodstvenih (financijskih) izvještaja. Višak iznosa brzolikvidnih i apsolutno likvidnih sredstava nad iznosom kratkoročnih obveza pokazatelj je likvidnosti poduzeća. i obrnuto višak iznosa apsolutno likvidnih sredstava nad hitnim obvezama pokazatelj je solventnosti
13. Financijska analiza poduzeća - 4. dio Analiza likvidnosti poduzeća Razmotrimo neke pokazatelje likvidnosti poduzeća. Opći pokazatelj likvidnosti bilance izražava sposobnost poduzeća da izvrši
14. Uravnoteženje solventnosti poduzeća i likvidnosti njegovih financijskih sredstava Dugoročno, izravna metoda izračuna iznosa novčanih tokova omogućuje procjenu razine likvidnosti poduzeća. U operativnom financijskom upravljanju izravna metoda može se koristi se za kontrolu stvaranja prihoda
15. Optimizacija novčanih tokova poduzeća u stvarnom vremenu Negativne posljedice manjak novčanog tijeka očituje se u smanjenju razine apsolutne likvidnosti poduzeća, povećanju dospjelih i distribucijskih obveza, povećanju trajanja ciklusa novčanog tijeka.
16. Metodološke odredbe za ocjenu financijskog stanja poduzeća i utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilance Na temelju podataka u tablici 5., koeficijent tekuće likvidnosti poduzeća izračunava se iz prijedloga za pravovremenu otplatu državnog duga poduzeću. Prilikom izračuna vrijednosti navedeni omjer
17. Analiza financijske ravnoteže imovine i obveza bilance temelj je za ocjenu financijske stabilnosti i solventnosti poduzeća OA ZKKr Pri analizi koeficijent tekuće likvidnosti poduzeća uspoređuje se s prosjekom djelatnosti. Ako je odstupanje značajno, to potrebno je saznati razloge ili je industrija pretjerana
18. Metodologija procjene financijskog stanja poduzeća: utvrđivanje krize i viška likvidnosti Za pravilno određivanje kratkoročne likvidnosti poduzeća potrebno je identificirati sredstva koja se mogu koristiti za otplatu obveza.
19. Značajke revizije likvidnosti bilance komercijalnih organizacija Ako uz takvu usporedbu dijelovi imovine daju iznose dovoljne za otplatu obveza, tada se bilanca stanja smatra likvidnom, a poduzeće je preliminarno solventno, podaci o bilanci organizacije dijeli se na skupine pojedinih bilanci ovisno o
20. Metodološki pristup analizi solventnosti Standardna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti je ista za sva poduzeća, što znači da se istovremeno ne uzimaju u obzir sektorske karakteristike gospodarskih subjekata

Likvidnost banke– sposobnost kreditne institucije da u cijelosti i na vrijeme ispuni svoje financijske obveze.

Pojam „organizacijska likvidnost“ treba razlikovati od drugog financijskog pojma – „likvidnosti“, koji označava sposobnost brzog i uz minimalne gubitke prijenosa imovine u unovčiti.

Likvidnost financijska organizacija određena omjerom raspoloživih sredstava i novčanih obveza koje treba ispuniti. U ovom slučaju potrebno je uzeti u obzir dvije točke.

Prvo, imovina može biti ne samo gotovina, već i druge vrijednosti koje s financijskog gledišta imaju svojstvo likvidnosti.

Drugo, likvidnost organizacije je koncept koji je usko povezan s vremenom. Postoji trenutna likvidnost banke - omjer imovine i nadolazećih plaćanja odmah. Može se izračunati za bilo koje drugo razdoblje. Na primjer, mjesečna likvidnost je omjer primitaka i uplata tijekom mjeseca itd.

Konceptu likvidnosti banke suprotstavljen je koncept profitabilnosti. Pretjerano visoka likvidnost smanjuje profitabilnost poslovanja. Ako su rezerve visoke, tada se manje novca koristi za ulaganja. Ekstremni slučaj: u trenutku osnivanja kreditne organizacije sva njena sredstva nalaze se na korespondentnom računu u Centralna banka. Likvidnost doseže 100%, a profitabilnost je nula, budući da ulaganja još nisu izvršena.

Kako banka razvija svoje aktivnosti, privlači novac od deponenata i izdaje kredite. Istodobno se povećava profitabilnost, a smanjuje likvidnost.

Istodobno, postojeći ulagači mogu zahtijevati povrat svojih sredstava u bilo kojem trenutku. Stoga je pretjerano niska likvidnost povezana s rizikom kolapsa financijska institucija. Kako bi spriječili da se to dogodi, regulatori uvode standarde likvidnosti.

Postoji nekoliko izvora likvidnosti banaka. Interna sredstva uključuju vlastita sredstva - u gotovini i na korespondentnim računima, drugu imovinu koja se može pretvoriti u novac u određenom razdoblju: kreditni portfelj, ako je ustupljen, vrijednosne papire i sl.

Osim toga, uobičajeno je alocirati vanjske izvore likvidnosti: sredstva koja se mogu brzo privući ako je potrebno. Riječ je o međubankarskim kreditima, kao i kreditima središnjih banaka.

U svom poslovanju kreditne institucije koriste različite metode upravljanja likvidnošću. Konkretno, oni izrađuju takozvane kalendare plaćanja, koji odražavaju nadolazeća primitka i zaduženja sredstava, te izračunavaju pozicije plaćanja. Situacije u kojima je gotovina privremeno nedostatna za podmirenje tekućih financijskih obveza, dok ukupna vrijednost imovine premašuje ukupni dug, nazivaju se cash gap.

Pojam likvidnosti podrazumijeva sposobnost banke da pravovremeno i u cijelosti osigura ispunjenje svojih dužničkih i financijskih obveza prema svim ugovornim stranama, što je određeno prisutnošću dovoljnog vlastitog kapitala, optimalnim plasmanom i visinom sredstava u imovini i obvezama banke. bilance, uzimajući u obzir relevantne rokove. Drugim riječima, likvidnost komercijalna banka temelji se na stalnom održavanju objektivno nužnog odnosa između tri komponente: vlastiti kapital banka, privukla i plasirala sredstva.

Rizik likvidnosti je rizik gubitka zbog nemogućnosti Banke da osigura ispunjenje svojih obveza u cijelosti. Rizik likvidnosti nastaje kao rezultat neravnoteže financijske imovine i financijskih obveza Banke (uključujući nepravodobno ispunjavanje financijskih obveza od strane jedne ili više ugovornih strana Banke) i (ili) pojave nepredviđene potrebe da Banka odmah i istovremeno ispuniti svoje financijske obveze.

Rizik nedovoljne likvidnosti je rizik da banka neće moći pravodobno ispuniti svoje obveze ili će to zahtijevati prodaju određene imovine banke pod nepovoljnim uvjetima. Rizik viška likvidnosti je rizik gubitka prihoda banke zbog viška visokolikvidne imovine, ali malo ili nimalo prihodne imovine i, kao posljedica toga, neopravdanog financiranja niskoprinosne imovine na račun privučenih sredstava. Rizik gubitka likvidnosti povezan je s nemogućnošću banke da u dogovorenom roku ispuni svoje obveze plaćanja, te da svoju imovinu brzo pretvori u novčani oblik za isplatu depozita.

Nedovoljna likvidnost dovodi do nelikvidnosti kreditne institucije. Ako kreditna institucija ne ispunjava svoje obveze prema štedišama na vrijeme i to se sazna, dolazi do „efekta grudve snijega“ - lavinskog odljeva depozita i stanja na tekućim računima, što dovodi do temeljne nelikvidnosti.

Rizik likvidnosti je, s jedne strane, usko povezan s neusklađenošću imovine i obveza (odnosno korištenjem kratkotrajnih nestabilnih obveza za srednjoročno ili dugoročno aktivno poslovanje), as druge strane, s gubitkom prilika (zbog općih tržišnih uvjeta ili pogoršanja imidža banke) privući sredstva za ispunjavanje tekućih obveza.

Na razinu rizika likvidnosti utječe razni faktori, među njima:

• · kvalitetu aktive banke (ako portfelj banke sadrži značajan iznos nenaplative i nedonosne aktive koja nije potkrijepljena dovoljnim rezervama ili vlastitim kapitalom, tada će takva banka izgubiti likvidnost zbog potrebe financiranja takve imovine s privučenim resursima);
• · diversifikacija imovine;
• · kamatna politika banke i opća razina profitabilnosti poslovanja (stalni višak troškova banke nad prihodima može dovesti do gubitka likvidnosti);

· veličina valutnog i kamatnog rizika, čija provedba može dovesti do deprecijacije ili nedovoljnog povrata na operativnu imovinu;

• · stabilnost obveza banke;
• · dosljednost u smislu privlačenja resursa i njihovog stavljanja u aktivne operacije;

· imidž banke koji joj pruža mogućnost, ako je potrebno, da brzo privuče posuđena sredstva trećih strana.

Rizik likvidnosti usko je povezan sa sljedećim rizicima: kreditnim, tržišnim, kamatnim i valutnim. Na primjer, kreditni rizik pogoršava likvidnost banke, jer dovodi do neravnoteže imovine i obveza u smislu rokova i iznosa; a tržišni, valutni i kamatni rizici mogu uzrokovati smanjenje vrijednosti imovine banke ili povećanje vrijednosti obveza.

Poslovna banka se smatra likvidnom ako je iznos njezine gotovine i drugih likvidnih sredstava, kao i sposobnost brzog prikupljanja sredstava iz drugih izvora, dovoljan za pravovremenu otplatu duga i financijskih obveza. Osim toga, likvidna rezerva je neophodna za zadovoljenje gotovo svih nepredviđenih financijskih potreba: sklapanje profitabilnih kreditnih ili investicijskih transakcija; za kompenzaciju sezonskih i nepredviđenih fluktuacija u potražnji za kreditom, nadopunjavanje sredstava u slučaju neočekivanog povlačenja depozita, itd.

Rizik nelikvidnosti može se opisati kao rizik neravnoteže bilance u smislu likvidnosti.

Bilanca se smatra likvidnom ako njezino stanje omogućuje da se brzom prodajom sredstava na aktivi pokriju hitne obveze po pasivi. Sposobnost brzog pretvaranja imovine banke u gotovinu za ispunjavanje njezinih obveza određena je nizom čimbenika, među kojima je odlučujući čimbenik korespondencija vremena plasiranja sredstava s vremenom privlačenja sredstava. Drugim riječima, kakva god je obveza u smislu dospijeća, takva bi trebala biti i imovina. Tek tada se postiže ravnoteža između iznosa i vremena oslobađanja sredstava iz imovine u gotovini i iznosa i vremena nadolazećeg plaćanja obveza banke.

Na likvidnost bilance banke utječe struktura njezine aktive: što je veći udio prvorazrednih likvidnih sredstava u ukupnoj aktivi, to je veća likvidnost banke. Imovina banke prema stupnju likvidnosti može se podijeliti u tri skupine:

• 1) likvidna sredstva koja su u neposrednoj pripravnosti, odnosno likvidna sredstva prve klase (gotovina, sredstva na korespondentnom računu, blagajnički zapisi prve klase i dr. vrijednosni papiri);
• 2) likvidna sredstva kojima banka raspolaže i koja se mogu pretvoriti u gotovinu. Radi se o na kredite i druga plaćanja u korist banke s rokom dospijeća u sljedećih 30 dana, uvjetno utrživih vrijednosnih papira upisanih na burzi (kao i sudjelovanja u drugim poduzećima i bankama), te drugih vrijednosti (uključujući nematerijalnu imovinu);
• 3) nelikvidna imovina (dospjeli krediti, loša potraživanja, zgrade i objekti u vlasništvu banke koji se odnose na dugotrajnu imovinu).

Pri analizi rizika nelikvidnosti prvo se uzimaju u obzir prvorazredna likvidna sredstva.

Postoje sljedeći načini procjene i upravljanja rizikom likvidnosti:

provođenje analize i procjene odnosa imovine i obveza prema stupnju likvidnosti, tj. imovina i obveze se raspoređuju u odgovarajuće skupine prema stupnju smanjenja likvidnosti te vodeći računa o njihovoj ročnosti i kvaliteti.

metoda jaza ili ljestvica dospijeća temelji se na usporedbi aktivnih i pasivnih bilančnih stavki, uzimajući u obzir preostalo razdoblje do njihove otplate. bill indosament deficit likvidnosti

Jedna od široko korištenih metoda za kvantitativnu procjenu poslovnih rizika je analiza financijskog stanja poduzeća (tvrtke). Ovo je jedna od najpristupačnijih metoda procjene relativnog rizika, kako za poduzetnika, vlasnika poduzeća, tako i za njegove partnere.

Financijsko stanje poduzeća složen je koncept koji karakterizira sustav apsolutnih i relativnih pokazatelja koji odražavaju dostupnost, plasman i korištenje financijska sredstva poduzeća i zajedno određuju stabilnost ekonomskog položaja poduzeća i njegovu pouzdanost kao poslovnog partnera.

Sa stajališta procjene razine rizika poslovanja u sustavu pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća, od posebnog su interesa pokazatelji solventnosti.

Solventnost se razumijeva kao spremnost poduzeća da vrati dugove u slučaju istodobnog podnošenja zahtjeva svih vjerovnika poduzeća za plaćanje kratkoročnih obveza (za dugoročne - rok otplate je unaprijed poznat).

Korištenje pokazatelja solventnosti omogućuje procjenu u određenom trenutku spremnosti poduzeća da vlastitim sredstvima isplati vjerovnicima za prioritetna (kratkoročna) plaćanja.

Glavni pokazatelj solventnosti je koeficijent likvidnosti.

Solventnost banke ovisi o mnogim čimbenicima. Centralna banka postavlja niz uvjeta koje banke moraju ispuniti kako bi održale svoju solventnost. Najvažniji od njih: ograničavanje obveza banke, refinanciranje banaka od strane Centralne banke, rezerviranje dijela sredstava banke na korespondentnom računu kod Centralne banke.

Rizik nesolventnosti može dovesti do bankrota banke. Ozbiljnost rizika bankrota procjenjuje se vrijednošću odgovarajuće vjerojatnosti. Ako je vjerojatnost mala, onda se često zanemaruje. Naravno, vjerojatnost bankrota je različita od nule u gotovo svakoj transakciji zbog vrlo malo vjerojatnih katastrofalnih događaja financijska tržišta, u državnim razmjerima, zbog prirodnih pojava i sl., međutim, događaju se stečajevi. Druga je stvar koji je njihov razlog, kome to treba, tko je to dopustio.

U praksi analize financijske solventnosti koristi se nekoliko pokazatelja likvidnosti ovisno o namjeni i ciljevima analize. Koriste se za procjenu je li poduzeće u stanju pokriti troškove svojih kratkoročnih obveza ili platiti svoje račune i ostati solventno.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (Cal) karakterizira stupanj mobilnosti imovine poduzeća, osiguravajući pravovremeno plaćanje njegovih dugova, a određuje se iz izraza:

gdje je St trošak visoko likvidnih sredstava (gotovina u bankama i na blagajnama, vrijednosni papiri, depoziti i dr.); T0 -- tekuće obveze poduzeća (iznos kratkoročnog duga).

Koeficijent tekuće likvidnosti (K) pokazuje u kojoj su mjeri tekuće potrebe pokrivene vlastitim sredstvima poduzeća, bez privlačenja zajmova izvana, a određuje se iz izraza:

Ktl = St + Ss

gdje je C trošak prosječnih sredstava likvidnosti ( inventar, potraživanja, itd.).

Kvocijent kritične procjene (ili kvocijent lakmus testa)

CCO = Gotovina + Potraživanja

Tekuće obveze

uz pomoć kojih se vrednuju samo najlikvidnija obrtna sredstva: gotovina i utrživi vrijednosni papiri.

Navedeni pokazatelji (njihove izračunate vrijednosti) mogu poslužiti kao smjernica za ocjenu financijskog stanja poduzeća u usporedbi sa standardnim vrijednostima.

Na primjer, teoretski, koeficijent apsolutne likvidnosti trebao bi biti jednak ili veći od jedan. Međutim, s obzirom mala vjerojatnostčinjenica da svi vjerovnici poduzeća istodobno iskazuju dužnička potraživanja prema njemu, u praksi vrijednost ovog koeficijenta može biti znatno niža. U zemljama razvijenog tržišnog gospodarstva smatra se normalnim ako vrijednost koeficijenta apsolutne likvidnosti nije niža od 0,2 -0,25.

U praksi razvijenih zemalja standardna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti za različite djelatnosti kreće se od 2,0 do 2,5, tj. Optimalna potreba poduzeća za likvidnim sredstvima trebala bi biti na razini na kojoj su otprilike dvostruko veća od iznosa kratkoročnog duga. Svakodnevni rad poslovne banke u upravljanju likvidnošću usmjeren je na samoodržanje banke, čiji je uvjet nesmetano ispunjavanje obveza prema klijentima. S organizacijskog gledišta, to pretpostavlja poštivanje omjera odvojene skupine te stavke pasive i imovine bilance iskazane u određenim pokazateljima. Takvi se pokazatelji dijele na vanjske i unutarnje.

Za poslovnu banku opći temelj likvidnosti je osiguranje rentabilnosti proizvodnih aktivnosti (obavljenih poslova). Istovremeno, posebnosti njenog rada kao institucije koja svoje djelovanje temelji na korištenju sredstava klijenata nalažu potrebu korištenja specifičnih pokazatelja likvidnosti.

Iako se opća i specifična likvidnost poslovne banke nadopunjuju, smjer njihova djelovanja je međusobno suprotan. Najveća specifična likvidnost postiže se maksimiziranjem stanja na blagajnama i korespondentnim računima u odnosu na ostalu imovinu. Ali u ovom slučaju je profit banke minimalan. Maksimiziranje profita ne zahtijeva držanje sredstava, već njihovo korištenje za davanje zajmova i ulaganja. Budući da to zahtijeva svođenje stanja gotovine i korespondentnih računa na minimum, maksimiziranje dobiti ugrožava nesmetano ispunjavanje obveza banke prema klijentima.

Obavljanje takvog posla zahtijeva odgovarajuću operativnu informacijsku potporu. Banka mora imati trenutne informacije o svojim raspoloživim likvidnim sredstvima, očekivanim primicima i nadolazećim plaćanjima. Preporučljivo je takve podatke prikazati u obliku planova primitaka i plaćanja po preuzetim obvezama za odgovarajuće razdoblje (desetljeće, mjesec i sl.). To je osnova za razmatranje paketa prijedloga kredita za određeno razdoblje.

Mehanizam koji osigurava provedbu navedene ciljne funkcije bankarski odjel ima značajne karakteristike. Tradicionalno, kao i svi ostali trgovačko poduzeće, maksimiziranje dobiti postiže se povećanjem prihoda i smanjenjem troškova. Međutim, sadržaj ovih pokazatelja specifičan je za poslovne banke. Oni ne uključuju ukupni (bruto) promet prihoda banke, već samo onaj njegov dio koji osigurava stvaranje i korištenje dobiti.

Glavni element prometa - izdavanje i otplata zajmova - reguliran je u skladu sa zakonitostima kretanja posuđene vrijednosti. Bruto dobit banke ovisi o veličini posuđenih sredstava i njihovoj cijeni, tj. kamatne stope. Učinak pojedinog čimbenika, osim prirodnog utjecaja tržišnih uvjeta, ovisi o specifičnim zahtjevima za osiguranjem likvidnosti.

Visina kreditnih ulaganja poslovne banke određena je obujmom vlastitih i posuđenih sredstava. Međutim, u skladu s načelima bankarske regulacije, cjelokupni iznos tih sredstava ne može se koristiti za kreditiranje. Stoga je zadatak banke odrediti volumen učinkovite resurse, koji se mogu koristiti za kreditna ulaganja.

Rizik likvidnosti usko je povezan s vrijednošću pokazatelja likvidnosti. Rizik likvidnosti povezan je s mogućim financijskim gubicima u procesu pretvaranja vrijednosnih papira ili drugih zaliha u gotovinu potrebnu za pravodobno ispunjavanje obveza od strane poduzeća ili pri promjeni strategije i taktike investicijskih aktivnosti.

Financijski gubici tijekom transformacije resursa uključuju: amortizaciju likvidnih sredstava; djelomični gubitak kapitala u vezi s prodajom nedovršenog građevinskog projekta; prodaja određenih vrijednosnih papira tijekom razdoblja niske kotacije; porezi i naknade, isplate provizija posrednicima i druga plaćanja izvršena u postupku likvidacije objekata ulaganja i sl.

Dakle, što je manja likvidnost objekta ulaganja, što su veći mogući financijski gubici u procesu njegove transformacije u gotovinu, to je veći rizik.

Svrha upravljanja likvidnošću je osigurati sposobnost Banke da pravodobno iu cijelosti ispuni svoje novčane i druge obveze proizašle iz transakcija korištenjem financijskih instrumenata.

Upravljanje likvidnošću također se provodi u svrhu:

• · utvrđivanje, mjerenje i određivanje prihvatljive razine likvidnosti;
• · utvrđivanje potreba Banke za likvidnim sredstvima;
• · stalno praćenje stanja likvidnosti;
• · poduzimanje mjera za održavanje bez prijetnje financijska stabilnost Rizik likvidnosti Banke i interesa njenih vjerovnika i deponenata;
• · stvaranje sustava upravljanja likvidnošću u fazi pojave negativnog trenda, kao i sustava za brzo i adekvatno reagiranje u cilju sprječavanja da likvidnost dosegne kritične razine za Banku (minimizacija).

U procesu upravljanja likvidnošću Banka se rukovodi sljedećim načelima:

• · upravljanje likvidnošću provodi se svakodnevno i kontinuirano;
• · metode i alati korišteni za procjenu likvidnosnog rizika ne smiju biti u suprotnosti regulatorni dokumenti Središnja banka Ruske Federacije, politika upravljanja rizicima;
• · Banka jasno dijeli ovlasti i odgovornosti za upravljanje likvidnošću između organa upravljanja i sektora;
• · limiti su uspostavljeni kako bi se osigurala odgovarajuća razina likvidnosti i primjereni veličini, prirodi poslovanja i financijskom stanju Banke;
• · podaci o budućim primicima ili otpisima sredstava iz odjela odmah se prenose u Odjel za organizaciju i kontrolu;
• · pri donošenju odluka Banka rješava sukob likvidnosti i rentabilnosti u korist likvidnosti;
• · svaka transakcija koja utječe na likvidnost mora se uzeti u obzir pri izračunu rizika likvidnosti. Prilikom plasmana sredstava u različite financijske instrumente, Banka strogo vodi računa o hitnosti izvora sredstava i njihovom obimu;
• · izvođenje velike transakcije preliminarno analizirati usklađenost s trenutnim stanjem likvidnosti i utvrđenim limitima;
• · provodi se planiranje potreba za likvidnim sredstvima.

Metode upravljanja likvidnošću.

Za procjenu i analizu rizika gubitka likvidnosti Banka koristi sljedeće metode:

• · metoda koeficijenata (normativni pristup);
• · metoda analize jaza u dospijeću potraživanja i obveza uz izračun pokazatelja likvidnosti: višak/manjak likvidnosti, koeficijent višak/manjak likvidnosti;
• · predviđanje novčanog toka.

Metoda koeficijenata uključuje sljedeće korake.

• 1. faza: proračun stvarne vrijednosti obvezni standardi trenutne (N2), tekuće (N3) i dugoročne likvidnosti (N4) (zajedno se u tekstu ovog pravilnika nazivaju standardima likvidnosti) i njihova usporedba s dopuštenim brojčanim vrijednostima koje je utvrdila Banka Rusija. Pokazatelji likvidnosti izračunavaju se dnevno i kontinuirano.
• Faza 2: analiza promjena stvarnih vrijednosti razine likvidnosti u odnosu na izračunate standarde za zadnja 3 mjeseca (dinamika standarda likvidnosti).

U procesu upravljanja rizikom likvidnosti utvrđuju se sljedeći limiti likvidnosti:

Limit tekuće likvidnosti u obliku apsolutnog iznosa - najveći iznos manjka likvidnosti (višak obveza nad imovinom)

očekivani limit likvidnosti u obliku relativnog pokazatelja: koeficijent graničnog deficita likvidnosti, koji je omjer deficita likvidnosti na obračunskoj osnovi i imovine banke

Kao limit tekuće likvidnosti obično se postavlja maksimalni iznos manjka likvidnosti za razdoblje do 1 mjeseca. Održavanje limita osigurava se izračunom količine neprihodonosne aktive (korespondentni račun i blagajna) koja treba osigurati podmirenje sredstava po viđenju i hitnih sredstava.

Limit očekivane likvidnosti je zbirni pokazatelj - maksimalni koeficijent deficita likvidnosti.

Strategija banke u području upravljanja imovinom i pasivom izravno utječe na planiranje rizika likvidnosti i pripadajućih limita. Visina limita određena je politikom likvidnosti banke - konzervativnom ili agresivnom. U prvom slučaju nema deficita tekuće likvidnosti i granica je jednaka 0. U drugom slučaju treba biti jednaka obujmu mogućeg privlačenja sredstava na međubankarskom kreditnom tržištu i obujmu sredstava od prodaje visoko likvidna sredstva.

Konzervativnost politike banke pretpostavlja nepostojanje jaza između sredstava i obveza unutar jedne ročne skupine ili plasmana na razdoblja kraća od rokova privučenih obveza. U tom će slučaju granica dugoročne likvidnosti biti blizu 0. Agresivna politika podrazumijeva povećanje granice dugoročne likvidnosti, odnosno povećanje okvira u kojem dospijeća imovine mogu premašiti dospijeća obveza. Prema riječima stručnjaka, gornja granica odstupanja trebala bi biti takva da do trenutka kada se dosegne terminska grupa "do 1 mjeseca", jaz bude unutar granice trenutne likvidnosti.

Praktični dio

Zadatak: Investitor je položio 100 tisuća rubalja na depozitni račun. Nakon dvije godine iznos depozita iznosio je 120 tisuća rubalja. Odredite godišnju jednostavnu kamatnu stopu.

i =(S/P-1)/n ili i =(S/P-1)/n*100

i=(120 tisuća rubalja /100 tisuća rubalja -1)/ 2 godine =0,1 ili 10% godišnje.

Odgovor: 10% godišnje.

Jednostavna kamata se koristi za povećanje kamata pri izdavanju kredita na rok do 1 godine ili kada se kamata ne dodaje na glavnicu duga, već se plaća periodično.

Za pisanje formule jednostavne kamate koristimo sljedeću notaciju:

I - iznos sredstava obračunat na izvorni iznos s kamatama za cijelo razdoblje (iznos s kamatama je izvorni iznos)

P - početni iznos duga (depozit)

S -- iznos na kraju roka (početni iznos + iznos kamate)

i - kamatna stopa, decimalni razlomak. Na primjer, ako je kamatna stopa 20%, tada u izračunima trebate koristiti 0,2 = 20%/100

n - rok kredita u godinama

Formula za kamate obračunate tijekom cijelog razdoblja

Jednostavna formula kamata

S=P+I=P+Pni=P(1+ni) (II)

Izračun početnog iznosa duga pomoću formule jednostavne kamate

P=S/(1+ni) ili P=S/(1+ni/100), ako se i mjeri u % (III)

Izračun godišnje kamatne stope pomoću formule jednostavne kamate

i=(S/P-1)/n ili i=(S/P-1)/n*100, ako trebate dobiti kamatnu stopu (IV)

Izračun roka kredita pomoću jednostavne kamatne formule

Likvidnost je jedan od ključnih pojmova u ekonomiji. Općenito, potreban je kako bi investitori i zajmodavci mogli razumjeti koliko je isplativo ulaganje u određenu imovinu.

Za referencu: imovina su sredstva poslovnog subjekta od kojih se planiraju dobiti.

Što je likvidnost jednostavnim riječima

Likvidnost je sposobnost imovine da se pretvori u gotovinu bez ikakvih gubitaka. Što se imovina brže pretvori u novac, to je likvidnija.

Bit ovog pojma najlakše ćete razumjeti na jednostavnom primjeru. Recimo da imate nekoliko sredstava: nekretnine, bankovni depozit po viđenju i vrijednosne papire. Koji će biti likvidniji? Da biste odgovorili na ovo pitanje, morate razumjeti što se od sljedećeg može brže realizirati ili pretvoriti u gotovinu bez gubitka? Trenutno je prilično teško prodati nekretninu, osim toga, to će zahtijevati troškove papirologije itd., a da ne spominjemo značajne vremenske troškove.

Što se tiče mogućnosti prodaje vrijednosnih papira, na to utječu mnogi čimbenici: njihova vrsta, rok dospijeća, stanje na tržištu, tečajevi, kotacije itd. U svakom slučaju, očito je da će njihova provedba zahtijevati značajne moralne i financijski troškovi.

Depozit po viđenju podrazumijeva ulaganje sredstava u banku s mogućnošću podizanja u bilo kojem trenutku. Sukladno tome, ova imovina je najlikvidnija, budući da možete pretvoriti novčano ulaganje u što prije bez ikakvih troškova. A ako vam u bliskoj budućnosti možda zatreba novac, onda je to najbolja ponuđena opcija.

Pogledajmo naš primjer. Depozit po viđenju, kako doznajemo, najlikvidnije je sredstvo. Ujedno je i najmanje isplativ. Kamatna stopa u bankama je u pravilu minimalna. Sukladno tome, ova imovina je i najmanje rizična. one. rizici od gubitka novca u ovom su slučaju svedeni na gotovo nulu.

Ulaganja u nekretnine su isplativija, ali i rizičnija. Uvijek postoji mogućnost pada vrijednosti kuće. Konačno, ulaganje u vrijednosne papire je najrizičnija vrsta ulaganja. Uostalom, iznimno je teško odrediti kako će se mijenjati, primjerice, kotacije dionica na burzi. Sukladno tome, ovdje su uočeni najveći rizici. Rizik, dakle, djeluje kao cijena za visok prihod.

Poznavanje osnova likvidnosti važno je ne samo za pojedinačno investiranje, već i za funkcioniranje banaka i poduzeća.

Likvidnost poduzeća

Klasifikacija vrsta

Gornji primjer pomoći će vam da razumijete vrste likvidnosti poduzeća. Prema stupnju sposobnosti pretvaranja imovine u gotovinu, dijele se na nekoliko vrsta:

• visokolikvidna (A1);
• brza tekućina (A2);
• spora tekućina (A3);
• teško likvidirati (A4).

Najlikvidnija imovina je novac jer nije potrebna nikakva manipulacija da bi se pretvorio u gotovinu. Brzo likvidna imovina obično uključuje potraživanja koja ne prelaze godinu dana. Sporo likvidna imovina uključuje: potraživanja preko godinu dana, proizvodnju u tijeku, zalihe, PDV. Teško likvidna imovina je dugotrajna imovina (zgrade, objekti) koja ima dugi rok prodaje.

Poznavanje vrsta likvidnosti nužno je kako bi se ispravno procijenilo koliko je poduzeće kreditno sposobno i solventno. Ova dva, na prvi pogled, slična pojma razlikuju se u sljedećem. Kreditna sposobnost pokazuje sposobnost poduzeća da otplaćuje obveze uz pomoć visoko likvidnih i brzo likvidnih sredstava. I solventnost - uz pomoć imovine svih vrsta. Sukladno tome, izračun pokazatelja solventnosti važan je za ocjenu financijskog stanja poduzeća nakon njegove likvidacije ili prodaje. Kreditna sposobnost je prije svega potrebna zajmodavcima za procjenu cijene posuđenog kapitala.

Video o pokazateljima likvidnosti poduzeća:

Likvidnost poduzeća je sposobnost poduzeća da u što kraćem roku podmiruje obveze. To pokazuje njezinu financijsku stabilnost. Likvidnost poduzeća znači da raspolaže tekućom imovinom u iznosu koji je dovoljan za ispunjavanje kratkoročnih obveza. Općenito, poduzeće se može smatrati likvidnim ako iznos tekuće imovine premašuje iznos kratkoročnih dugova.

Pokazatelji likvidnosti: bilančna formula

Za ocjenu razine likvidnosti koriste se pokazatelji i omjeri. Oni mogu biti apsolutni ili relativni. Apsolutni pokazatelji uključuju:

• tekuća likvidnost;
• prospektivna likvidnost.

Relativni pokazatelji prikazani su sljedećim pokazateljima likvidnosti:

• trenutni;
• brzo;
• apsolutna.

Razina likvidnosti izračunava se usporedbom imovine prema stupnju likvidnosti (u brojniku) i obveza (pasiva) u nazivniku. Stoga, da biste izračunali pokazatelje likvidnosti, trebali biste se pozvati na bilancu poduzeća. Gore je prikazana podjela imovine prema stupnju likvidnosti. Stoga, pogledajmo sada obveze (obveze u bilanci). Dijele se prema stupnju povećanja rokova:

• najhitnije obveze (P1): prikupljena sredstva;
• srednjoročne obveze (P2): kratkoročni dugovi;
• dugoročne obveze (P3);
• trajne obveze (P4) (vlasnički kapital).

A1 premašuje P1;
A2 je viši od P2;
A3 je veći od P3;
A4 premašuje P4.

Prvo, pogledajmo metode za izračun pokazatelja apsolutne likvidnosti.

Tekuća likvidnost potreban da bi se prikazao apsolutni iznos pokrića kratkoročnih obveza uz pomoć najlikvidnijih sredstava (A1 i A2). Odnosno, formula za izračun tekuće likvidnosti predstavljen kao:

Tekuća likvidnost= (A1 + A2) – (P1 + P2)

Prospektivna likvidnost potreban je za izračun apsolutne vrijednosti viška A3 (sporo unovčive imovine) nad dugoročnim obvezama (P3). Formula izgleda ovako:

Prospektivna likvidnost= A3 – P3

Potreban je kako bi se izračunala sposobnost tvrtke da ispuni svoje obveze uz pomoć obrtnog kapitala (što uključuje svu imovinu osim A4).

Trenutni omjer = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Formula (linije ravnoteže): (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

Brzi omjer je potrebno kako bi se izračunala mogućnost ispunjenja kratkoročnih obveza korištenjem prve dvije skupine imovine (A1 i A2).

Pokazatelj brze ili hitne likvidnosti = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Formula ravnoteže (linije): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).

Pomaže izračunati sposobnost ispunjavanja kratkoročnih obveza pomoću A1, tj. visoko likvidna sredstva.

Koeficijent apsolutne likvidnosti = A1/ (P1 + P2).

Ovaj pokazatelj je potreban za izračun financijske pouzdanosti poduzeća.

Formula za brojeve linija ravnoteže: (1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530)

Kao što vidite, formule za izračun razlikuju se jedna od druge samo u brojnicima. Nazivnik ostaje nepromijenjen.

Za banku

Koncept likvidnosti također je neophodan za uspješno bankarstvo. Istodobno, za banku je važno ne samo ispravno procijeniti likvidnost poduzeća zajmoprimca kako bi opravdala izdavanje kredita. Također je potrebno voditi računa o vlastitoj likvidnosti kako bi pokazatelji bili ispunjeni bankarstvo osnovana od strane Centralne banke, i ostati “na površini” u bankarskom poslovanju.

Za analizu bankovnih aktivnosti koriste se pokazatelji slični analizi likvidnosti poduzeća. U tu svrhu koriste se sljedeći bankovni standardi: utvrđene Uputama Središnja banka Ruske Federacije br. 139-I:

• H1 je cijela grupa indikatora, što uključuje:

N1.0 – odražava dostatnost vlastita sredstva banke i glavni je pokazatelj bankarske aktivnosti. Zbog nepoštivanja ovog pokazatelja veliki broj bankarskih dozvola se oduzima. Minimalna vrijednost koju trenutno utvrđuje Središnja banka Ruske Federacije je 8%.

H1.1 – pokazuje primjerenost temeljnog kapitala. Minimalna vrijednost je 4,5%.

N1.2 – pokazuje adekvatnost fiksnog kapitala i utvrđuje se na 6%.

• N2 – standard trenutne likvidnosti. Pokazuje sposobnost banke da podmiri svoje obveze unutar jednog radnog dana. Minimalna prihvatljiva vrijednost je 15%.
• N3 – koeficijent tekuće likvidnosti. Odražava sposobnost kreditne institucije da ispuni svoje obveze unutar sljedećih 30 dana. Minimalna standardna razina je 50%.
• N4 – pokazatelj dugoročne likvidnosti. Pokazuje sposobnost kreditne institucije da podnese rizik neispunjenja svojih obveza zbog plasmana sredstava u dugotrajnu imovinu. Maksimalna vrijednost indikatora postavljena je na 120%.

Ovo su glavni standardi likvidnosti, iako su u Uputama istaknuti i drugi.

Za vrijednosne papire

Koncept likvidnosti naširoko se koristi na tržištu vrijednosnih papira prilikom ulaganja. Dakle, vrijednosni papiri se razlikuju po razini likvidnosti.

Jedan od najlikvidnijih vrijednosnih papira je obveznica, posebno državna obveznica. Budući da je njegov izdavatelj (tj. onaj koji ga je izdao) država, u koju je razina povjerenja tradicionalno veća nego u privatne tvrtke, rizik od neispunjenja obveza prema njoj je minimalan. Međutim, prema gore navedenom zlatnom pravilu ulaganja, profitabilnost takvog vrijednosnog papira bit će minimalna. Korporativna obveznica smatrat će se likvidnijim vrijednosnim papirom. Njegov izdavatelj je privatna tvrtka. Štoviše, što je bliži rok dospijeća obveznice, to je ona likvidnija.

Dionice su manje likvidne od obveznica. Među njima najlikvidnije su dionice najvećih pouzdanih tvrtki i banaka, tzv. “blue chipovi”. To uključuje, na primjer: Gazprom, VTB, Sberbank itd. Budući da ovim tvrtkama praktički ne prijeti stečaj, rizik ulaganja u njih je sveden na minimum. Međutim, njihova isplativost je minimalna. Među dionicama, najmanje likvidne su dionice novih kompanija koje još nisu imale vremena da se šire etabliraju na tržištu. Stoga je jedno od najrizičnijih ulaganja ulaganje u dionice tvrtki rizičnog kapitala. Međutim, profitabilnost od njih bit će znatno veća nego od ulaganja u blue chipove.

To se odnosi na klasične vrijednosne papire. Međutim, postoje derivativni financijski instrumenti koji su još manje poznati u Rusiji: futures, forward, opcije itd. Ovi vrijednosni papiri su manje likvidni jer je rizik ulaganja u njih najveći.

Stoga je izračun pokazatelja likvidnosti važan ne samo u poduzeću. Bez toga ne može ni banka, ni privatni investitor, pa čak ni obično kućanstvo.