Ejemplos de preguntas sobre el tema del análisis de la estabilidad financiera. Prueba sobre el tema: "Análisis de la estabilidad financiera de una empresa"

1. Concepto estabilidad financiera empresa y su esencia.

2. Principales tareas e indicadores.

3. Tipos de estabilidad financiera, sus características:

Absoluto;

Normal;

Inestable;

Crisis.

Los tipos de estabilidad financiera se analizan de acuerdo con la tabla 5.

Trabajo independiente de los estudiantes. sobre este tema incluye:

1. Elaboración de un balance de insolvencia.

El balance consta de tres secciones:

El monto total de los impagos;

Motivos de la falta de pago;

Fuentes que alivian las tensiones financieras;

2. El análisis de la estructura de las reservas se realiza de acuerdo con los datos de una empresa condicional de acuerdo con la tabla 6.

Tema 5 Análisis de ratios.

La conferencia cubre los siguientes temas:

1. La necesidad de calcular ratios financieros, sus características.

2. Ratios de liquidez: liquidez general, crítica, corriente.

3. Coeficientes de estabilidad financiera: autonomía, relación entre fondos ajenos y propios, flexibilidad, disponibilidad de reservas y costes de fuentes propias, valor real de la propiedad industrial.

Clases prácticas (seminario)

Durante los seminarios, se realiza una encuesta y una entrevista sobre las siguientes preguntas:

1. Agrupación de activos según el grado de liquidez.

2. Agrupación de pasivos según el grado de urgencia de su pago.

3. Análisis de ratios de liquidez.

4. Con base en los datos de la empresa condicional, se calcula el análisis de la liquidez del balance (tabla 7), se calculan los índices de liquidez y la estabilidad financiera.

Razones de liquidez:

ratio de liquidez general;

Ratio crítico de liquidez;

ratio de liquidez actual;

Ratio de liquidez absoluta.

Ratios de estabilidad financiera:

Ratio de fondos propios y prestados;

coeficiente de agilidad;

La relación de provisión de reservas con fuentes propias;

Coeficiente de valor real de la propiedad industrial

Los resultados del análisis se resumen en la tabla 8, según la cual se extraen conclusiones sobre la mejora o el deterioro de la situación financiera de la empresa.

Tema 6 Análisis de beneficios.

La conferencia cubre los siguientes temas:

La esencia económica de la ganancia.

Tipos de ganancias de acuerdo con el Formulario No. 2 "Estado de Pérdidas y Ganancias".

Qué tipos de ganancias son de interés para qué usuarios.

Evaluación de cambios para cada indicador de utilidad para el período analizado.

Evaluación de la estructura de los indicadores de beneficios en dinámica a lo largo de varios años.

Identificación de factores y causas de cambios en los indicadores de ganancias y su evaluación cuantitativa.

Análisis de resultados financieros de otras actividades comerciales, no operativas y financieras.

Análisis y evaluación del uso de la utilidad neta.

Análisis de reservas de crecimiento de beneficios en base a la optimización de volúmenes de venta y costes de producción y distribución.

Clases prácticas (seminario).

Durante los seminarios, se realiza una encuesta y una entrevista sobre las siguientes preguntas:

Análisis y evaluación del nivel y la dinámica de los indicadores de rentabilidad.

Análisis factorial del beneficio.

Análisis del uso de la utilidad neta.

Análisis de rentabilidad (tabla 9).

De acuerdo con la empresa condicional (formulario No. 2 "Estado de pérdidas y ganancias"), se realizan todos los cálculos anteriores.

Trabajo independiente de los estudiantes. Sobre este tema, se prevé que los estudiantes realicen de forma independiente un análisis factorial del costo. Se analizan los siguientes factores:

El impacto del crecimiento de la productividad laboral en la reducción de costos;

Aumento de la producción y reducción de costos;

Ahorro de costos obtenido al reducir las tasas de consumo de materias primas, materiales, combustible y energía por unidad de producto;

El impacto de los precios mayoristas en los costos de materiales;

Reducción de costos semifijos;

Eliminación de gastos improductivos;

Cambios en la estructura del programa de producción.

Plan 1. El concepto de estabilidad financiera de la empresa. 2. Indicadores absolutos de estabilidad financiera 3. Indicadores relativos de estabilidad financiera 4. Análisis de la estabilidad financiera de la empresa desde una perspectiva de corto plazo (solvencia y liquidez).

En este sentido, surge el problema de evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo: esta es la esencia de evaluar la estabilidad financiera de una empresa. Por lo tanto, el estudio de indicadores que caracterizan la estabilidad financiera de la empresa es extremadamente importante.

Al analizar la estabilidad financiera de una empresa, los datos se pueden utilizar para los cálculos: en todas las fuentes en fuentes a largo plazo en fuentes de naturaleza financiera, lo que significa capital, préstamos bancarios y empréstitos (a largo y corto plazo).

Para que una empresa funcione normalmente, es necesario tener su propio capital de trabajo, Fondos prestados Analizando el cumplimiento o desajuste (superávit o escasez) de fondos para la formación de reservas y costos, determine los indicadores absolutos de estabilidad financiera (Fig. 2) .

Indicador absoluto de estabilidad financiera = Fuentes de Fondos para la Formación de Reservas y costos - El valor de las reservas y costos

1. Disponibilidad de capital de trabajo propio. Se define como la diferencia entre el valor de las fuentes de fondos propios y el valor de los activos fijos e inversiones (activos no corrientes): SOS = SC Vna donde SOS es la presencia de capital de trabajo propio; SC - fuentes de fondos propios (resultado de la sección IV "Capital y reservas"); VNA - activos fijos e inversiones (el resultado de la sección I del balance general "Activos no corrientes").

2. Disponibilidad de capital de trabajo propio y fuentes prestadas de largo plazo para la formación de reservas y costos. Se define como la suma del capital de trabajo propio y los créditos y préstamos a largo plazo: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna donde SOSKd es la disponibilidad de capital de trabajo propio y fuentes prestadas a largo plazo para la formación de reservas y costos; Cd préstamos y empréstitos a largo plazo (total de la sección V del balance "Pasivos a largo plazo").

3. El valor total de las principales fuentes de fondos para la formación de reservas y costos. Se calcula como la suma del capital de trabajo propio, créditos y préstamos a largo y corto plazo: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa donde Ez es el valor total de las principales fuentes de fondos para la formación de reservas y costos; K Préstamos y empréstitos a corto plazo (total de la sección IV del balance "Pasivos a largo plazo").

1. Superávit (+) o escasez () de capital de trabajo propio: ± SOS = SOS Z. donde Z - reservas y costos (p. 211 + p. 220 sección II del balance "Activo corriente").

2. Exceso (+) o escasez () de fuentes de reservas y costos propios actuales y prestados a largo plazo: ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd préstamos y préstamos a largo plazo

3. Excedente (+) o déficit () del valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos: ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr préstamos y empréstitos a corto plazo

Estabilidad absoluta a corto plazo condición financiera expresado por la fórmula: Z

2. Estabilidad financiera normal. Propio acerca de. mié va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Situación financiera de crisis (crítica). W > Co. avg. + Cr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Una crisis financiera está al borde de la quiebra: la presencia de cuentas por pagar y cuentas por cobrar vencidas y la incapacidad de pagarlas a tiempo. En una economía de mercado, con la repetición repetida de tal situación, la empresa está amenazada de declararse en quiebra.

Formas de restaurar la estabilidad de la condición financiera de la empresa: a) aceleración de la rotación de capital en activos corrientes, lo que resulta en una reducción relativa en su rublo de rotación; b) una reducción razonable de inventarios y costos (hasta el estándar); c) reposición de capital de trabajo propio a expensas de fuentes internas y externas.

La estabilidad financiera de la empresa se caracteriza por el estado de los fondos propios y prestados. La proporción de fondos propios y prestados es de interés no solo para los propietarios de la empresa, sino también para los prestatarios. Los dueños de la empresa están interesados ​​en la acción. equidad era mínima y la parte del capital prestado era máxima. Los prestatarios, por otro lado, evalúan la estabilidad de la empresa por el nivel de capital social y la probabilidad de quiebra.

Razones financieras relativas: indicadores que caracterizan la proporción de fondos propios y prestados y su participación en el balance. los indicadores dan sólo una evaluación general de la estabilidad financiera de la empresa. utilizado en el análisis rápido.

Los coeficientes para evaluar la estabilidad financiera de una empresa permiten identificar el nivel riesgo financiero asociado con la estructura de las fuentes de formación del capital de la empresa y, en consecuencia, el grado de su estabilidad financiera en el proceso de desarrollo futuro.

1. Factores de estabilidad financiera de la empresa. 1. 2. El coeficiente de provisión con capital de trabajo propio - muestra que la empresa tiene su propio capital de trabajo necesario para su estabilidad financiera. Es un criterio para determinar la insolvencia (quiebra). Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Activo circulante propio Activo circulante

2. La proporción de la provisión de reservas materiales con fondos propios: muestra el grado de cobertura de las reservas con fondos propios, así como la necesidad de atraer fondos prestados. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Capital de trabajo propio Inventario 3. El coeficiente de maniobrabilidad del capital de trabajo propio - muestra la capacidad de la empresa para mantener el nivel de capital de trabajo propio y reponer el capital de trabajo de su propio capital de trabajo. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Capital de trabajo Capital social

4. El índice de endeudamiento muestra la participación del capital prestado en su monto total utilizado. El cálculo de este coeficiente se realiza de acuerdo con la siguiente fórmula: ZK KZ = K, donde ZK es la cantidad de capital prestado atraído por la empresa (promedio o en una fecha determinada); al capital total de la empresa (promedio oa una fecha determinada); 5. El coeficiente de endeudamiento a largo plazo muestra qué parte de la actividad se financia con fondos prestados a largo plazo para la renovación y expansión de la producción junto con fondos propios Kdps = Pasivos a largo plazo Capital propio + Pasivos a largo plazo

6. El coeficiente del valor real de la propiedad: muestra la participación de los activos de producción en el valor de la propiedad, el nivel del potencial de producción de la empresa, la disponibilidad de los activos de producción. Krsi > 0, 5 Krsi = activos fijos + materias primas + trabajo en curso Moneda del balance 7. El coeficiente de propiedad industrial muestra la participación de la propiedad industrial en el valor total de todos los activos de la empresa. Kp. a ellos. = Activo no corriente + Existencias ≥ 0,5 Moneda de saldo

8. Coeficiente de autonomía: caracteriza la independencia de los fondos prestados. Muestra la participación de los fondos propios en el monto total de todos los fondos de la empresa. Ka. \u003d Capital social\u003e 0.5 Moneda de saldo 9. La proporción de fondos prestados y propios (financiamiento) muestra la cantidad de fondos prestados que la compañía ha atraído por 1 rublo. invertido en activos de capital. Kz/s. = Fondos prestados

10. La proporción de fondos móviles e inmovilizados muestra cuántos activos no corrientes representan 1 rublo. activos circulantes. Km/i = Activo circulante Activo no circulante 11. Coeficiente de previsión de quiebra: muestra la participación de los activos circulantes netos en el valor de todos los fondos de la empresa. Kpb \u003d Activos corrientes - Pasivos a corto plazo Saldo moneda

Las características más importantes del ritmo y la sostenibilidad de las actividades de la empresa son la solvencia y la liquidez, es decir, si la empresa puede liquidar oportunamente y en su totalidad las obligaciones a corto plazo con las contrapartes.

La solvencia se caracteriza por las siguientes características: la presencia de fondos suficientes en la cuenta corriente; la ausencia de cuentas por pagar vencidas

La evaluación de la solvencia se basa en el tiempo necesario para convertir los activos circulantes en efectivo. Al momento de la acción, la insolvencia puede ser: accidental, temporal, de largo plazo, crónica. Para determinar si una empresa es solvente o no, es necesario analizar la presencia de artículos “enfermos” en los estados “Pérdidas”, “Préstamos y préstamos no reembolsados ​​a tiempo”, “Cuentas por pagar vencidas”, “Pagarés emitido, vencido”.

¿Qué puede causar la insolvencia? Las causas de la insolvencia pueden ser: 1. incumplimiento del plan de producción y venta de productos; 2. aumento en su costo; 3. incumplimiento del plan de ganancias y como resultado - 4. falta de fuentes propias de autofinanciamiento de la empresa; 6. alto porcentaje impuestos.

El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos para el activo (agrupados por el grado de liquidez decreciente) con los pasivos a corto plazo para los pasivos, que se agrupan según el grado de urgencia de su repago.

Todos los activos, según el grado de liquidez, se dividen en los siguientes grupos: 1. NL los activos más líquidos (formulario No. 1 del balance 250+260); 2. Activos rápidos de BR (línea 240); 3. MR activos de lento movimiento (líneas 210+220+230+270); 4. TR activos difíciles de vender (línea 190). Todos los pasivos, dependiendo del vencimiento, se dividen en los siguientes grupos: 1. Pasivos NSO más urgentes (línea 620); 2. Pasivos a corto plazo de KP (líneas 610+660); 3. Pasivos a largo plazo DP (líneas 590 + 630 + 640 + 650); 4. Pasivos permanentes o estables de PP (patrimonio y reservas, línea 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" El saldo se considera absolutamente líquido si se cumplen las siguientes condiciones: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Los coeficientes de evaluación de solvencia y liquidez caracterizan la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones financieras corrientes de manera oportuna a expensas de los activos corrientes de varios niveles de liquidez.

Para determinar la liquidez del balance se comparan activos, agrupados según su grado de liquidez, con pasivos por pasivos, ordenados según su vencimiento. El cálculo y evaluación de ratios de liquidez permite establecer el grado de cobertura de los pasivos a corto plazo con los activos más líquidos y, sobre todo, en efectivo.

Una empresa se considera solvente si: OA ≥ KO, donde OA es el activo corriente (el resultado de la sección II del balance); KO - pasivos a corto plazo (el resultado de la sección V del balance).

En la práctica, la solvencia de una empresa se expresa a través de la liquidez de su balance. La tarea principal de evaluar la liquidez del balance es establecer: la cantidad de cobertura de los pasivos de la empresa por sus activos, cuyo período de transformación en efectivo (liquidez) corresponde al vencimiento de los pasivos (urgencia de retorno).

Para realizar el trabajo analítico, los activos y pasivos del balance se sistematizan de acuerdo con los siguientes criterios: 1) por el grado de liquidez decreciente (activo); 2) según el grado de urgencia del pago de las obligaciones.

Cálculo de ratios de liquidez. El cálculo se basa en el hecho de que los tipos de capital de trabajo tienen diferentes grados de liquidez.

a) razón de solvencia absoluta o ""prueba de fuego" (CAP). Muestra en qué medida todas las obligaciones financieras actuales de la empresa están garantizadas por los medios de pago disponibles para ella en una fecha determinada. SÍ + KFI KAP \u003d OBk, donde SÍ es la cantidad de activos en efectivo de la empresa en una fecha determinada; KFI: la cantidad de inversiones financieras a corto plazo de la empresa en una fecha determinada; OBk - la suma de todos los pasivos financieros corrientes de la empresa en una fecha determinada;

b) el coeficiente de solvencia intermedia (KPP). Muestra hasta qué punto todos los pasivos financieros corrientes pueden ser satisfechos con sus activos altamente líquidos (incluidos los medios de pago preparados). SÍ + KFI + DZ KPP \u003d OBk, donde SÍ es el monto de los activos monetarios de la empresa (promedio o en una fecha determinada); KFI: la cantidad de inversiones financieras a corto plazo (promedio o para una fecha determinada); DZ: la cantidad de cuentas por cobrar de todo tipo (promedio o para una fecha determinada); OBk: la suma de todos los pasivos financieros corrientes de la empresa (promedio o para una fecha determinada);

c) ratio de solvencia actual (CTP). Muestra en qué medida la totalidad de la deuda sobre obligaciones financieras corrientes puede ser satisfecha a expensas de todos sus activos circulantes (actuales). OA KTP \u003d TFO, donde OA es la suma de todos los activos corrientes de la empresa (promedio o en una fecha determinada); TFO: la suma de todos los pasivos financieros corrientes de la empresa (promedio o para una fecha determinada);

d) la relación global de cuentas por cobrar y cuentas por pagar (KDC 0). Caracteriza la relación general de cálculos para este tipo de deudas de la empresa. D 3 o KDKo \u003d KZo, donde D 3 o es el monto total de las cuentas por cobrar actuales de la empresa de todo tipo (promedio o en una fecha determinada); K 3 o - el monto total de las cuentas por pagar de la empresa de todos los tipos (promedio o para una fecha determinada).

e) la relación de cuentas por cobrar y por pagar por operaciones comerciales (KDKK). Este indicador caracteriza la relación de pagos por productos comprados y entregados. DZp KDKk \u003d KZp, donde DZp es el monto de las cuentas por cobrar actuales de la empresa por productos (bienes, obras, servicios), calculado como un promedio o para una fecha específica; KZp: el monto de las cuentas por pagar de la empresa por productos (bienes, servicios, obras), calculado como promedio o para una fecha determinada.

Nombre del ratio Valor recomendado Ratio de liquidez corriente 1 ≤ Kp ≤ 2 Ratio de liquidez crítico (rápido, urgente) Kcl ≥ 0,8 1 Ratio de liquidez absoluto Cal ≥ 0,2 0,5 Ratio de liquidez de saldo total Kolb ≥ 1 Ratio de solvencia a largo plazo Ratio de endeudamiento Kz

Ratio de Liquidez (Ratio de Autofinanciamiento) Total Ingresos Financieros Utilidad Interna Depreciación Emisión Patrimonial Externa Corto Plazo Préstamos Largo Plazo

Ratio de Liquidez (Ratio de Autofinanciamiento) – Renta Interna Int. D+ext. D o el monto de los ingresos de autofinanciamiento (:) la suma de las fuentes internas y externas de ingresos financieros.

La relación muestra el grado en que la empresa autofinancia sus actividades en relación con la riqueza creada. También puede determinar cuántos ingresos autofinanciados corresponden a un empleado de la empresa. Dichos indicadores en los países occidentales se consideran uno de los mejores criterios para determinar la liquidez y la independencia financiera de la empresa y pueden compararse con otras empresas.

En la anticrisis gestión financiera los siguientes grupos de ratios financieros analíticos son los más utilizados por una empresa: 1. coeficientes para evaluar la estabilidad financiera de una empresa; 2. coeficientes para evaluar la solvencia (liquidez) de la empresa; 3. coeficientes para evaluar la rotación de activos; 4. coeficientes para evaluar la rotación de capital; 5. Coeficientes para evaluar la rentabilidad y otros.

Los coeficientes de evaluación de rotación de activos caracterizan la rapidez con la que los activos formados cambian en el proceso actividad económica empresas En cierta medida, son un indicador de su actividad empresarial (comercial industrial). Las siguientes fórmulas se utilizan para evaluar la rotación de los activos de una empresa:

a) el índice de rotación de todos los activos utilizados en el período bajo revisión (KOa). OR KOa \u003d A cf, donde OR es el volumen total de ventas de productos en el período bajo revisión; Asr. - el costo promedio de todos los activos usados ​​de la empresa en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico);

b) el índice de rotación de los activos corrientes de la empresa en el período bajo revisión (KOoa). OR KOa \u003d OA cf donde OR es el volumen total de ventas de productos en el período bajo revisión; OAcp. - el costo promedio de los activos corrientes en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico);

c) el período de rotación de todos los activos utilizados en días. Asr. D POa = ORo, POa = KOa donde Asr. el costo promedio de todos los activos usados ​​de la empresa en el período bajo revisión; O Volumen de un día de ventas de productos en el período bajo revisión; D número de días en el período bajo revisión; KOa el índice de rotación de todos los activos usados ​​en el período bajo revisión;

d) el período de rotación del activo corriente en días (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. donde OAcd. - el costo promedio de los activos corrientes en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de productos de un día en el período bajo revisión; D es el número de días en el período bajo revisión; KOoa - índice de rotación de activos corrientes en el período bajo revisión;

e) el período de rotación de activos no corrientes en años (POVA). 1 POVA \u003d ORG: VAav. ; 100 PO \u003d Na, donde ORg es el volumen anual de ventas de productos; VAav. - el costo promedio anual de los activos no corrientes (calculado como el promedio cronológico); Na - la tasa promedio de depreciación.

Los coeficientes para evaluar la rotación del capital caracterizan la rapidez con que el capital utilizado por la empresa en su conjunto y sus elementos individuales se revierten en el curso de su actividad económica.

a) el índice de rotación de todo el capital utilizado en el período bajo revisión (KOk). O Kok = Ksr. donde OR es el volumen total de ventas del producto en el período bajo revisión; Ksr. - el monto promedio de todo el capital utilizado por la empresa en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico);

b) el índice de rotación del capital propio en el período bajo revisión (KOsk). : O KOsk = SKav. , donde RR es el volumen total de ventas del producto en el período bajo revisión; SKav. - el monto promedio del capital propio de la empresa en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico);

c) el índice de rotación del capital prestado en el período bajo revisión (KOzk). O KOzk \u003d ZKav. donde OR es el volumen total de ventas de productos en el período bajo revisión; ZKav. - el monto promedio de capital prestado en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico);

d) el índice de rotación del préstamo financiero (bancario) atraído en el período bajo revisión (KOfk). OR KOfk = FKsr donde OR es el volumen total de ventas de productos en el período bajo revisión; Fcsr. - la cantidad promedio de crédito financiero (bancario) atraído en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico);

e) el índice de rotación del crédito (comercial) para productos atraídos en el período bajo revisión (KOtk). : O KOtk = TKav. donde OR es el volumen total de ventas de productos en el período bajo revisión; TKav. - la cantidad promedio de crédito (comercial) para productos atraídos en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico);

f) el período de rotación de todo el capital utilizado de la empresa en días (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, donde Kav. - el monto promedio de todo el capital utilizado por la empresa en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de un día en el período bajo revisión; D es el número de días en el período bajo revisión; KOK - el índice de rotación de todo el capital utilizado en el período bajo revisión;

g) el período de rotación patrimonial en días (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, donde SKav. - la cantidad promedio de capital utilizado de la empresa en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de productos de un día en el período bajo revisión; D es el número de días en el período bajo revisión; KOsk - índice de rotación de capital en el período bajo revisión;

h) el período de rotación del capital prestado en días (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, donde: ZKav. - la cantidad promedio de capital prestado de la empresa en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de un día en el período bajo revisión; D es el número de días en el período bajo revisión; KOzk - el índice de rotación del capital prestado en el período bajo revisión;

i) el período de rotación del préstamo financiero (bancario) captado en días (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk donde FCav. - la cantidad promedio de crédito financiero (bancario) atraído en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de productos de un día en el período bajo revisión; D es el número de días en el período bajo revisión; KOf. K - el índice de rotación del préstamo financiero (bancario) atraído en el período bajo revisión;

j) el período de rotación del préstamo bancario a corto plazo atraído en días (POkbk) KBKsr POkbk = ORo, donde KBKsr. - la cantidad promedio de crédito bancario a corto plazo atraído en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de un día en el período bajo revisión;

k) el período de rotación del crédito (comercial) de productos atraídos en días (POtk). TKav POtk = ORo, donde TKav es la cantidad promedio de crédito (comercial) para productos atraídos en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de un día en el período bajo revisión;

l) el período de rotación del total de las cuentas por pagar de la empresa en días (POokz). OKZsr POtk = ORo, donde OKZsr. - el monto promedio de las cuentas por pagar de una empresa de todo tipo en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico); O Volumen diario de ventas de productos en el período bajo revisión;

m) el período de rotación del pasivo corriente de la empresa según liquidaciones en días (POtor). TOPav POtor = ORo, donde TORav. - el monto promedio de pasivos corrientes según los cálculos de una empresa de todo tipo en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico); ORo - volumen de ventas de productos de un día en el período bajo revisión.

a) el índice de rentabilidad de todos los activos utilizados o el índice de rentabilidad económica (Ra). Caracteriza el nivel de ganancia neta generada por todos los activos de la empresa que están en su uso en el balance. NPO Ra = Asr, donde NPO es el monto total de la utilidad neta de la empresa recibida de todos los tipos de actividad económica en el período bajo revisión; Asr: el costo promedio de todos los activos usados ​​​​de la empresa en el período bajo revisión (calculado como un promedio cronológico);

b) ratio de rentabilidad sobre recursos propios o ratio de rentabilidad financiera (Rsk). Caracteriza el nivel de rentabilidad del capital social invertido en la empresa. La siguiente fórmula se utiliza para calcular este indicador: NPO Rsk = SKav, donde NPO es el monto total de la ganancia neta de la empresa recibida de todos los tipos de actividad económica en el período bajo revisión; SKav: el monto promedio del capital social de la empresa en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico);

c) índice de rentabilidad de las ventas de productos o índice de rentabilidad comercial (Ррп) Caracteriza la rentabilidad de las actividades operativas (comerciales industriales) de la empresa. El cálculo de este indicador se realiza de acuerdo con la siguiente fórmula: Nprp Prrp = ORav, donde Nprp - la cantidad de ganancia neta recibida de las actividades operativas de la empresa en el período bajo revisión; O - el volumen total de ventas de productos en el período bajo revisión;

d) la relación de rentabilidad de los costos corrientes (Ртз). Caracteriza el nivel de ganancia recibida por unidad de costos para la implementación de las actividades operativas (industriales comerciales) de la empresa. Para calcular este indicador, se utiliza la siguiente fórmula: Nprp Rtz = Isr, donde Nprp es el monto de la ganancia neta recibida de las actividades operativas (productivas y comerciales) de la empresa en el período bajo revisión; Isr. - la suma de los costos de producción (circulación) de la empresa en el período bajo revisión;

e) índice de retorno de la inversión. Caracteriza la rentabilidad de la actividad inversora de la empresa. El cálculo de este indicador se lleva a cabo de acuerdo con la siguiente fórmula: NPI Ri \u003d IR, donde NPI es la cantidad de ganancia neta recibida de la actividad de inversión de la empresa en el período bajo revisión; IR - la cantidad de recursos de inversión de la empresa colocados en objetos de inversión real y financiera. Los índices de rentabilidad también se pueden calcular a partir de ciertos tipos activos de la empresa, formas individuales de capital atraído por ella, objetos individuales de inversión real y financiera.

Este sistema de análisis se basa en el "Modelo Dupon" (desarrollado por DuPont, EE. UU.), según el cual el índice de rentabilidad de los activos de la empresa utilizados es el producto del índice de rentabilidad de las ventas de productos y el índice de rotación (número de rotaciones). de activos:

Modelo de dos factores: Rsk = NP x 100% av. Si dividimos todos los elementos de la fórmula por el indicador de ingresos por ventas (P), obtenemos: R , Osk - factores de rentabilidad) Rsk - rendimiento del capital; NPO - el monto de la ganancia neta en el período bajo revisión, recibido de todo tipo de actividad económica; SKav. - el monto promedio del capital social de la empresa en el período bajo revisión (calculado como el promedio cronológico); B es el ingreso por ventas. Rpr rendimiento de las ventas Osk - volumen de negocios de capital

Modelo de tres factores El nivel de rentabilidad de las inversiones propias está influenciado por Rentabilidad de los productos vendidos Rendimiento de los activos Estructura del capital adelantado PE Vyr Asr. Rsk = Ej. x asr. x promedio Х 100% PE Vyr rentabilidad de las ventas Vyr Asr. coeficiente im wa (facturación de la propiedad) Asr. SKav. coeficiente t aleta. Dependencias (estructura de los fondos de la empresa) Es decir, R sk \u003d R prod x K im. Aleta XK. Cabeza

Estimación de tasas de crecimiento económico. El crecimiento económico de la empresa se caracteriza por un aumento en el volumen de las actividades de la empresa. El aumento de la producción y las ventas depende del crecimiento de sus activos. Para evaluar la sostenibilidad del crecimiento económico, las empresas comparan 1) la tasa de cambio en la cantidad de ganancias 2) los volúmenes de ventas 3) el valor de los activos

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" La proporción óptima es:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Hoy en día, el riesgo de devolución del préstamo sigue siendo alto. El problema de evaluar la solvencia de las empresas, las posibilidades y condiciones de préstamo sigue siendo relevante.

Al evaluar la solvencia, se tienen en cuenta 1. la reputación del prestatario, 2. el tamaño y la composición de su propiedad, 3. el estado de las condiciones económicas y de mercado, 4. la estabilidad de la situación financiera, etc.

La información sobre la composición y el tamaño de los activos (propiedad) de la empresa se utiliza para determinar el monto del crédito que se puede otorgar al cliente. El estudio de la composición de los activos permitirá establecer la proporción de fondos altamente líquidos que pueden realizarse rápidamente y convertirse en dinero si es necesario (bienes enviados, cuentas por cobrar, inventarios escasos, etc.).

Las calificaciones crediticias del prestatario se utilizan para determinar la solvencia de un cliente. Los clientes que dependen de la solvencia se dividen en tres clases. Los criterios a nivel de valores promedio permiten atribuir al prestatario a la segunda clase, por encima del promedio, al primero, por debajo del promedio, al tercero.

La evaluación global de la solvencia se realiza por puntos. Son la suma de los productos de la calificación de cada indicador por la calificación crediticia

Clases de solvencia del prestatario Índices Clase 1 Clase 2 Clase 3 Participación en % CAL 0,2 y superior 0,15 0,20 inferior a 0,15 30 CPL 1,0 y superior 0,5 1,0 inferior a 0,5 20 CTL 2 , 0 y superior 1,0 2,0 inferior a 0,1 30 Kavt 0,7 y superior 0,5 0,7 menos de 0,5 20

La evaluación de la calificación de las empresas es la etapa final del análisis de solvencia. La calificación se determina en puntos. La suma de puntos se calcula multiplicando la clase de cada coeficiente (KAL, KPL, KTL, Cavt) por su parte, respectivamente (30, 20, 30, 20).

Prestatarios de 1ra clase con puntajes de 100 a 150 2da clase – 151 a 250 3ra clase – 251,300

modelo de dos factores. Basado en 2 indicadores: liquidez actual (caracteriza la liquidez) y la proporción de fondos prestados en la cantidad total de fuentes de las que depende la probabilidad de quiebra de una empresa (caracteriza la estabilidad financiera). Estos indicadores se multiplican por los valores de peso de los coeficientes.

En la práctica estadounidense, se establecen los siguientes valores de K: liquidez actual (cobertura) (1.0736); Gravedad específica fondos prestados en el pasivo de la empresa (+0,0579); valor constante (~0.3877).

donde C es confiabilidad, el grado de lejanía de la quiebra; en C = 0, la probabilidad de quiebra es del 50%; en C>0, la probabilidad de quiebra es alta (más del 50%) y aumenta a medida que aumenta Z; en C

La ventaja del modelo 1. simplicidad de cálculo 2. la posibilidad de su aplicación en condiciones de una cantidad limitada de información sobre la empresa.

En 1968, E. Altman desarrolló un índice de solvencia (puntuación Z), que permitió identificar posibles quiebras entre las entidades comerciales. investigó la situación financiera de 33 en quiebra empresas americanas utilizando 22 coeficientes analíticos, los comparó con los indicadores correspondientes de empresas prósperas de las mismas industrias y industrias similares, derivó 5 indicadores fundamentales y determinó sus valores de peso, de los cuales depende la determinación de la probabilidad de quiebra.

En Rusia, se hicieron algunos cambios y la fórmula tomó la forma, donde Z es el indicador de predicción de quiebra X 1 = capital de trabajo / activos totales X 2 = capital de reserva y utilidades retenidas / activos totales X 3 = utilidad antes de impuestos / activos totales X 4= capital autorizado y adicional/endeudamiento X 5= ingresos por ventas/activos totales

Evaluación de la situación financiera y estabilidad financiera

Empresas

El análisis de la situación financiera y económica de la empresa debe comenzar con características generales composición y estructura del balance activo (propiedad) y pasivo (obligatorio).

Con la ayuda del análisis horizontal (temporal) y vertical (estructural), puede obtener la idea más general de los cambios cualitativos en la estructura del activo, así como la dinámica de estos cambios.

Para un estudio más detallado de la dinámica de la composición y estructura de los bienes de la empresa, es necesario analizar y evaluar el estado (movimiento y cambio) de cada uno de los siguientes grupos de activos:

activos fijos y activos no corrientes;

existencias y costos;

Cuentas por cobrar;

Dinero.

Al analizar los pasivos, se debe prestar atención a los indicadores más importantes:

El costo del capital social de la empresa;

capital prestado;

Préstamos a largo plazo;

Préstamos de corto plazo;

Cuentas por pagar.

Pregunta 3. Análisis de la estabilidad financiera de la empresa.

Estabilidad financiera de la empresa. Está determinada por el grado de provisión de reservas y los costos por fuentes propias y prestadas de su formación.

La relación de reservas y costos y las fuentes de su formación se caracterizan por indicadores absolutos y relativos.

Indicadores absolutos de estabilidad financiera

1. Disponibilidad de capital de trabajo propio

Este indicador se define como la diferencia en el valor de las fuentes de fondos propios e inversiones (activo no corriente):

Ec \u003d es - F,

donde UE - disponibilidad de capital circulante propio

IS - fuentes de capital de trabajo propio

F - activos fijos e inversiones

2. Disponibilidad de capital de trabajo propio y fuentes prestadas de largo plazo para la formación de reservas y costos.

Se define como la suma del capital de trabajo propio y fuentes prestadas de largo plazo para la formación de reservas y costos:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

donde Et es la disponibilidad de capital de trabajo propio y fuentes prestadas a largo plazo para

formación de stocks y costos;

Km - préstamos a largo plazo y fondos prestados.

3. El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos.

Calculado como la suma del capital de trabajo propio, préstamos y empréstitos a largo y corto plazo:

ЕΣ = Ет + Кt,

donde EΣ es el valor total de las principales fuentes de fondos para la formación de reservas y costos;

Kt - créditos y préstamos a corto plazo.

Con base en estos indicadores, se calculan valores por los cuales se puede juzgar la suficiencia de las fuentes para cubrir reservas y costos:

1. Excedente (+) o déficit (-) de capital circulante propio:

±Ec = Ec - Z,

donde Z - reservas y costos.

2. Excedente (+) o déficit (-) de capital de trabajo propio y fuentes prestadas a largo plazo para la formación de reservas y costos:

±Et = Et - Z

3. Excedente (+) o déficit (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costes:

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Los indicadores de provisión de reservas y costos con fuentes de formación (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) son la base para clasificar la posición financiera de la empresa según el grado de estabilidad, para esto se utiliza un indicador aproximado:

S = (S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

donde x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±EΣ.

La función S(x) se define como sigue:

1 si x ³0

0 si x<0

destacar cuatro tipos principales de estabilidad financiera empresas:

Nº p/p	Tipo de estabilidad financiera	indicador 3D	Fuentes de cobertura de costos utilizadas	una breve descripción de
	Estabilidad financiera absoluta	S = (1, 1, 1)	Capital de trabajo propio	alta solvencia; la empresa depende de los acreedores
	Estabilidad financiera normal	S = (0, 1, 1)	Capital de trabajo propio más préstamos a largo plazo	Solvencia normal; uso eficiente de los fondos prestados; alta rentabilidad de las actividades productivas
	Condición financiera inestable	S = (0, 0, 1)	Capital de trabajo propio más préstamos y empréstitos a largo y corto plazo	violación de solvencia; la necesidad de atraer fuentes adicionales; oportunidad de mejorar la situacion
	Situación financiera de crisis	S = (0, 0, 0)	-	Insolvencia de la empresa; borde de la bancarrota

Preguntas, tareas y pruebas en el capítulo 6 "Análisis de la estabilidad financiera de la empresa"

• 1. ¿Qué se entiende por estabilidad financiera de una empresa?
• 2. ¿Cuál es el objetivo principal del análisis de la estabilidad financiera de la empresa?
• 3. ¿Qué factores externos influyen en la estabilidad financiera?
• 4. ¿Qué factores internos influyen en la estabilidad financiera de la empresa?
• 5. ¿Qué es un indicador absoluto generalizador de la estabilidad financiera de una empresa?
• 6. ¿Qué información se necesita para determinar el tipo de estabilidad financiera de una empresa?
• 7. Enumere las principales fuentes de formación de reservas y costos de la empresa.
• 8. ¿Qué se incluye en el primer grupo de fuentes de formación de stocks y costos?
• 9. ¿Cómo determinar el tamaño de las fuentes incluidas en el primer grupo de cobertura de reservas y costos?
• 10. Enumere los principales componentes del grupo "fuentes normales de formación de existencias y costos".
• 11. Enumere los principales componentes del tercer grupo de cobertura de reservas y costos.
• 12. Enumere los principales tipos de estabilidad financiera de la empresa.
• 13.0 que testimonia la absoluta estabilidad financiera de la empresa?
• 14.0 ¿Qué demuestra la estabilidad financiera normal de la empresa?
• 15. ¿En qué caso una empresa tiene una situación financiera inestable?
• 16. ¿En qué caso es aceptable una situación financiera inestable?
• 17. ¿En qué caso la situación financiera de la empresa es una crisis?
• 18. ¿Qué factores se tienen en cuenta en una evaluación aproximada de la estabilidad financiera de una empresa?
• 19. Enumere los principales factores que se utilizan para caracterizar la estructura de las fuentes de cobertura de reservas y costos.
• 20. ¿Cuáles son los principales indicadores relativos que caracterizan la estructura de fuentes de fondos?
• 21. Enumere los principales indicadores que caracterizan la calidad de los costos asociados a la atención de fuentes externas de cobertura.
• 22. ¿Cuáles son los ratios de los llamados "ratios de cobertura"?
• 23. ¿Cuál es el propósito de determinar la dinámica del coeficiente de independencia financiera de las fuentes capitalizadas?
• 24. ¿Qué indicador refleja el nivel de actividad financiera de la empresa cuando se utilizan fondos prestados?
• 25. ¿Cuál es el propósito de determinar la dinámica de cambio en el indicador "precio del capital prestado"?
• 26. ¿Bajo qué condiciones la empresa genera utilidades en una cantidad suficiente para realizar las liquidaciones de las obligaciones del préstamo?
• 27. ¿Qué impacto tiene un aumento en el índice de agilidad sobre la estabilidad financiera?
• 28. ¿Qué criterios se utilizan en el método experto para evaluar la estabilidad financiera?
• 1. El análisis de la estabilidad financiera se reduce al cálculo:
  • a) indicadores que caractericen la relación entre los tipos de ganancias y los componentes de un activo o pasivo;
  • b) indicadores que caractericen la relación entre los ingresos por ventas y los componentes de un activo o pasivo;
  • c) indicadores que caracterizan la relación entre los componentes de un activo o pasivo.
• 2. Para caracterizar las fuentes de cobertura de reservas y costos se requiere información:
  • a) sobre capital propio;
  • b) capital prestado;
  • c) activos no corrientes;
  • d) activo circulante;
  • e) Todo lo anterior es obligatorio.
• 3. La situación financiera de la organización es absolutamente independiente si:
  • a) las fuentes de financiamiento a largo plazo son suficientes para cubrir las reservas y los costos;
  • b) el capital de trabajo propio es suficiente para cubrir las existencias y los costos;
  • c) todas las fuentes de cobertura son suficientes para cubrir las existencias y los costos.
• 4. La situación financiera de la organización es inestable si:
  • a) los fondos propios son inferiores al importe de las reservas y costes;
  • b) la solvencia está rota, pero hay oportunidades para restaurarla acelerando la rotación de inventario, cuentas por cobrar;
  • c) las fuentes de financiación a largo plazo no son suficientes para cubrir las existencias y los costes.
• 5. La empresa tiene una estabilidad financiera normal si las reservas y los costos están totalmente cubiertos:
  • a) capital de trabajo propio;
  • b) capital de trabajo propio y fondos prestados a largo plazo;
  • c) capital de trabajo propio, fondos prestados a largo plazo, cuentas por pagar.
• 6. Los indicadores del grupo de cobertura de estabilidad financiera caracterizan:
  • a) la calidad de los costos asociados con el servicio de fuentes externas;
  • b) la calidad de la estructura fuente;
  • c) rendimiento sobre el patrimonio.
• 7. Los indicadores del grupo de capitalización de estabilidad financiera caracterizan:
  • a) la estructura de fuentes de fondos;
  • b) la calidad del recubrimiento.
• 8. Un aumento en el índice de concentración de capital indica:
  • a) sobre el aumento del nivel de estabilidad financiera;
  • b) sobre el aumento de la participación de los accionistas en la propiedad de fuentes comunes;
  • c) reducir la dependencia de inversores externos;
  • d) creciente dependencia de inversionistas externos;
  • e) todo lo anterior es cierto;
  • e) Las respuestas a, b, c son correctas.
• 9. La empresa puede cubrir sus obligaciones con cargo a sus propios fondos, si la participación de los propios fondos es:
  • a) menos del 30%;
  • b) del 30 al 50%;
  • c) más del 50%.
• 10. Para evaluar la parte de los activos que se financia con fuentes sostenibles, se utiliza el coeficiente:
  • a) índice de capitalización;
  • c) coeficiente de maniobrabilidad.
• 11. El nivel de independencia financiera general se define como:
  • a) la relación entre las fuentes de capital de trabajo propio y todas las fuentes de cobertura de activos;
  • b) la relación entre las fuentes de fondos propios y todas las fuentes de cobertura de activos.
• 12. Determine el índice de un activo permanente (no corriente), si: el patrimonio es 20,800 mil rublos, capital de trabajo - 23,200 mil rublos, balance - 35,700 mil rublos.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Determine el coeficiente de maniobrabilidad del capital social, si según los datos del balance: la moneda del balance es de 3500 mil rublos, el capital social es de 2000 mil rublos, los activos circulantes son 1800 mil rublos.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Determine la proporción de acciones con capital de trabajo propio, si de acuerdo con el balance: acciones - 6,000 mil rublos, capital - 12,500 mil rublos, activos no corrientes - 10,500 mil rublos, activos corrientes - 13,400 mil rublos.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Determine la proporción de activos corrientes con capital de trabajo propio, si según el balance: el balance es de 23,900 mil rublos, capital - 12,500 mil rublos, activos no corrientes - 10,500 mil rublos.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Determine el índice de solvencia si, según el balance, el saldo de fondos era de 910 mil rublos al comienzo del año, se recibieron 5200 mil rublos durante el período y se enviaron 6000 mil rublos.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Para determinar la participación de propiedad de los propietarios de la organización en el monto total de los fondos adelantados en las actividades de la organización, se utiliza el indicador:
  • a) índice de rentabilidad sobre el capital;
  • b) índice de concentración de capital;
  • c) coeficiente de maniobrabilidad del capital propio.
• 18. De los siguientes coeficientes, seleccione aquel cuyo valor muestre qué parte de las actividades de la organización se financia con fondos propios y cuál con fondos prestados:
  • a) índice de capitalización;
  • b) ratio de financiación;
  • c) índice de estabilidad financiera;
  • d) coeficiente de maniobrabilidad.
• 19. Para determinar la participación del patrimonio en el total de fuentes de financiamiento de largo plazo, se utiliza el indicador:
  • a) ratio de financiación;
  • b) índice de estabilidad financiera;
  • c) coeficiente de maniobrabilidad;
  • d) coeficiente de independencia de las fuentes capitalizadas.
• 20. Determine el excedente o escasez de fondos para mantener la estabilidad absoluta, si la disponibilidad real de capital de trabajo propio en el momento del análisis es de 25 800 mil rublos, los inventarios y los costos son de 24 840 mil rublos, las cuentas por cobrar son de 12 000 mil rublos:
  • a) un exceso de 960 mil rublos;
  • b) falta de 11,040 mil rublos;
  • c) superávit de 13.800 mil rublos.

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Ministerio de Educación y Ciencia de la Federación Rusa

Institución Educativa Presupuestaria del Estado Federal de Educación Profesional Superior

"Universidad Industrial Estatal de Moscú"

Departamento de Finanzas y Crédito

TRABAJO DEL CURSO

especialidad: Economía de las organizaciones (Empresas)

sobre el tema "Análisis de la estabilidad financiera de la empresa"

Estudiante E.V. Lucina

Profesor, I. I. Marashchuk

MOSCÚ 2013

Introducción

2. Características de la empresa

Conclusión

• Solicitud

Introducción

La estabilidad financiera de una empresa refleja el estado de sus recursos financieros, su distribución y uso, lo que asegura un desarrollo basado en el crecimiento de las utilidades y el capital manteniendo la solvencia y solvencia en condiciones de riesgo aceptable. Determina la posición del sujeto en el mercado y, en consecuencia, ventajas competitivas y oportunidades en la competencia.

La clave para la prosperidad y la base para la estabilidad de la empresa es su sostenibilidad. Un análisis de la estabilidad de la situación financiera en una fecha determinada le permite responder a la pregunta: qué tan correctamente administró la empresa los recursos financieros durante el período anterior a esta fecha.

El propósito de este trabajo es estudiar los aspectos teóricos de la evaluación y gestión de la estabilidad financiera de una empresa, así como aplicar los conocimientos adquiridos en la práctica.

La parte práctica del trabajo consta de dos partes y se breve descripción de la empresa objeto de estudio, análisis de su estabilidad financiera y conclusiones y recomendaciones pertinentes.

El objeto del estudio es CJSC Vagonmash, ubicado en 196084, región de Leningrado, San Petersburgo, calle Moskovsky, 115. CJSC Vagonmash es una de las empresas de construcción de automóviles más antiguas de Rusia. La empresa también produce una serie de productos eléctricos, brinda servicios de revisión y restauración, vende repuestos y brinda servicio posventa para todo tipo de productos fabricados.

La base de información para escribir el trabajo fueron las fuentes internas de la empresa (en particular, los estados financieros y sus apéndices), publicaciones periódicas y libros de texto.

1. Aspectos teóricos de la determinación y evaluación de la estabilidad financiera de las empresas

La clave para la supervivencia y la base para la estabilidad de la empresa es su sostenibilidad. Al mismo tiempo, la sostenibilidad de una empresa depende no solo de la eficiencia en la gestión de los recursos internos, sino también de la condición económica general, política, social y otros factores. Así, se pueden distinguir los siguientes factores principales:

- posición de la empresa en el mercado de productos básicos;

-su potencial en la cooperación empresarial;

-grado de dependencia de los acreedores e inversores externos;

- la presencia de deudores insolventes;

- la eficiencia de las transacciones comerciales y financieras, etc.

La estabilidad financiera es el reflejo de un exceso estable de los ingresos sobre los gastos, proporciona la libre maniobra de los fondos de la empresa y, a través de su uso efectivo, contribuye a la producción y venta ininterrumpida de productos. En otras palabras, la estabilidad financiera de una empresa es el estado de sus recursos financieros, su distribución y uso, que aseguran el desarrollo de la empresa sobre la base del crecimiento de las utilidades y el capital, manteniendo la solvencia y solvencia en condiciones de un nivel aceptable de riesgo. Por lo tanto, la estabilidad financiera se forma en el proceso de todas las actividades productivas y económicas y es el componente principal de la sostenibilidad general de la empresa.

Un análisis de la estabilidad de la situación financiera en una fecha determinada le permite responder a la pregunta: qué tan correctamente administró la empresa los recursos financieros durante el período anterior a esta fecha. Es importante que el estado de los recursos financieros cumpla con los requisitos del mercado y satisfaga las necesidades del desarrollo de la empresa, ya que una estabilidad financiera insuficiente puede conducir a la insolvencia de la empresa y su falta de fondos para el desarrollo de la producción, y el exceso de estabilidad financiera puede obstaculizar el desarrollo, cargando los costos de la empresa con existencias y reservas excesivas. Así, la esencia de la estabilidad financiera está determinada por la efectiva formación, distribución y uso de los recursos financieros, siendo la solvencia su manifestación externa.

Una evaluación de la situación financiera de una empresa estará incompleta sin un análisis de la estabilidad financiera. Analizando la liquidez del balance de la empresa, comparar el estado de los pasivos con el estado de los activos; esto permite evaluar en qué medida la empresa está lista para pagar sus deudas. La tarea del análisis de la estabilidad financiera es evaluar el tamaño y la estructura de los activos y pasivos. Esto es necesario para responder a las preguntas: qué tan independiente es la empresa desde un punto de vista financiero, si el nivel de esta independencia crece o disminuye, y si el estado de sus activos y pasivos cumple con los objetivos de sus actividades financieras y económicas. Los indicadores que caracterizan la independencia de cada elemento del activo y de la propiedad en su conjunto permiten medir si la organización empresarial analizada es suficientemente estable financieramente.

La estabilidad financiera de una empresa está relacionada con la estructura financiera general de la empresa y el grado de su dependencia de los acreedores y deudores. Por ejemplo, una empresa que se financia principalmente con dinero prestado, en una situación en la que varios acreedores exigen simultáneamente la devolución de sus préstamos, puede quebrar. En este caso, la estructura de la empresa "capital propio - capital prestado" tiene una preponderancia significativa hacia este último. Por lo tanto, podemos concluir que la estabilidad financiera de una empresa a largo plazo se caracteriza por la proporción de fondos propios y prestados. La dotación de reservas y gastos con fuentes de formación es la base de la estabilidad financiera.

El análisis de la estabilidad financiera proviene de la fórmula del balance principal, que establece el saldo de los indicadores de activo y pasivo del balance general, la cual tiene la siguiente forma:

AB + AO \u003d KS + ZD + ZKR, (1)

AB - activo no corriente (el resultado de la sección I del saldo del activo);

JSC -- activos circulantes (resultado de la sección II del balance de activos), que incluyen inventarios (PZ) y efectivo en efectivo, formas no monetarias y liquidaciones en forma de cuentas por cobrar (DZ);

KS: el capital y las reservas de la empresa, es decir, el capital social de la empresa (el resultado de la sección III del pasivo de la empresa);

ZD: préstamos y empréstitos a largo plazo tomados por la empresa (el resultado de la sección IV del lado del pasivo del balance de la empresa);

ZKR: préstamos y empréstitos a corto plazo tomados por la empresa, que, por regla general, se utilizan para cubrir la falta de capital de trabajo de la empresa (AS), las cuentas por pagar de la empresa, que debe pagar casi de inmediato (KZ) y otros fondos en liquidaciones (PS) ( el resultado de la sección V del pasivo del balance de la empresa).

Teniendo en cuenta todas las subsecciones del balance general, esta fórmula se puede representar de la siguiente manera:

AB + (PZ + DZ) \u003d KS + ZD + (ZS + KZ + PS) (2)

Luego, puede agrupar los activos de la empresa según su participación en el proceso de producción y los pasivos, según su participación en la formación del capital de trabajo de la empresa, obteniendo así la siguiente fórmula:

(AV + PZ) + DZ \u003d (KS + PS) + ZD + ZS + KZ, (3)

AB + PZ -- activos de producción no corrientes y circulantes;

DZ - capital de trabajo en circulación;

KS + PS: capital propio y equivalente de la empresa, generalmente utilizado para cubrir la falta de capital de trabajo de la empresa.

En el caso de que los activos de producción corrientes y no corrientes de la empresa se reembolsen a expensas del capital social y capital equivalente con la posible atracción de préstamos a corto y largo plazo, y los fondos de la empresa en liquidaciones sean suficientes para pagar obligaciones urgentes, entonces podemos hablar de uno u otro el grado de estabilidad financiera (solvencia) de una empresa, que se caracteriza por un sistema de desigualdades:

(AB + PZ) ? (KS + PS) + ZD + ZS; (4)

DZ? KZ.(5)

A su vez, el cumplimiento de una de las desigualdades conlleva automáticamente el cumplimiento de la otra, por lo que, al determinar la estabilidad financiera de una empresa, se suele partir de la primera desigualdad, transformándola en base a que, en primer lugar , la empresa debe proporcionar capital para sus activos no corrientes. En otras palabras, el valor de las reservas de la empresa no debe exceder la suma de sus fondos propios y prestados y los fondos prestados de la empresa después de proporcionar activos no corrientes con estos fondos, es decir.

PZ? (KS + PS + ZD + ZS) - AB (6)

El cumplimiento de esta desigualdad es la principal condición para la solvencia de la empresa, ya que en este caso, el efectivo, las inversiones financieras de corto plazo y las liquidaciones activas cubrirán la deuda de corto plazo de la empresa.

Por lo tanto, la relación entre el costo de los activos circulantes materiales y los valores de las fuentes propias y prestadas de su formación determina la estabilidad de la situación financiera de la empresa. El indicador más general de estabilidad financiera es el excedente o escasez de fuentes de fondos para la formación de reservas y costos, obtenido como diferencia entre el valor de las fuentes de fondos y el valor de las reservas y costos. Para evaluar el estado de existencias y costes se utilizan los datos del grupo de artículos "Existencias" de la sección II del balance de activos.

Para caracterizar las fuentes de formación de stocks, se determinan tres indicadores principales.

1. La presencia de capital de trabajo propio (SOS) como la diferencia entre capital y reservas (sección III del pasivo del balance) y activos no corrientes (sección I del activo del balance). Este indicador caracteriza el capital de trabajo neto. Su aumento en comparación con el período anterior indica un mayor desarrollo de la empresa. De forma formalizada, la presencia de capital de trabajo propio se puede escribir de la siguiente manera:

SOS \u003d KS - AB (7)

2. La presencia de fuentes de formación de reservas y costos (SD), propias y prestadas a largo plazo, determinadas aumentando el indicador anterior por el monto de los pasivos a largo plazo:

SD \u003d (KS + ZD) - AB \u003d SOS + KD, (8)

3. El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos (OI), determinado incrementando el indicador anterior por el monto de los empréstitos a corto plazo:

OI \u003d (KS + ZD) - AB + ZS.(9)

Tres indicadores de disponibilidad de fuentes de formación de reservas y costos corresponden a tres indicadores de disponibilidad de reservas y costos con fuentes de su formación:

1. Excedente (+) o déficit (-) de capital circulante propio (? SOS):

?SOS \u003d SOS - Z, (10)

donde З - reservas (p. 210 + p. 220 de la sección II del balance de activos).

2. Excedente (+) o déficit (-) de fuentes de formación de reservas propias y de largo plazo (?SD):

?SD \u003d SD - Z. (11)

3. Excedente (+) o déficit (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas (?OI):

?OI \u003d OI - Z. (12)

Para caracterizar la situación financiera en la empresa, existen cuatro tipos de estabilidad financiera. 1. La estabilidad absoluta de la condición financiera, que es muy rara en las condiciones actuales de desarrollo de la economía rusa, es un tipo extremo de estabilidad financiera y está determinada por la condición:

Z< СОС.(13)

Esta relación muestra que todas las existencias están totalmente cubiertas por su propio capital de trabajo, es decir, la empresa es completamente independiente de los acreedores externos. Sin embargo, tal situación no puede considerarse ideal, ya que significa que la dirección de la empresa no puede, no quiere o no puede utilizar fuentes externas de financiación para sus actividades principales.

2. La normal estabilidad de la situación financiera de la empresa, que garantice su solvencia, corresponde a la siguiente condición:

Z = SOS + ZS (14)

La relación anterior corresponde a la situación en la que una empresa utiliza y combina con éxito varias fuentes de fondos, tanto propios como atraídos, para cubrir reservas y costos.

3. Un estado inestable, caracterizado por una violación de la solvencia, en el que sigue siendo posible restablecer el equilibrio reponiendo las fuentes de fondos propios y aumentando el SOS:

Z \u003d SOS + ZS + IO, (15)

donde las IO son fuentes que alivian la tensión financiera (fondos propios temporalmente libres (fondos de incentivos económicos, reservas financieras), fondos prestados (exceso de cuentas por pagar normales sobre cuentas por cobrar), préstamos bancarios para reposición temporal de capital de trabajo y otros fondos prestados).

La inestabilidad financiera se considera normal (aceptable) si el monto de los préstamos a corto plazo y los fondos prestados atraídos para la formación de existencias y costos no excede el costo total de los inventarios y productos terminados (la parte más líquida de las existencias y costos).

4. Una crisis financiera en la que una empresa empresarial está al borde de la quiebra, ya que el efectivo, los valores a corto plazo y las cuentas por cobrar ni siquiera cubren sus cuentas por pagar y préstamos vencidos:

Z > SOS + ZS (16)

En los dos últimos casos (situación financiera inestable y de crisis), la estabilidad puede restablecerse mediante la optimización de la estructura de pasivos, así como mediante una reducción razonable del nivel de reservas y costos.

2. Características de la empresa

Objeto de estudio - cerrado Sociedad Anónima"Vagonmash" (nombre abreviado - CJSC "Vagonmash"), ubicado en 196084, región de Leningrado, San Petersburgo, Moskovsky pr., 115.

CJSC "Vagonmash" es una de las empresas de construcción de automóviles más antiguas de Rusia. La planta de Vagonmash fue fundada en 1874 como fábrica para la producción de carpintería y productos técnicos. El principal producto de la fábrica era la fabricación de cajas para el transporte del correo por ferrocarril. En 1898, la planta fabricó el primer vagón de ferrocarril y en 1968, el primer vagón de metro.

Los principales productos de la planta Vagonmash:

* Carros principales;

* vagones de metro.

Vagonmash también presta servicios de revisión de vagones de metro, venta de repuestos y servicio postventa para todo tipo de productos fabricados.

Hoy, CJSC Vagonmash es una de las empresas líderes en la industria rusa de construcción de automóviles, que tiene una vasta experiencia en el diseño y fabricación de automóviles para trenes subterráneos y ferrocarriles.

Los principales consumidores de los productos Vagonmash son los Ferrocarriles Rusos, el Correo Ruso de la Empresa Unitaria del Estado Federal, así como los metros rusos y extranjeros.

Dinámica de los volúmenes de producción y ventas para 2006-2011 presentado en la tabla 2.1 y en la fig. 2.1.

De acuerdo con ellos, es obvio que durante los seis años considerados hubo un desarrollo significativo de la empresa. La escala de sus actividades ha aumentado varias veces (por ejemplo, el volumen de ventas en 2011 aumentó casi 8 veces en comparación con 2006).

El volumen de producción en 2011 ascendió a 475,2 millones de rublos, el volumen de ventas - 464,6 millones de rublos, que es algo menor que la cifra del año anterior. Al mismo tiempo, para el período 2010-2011. hay un aumento significativo en la escala de actividades en comparación con años anteriores.

La empresa en 2009 produjo productos por valor de solo 221,5 millones de rublos. Esto se explica por el hecho de que en las condiciones de la crisis financiera mundial, a principios de 2009, Vagonmash CJSC se vio obligada a detener la producción de más del 70% de los productos que se produjeron en 2008. En primer lugar, se trata de componentes para vagones tolva y vagones destinados al transporte de vagones. Sin embargo, la empresa dominó en poco tiempo nuevos productos destinados a completar los carros tanque: - 3 tipos de soporte; - viga de pivote de 2 tipos; - travesaño; - una pantalla, que evitó una caída significativa en los volúmenes de producción y ventas.

Tabla 2.1 Dinámica de producción y volúmenes de ventas de Vagonmash CJSC para 2006-2011

Arroz. 2.1 - Dinámica de los volúmenes de producción y ventas de Vagonmash CJSC para 2006-2011

La Tabla 2.2 muestra las características de los productos fabricados en 2011.

Cuadro 2.2 Dinámica de los volúmenes de producción y ventas en 2011

La mayor parte de los productos manufacturados en cuanto a su coste lo ocupan los juegos completos para vagones (68%). La participación de varios dispositivos representa un total del 24,6% de todos los productos.

Cuadro 2.3 Indicadores clave de rendimiento de ZAO Vagonmash (2009-2011)

Índice				Cambio (2011-2009)
Activos, mil rublos
Capital propio, mil rublos.
Coeficiente de autonomía
Dotación media, pers.
Ingresos por ventas, mil rublos.
Productividad laboral anual, mil rublos/persona
Beneficio neto, mil rublos.
Rendimiento de las ventas, %
Rentabilidad sobre activos, %
Rentabilidad sobre recursos propios, %

En los últimos tres años, se han observado cambios contradictorios en las actividades de Vagonmash CJSC: a pesar de la expansión de la escala de actividades y el crecimiento de los activos de la empresa, el capital social está disminuyendo, lo que conduce a un deterioro en la independencia financiera de Vagonmash CJSC de fuentes prestadas. Así, el valor del coeficiente de autonomía, que caracteriza la independencia global de la empresa, para 2009-2011 disminuyó 0,10 puntos y ascendió a 0,48, que es ligeramente inferior a los estándares recomendados (al menos 0,50).

En relación con el crecimiento de los volúmenes de producción, también aumenta el número de personal, sin embargo, podemos decir que el uso de los recursos laborales se realiza de manera intensiva, aumentando la productividad laboral.

En 2011, hubo una ligera disminución en la eficiencia laboral en comparación con 2010, pero en comparación con 2009, la productividad laboral casi se duplicó, o en 476,2 mil rublos. por empleado.

Los resultados finales de las actividades económicas de Vagonmash CJSC durante tres años recientes inestable: solo en 2010 la empresa logró obtener un resultado financiero positivo. Incluso en este caso, se puede observar que la rentabilidad de las ventas es baja: la empresa recibe un poco más de 1 kopek. beneficio de cada rublo de los productos vendidos.

Cifras tan bajas se explican por el alto costo de los productos fabricados, sin embargo, es obvio que para el desarrollo exitoso de CJSC Vagonmash, se necesita una gestión más competente y eficiente de sus fondos.

Actualmente, la empresa emplea a 456 personas. El esquema de la estructura organizativa de CJSC "Vagonmash" se muestra en la Figura 2.2. Esta es una estructura funcional lineal. Bajo él, los gerentes de línea son jefes únicos y son asistidos por órganos funcionales. Los gerentes de línea de los niveles inferiores no están subordinados administrativamente a los jefes funcionales de los niveles superiores de gestión.

Arroz. 2.2- Estructura organizativa CJSC "Vagonmash"

3. Evaluación de la estabilidad financiera de la empresa

reserva de liquidez de estabilidad financiera

La estabilidad financiera de la empresa se caracteriza por indicadores de la estructura de capital, que muestran cuán independiente es la empresa para llevar a cabo sus actividades de fuentes endeudadas.

La composición, estructura y dinámica de la propiedad y el capital de la empresa para el año del informe se estudiaron sobre la base de los datos del balance (Apéndice 1). Las tablas 3.1-3.4 muestran la propiedad (activos) de la empresa en 2009-2011.

Cuadro 3.1 Análisis horizontal de los activos de Vagonmash CJSC en 2009-2011

	Cantidad, mil rublos	Cambio, mil rublos	Tasa de dinámica, %
Activos fijos
Activos fijos
Otros activos no corrientes
activos circulantes
Cuentas por cobrar
Dinero
Otros activos circulantes
Propiedad total

Tabla 3.2 Análisis vertical de los activos de CJSC Vagonmash en 2009-2011

	Cantidad, mil rublos	% para equilibrar	cambio, puntos
Activos fijos
Activos fijos
Otros activos no corrientes
activos circulantes
Cuentas por cobrar
Dinero
Otros activos circulantes
Propiedad total

A finales de 2011, los activos de la empresa ascendían a 55394 mil rublos y aumentaron en comparación con 2009 en 8863 mil rublos. o 19%, lo que indica la expansión de las actividades de la empresa, lo que sin duda es algo positivo.

Tanto en 2010 como en 2011, el crecimiento de los activos se debió principalmente al aumento de los activos corrientes: en 2010, en 2089 mil rublos, en 2011 en comparación con 2010, en 6059 mil rublos. Al mismo tiempo, en 2010, el crecimiento de los activos circulantes se produjo debido a un aumento de las cuentas por cobrar, mientras que en 2011 se trataba de reservas que aumentaron en más de 10 millones de rublos. o 74,4%.

La participación de las reservas en la estructura de activos tiende a crecer - en 2009 fue 34,7%, en 2011 fue 8,6 puntos más - 43,3% de todos los activos. Los valores absolutos también aumentaron: en 2009, las reservas ascendieron a 16,2 millones de rublos, en 2011, un 48,5% más, 24 millones de rublos.

La inversión en inventarios puede deberse al deseo de la empresa de protegerse del posterior incremento en el costo de su compra, al mismo tiempo, una cantidad tan grande de los mismos puede llevar a un aumento en el costo de su mantenimiento o a una ralentización en el su facturación. En general, podemos decir que la empresa está llevando a cabo una política económica irracional de gestión de inventario. Una parte importante del activo corriente de la empresa está ocupada por cuentas por cobrar, que en 2011 ocupan el 13,5% del total de activos. Su valor absoluto, así como su participación en la estructura de propiedad de CJSC Vagonmash, disminuyó en comparación con 2010, sin embargo, todavía se puede decir que la solvencia de la empresa depende de la recepción de los fondos de los deudores, lo que puede afectar negativamente su financiera estabilidad.

En 2011, un rubro del activo circulante como el efectivo, que afecta directamente la solvencia operativa de la empresa, disminuyó significativamente, lo cual es un punto negativo.

Los activos no corrientes de la empresa ocupan menos de la mitad de toda la propiedad, mientras que su participación está disminuyendo gradualmente: en 2009 ascendió al 49,1% de todos los activos, en 2011 fue 6,6 puntos porcentuales menos - 42,6%. Al mismo tiempo, la mayor parte de los activos no corrientes son activos fijos, cuyo valor está disminuyendo, lo que puede deberse a su depreciación y falta de inversión en nuevos.

El crecimiento de los activos no corrientes se debe a un aumento en el valor de otros activos no corrientes, que incluyen inversiones en activos no corrientes de la organización, en particular, los costos de la organización en objetos que posteriormente se tendrán en cuenta como objetos. de activos intangibles o activos fijos, así como los costos asociados con la implementación de I+D inconclusa.

Sin embargo, el crecimiento de la propiedad de la empresa se debe principalmente al crecimiento de los activos circulantes, la mayor parte de los cuales está ocupada por inventarios y cuentas por cobrar.

Los cuadros 3.3 y 3.4 presentan respectivamente la dinámica y la estructura del capital para 2009-2011.

La empresa a finales de 2011 tenía un capital de 55394 mil rublos. En 2011 en comparación con 2009, el monto del capital aumentó en 8863 mil rublos. o 19%. La dinámica positiva del capital puede indicar un aumento en el financiamiento de varias fuentes. Tanto en 2009 como en 2011 el capital prestado de la empresa se forma completamente a expensas de las cuentas por pagar a corto plazo. En 2011 en comparación con 2010, aumentó en 12.369 mil rublos. o 76,6% y ascendió a 28514 mil rublos.

Cuadro 3.3 Análisis horizontal de los pasivos de CJSC Vagonmash en 2009-2011

Elemento de saldo	Cantidad, mil rublos	Cambio, mil rublos	Tasa de dinámica, %
Equidad
Capital autorizado
Capital adicional
capital de reserva
ganancias retenidas
capital prestado
Préstamos a largo plazo
Prestamos a corto plazo
ingresos de los periodos futuros
Otros pasivos
Capital total

Cuadro 3.4 Análisis vertical de los pasivos de CJSC Vagonmash en 2009-2011

Elemento de saldo	Cantidad, mil rublos	% para equilibrar	cambio, puntos
Equidad
Capital autorizado
Capital adicional
capital de reserva
ganancias retenidas
capital prestado
Préstamos a largo plazo
Prestamos a corto plazo
cuentas por pagar a corto plazo
ingresos de los periodos futuros
Otros pasivos
Capital total

Vale la pena señalar la tendencia negativa: el crecimiento del capital se debe únicamente al crecimiento del capital prestado (que aumentó casi 1,5 veces en dos años, en un 47,3%), lo que puede afectar negativamente la independencia de la empresa de las fuentes prestadas.

Durante 2011, la actividad de la empresa no fue tan exitosa y rentable como en el pasado, como lo demuestra la disminución de las ganancias acumuladas en comparación con 2010 en 6,48 millones de rublos. La empresa puede no tener suficientes fondos para autofinanciar sus actividades, por ejemplo, para reponer el capital de trabajo y modernizar la producción, bonificaciones a los empleados.

El crecimiento de las fuentes prestadas, la reducción del patrimonio: todo esto llevó al hecho de que la participación de los fondos prestados en el capital de la empresa aumentó en 10 puntos en comparación con 2009 y ascendió al 52% a fines de 2011.

La mayor parte del patrimonio en cada uno de los períodos en estudio está ocupado por capital adicional y utilidades retenidas, cuya participación disminuyó en 2011 en 16 puntos respecto a 2010 y ascendió al 25,1% del total de activos.

Además del análisis horizontal y vertical, calcularemos los índices de estabilidad financiera.

Uno de los principales indicadores de la estabilidad financiera de una empresa es la disponibilidad de su propio capital de trabajo. Capital de trabajo propio (SOS) - Es parte del capital de trabajo formado a expensas de sus propias fuentes.

Por ejemplo, capital de trabajo propio de Vagonmash CJSC en 2011 SOS 2011 = 26591 + 0-23572 = 3019 mil rublos.

Para determinar el nivel de estabilidad e independencia financiera se utiliza el coeficiente de autonomía. El índice de autonomía (índice de independencia financiera) se define como la relación entre el capital y la suma de todos los fondos (la suma de: capital y reservas, pasivos a corto plazo y pasivos a largo plazo) adelantados a la empresa (o el índice de capital al balance de la empresa):

Kaut \u003d SK / VB \u003d SK / (ObA + VA) (17)

Donde VB es la moneda del balance de la empresa, que también se puede encontrar como la suma de los activos corrientes y no corrientes;

OA - activo corriente. Así, el coeficiente de autonomía en 2011

K avt2011 \u003d 26591 / (23572 + 31822) \u003d 0,48

El coeficiente de seguridad con fondos propios (Koss) caracteriza la suficiencia del capital de trabajo propio de la empresa necesario para la estabilidad financiera. El ratio de fondos propios se define como la relación entre el capital circulante propio y el valor del activo circulante de la empresa:

Koss=SOS/ObA(18)

Por ejemplo, el índice de capital de Vagonmash CJSC en 2011: K OSS 2011 = 3019/31822=0,09.

El índice de provisión de reservas con fuentes propias muestra la suficiencia del capital de trabajo propio para cubrir las reservas y se calcula mediante la fórmula:

Kosz=SOS/Z(19)

Donde Z es la cantidad de reservas.

En 2011, en CJSC Vagonmash, la proporción de reservas a proporcionar con fuentes propias fue K osz2011 = 3019/24008 = 0,13.

El índice de flexibilidad de capital muestra cuánto capital se utiliza para financiar actividades actuales, es decir. invertido en capital de trabajo, en la parte más maniobrable de los activos. Se calcula como la relación entre el capital de trabajo propio y el capital social:

K manevSK \u003d SOS / SK (20)

En 2011, en Vagonmash CJSC, el índice de agilidad del capital social era KmanevSK=3019/26591=0,11.

Cálculo de los índices de estabilidad financiera para 2009-2011 presentado en la tabla 3.5.

Tabla 3.5 Indicadores de estabilidad financiera de ZAO Vagonmash en 2009-2011

Índice	estándar				Cambiar
1. Capital propio, mil rublos.
2. Créditos y préstamos a largo plazo, miles de rublos.
3. Créditos y préstamos a corto plazo, miles de rublos.
4. Activos no corrientes, miles de rublos.
5. Activo corriente, mil rublos.
6. Reservas, mil rublos
7. Activo corriente propio (COC), mil rublos (p.1-p.4)
8. Fuentes propias y prestadas a largo plazo de formación de reservas y costos (SD), miles de rublos. (p.1+p.2-p.4)
9. El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos (OI), miles de rublos. (p.1+p.2-p.4_p.3)
10. Coeficiente de autonomía (p.1/(p.4+p.5)
11. Ratio de capital circulante (pág. 7/pág. 5)
12. Ratio de cobertura patrimonial (pág. 7/pág. 6)
13. Ratio de flexibilidad patrimonial (p.7/p.1)

A finales de 2011, el capital social de la empresa disminuyó en comparación con 2009 en 383 mil rublos. y ascendió a 26,6 millones de rublos.

Se cumple la condición mínima para la estabilidad financiera de la empresa, la presencia de su propio capital de trabajo, lo que indica la asignación racional del capital.

La organización tiene una estabilidad financiera normal, lo que significa que las reservas de la empresa están totalmente formadas a expensas de fuentes razonables de fondos, tanto propios como prestados.

En 2011 sólo el 9% del activo corriente fue generado con fuentes propias, 28 puntos menos que en 2010, por debajo de la tasa recomendada. Durante 2009-2011, la empresa se volvió más dependiente en la implementación de las actividades actuales.

Al mismo tiempo, solo el 13% de las reservas fueron financiadas con recursos propios. El valor del coeficiente es significativamente inferior al estándar recomendado, la disminución del coeficiente en comparación con 2010, cuando correspondía a la norma, también es un punto negativo. En 2011, en comparación con 2009, la estructura de fuentes propias no cambió significativamente: en 2011, solo el 11% del capital social se utilizó en su totalidad para financiar actividades corrientes, es decir, invertido en capital de trabajo.

Al mismo tiempo, a fines de 2011, solo el 48% de la propiedad de la empresa se formó a partir de fuentes propias, que es 10 puntos menos que en 2009. La empresa se ha vuelto menos independiente.

Con base en la Tabla 3.5, es obvio que 2010 fue el año más exitoso para la empresa, cuando la mayoría de los coeficientes considerados cumplieron con los estándares, la empresa tuvo una estabilidad financiera óptima, utilizando efectivamente tanto fondos propios como prestados. En 2011, la empresa observó un deterioro de la situación, que repite en gran medida los indicadores de 2009.

También realizaremos una evaluación de la estabilidad financiera de acuerdo con tres indicadores de disponibilidad de reservas y costos por las fuentes de su formación (tabla 3.6).

En este caso, es obvio que durante los tres años la situación financiera se caracteriza por ser inestable, un estado caracterizado por una violación de la solvencia, en el que sigue siendo posible restablecer el equilibrio reponiendo las fuentes de fondos propios y aumentando el SOS.

Tabla 3.6 Indicadores de estabilidad financiera según tres indicadores de disponibilidad de reservas y costos por las fuentes de su formación de Vagonmash CJSC en 2009-2011.

Índice
2. Capital de trabajo propio (COC), mil rublos. (p.1-p.4)
3. Fuentes propias y prestadas a largo plazo de formación de reservas y costos (SD), miles de rublos. (p.1+p.2-p.4)
4. El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos (OI), miles de rublos. (p.1+p.2-p.4_p.3)
5. Excedente (+) o déficit (-) de capital circulante propio (? SOS) (pág. 2-pág. 1)
6. Excedente (+) o déficit (-) de fuentes de formación de reservas propias y de largo plazo (?SD) (p. 3-p. 1)
7. Exceso (+) o deficiencia (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas (?OI) (p. 3-p. 1)

Así, a pesar de que la estabilidad financiera de la empresa se encuentra en los límites inferiores de la norma, la empresa debe estar más atenta a las fuentes de financiación de sus actividades. En primer lugar, vale la pena aumentar el tamaño del capital de trabajo propio y reducir el tamaño de los préstamos a corto plazo.

Podemos recomendar a CJSC Vagonmash para desarrollar un sistema de gestión de estabilidad financiera. La gestión de la estabilidad financiera es una serie de actividades en las actividades de una empresa destinadas a mantener un cierto nivel de estabilidad financiera de una empresa en sus actividades y desarrollo.

La gestión estratégica de la estabilidad financiera es la planificación e implementación de una serie de eventos especiales destinados a mejorar la calidad o consolidar las "fuentes" de la estabilidad financiera.

Como todo proceso de gestión, la gestión de la sostenibilidad financiera debe desglosarse en etapas:

1) determinación del nivel actual de estabilidad financiera: determinación de lo que Vagonmash CJSC tiene hoy, de dónde puede proceder y con qué contar;

2) identificación de factores de amenazas a la estabilidad financiera de Vagonmash CJSC; 3) identificación de factores no utilizados para aumentar la estabilidad financiera; 4) búsqueda e identificación de posibles fuentes de superación de amenazas y formas de implementar factores no utilizados de aumento/fijación de la estabilidad financiera;

a) identificación de formas aceptables de aumentar/consolidar la estabilidad financiera;

b) identificar formas de introducir medidas previamente definidas para mejorar/consolidar la estabilidad financiera;

5) implementación del sistema en ZAO Vagonmash.

Las medidas generales de gestión estratégica de la estabilidad financiera en Vagonmash CJSC deben incluir:

1. Determinación de la etapa de actividad en el trabajo de la empresa:

Desarrollo de la empresa (definición de criterios, fijación de objetivos),

Consolidación de resultados (definición de criterios, fijación de objetivos),

Ocupación de cargos (definición de criterios, fijación de objetivos).

2. Separación de divisiones de la empresa en áreas. flujos financieros: centros de beneficios y centros de pérdidas.

3. Organización de un servicio (unidad estructural dentro de los centros de organización de beneficios) para la gestión de las relaciones con los clientes:

Relaciones directamente relacionadas con las actividades de las empresas;

Relaciones no directamente relacionadas con las actividades de las empresas;

Mantenimiento de historial de relaciones con empresas.

Conclusión

El propósito de este trabajo fue estudiar aspectos teóricos y prácticos relacionados con la definición, evaluación y gestión de la estabilidad financiera de una empresa.

La parte práctica del trabajo consta de dos partes y es una breve descripción de la empresa objeto de estudio (CJSC Vagonmash), un análisis de su estabilidad financiera y las conclusiones y recomendaciones pertinentes.

La estabilidad financiera es el reflejo de un exceso estable de los ingresos sobre los gastos, proporciona la libre maniobra de los fondos de la empresa y, a través de su uso efectivo, contribuye a la producción y venta ininterrumpida de productos.

Una evaluación de la situación financiera de una empresa estará incompleta sin un análisis de la estabilidad financiera. Analizando la liquidez del balance de la empresa, comparar el estado de los pasivos con el estado de los activos; esto permite evaluar en qué medida la empresa está lista para pagar sus deudas. La tarea del análisis de la estabilidad financiera es evaluar el tamaño y la estructura de los activos y pasivos.

La posición financiera de una empresa se considera estable si cubre con sus propios fondos al menos la mitad de los recursos financieros necesarios para la realización de la actividad económica normal, utiliza efectivamente recursos financieros, observa disciplina financiera, crediticia y liquidativa, es decir, es solvente.

La posición financiera se determina con base en el análisis de liquidez y solvencia, así como una evaluación de la estabilidad financiera. El análisis de la estabilidad financiera de la empresa se realiza tanto por el método del coeficiente como por el análisis del indicador de patrimonio neto.

Las razones más simples caracterizan la relación entre activos y pasivos en general, sin tener en cuenta su estructura. El indicador más importante de este grupo es el coeficiente de autonomía (o independencia financiera, o la concentración de acciones en activos).

El coeficiente de maniobrabilidad del capital propio muestra qué parte del capital circulante propio está en circulación. El coeficiente debe ser lo suficientemente alto para permitir flexibilidad en el uso de los fondos propios.

El índice de seguridad del capital de trabajo con fuentes propias de financiamiento muestra que la empresa cuenta con los fondos propios necesarios para su estabilidad financiera.

Un análisis de la estabilidad de la situación financiera en una fecha determinada le permite responder a la pregunta: qué tan correctamente administró la empresa los recursos financieros durante el período anterior a esta fecha. Es importante que el estado de los recursos financieros cumpla con los requisitos del mercado y satisfaga las necesidades del desarrollo de la empresa, ya que una estabilidad financiera insuficiente puede conducir a la insolvencia de la empresa y su falta de fondos para el desarrollo de la producción, y el exceso de estabilidad financiera puede obstaculizar el desarrollo, cargando los costos de la empresa con existencias y reservas excesivas. Así, la esencia de la estabilidad financiera está determinada por la efectiva formación, distribución y uso de los recursos financieros, siendo la solvencia su manifestación externa.

Lista de literatura usada

1. Zaitsev, NL Economía, organización y gestión de la empresa: libro de texto. asignación / N. L. Zaitsev. - M.: INFRA-M, 2008. - 455 p.

2. Savitskaya G. V. Análisis de la actividad económica de la empresa: 4ª ed., Revisada. y adicional - M: INFRA-M, 2009. - 536 p.

3. Shokhin, E.I. Gestión financiera: estudios. subsidio / M: KnoRus, 2009. - 480 p.

4. Economía de la empresa: Libro de texto para universidades / Ed. profe. V. Ya. Gorfinkel, Prof. VIRGINIA. Shvandar. -3ra ed., revisada. y adicional - M.: UNITI-DANA, 2010. - 718 p.

5. Yarkina TV Fundamentos de la economía empresarial [Recurso electrónico] Libro de texto electrónico - Modo de acceso: http://www.aup.ru/books/m64/

6. Gestión de la estabilidad financiera de la empresa en las condiciones de la crisis financiera / Borodina NM / / Almanaque de la ciencia y la educación modernas. 2009. Nº 12-1. págs. 184-186.

7. Gestión estratégica de la estabilidad financiera de la empresa/Tatarov SV//Noticias de la Universidad Federal del Sur. ciencia técnica. 2005. V. 53. Nº 9. S. 110.

8. Gestión de la estabilidad financiera de la organización con el fin de optimizar la estructura de capital / Sysoeva E.F.// Boletín de la Universidad de Tambov. Serie: Humanidades. 2008. Nº 3. S. 82-86.

9. Estabilidad financiera de la empresa/Parshentsev AS//Tecnologías modernas intensivas en ciencia. 2005. Nº 2. S. 66-67.

Solicitud

Hoja de balance CJSC "Vagonmash" para 2009-2011

I. ACTIVO NO CORRIENTE
Activos fijos
Otros activos no corrientes
TOTAL de la Sección I
II. ACTIVOS CIRCULANTES
incluido:
materias primas, materiales y otros valores similares
productos terminados
producción primaria
IVA sobre los bienes comprados
Cuentas por cobrar (cuyos pagos se esperan dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación)
incluyendo compradores y clientes
Dinero
Otros activos circulantes
TOTAL de la Sección II
tercero CAPITAL Y RESERVAS
Capital autorizado
Capital adicional
capital de reserva
Ganancias retenidas (pérdida descubierta)
TOTAL de la Sección III
IV. DEBERES A LARGO PLAZO
TOTAL de la fracción IV
V. PASIVOS A CORTO PLAZO
Préstamos y créditos
Cuentas por pagar
ingresos de los periodos futuros
TOTAL de la Sección V

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