কর্পোরেট গভর্নেন্সের কাঠামো এবং সংগঠন। কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেল

সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বেশিরভাগ বড় দেশীয় সংস্থাগুলি পণ্য এবং পরিষেবাগুলির জন্য আন্তর্জাতিক বাজারে সক্রিয়ভাবে প্রবেশ করতে শুরু করেছে। এই ধরনের স্থিতিশীল গতিশীলতা এই কারণে যে আজ কর্পোরেট শাসন রাশিয়ায় ব্যাপক হয়ে উঠেছে, স্বাধীন পরিচালকদের সম্পৃক্ততায় উদ্ভাসিত হয়েছে, অর্থনৈতিক বিবরণ, প্রতিষ্ঠানে কর্পোরেট আত্মার ভূমিকা বৃদ্ধি, সেইসাথে ক্রমাগত কর্মীদের প্রশিক্ষণ.

একই সময়ে, বৃহৎ উদ্যোগের ক্রিয়াকলাপের সাথে যুক্ত নন এমন অনেকেই বিশ্বাস করেন যে একটি সংস্থায় পরিচালনা পুরো সিস্টেমে একটি অপ্রত্যাশিত লিঙ্ক। এই রায়ের ভুল প্রমাণ করার জন্য, কর্পোরেট গভর্ন্যান্স কী, এটি কী লক্ষ্য এবং উদ্দেশ্যগুলির মুখোমুখি হয়, গার্হস্থ্য শাসনের বিবর্তনীয় বিকাশের ভেক্টরকে খুঁজে বের করা এবং রাশিয়ান অনুশীলনের অন্তর্নিহিত বৈশিষ্ট্যগুলি চিহ্নিত করাও বিবেচনা করা প্রয়োজন।

কর্পোরেট শাসনের সাধারণ বৈশিষ্ট্য

কর্পোরেট গভর্নেন্স একটি বরং জটিল ঘটনা যা একটি কর্পোরেশনের মধ্যে বিভিন্ন সম্পর্ককে প্রভাবিত করে। এটি আইনের নিয়ম দ্বারা নিয়ন্ত্রিত একটি সংস্থা পরিচালনা করার একটি উপায় যা শেয়ারহোল্ডার এবং অন্যান্য আগ্রহী পক্ষের মধ্যে অর্থনৈতিক কার্যকলাপের ফলাফলের একটি ন্যায্য এবং ন্যায়সঙ্গত বন্টন নিশ্চিত করে। অন্য কথায়, সারমর্ম কর্পোরেট শাসনকোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের কার্যকরভাবে পরিচালকদের ক্রিয়াকলাপ নিয়ন্ত্রণ ও নিরীক্ষণ করার সুযোগ প্রদানের মাধ্যমে নিজেকে প্রকাশ করে, যা শেষ পর্যন্ত মূলধন বৃদ্ধিতে অবদান রাখে।

যাইহোক, এটি একমাত্র সংজ্ঞা নয়। কর্পোরেট গভর্নেন্স নিম্নলিখিত দিকগুলিতেও বিবেচনা করা যেতে পারে:

• সংস্থার কার্যকারিতার উপর পরিচালনা এবং নিয়ন্ত্রণের একটি সিস্টেম হিসাবে)
• একটি জটিল কাঠামো হিসাবে, অধিকার, কর্তব্য এবং দায়িত্বের বিভাজন জড়িত)
• ব্যবস্থাপকীয় সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য নিয়ম এবং পদ্ধতির একটি সেট হিসাবে।

তাই কর্পোরেট গভর্নেন্সের মূল লক্ষ্য হল মালিকদের স্বার্থে কর্পোরেশনের কার্যকারিতা নিশ্চিত করা।

কর্পোরেট গভর্নেন্স, কার্যকলাপের একটি স্বাধীন ক্ষেত্র হওয়ায়, এর নিজস্ব অধ্যয়নের উদ্দেশ্য রয়েছে - কোম্পানির ব্যবস্থাপনা (ম্যানেজার) এবং শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে সম্পর্ক। একই সময়ে, এই ধরনের সম্পর্কগুলি একটি নির্দিষ্ট সেটের সরঞ্জাম ব্যবহারের মাধ্যমে সঞ্চালিত হয়, যা সংস্থার সনদ, অভ্যন্তরীণ প্রবিধান, কর্পোরেট গভর্নেন্স এবং আচরণের কোড।

আয়োজন করার সময় গুরুত্ব কার্যকর ব্যবস্থাপনাএকটি কর্পোরেশনে, নীতিগুলি পালন করা - মৌলিক নীতিগুলি - নাটক। তাই, 1999 সালে, OECD "কর্পোরেট গভর্নেন্সের নীতি" নামে একটি নথি প্রকাশ করে, যা কর্পোরেট গভর্নেন্স প্রক্রিয়ার আদর্শিক, প্রাতিষ্ঠানিক এবং নিয়ন্ত্রক উপাদানের উন্নতির জন্য পদ্ধতিগত সহায়তা প্রদানের জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল। এর মধ্যে নিম্নলিখিতগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে:

• শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার এবং স্বার্থের অগ্রাধিকার প্রকৃতি)
• স্টেকহোল্ডারদের সমতা)
• কোম্পানির ব্যবস্থাপনায় অংশগ্রহণকারীদের একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা)
• স্বচ্ছতা)
• প্রচার)
• বোর্ডের সদস্যদের দ্বারা তাদের উপর অর্পিত দায়িত্ব পালন।

রাশিয়ায় কর্পোরেট শাসনের উত্থান এবং বিকাশের ঐতিহাসিক পটভূমি

প্রায় 200 বছর ধরে আন্তর্জাতিক অনুশীলনে কর্পোরেট গভর্ন্যান্স বিদ্যমান থাকা সত্ত্বেও, এটি 1990-এর দশকে রাশিয়ায় ব্যাপক হয়ে ওঠে।

এই দিকটির বাস্তবায়ন ঘটে যাওয়া বেসরকারীকরণ দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল, যা গার্হস্থ্য উদ্যোগে কর্পোরেট মালিকানার প্রাথমিক লক্ষণ প্রকাশ করেছিল। যাইহোক, সেই সময়ে পরিচালনার সমস্ত ক্ষেত্রে বিশৃঙ্খলার রাজত্বের কারণে, কোম্পানি এবং অংশীদারিত্বের কার্যক্রম পরিচালনার নিয়মগুলি আইনত নিয়ন্ত্রিত ছিল না, শেয়ারহোল্ডার এবং পরিচালকদের মধ্যে বিরোধ এবং দ্বন্দ্ব পরিস্থিতি সর্বত্র দেখা দিতে শুরু করে। এই সব আইন-বিরোধী সমস্যা সমাধানের দিকে পরিচালিত করে।

একই সময়ে, এই ঘটনাগুলি আইনী ক্রিয়াকলাপগুলি গ্রহণ করার জরুরী প্রয়োজনের উপলব্ধির দিকে পরিচালিত করে যা সংস্থাগুলি পরিচালনার পদ্ধতিতে একটি সভ্য পদ্ধতির অনুমতি দেয়। এই নথিগুলির মধ্যে একটি ছিল আইন "চালু যৌথমুলধনী প্রতিষ্ঠানআহ" 1996। এবং যদিও তিনি কিছুটা তীক্ষ্ণ কোণগুলিকে মসৃণ করেছেন, তবে বেশ কয়েকটি সমস্যা অমীমাংসিত রয়ে গেছে।

1998 সালে শুরু হওয়া সঙ্কটের কারণে পরিস্থিতি আরও খারাপ হয়েছিল, যা কর্পোরেট গভর্ন্যান্সের উন্নতির জরুরিতা বাড়িয়েছিল। এই সময়ের মধ্যেই বেশিরভাগ শেয়ারহোল্ডাররা সংস্থাগুলির পরিচালনার কার্যকারিতা, সংস্থাগুলির লাভজনকতা, কর্পোরেট স্বচ্ছতা, সেইসাথে শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার এবং স্বার্থের সুরক্ষা সম্পর্কিত মৌলিক বিধানগুলিতে আগ্রহী হয়ে ওঠে।

2000-এর দশকে রাশিয়ায় কর্পোরেট গভর্ন্যান্স দ্রুত বিকশিত হতে শুরু করে, যা অনেক কোম্পানিতে অভ্যন্তরীণ কর্পোরেট গভর্নেন্স কোড গ্রহণের দ্বারা প্রমাণিত হয়।

2003 সালে, কর্পোরেট গভর্নেন্সের জন্য জাতীয় কাউন্সিল গঠিত হয়েছিল। তার দায়িত্বের মধ্যে রয়েছে থিম্যাটিক সেমিনার, সিম্পোজিয়াম এবং কনফারেন্সের আয়োজন ও আয়োজনের পাশাপাশি রাশিয়ান কর্পোরেট গভর্নেন্সের বর্তমান অবস্থা এবং এর উন্নয়নের প্রবণতাকে কভার করে বৈজ্ঞানিক ও সাময়িকী সাহিত্য প্রকাশ করা।

গৃহীত সমস্ত পদক্ষেপ রাশিয়ায় ব্যবস্থাপনা গঠনে ইতিবাচক প্রভাব ফেলেছিল এবং 2008 সালে বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট শুরু হওয়া পর্যন্ত একটি ইতিবাচক প্রভাব বজায় রেখেছিল, যখন কিছু মালিকদের অপারেশনাল ব্যবস্থাপনা থেকে সরে যাওয়ার এবং চেয়ারম্যানদের পদে নিজেদের পুনর্গঠিত করার প্রবণতা দেখা দেয়। পরিচালনা পর্ষদ স্পষ্ট হয়ে ওঠে. যাইহোক, প্রকৃত ক্ষমতা মালিকদের হাতে রয়ে যাওয়ার কারণে এবং গঠিত কাউন্সিলগুলিকে শক্তিশালী ব্যবস্থাপনার সিদ্ধান্ত দ্বারা আলাদা করা হয়নি, তাদের যথাযথ ক্ষমতা দেওয়া হয়নি। তদতিরিক্ত, সংস্থাগুলির প্রকৃত চাহিদা নির্বিশেষে, প্রধান শেয়ারহোল্ডারের ব্যক্তিগত ইচ্ছাকে বিবেচনায় রেখে বোর্ডগুলির গঠন এবং কাঠামো গঠিত হয়েছিল।

সঙ্কট স্পষ্টভাবে দেখিয়েছিল যে অনেক পরিচালনা পর্ষদের কার্যক্রম এবং ভূমিকা কতটা আনুষ্ঠানিক ছিল। বেশিরভাগ কোম্পানি তাদের কৌশলগুলি পুনর্বিবেচনা করতে এবং তাদের পরিকল্পনার দিগন্তকে মধ্যমেয়াদী থেকে এক বছরের মধ্যে সংক্ষিপ্ত করতে বাধ্য হয়েছিল। যদি কোম্পানি একটি কৌশল গ্রহণ না করে, এখন পরিচালকরা একটি অগ্রণী ভূমিকা পালন করতে শুরু করে।

যাইহোক, আজ অবধি বেশ কিছু সমস্যা রয়ে গেছে যার অবিলম্বে সমাধান প্রয়োজন। এর মধ্যে রয়েছে:

• ব্যবস্থাপনা এবং মালিকানা ফাংশনের সমন্বয়)
• পরিচালকদের কার্যকলাপের উপর নিয়ন্ত্রণের প্রক্রিয়ার দুর্বল বিশদ বিবরণ)
• লাভের অন্যায্য বণ্টন)
• আর্থিক এবং অ-আর্থিক তথ্যের স্বচ্ছতার অভাব।

এই সমস্ত ব্যবস্থাপনার অ-আইন পদ্ধতি এবং দুর্নীতির উপাদান দ্বারা বৃদ্ধি পায়।

কর্পোরেট শাসনের বিষয়

কর্পোরেট গভর্ন্যান্সের কার্যকারিতা বৃদ্ধির মাধ্যমে এর বিষয়গুলির ক্রিয়াকলাপ উন্নত করা সম্ভব, যা দুটি ব্লকে বিভক্ত করা যেতে পারে:

• অভ্যন্তরীণ ব্যবস্থাপনা বিষয়)
• বাহ্যিক অবকাঠামোর বিষয় যা রাষ্ট্র এবং সংস্থার আরও উন্নয়নের উপর সরাসরি প্রভাব ফেলে।

প্রথম গ্রুপে সর্বোচ্চ ব্যবস্থাপনা সংস্থা এবং কোম্পানির জীবন ও ক্রিয়াকলাপের সাথে জড়িত স্বতন্ত্র কর্মকর্তাদের অন্তর্ভুক্ত করা উচিত (কর্পোরেশন, কোম্পানির প্রতিষ্ঠাতা, অংশগ্রহণকারী, পরিচালনা পর্ষদ, শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ সভা)।

দ্বিতীয় গোষ্ঠীতে রাষ্ট্রের দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয় তার অনুমোদিত সংস্থাগুলি, ব্যক্তিদের সমিতি যা সংস্থার কার্যক্রমকে প্রভাবিত করে বা এটির উপর নির্ভরশীল (ব্যাংক, গ্রাহক, সরবরাহকারী, প্রতিযোগিতামূলক কোম্পানি)।

একই সময়ে, উভয় গ্রুপই কর্পোরেশনের সফল কার্যকারিতায় একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে: একজন অংশগ্রহণকারীর অবস্থানের পরিবর্তন বা বাহ্যিক বা অভ্যন্তরীণ পরিবেশে পুরো কোম্পানির অবস্থানে একটি পরিবর্তন জড়িত। যাইহোক, অভ্যন্তরীণ কাঠামোকে প্রভাবিত করা অনেক সহজ, কারণ গভর্নিং বডিগুলির শক্তিশালী লিভার এবং প্রণোদনা রয়েছে যা তারা নিয়ন্ত্রণ করে বা বিপরীতভাবে, এই বা সেই ধরনের আচরণকে উত্সাহিত করে।

রাশিয়ায় কর্পোরেট গভর্নেন্সের নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্য

গার্হস্থ্য কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য হল যে আমাদের দেশ উন্নয়নের একটি টেকসই পথে অন্যদের তুলনায় অনেক পরে যাত্রা করেছে। এটি তার নির্দিষ্টতা পূর্বনির্ধারিত করেছে, যথা:

• মালিকানা কেন্দ্রীকরণ)
• মালিকানা এবং নিয়ন্ত্রণ ফাংশনের দুর্বল বিচ্ছেদ)
• রাশিয়ান কোম্পানির কার্যক্রমে স্বচ্ছতার অভাব।

শেষ পয়েন্টটি মূলত এই কারণে যে 90 এর দশকের শেষের দিকে আক্রমণকারী খিঁচুনি হওয়ার প্রায় একশ শতাংশ সম্ভাবনা ছিল। আজ, সরকারী সংস্থাগুলি বেশ স্পষ্ট চাপ প্রয়োগ করছে। এটি ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যবসার জন্য বিশেষভাবে সত্য: প্রশাসনিক বাধা এত বেশি যে অনেক কোম্পানি কেবল এই ধরনের পরিস্থিতিতে টিকে থাকতে পারে না।

এছাড়াও, রাশিয়ার কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেলটি অভ্যন্তরীণ মডেলের কাছাকাছি, যা নিম্নলিখিত সুবিধাগুলির দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে:

• সংস্থার দীর্ঘমেয়াদী উন্নয়ন)
• অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক কারণগুলির স্থিতিশীলতা)
• দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকি কম)
• কৌশলগত জোটের উপস্থিতি)
• কোম্পানির পরিচালকদের উপর নিয়ন্ত্রণের একটি মোটামুটি কার্যকর ব্যবস্থা।

একই সময়ে, রাশিয়ায় কর্পোরেট গভর্ন্যান্স উদ্ভাবনী প্রকল্পগুলি প্রবর্তনের জন্য প্রক্রিয়াটির একটি দুর্বল বিশদ বিবরণ হিসাবে এই জাতীয় ত্রুটি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। যাইহোক, রাশিয়া সরকার বর্তমানে সক্রিয়ভাবে এই এলাকার উন্নয়ন করছে, উদ্ভাবনে নিযুক্ত কোম্পানিগুলিকে উৎসাহিত করছে এবং এই এলাকার উন্নয়নে চিত্তাকর্ষক পরিমাণে আর্থিক সংস্থান বিনিয়োগ করছে।

বর্তমান কর্পোরেট গভর্নেন্স মেকানিজমের অবস্থা সম্পর্কে রাশিয়ান ফেডারেশনসাংস্কৃতিক ও ঐতিহাসিক বৈশিষ্ট্য এবং জাতীয় মানসিকতা থেকে ব্যবহৃত পদ্ধতি ও প্রযুক্তির বিচ্ছিন্নতা নেতিবাচক প্রভাব ফেলে। এই সত্যটি ব্যবস্থাপনার সফল বিকাশকে বাধা দেয়।

আরো একটা বৈশিষ্ট্যপ্রধানত রাশিয়ার বৈশিষ্ট্য হল উপদেষ্টা মান অনুসরণের উপর বর্তমান আইনের নিয়ম এবং বিধানগুলির অগ্রাধিকার। এ কারণেই শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থ রক্ষার জন্য আইনি আইনের উন্নতি করা, তাদের মধ্যে বিদ্যমান ফাঁকগুলি দূর করা গুরুত্বপূর্ণ। একই সময়ে, কর্পোরেশনগুলির ব্যবহারিক কার্যক্রমে পদ্ধতিগত সাহিত্যের ব্যবহারও একটি ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে।

কর্পোরেট গভর্নেন্সের উন্নয়ন ও উন্নতির প্রয়োজন

কর্পোরেট গভর্নেন্সের আরও উন্নয়নের প্রয়োজন এই কারণে যে এটি ইতিবাচক প্রভাব অর্জনের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে:

• কোম্পানির বিনিয়োগ আকর্ষণ বৃদ্ধি)
• বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করুন যারা দীর্ঘমেয়াদে আর্থিক সংস্থান বিনিয়োগ করতে প্রস্তুত)
• পারফরম্যান্সের উন্নতি)
• ব্যাংক ঋণ প্রাপ্তির খরচ কমানো)
• কোম্পানির বাজার মূল্য বৃদ্ধি
• পুঁজিবাজারে প্রবেশের সুবিধা)
• কোম্পানির ইমেজ এবং খ্যাতি উন্নত.

সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য এবং স্থিতিশীল বিনিয়োগকারীরা, রাশিয়ায় কর্পোরেট গভর্ন্যান্সের সংগঠনের দিকে মনোযোগ দিয়ে, নিম্নলিখিত লক্ষ্যগুলি অনুসরণ করে:

উপরন্তু, সংস্থার ব্যবহারিক কার্যক্রমে কর্পোরেট শাসনের মৌলিক নীতিগুলির প্রবর্তন এবং সক্রিয় প্রয়োগ সরাসরি অর্থনৈতিক প্রভাব ফেলতে পারে। কর্পোরেট গভর্নেন্সের বিদ্যমান ব্যবস্থার উন্নতির মাধ্যমে, দেশীয় ব্যবসায়িক কাঠামোগুলি তাদের নিজস্ব শেয়ারের মূল্যের অতিরিক্ত প্রিমিয়াম পাওয়ার আশা করতে পারে, যার পরিমাণ 20 থেকে 50% পর্যন্ত পরিবর্তিত হবে।

গার্হস্থ্য কর্পোরেট শাসনের উন্নয়নের জন্য মূল নির্দেশাবলী

বর্তমানে, রাশিয়ান কোম্পানিগুলির কর্পোরেট শাসনের অনুশীলনের উন্নতির প্রধান কাজগুলি হল:

• আন্তর্জাতিক অনুশীলনের প্রচার)
• নিয়ন্ত্রক এবং সক্রিয় অংশগ্রহণ আইনি প্রবিধানমালিকদের অধিকার এবং স্বার্থ রক্ষা)
• বিনিয়োগ আকর্ষণ।

এই লক্ষ্যে, নিম্নলিখিত ক্ষেত্রগুলিতে বেশ কয়েকটি কার্যক্রম পরিচালনা করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে:

1. বুক-এন্ট্রি সিকিউরিটিজ অবৈধভাবে লেখা বন্ধ করার জন্য একটি কার্যকর ব্যবস্থা গঠন করা)
2. প্রচার এবং স্বচ্ছতার নীতির প্রচার)
3. সাধারণ শেয়ারের 30% এর বেশি অধিগ্রহণের পদ্ধতি গঠন এবং স্পষ্ট করে কর্পোরেট অধিগ্রহণের জন্য কঠোর নিয়ম ও পদ্ধতির বিকাশ)
4. প্রতিষ্ঠা এবং তরলকরণের জন্য বিদ্যমান পদ্ধতির আধুনিকীকরণ বৈধ সত্তা}
5. পরিচালনা পর্ষদ গঠনের প্রক্রিয়ার ব্যাখ্যা)
6. একটি কলেজিয়াল বা একমাত্র সংস্থা দ্বারা নিয়ন্ত্রণ ফাংশন এবং কৌশলগত ব্যবস্থাপনার বন্টনের মডেলগুলির সাথে সম্পর্কিত পরিবর্তনশীলতার নীতির বাস্তবায়ন)
7. কর্পোরেশনের মধ্যে উদ্ভূত দ্বন্দ্ব নিরসনের জন্য ব্যবস্থার উন্নতি।

আজ অবধি, এটি যুক্তি দেওয়া যেতে পারে যে এই ব্যবস্থাগুলি বাস্তবায়নের জন্য ধীরে ধীরে কাজ চলছে। বিশেষ করে, 2012 সালে একটি নতুন কর্পোরেট গভর্নেন্স কোড গ্রহণের বিষয়টি লক্ষ করা উচিত। দেশটির নেতৃত্বের মতে, এটি দেশীয় পুঁজিবাজারে বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়াবে এবং সংস্থাগুলিকে আরও দক্ষ করে তুলবে।

অনুমোদিত কোডের মধ্যে থাকা বেশিরভাগ পরিবর্তনগুলি কোম্পানীগুলির সাথে লক্ষ্য করে রাষ্ট্রের অংশগ্রহণএবং এর সাথে যুক্ত:

1. কর্পোরেশনগুলিতে নিয়ন্ত্রণ ফাংশনের কৃত্রিম পুনর্বন্টন প্রতিরোধ)
2. (পরিস্থিতি ব্যতীত যখন শেয়ারের মালিকরা, লভ্যাংশ বা লিকুইডেশন মূল্য ছাড়াও, সংস্থার খরচে অন্যান্য আয় পান)
3. কার্যনির্বাহী সংস্থার কার্যনির্বাহী সংস্থার কার্যনির্বাহী বা সমাপ্ত করার কার্য পরিচালনা পর্ষদের কাছে হস্তান্তর)
4. 1:3 অনুপাতে পরিচালনা পর্ষদে অংশগ্রহণের জন্য স্বাধীন ব্যক্তিদের আকৃষ্ট করা।

সুতরাং, আধুনিক পরিস্থিতিতে কর্পোরেট শাসনের বিশেষ গুরুত্ব রয়েছে। প্রতিটি আত্মসম্মানজনক কোম্পানি অবশ্যই পদ্ধতিগতভাবে, বৈজ্ঞানিকভাবে এবং উদ্ভাবনী প্রযুক্তিএকটি কার্যকর ব্যবস্থাপনা ব্যবস্থা গঠন করতে। এটি শুধুমাত্র কর্পোরেশনের মধ্যেই ইতিবাচক ফলাফল অর্জন করতে দেয় না, তবে আন্তর্জাতিক স্তরে প্রবেশ করতেও উত্পাদন এবং পরিচালনার দক্ষতা বৃদ্ধি করে।

• সমিতিবদ্ধ সংস্কৃতি

1 -1

বর্তমানে, "কর্পোরেট গভর্নেন্স" এর কোন একক সংজ্ঞা নেই। তাত্ত্বিক পরিভাষায়, কর্পোরেট শাসনের বিভিন্ন দিক নিয়ে আলোচনা করা যেতে পারে, তাই এই ধারণার অনেক সংজ্ঞা রয়েছে।

কর্পোরেট গভর্নেন্স- অর্থনৈতিক ও প্রশাসনিক প্রক্রিয়াগুলির একটি সেট যার মাধ্যমে যৌথ-স্টক সম্পত্তির অধিকার প্রয়োগ করা হয় এবং কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের কাঠামো গঠিত হয়; কোম্পানির ম্যানেজমেন্ট, এর পরিচালনা পর্ষদ, শেয়ারহোল্ডার এবং অন্যান্য স্টেকহোল্ডারদের তাদের স্বার্থ বাস্তবায়নের জন্য মিথস্ক্রিয়া করার একটি সিস্টেম।

সোভিয়েত বিশ্বকোষীয় অভিধানে, ব্যবস্থাপনাকে "একটি উপাদান হিসাবে বিবেচনা করা হয়, বিভিন্ন প্রকৃতির সংগঠিত সিস্টেমের একটি ফাংশন (জৈবিক, সামাজিক, প্রযুক্তিগত), তাদের নির্দিষ্ট কাঠামোর সংরক্ষণ নিশ্চিত করে, কার্যকলাপের মোড বজায় রাখে এবং তাদের কর্মসূচির বাস্তবায়ন। এবং লক্ষ্য।" সামাজিক ব্যবস্থাপনা - এটিকে প্রবাহিত করার জন্য, গুণমানের সুনির্দিষ্ট বজায় রাখতে, উন্নতি করতে এবং বিকাশের জন্য সমাজের উপর প্রভাব। স্বতঃস্ফূর্ত ব্যবস্থাপনার মধ্যে পার্থক্য করুন, যার প্রভাব সিস্টেমের উপর বিভিন্ন শক্তির মিথস্ক্রিয়া, এলোমেলো স্বতন্ত্র ক্রিয়াকলাপ এবং সচেতন ব্যবস্থাপনা, পাবলিক প্রতিষ্ঠান এবং সংস্থাগুলি (রাষ্ট্র, ইত্যাদি) দ্বারা পরিচালিত হয়।

কর্পোরেট গভর্নেন্স - বিভিন্ন সামাজিক ব্যবস্থাপনা. একটি কর্পোরেশন একটি নির্দিষ্ট সংগঠিত ব্যবস্থা, যার একটি উপাদান হল ব্যবস্থাপনা। এর সারমর্ম হল সামাজিক সম্পর্কের একটি ব্যবস্থা (একটি সংগঠিত ব্যবস্থা) হিসাবে কর্পোরেশনের উপর প্রভাব যাতে তাদের প্রবাহিত করা যায় এবং তাদের নির্দিষ্টতা সংরক্ষণ করা যায়।

কর্পোরেট ব্যবস্থাপনা হল একটি সচেতন ব্যবস্থাপনা, যা কর্পোরেশনে বিশেষভাবে গঠিত সংস্থা দ্বারা পরিচালিত হয়। অধিকন্তু, কর্পোরেশনের সংস্থাগুলি আইন দ্বারা নির্ধারিত পদ্ধতিতে গঠিত হয় এবং আইন এই সংস্থাগুলির মধ্যে যোগ্যতার সীমাবদ্ধতা নির্ধারণ করে। অতএব, কর্পোরেট ব্যবস্থাপনা হল, প্রথমত, আইন অনুসারে গৃহীত কর্পোরেশনের অভ্যন্তরীণ নথি এবং আইনের ভিত্তিতে পরিচালনা করা হয়।

এইভাবে, একটি সংকীর্ণ অর্থে, কর্পোরেট গভর্নেন্স (কর্পোরেশন ব্যবস্থাপনা) হল একটি সংগঠিত ব্যবস্থা হিসাবে কর্পোরেশনের উপর প্রভাব, বিশেষভাবে গঠিত সংস্থাগুলি তাদের যোগ্যতার মধ্যে কাজ করে।

আর্ট অনুযায়ী. রাশিয়ান ফেডারেশনের সিভিল কোডের 53, একটি আইনি সত্তা অধিগ্রহণ করে নাগরিক অধিকারএবং আইন এবং অন্যান্য আইনী কাজ, সেইসাথে গঠনমূলক নথি অনুযায়ী কাজ করে তার সংস্থার মাধ্যমে দায়বদ্ধতা গ্রহণ করে। একটি আইনি সত্তার সংস্থাগুলি গঠন করে এবং তার ইচ্ছা প্রকাশ করে, তার কার্যক্রম পরিচালনা করে।

একটি আইনি সত্তার সংস্থা - ব্যবস্থাপনা সংস্থা। সুতরাং, 26শে ডিসেম্বর, 1995-এর ফেডারেল আইন নং 208-এফজেড "অন জয়েন্ট-স্টক কোম্পানিজ" প্রদান করে যে একটি কোম্পানির সনদে অবশ্যই একটি যৌথ-স্টক কোম্পানির ব্যবস্থাপনা সংস্থার কাঠামো এবং যোগ্যতা এবং তাদের জন্য পদ্ধতি থাকতে হবে। সিদ্ধান্ত গ্রহণ

একটি বিস্তৃত অর্থে, কর্পোরেট শাসন হল কর্পোরেশনের মধ্যে সম্পর্ক এবং বাইরের বিশ্বের সাথে এর সম্পর্ক, যেমন গভর্নিং বডি এবং কর্পোরেশনের সিকিউরিটিজের মালিকদের (শেয়ারহোল্ডার, বন্ড এবং অন্যান্য সিকিউরিটিজের মালিক), কর্পোরেশন এবং রাষ্ট্রীয় সংস্থাগুলির পাশাপাশি অন্যান্য আগ্রহী পক্ষগুলির মধ্যে সম্পর্কের একটি সিস্টেম ইস্যুকারীর (কোম্পানী) একটি আইনি সত্তা হিসাবে।

একটি বিস্তৃত অর্থে কর্পোরেট গভর্নেন্সের সারমর্ম হল একটি কর্পোরেশনের বিভিন্ন অংশগ্রহণকারীদের স্বার্থের মধ্যে ভারসাম্য খোঁজার প্রক্রিয়া: শেয়ারহোল্ডার এবং ব্যবস্থাপনা, স্বতন্ত্র গোষ্ঠীব্যক্তি এবং কর্পোরেশন সামগ্রিকভাবে কর্পোরেশনের অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা বাস্তবায়নের মাধ্যমে ব্যবসায়িক সম্প্রদায়ে গৃহীত আচরণের নির্দিষ্ট মান (নৈতিক, পদ্ধতিগত)।

কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেল হল একটি ক্লাসিক ত্রিভুজ: শেয়ারহোল্ডার (সাধারণ সভা) - পরিচালনা পর্ষদ (তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড) - কোম্পানির একমাত্র (কলেজিয়াল) নির্বাহী সংস্থা।

সাহিত্যে, কর্পোরেট সম্পর্কের ব্যবস্থায় অংশগ্রহণকারীদের দুটি বড় গ্রুপে বিভক্ত করা হয়েছে: যৌথ-স্টক কোম্পানি নিজেই এবং এই কোম্পানির শেয়ারহোল্ডাররা। এই গ্রুপ অন্তর্ভুক্ত:

• - কর্পোরেশনের ব্যবস্থাপনা (ইস্যুকারী);
• - বড় শেয়ারহোল্ডার (সংখ্যাগরিষ্ঠ);
• - সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডার (অল্প সংখ্যক শেয়ারের মালিক);
• - ইস্যুকারীর অন্যান্য সিকিউরিটির ধারক;
• - ঋণদাতা এবং অংশীদার যারা ইস্যুকারীর সিকিউরিটিজের মালিক নন;
• - ফেডারেল নির্বাহী কর্তৃপক্ষ, রাশিয়ান ফেডারেশনের উপাদান সত্তার নির্বাহী কর্তৃপক্ষ, পাশাপাশি স্থানীয় সরকারগুলি।

এই গোষ্ঠীগুলির মিথস্ক্রিয়া কর্পোরেট শাসনের ক্ষেত্রে প্রধান দ্বন্দ্বের জন্ম দেয়, যা তাদের প্রত্যেকের অধিকার এবং স্বার্থ লঙ্ঘনের দিকে পরিচালিত করে। তদতিরিক্ত, এটি অবশ্যই বিবেচনায় নেওয়া উচিত যে শেয়ারহোল্ডাররা ব্যক্তি এবং আইনি সত্তা উভয়ই হতে পারে, যা কর্পোরেট সম্পর্কের সিস্টেমকে জটিল করে তোলে, এই সিস্টেমের উপাদানগুলির মধ্যে বিভিন্ন সংযোগের সাথে এটিকে বেশ জটিল করে তোলে।

কর্পোরেশনের বিভিন্ন সদস্যদের নিজস্ব ভিন্ন স্বার্থ রয়েছে। একই মধ্যে অংশগ্রহণকারীদের স্বার্থ পার্থক্য অর্থনৈতিক সমাজএখনও একটি দ্বন্দ্ব না. কিন্তু যত তাড়াতাড়ি বাহক বিভিন্ন স্বার্থকর্পোরেট সম্পর্কের অন্যান্য অংশগ্রহণকারীদের লক্ষ্য থেকে ভিন্ন লক্ষ্য অর্জনের লক্ষ্যে তাদের স্বার্থ উপলব্ধি করার লক্ষ্যে কিছু পদক্ষেপ গ্রহণ করে, একটি দ্বন্দ্ব দেখা দেয়, যেমন সংঘর্ষ, মতবিরোধ, দলগুলোর দ্বন্দ্ব।

একটি কর্পোরেশনের স্বার্থের দ্বন্দ্ব প্রাথমিকভাবে ব্যবস্থাপনা থেকে মালিকানা পৃথকীকরণের সাথে সম্পর্কিত। কর্পোরেশনের পরিচালকরা সর্বদা তাদের মালিক হন না। পরিচালকদের স্বার্থ হল তাদের অবস্থানের শক্তি বজায় রাখা, এবং তাদের প্রচেষ্টা কর্পোরেশনের অপারেশনাল কার্যকলাপের উপর কেন্দ্রীভূত হয়। পরিচালক এবং শেয়ারের মালিক, বড় এবং ছোট শেয়ারহোল্ডার, ব্যবস্থাপক এবং রাষ্ট্রীয় সংস্থার স্বার্থের মধ্যে পার্থক্য কর্পোরেট সম্পর্কের প্রধান সমস্যা।

কর্পোরেট গভর্নেন্সমালিকদের স্বার্থ রক্ষার জন্য এবং শেষ পর্যন্ত কোম্পানির মূল্য বৃদ্ধি এবং বিনিয়োগ আকর্ষণ করার জন্য বিদেশী এবং রাশিয়ান উভয় কোম্পানির দ্বারা সম্পাদিত পদক্ষেপের একটি সেট।

যদি পশ্চিমে কর্পোরেট দ্বন্দ্বগুলি প্রধানত পরিচালক এবং শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের দ্বন্দ্বে প্রকাশ করা হয়, তবে রাশিয়ায় প্রায়শই সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার লঙ্ঘন হয়।

কর্পোরেট সম্পর্কের পরিচালনায়, সংখ্যাগরিষ্ঠ এবং সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের একটি নির্দিষ্ট ভারসাম্য, সমাজ এবং রাষ্ট্রকে খুঁজে বের করতে হবে। কর্পোরেট সম্পর্কের উপর এই ধরনের প্রভাব, যা এই সম্পর্কের বিভিন্ন অংশগ্রহণকারীদের স্বার্থের ভারসাম্য নিশ্চিত করে, তাদের স্বার্থের দ্বন্দ্ব হ্রাস করে, কর্পোরেট সম্পর্কের টেকসই অস্তিত্ব নিশ্চিত করে এবং তাদের প্রগতিশীল উন্নয়ন হল কর্পোরেট শাসন। অতএব, বিস্তৃত অর্থে, কর্পোরেট গভর্নেন্স সাধারণভাবে সমস্ত সম্পর্ককে অন্তর্ভুক্ত করে যা শেয়ারহোল্ডারদের অবস্থান এবং যৌথ-স্টক কোম্পানির আচরণকে এক বা অন্যভাবে প্রভাবিত করে। এই ধরনের বিস্তৃত অর্থে, কর্পোরেট শাসন কর্পোরেট আচরণের অনুরূপ, যেমন নিজেদের এবং বাইরের বিশ্বের মধ্যে কর্পোরেট সম্পর্কে অংশগ্রহণকারীদের মিথস্ক্রিয়া - ব্যবসায়ী সম্প্রদায়, স্থানীয় জনগণ, সরকারী সংস্থা।

আসুন কর্পোরেট গভর্নেন্সের নীতিগুলিতে মনোযোগ দিন। কর্পোরেট গভর্নেন্সের নীতিগুলি হল কোম্পানির কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থার গঠন, কার্যকারিতা এবং উন্নতির অন্তর্নিহিত প্রাথমিক নীতি।

কর্পোরেট গভর্ন্যান্সের মূল নীতিগুলি OECD কর্পোরেট গভর্ন্যান্স প্রিন্সিপলে স্থির করা হয়েছিল, 26-27 মে 1999-এ OECD কাউন্সিলের মন্ত্রী পর্যায়ের সভায় মন্ত্রীদের দ্বারা স্বাক্ষরিত।

OECD কর্পোরেট গভর্নেন্স নীতিগুলি প্রকৃতিগতভাবে উপদেশমূলক এবং বিদ্যমান আইনের মূল্যায়ন ও উন্নতির জন্য সরকার এবং সেইসাথে কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেম এবং সর্বোত্তম অনুশীলনগুলি বিকাশের জন্য কর্পোরেটদের দ্বারা একটি সূচনা বিন্দু হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।

নীতিমালা অনুসারে, একটি কোম্পানির কর্পোরেট শাসন কাঠামো নিশ্চিত করা উচিত:

• - শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার রক্ষা;
• - শেয়ারহোল্ডারদের সমান আচরণ;
• - আইন দ্বারা প্রদত্ত আগ্রহী পক্ষের অধিকারের স্বীকৃতি;
• - কর্পোরেশন সম্পর্কিত সমস্ত উপাদান সংক্রান্ত তথ্যের সময়মত এবং সঠিক প্রকাশ;
• - বোর্ড (তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড) দ্বারা প্রশাসনের কার্যকর নিয়ন্ত্রণ, সেইসাথে শেয়ারহোল্ডারদের কাছে বোর্ডের জবাবদিহিতা।

কর্পোরেট গভর্নেন্সের ক্ষেত্রে আইন প্রণয়ন সহ আইন প্রণয়নের ক্ষেত্রে অর্থনৈতিক কারণগুলি নির্ধারক।

এটি জানা যায় যে "আইনসভা আইন তৈরি করে না - এটি কেবল এটি আবিষ্কার করে এবং প্রণয়ন করে"; জনসংযোগ আর্থ-সামাজিক সম্পর্ক থেকে উদ্ভূত হয় যা তারা ঠিক করে এবং গঠন করে। আর্থ-সামাজিক সম্পর্ক বস্তুনিষ্ঠভাবে গঠিত হয়, কিন্তু সেগুলি পরিচিত ("আবিষ্কৃত") হিসাবে, কেউ তাদের সচেতন ব্যবস্থাপনার কাছে যেতে পারে। অন্য কথায়, সমাজ (অর্থনীতি সহ) শুধুমাত্র পরোক্ষভাবে প্রভাবিত হতে পারে, প্রয়োজনীয় দিক দিয়ে তার বিকাশের জন্য শর্ত তৈরি করে। অর্থনীতির ক্ষেত্রে, এটি একটি প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশের সৃষ্টি যেখানে উদ্যোক্তা কার্যকলাপ পরিচালিত হয়, অভিন্ন বাজার "খেলার নিয়ম", স্থিতিশীল জনসাধারণের প্রয়োজনীয়তা প্রতিষ্ঠা করা হয়।

কর্পোরেট শাসনের উন্নতির জন্য, 2003 সালের শেষের দিকে রাশিয়ার অর্থনৈতিক উন্নয়ন মন্ত্রক তৈরির উদ্যোগ নিয়ে আসে বিশেষজ্ঞ পরিষদকর্পোরেট শাসনের উপর। কর্পোরেট গভর্নেন্সের ক্ষেত্রে সবচেয়ে প্রামাণিক বিশেষজ্ঞরা, রাশিয়ার কর্পোরেট এবং আর্থিক আইনের স্কুলগুলির নেতৃস্থানীয় প্রতিনিধিদের কাউন্সিলের সদস্য হিসাবে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে। পরিষদের চেয়ারম্যানের কার্যাবলী উপমন্ত্রীর উপর অর্পিত। কাউন্সিলের উদ্দেশ্য হল রাশিয়ান ফেডারেশনে গৃহীত নিয়ন্ত্রক আইনী আইনগুলির একটি স্বাধীন বিশেষজ্ঞ মূল্যায়ন করা এবং কর্পোরেট শাসনের ক্ষেত্রে সুপারিশগুলি বিকাশ করা।

বিশ্বের কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেলের একীভূত বোঝার অভাব এই বিষয়টিকে জোর দেয় যে এই মুহূর্তে এই এলাকায় একটি গভীর সংস্কার চলছে। বেসরকারী খাতের ক্রমবর্ধমান ভূমিকা, বিশ্বায়ন এবং প্রতিযোগিতার পরিবর্তিত পরিস্থিতি আজকের ব্যবসায়িক বিশ্বে কর্পোরেট শাসনের সমস্যাটিকে সবচেয়ে প্রাসঙ্গিক করে তুলেছে। কর্পোরেট শাসনের অনুশীলন দেশগুলির অর্থনীতিতে বিদেশী বিনিয়োগের প্রবাহকে সরাসরি প্রভাবিত করে, একটি কার্যকর কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থা গঠন ছাড়া বিনিয়োগের প্রবাহ নিশ্চিত করা অসম্ভব। এ কারণেই যে দেশগুলোর অর্থনীতি উত্তরণে আছে তাদের জন্য কর্পোরেট গভর্নেন্সের সমস্যা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

প্রশিক্ষণ কোর্সের উদ্দেশ্য হল কর্পোরেট গভর্ন্যান্সের মূল বিষয়গুলি অধ্যয়ন করা, দক্ষ পরিচালনা এবং কোম্পানির বিনিয়োগ আকর্ষণ বাড়ানোর জন্য শেয়ারহোল্ডার এবং বিনিয়োগকারীদের অধিকার এবং স্বার্থ রক্ষার ব্যবস্থা।

অভ্যন্তরীণ ও বাহ্যিক ঝুঁকি নিয়ন্ত্রন করার ব্যবস্থা সহ কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের সুরক্ষার বিষয়টি বিবেচনায় নিয়ে কোম্পানির কার্যকর পরিচালনা নিশ্চিত করার জন্য এই কোর্সের উদ্দেশ্য হল সিস্টেমে দক্ষতা অর্জন করা; কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের ফর্মগুলি বিবেচনা করুন, যার মধ্যে একটি অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়া হল পরিচালনা পর্ষদ; একটি যৌথ-স্টক কোম্পানির পরিচালনায় স্বাধীন পরিচালকদের ভূমিকা নির্ধারণ করুন, রাশিয়ায় কর্পোরেট শাসন গঠনের লক্ষণ এবং কারণগুলি।

সূচনা বিষয় "কর্পোরেট গভর্নেন্স: সারমর্ম, উপাদান, মূল সমস্যা"আসুন কর্পোরেট গভর্নেন্সের সারমর্ম বিবেচনা করি, উপাদানগুলি সংজ্ঞায়িত করি এবং এর মূল সমস্যাগুলি হাইলাইট করি।

কর্পোরেট গভর্নেন্স (সংকীর্ণ অর্থে) এমন একটি প্রক্রিয়া যার মাধ্যমে একটি কর্পোরেশন বিনিয়োগকারীদের স্বার্থের প্রতিনিধিত্ব করে এবং পরিবেশন করে।

কর্পোরেট গভর্নেন্স (বিস্তৃত অর্থে) এমন একটি প্রক্রিয়া যার সাথে অর্থনৈতিক ও সামাজিক লক্ষ্য, ব্যক্তি ও জনস্বার্থের মধ্যে একটি ভারসাম্য প্রতিষ্ঠিত হয়।

একটি যৌথ-স্টক কোম্পানিতে, এই ধরনের ব্যবস্থাপনা শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের অগ্রাধিকারের উপর ভিত্তি করে হওয়া উচিত, সম্পত্তির অধিকারের বাস্তবায়নকে বিবেচনা করা উচিত এবং উৎপন্ন করা উচিত। সমিতিবদ্ধ সংস্কৃতিসাধারণ ঐতিহ্য, দৃষ্টিভঙ্গি এবং আচরণের নীতির জটিলতার সাথে।

কর্পোরেট শাসনের অধীনেযৌথ-স্টক কোম্পানিগুলিতে ব্যবস্থাপনা সংস্থা এবং ইস্যুকারীর কর্মকর্তাদের, সিকিউরিটিজের মালিকদের (শেয়ারহোল্ডার, বন্ডের মালিক এবং অন্যান্য সিকিউরিটিজ) এবং সেইসাথে অন্যান্য আগ্রহী পক্ষগুলির মধ্যে সম্পর্কের সিস্টেম বোঝা যায়, পরিচালনার সাথে এক বা অন্যভাবে জড়িত। একটি আইনি সত্তা হিসাবে ইস্যুকারীর।

এই সংজ্ঞাগুলির সংক্ষিপ্তসার, আমরা বলতে পারি যে কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেম সাংগঠনিক মডেলযার মাধ্যমে একটি যৌথ-স্টক কোম্পানিকে তার শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের প্রতিনিধিত্ব ও সুরক্ষা করতে হবে।

এইভাবে, কর্পোরেট গভর্নেন্সের ক্ষেত্রে কোম্পানির দক্ষতা নিশ্চিত করা, গৃহীত লক্ষ্য অনুযায়ী কোম্পানির আন্তঃ এবং আন্তঃ-দৃঢ় সম্পর্ক গড়ে তোলা, এর মালিকদের স্বার্থ রক্ষা করা, এর নিয়ন্ত্রণ সহ সমস্ত বিষয় অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক ঝুঁকি।

কর্পোরেট শাসনের নিম্নলিখিত উপাদানগুলি রয়েছে:

কোম্পানির কার্যক্রমের নৈতিক ভিত্তি, যা শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থ পর্যবেক্ষণ করে;

এর মালিকদের দীর্ঘমেয়াদী কৌশলগত লক্ষ্যগুলি অর্জন করা - উদাহরণস্বরূপ, দীর্ঘমেয়াদে উচ্চ মুনাফা, বাজারের নেতাদের তুলনায় উচ্চ মুনাফা, বা শিল্প গড় থেকে বেশি লাভজনকতা;

কোম্পানির জন্য সমস্ত আইনি এবং নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তা সঙ্গে সম্মতি.

আইনগত এবং নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তাগুলির সাথে একটি কোম্পানির সম্মতি ব্যতীত, এটি হল বাজার যা কর্পোরেট শাসনকে কর্তৃপক্ষের চেয়ে বেশি পরিমাণে নিয়ন্ত্রণ করে। সুষ্ঠু কর্পোরেট শাসনের নিয়ম না মানলে কোম্পানিকে জরিমানা নয়, পুঁজিবাজারে তার সুনাম নষ্ট হওয়ার হুমকি দেওয়া হয়। এই ক্ষতির ফলে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ কমে যাবে এবং শেয়ারের দাম কমে যাবে। উপরন্তু, এটি বাইরের বিনিয়োগকারীদের দ্বারা কোম্পানিতে আরও ক্রিয়াকলাপ এবং বিনিয়োগের সুযোগ সীমিত করবে, সেইসাথে নতুন সিকিউরিটি ইস্যু করার জন্য কোম্পানির সম্ভাবনার ক্ষতি করবে। তাই, বিনিয়োগের আকর্ষণ বজায় রাখার জন্য, পশ্চিমা কোম্পানিগুলো কর্পোরেট গভর্ন্যান্সের নিয়ম-কানুন মেনে চলাকে অত্যন্ত গুরুত্ব দেয়।

কর্পোরেট গভর্নেন্সের মূল বিষয়গুলির মধ্যে, আমরা নিম্নলিখিতগুলি হাইলাইট করি:

সংস্থার সমস্যা - স্বার্থের অমিল, কর্তৃত্বের অপব্যবহার;

শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার - সংখ্যালঘু (ছোট) শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার লঙ্ঘন, কেন্দ্রীভূত নিয়ন্ত্রণ এবং অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণের দ্বিধা;

ক্ষমতার ভারসাম্য - পরিচালনা পর্ষদের গঠন ও নীতি, স্বচ্ছতা, কমিটির গঠন, স্বাধীন পরিচালক;

বিনিয়োগ সম্প্রদায় - প্রতিষ্ঠান এবং স্ব-সংগঠন;

পরিচালকদের পেশাদারিত্ব একটি কৌশলগতভাবে ভিত্তিক কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থা, সিদ্ধান্তের গুণমান এবং পেশাদার জ্ঞানপরিচালক

বিষয় "কর্পোরেট গভর্নেন্সের তত্ত্ব এবং মডেল"কর্পোরেট শাসনের মৌলিক নীতির প্রতি আপনার মনোযোগ দিন - মালিকানা এবং নিয়ন্ত্রণের পৃথকীকরণের নীতি। শেয়ারহোল্ডাররা কর্পোরেশনের মূলধনের মালিক, তবে এই মূলধন নিয়ন্ত্রণ ও পরিচালনা করার অধিকার মূলত ব্যবস্থাপনার অন্তর্গত। একই সময়ে, ব্যবস্থাপনা একটি ভাড়া করা এজেন্ট এবং শেয়ারহোল্ডারদের কাছে দায়বদ্ধ। মালিকদের বিপরীতে, ব্যবস্থাপনা, প্রয়োজনীয় পেশাগত দক্ষতা, জ্ঞান এবং গুণাবলী থাকা, মূলধনের সর্বোত্তম ব্যবহারের লক্ষ্যে সিদ্ধান্ত নিতে এবং বাস্তবায়ন করতে সক্ষম। কর্পোরেট ম্যানেজমেন্ট ফাংশনগুলির প্রতিনিধিত্বের ফলে, একটি সমস্যা দেখা দেয়, যা অর্থনৈতিক সাহিত্যে এজেন্সি সমস্যা (A. Berle, G. Mine) হিসাবে পরিচিত, অর্থাৎ যখন পুঁজির মালিকদের স্বার্থ এবং তারা এই পুঁজি পরিচালনার জন্য নিয়োগকারী পরিচালকদের সাথে মিলিত হয় না।

ফার্মের চুক্তি তত্ত্ব অনুসারে (R. Coase, 1937), মূলধনের সরবরাহকারী হিসাবে শেয়ারহোল্ডারদের এবং এই মূলধনের ব্যবস্থাপক হিসাবে ব্যবস্থাপকদের মধ্যে এজেন্সি সমস্যা সমাধানের জন্য, একটি চুক্তি অবশ্যই উপসংহারে পৌঁছাতে হবে যেটি সম্পূর্ণরূপে সমস্ত অধিকার এবং পক্ষের মধ্যে সম্পর্কের শর্ত। অসুবিধাটি এই সত্যের মধ্যে রয়েছে যে ব্যবসা করার প্রক্রিয়াতে যে সমস্ত পরিস্থিতি দেখা দিতে পারে সেগুলি চুক্তিতে আগে থেকেই অনুমান করা অসম্ভব। অতএব, সর্বদা এমন পরিস্থিতি থাকবে যেখানে ব্যবস্থাপনা নিজেই সিদ্ধান্ত নেবে। অতএব, চুক্তিকারী পক্ষগুলি অবশিষ্ট নিয়ন্ত্রণের নীতি অনুসারে কাজ করে, যেমন যখন ব্যবস্থাপনার কিছু শর্তে নিজস্ব বিবেচনার ভিত্তিতে সিদ্ধান্ত নেওয়ার অধিকার থাকে। এবং যদি শেয়ারহোল্ডাররা প্রকৃতপক্ষে এটির সাথে একমত হন, তাহলে তাদের স্বার্থের অমিলের কারণে অতিরিক্ত খরচ হতে পারে। এই বিষয়গুলি মাইকেল জেনসেন এবং উইলিয়াম ম্যাকলিং দ্বারা খুব সাবধানে বিবেচনা করা হয়েছিল, যারা 70 এর দশকে এজেন্সি খরচের তত্ত্ব প্রণয়ন করেছিলেন, যার অনুসারে কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেলটি এমনভাবে তৈরি করা উচিত যাতে সংস্থার খরচ কম হয়। একই সময়ে, সংস্থার খরচ হল বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির পরিমাণ যা মালিকানা এবং নিয়ন্ত্রণের বিভাজনের সাথে যুক্ত।

সুতরাং, এটা বলা যেতে পারে যে কর্পোরেট শাসনের সমস্যার উত্থানের প্রধান অর্থনৈতিক কারণ, যেমন, সম্পত্তির প্রত্যক্ষ ব্যবস্থাপনা থেকে মালিকানার পৃথকীকরণ। এই ধরনের বিচ্ছেদের ফলস্বরূপ, নিয়োগকারী পরিচালকদের ভূমিকা যারা সরাসরি ইস্যুকারীর ক্রিয়াকলাপ পরিচালনা করে অনিবার্যভাবে বৃদ্ধি পায়, যার ফলস্বরূপ এই ধরনের ব্যবস্থাপনার সাথে সম্পর্ক গড়ে ওঠার ক্ষেত্রে অংশগ্রহণকারীদের বিভিন্ন গোষ্ঠীর উদ্ভব হয়, যার প্রত্যেকটি নিজস্ব স্বার্থ অনুসরণ করে। .

কর্পোরেট পরিচালকদের অগ্রাধিকার এবং পশ্চিমা দেশগুলিতে মালিকদের স্বার্থের মধ্যে অমিলের অসংখ্য ঘটনা প্রকাশ করার পরে, একটি আলোচনা শুরু হয়েছিল। অনেক কর্পোরেশন লাভের চেয়ে বৃদ্ধিকে অগ্রাধিকার দিয়েছে। এটি উচ্চাভিলাষী পরিচালকদের হাতে ছিল এবং তাদের স্বার্থ পরিবেশন করেছিল, কিন্তু এটি শেয়ারহোল্ডারদের দীর্ঘমেয়াদী স্বার্থের জন্য ক্ষতিকর ছিল। এটা বড় কর্পোরেশন আসে, 80s. 20 শতকের প্রায়ই পরিচালকদের দশক হিসাবে উল্লেখ করা হয়। যাইহোক, 90 এর দশকে। পরিস্থিতি পরিবর্তিত হয়েছে, এবং বিতর্কের কেন্দ্রে রয়েছে কর্পোরেট শাসনের বেশ কয়েকটি তত্ত্ব যা সাম্প্রতিক সময়ে প্রভাবশালী হয়েছে:

- সহযোগী তত্ত্ব, যার সারমর্ম হল কর্পোরেট সম্পর্কের গৃহীত মডেল বাস্তবায়নকারী সমস্ত আগ্রহী পক্ষের দ্বারা কোম্পানির ব্যবস্থাপনার বাধ্যতামূলক নিয়ন্ত্রণ। কর্পোরেট গভর্নেন্সের বিস্তৃত ব্যাখ্যায় এটিকে কর্পোরেশনের কার্যক্রমে অবদান রাখা আর্থিক এবং অ-আর্থিক উভয় বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ বিবেচনায় নেওয়া এবং সুরক্ষা হিসাবে বিবেচনা করা হয়। একই সময়ে, অ-আর্থিক বিনিয়োগকারীরা কর্মচারী (কর্পোরেশনের জন্য নির্দিষ্ট দক্ষতা), সরবরাহকারী (নির্দিষ্ট সরঞ্জাম), স্থানীয় কর্তৃপক্ষ (কর্পোরেশনের স্বার্থে অবকাঠামো এবং কর) অন্তর্ভুক্ত করতে পারে;

- সংস্থা তত্ত্ব, যা এজেন্সি খরচের টুলকিটের মাধ্যমে কর্পোরেট সম্পর্কের প্রক্রিয়া বিবেচনা করে; ক্রস-কান্ট্রি তুলনা পরিচালনা করার সময় কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেমের সার্বজনীন বিধানগুলির সনাক্তকরণের উপর ভিত্তি করে তুলনামূলক প্রাতিষ্ঠানিক বিশ্লেষণ।

অনেক কর্পোরেশন (শেয়ারহোল্ডার মূল্যের ধারণার অধীনে পরিচালিত) এমন ক্রিয়াকলাপগুলিতে ফোকাস করে যা কর্পোরেশনে মূল্য যোগ করতে পারে (শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি) এবং এমন ইউনিটগুলিকে স্কেল করতে বা বিক্রি করতে পারে যা কোম্পানিতে মূল্য যোগ করতে পারে না।

সুতরাং, কর্পোরেশনগুলি তাদের কার্যকলাপের মূল ক্ষেত্রগুলিতে মনোনিবেশ করে, যেখানে তারা সর্বাধিক অভিজ্ঞতা সঞ্চয় করেছে। এটা যোগ করা যেতে পারে যে রাশিয়ান এন্টারপ্রাইজগুলিতে প্রযোজ্য ভাল কর্পোরেট গভর্ন্যান্সও সমস্ত শেয়ারহোল্ডারদের সাথে সমান আচরণকে বোঝায়, তাদের মধ্যে যেকোনও শেয়ারহোল্ডারদের জন্য প্রযোজ্য নয় এমন কোম্পানি থেকে সুবিধা গ্রহণ করা থেকে বাদ দিয়ে।

কর্পোরেট গভর্নেন্সের প্রধান মডেলগুলি বিবেচনা করুন, প্রধান মৌলিক নীতি এবং উপাদানগুলি সংজ্ঞায়িত করুন, দিন সংক্ষিপ্ত বর্ণনামডেল

কর্পোরেট আইনের ক্ষেত্রে, কর্পোরেট শাসনের তিনটি প্রধান মডেল রয়েছে যা উন্নত বাজার সম্পর্কযুক্ত দেশগুলির জন্য সাধারণ: অ্যাংলো-আমেরিকান, জাপানিজ এবং জার্মান। এই মডেলগুলির প্রত্যেকটি ঐতিহাসিকভাবে দীর্ঘ সময় ধরে গঠিত হয়েছিল এবং প্রাথমিকভাবে আর্থ-সামাজিক উন্নয়ন, ঐতিহ্য এবং আদর্শের নির্দিষ্ট জাতীয় অবস্থার প্রতিফলন ঘটায়।

কর্পোরেট শাসনের অ্যাংলো-আমেরিকান মডেলটি বিবেচনা করুন, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, যুক্তরাজ্য, অস্ট্রেলিয়ার জন্য আদর্শ।

অ্যাংলো-আমেরিকান ব্যবস্থার মূল নীতিগুলি নিম্নরূপ।

1. কর্পোরেশনের সম্পত্তি এবং বাধ্যবাধকতা এবং কর্পোরেশনের মালিকদের সম্পত্তি এবং বাধ্যবাধকতা পৃথককরণ। এই নীতিটি ব্যবসা করার ঝুঁকি হ্রাস করে এবং অতিরিক্ত মূলধন আকর্ষণের জন্য আরও নমনীয় পরিস্থিতি তৈরি করে।

2. কর্পোরেশনের উপর মালিকানা এবং নিয়ন্ত্রণের পৃথকীকরণ।

3. কোম্পানির আচরণ, শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ সর্বাধিক করার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, সমাজের কল্যাণ বৃদ্ধির জন্য যথেষ্ট শর্ত। এই নীতিটি মূলধন প্রদানকারীদের স্বতন্ত্র লক্ষ্য এবং সমাজের অর্থনৈতিক উন্নয়নের সামাজিক লক্ষ্যগুলির মধ্যে একটি সঙ্গতি স্থাপন করে।

4. কোম্পানির শেয়ারের বাজার মূল্য সর্বাধিক করা শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ সর্বাধিক করার জন্য একটি যথেষ্ট শর্ত। এই নীতিটি এই সত্যটির উপর ভিত্তি করে যে সিকিউরিটিজ বাজার একটি প্রাকৃতিক প্রক্রিয়া যা একজনকে একটি কোম্পানির প্রকৃত মূল্যকে উদ্দেশ্যমূলকভাবে প্রতিষ্ঠা করতে দেয় এবং তাই শেয়ারহোল্ডারদের কল্যাণ পরিমাপ করে।

5. সকল শেয়ারহোল্ডারদের সমান অধিকার আছে। বিভিন্ন শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ারের আকার সিদ্ধান্ত গ্রহণকে প্রভাবিত করতে পারে। সাধারণভাবে বলতে গেলে, অনুমান করা যেতে পারে যে একটি কর্পোরেশনে যাদের বড় অংশীদারিত্ব রয়েছে তাদের ক্ষমতা এবং প্রভাব বেশি। একই সময়ে, মহান ক্ষমতা থাকার কারণে, কেউ ছোট শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের ক্ষতি করতে পারে। শেয়ারহোল্ডারদের অধিকারের সমতা এবং যারা প্রচুর পরিমাণে পুঁজি বিনিয়োগ করে তাদের অনেক বেশি ঝুঁকির মধ্যে একটি দ্বন্দ্ব স্বাভাবিকভাবেই দেখা দেয়। এই অর্থে, শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার আইন দ্বারা সুরক্ষিত করা আবশ্যক। এই ধরনের শেয়ারহোল্ডার অধিকারগুলির মধ্যে রয়েছে, উদাহরণস্বরূপ, একীভূতকরণ, অবসান ইত্যাদির মতো গুরুত্বপূর্ণ সমস্যাগুলি সমাধানে ভোট দেওয়ার অধিকার।

অ্যাংলো-আমেরিকান মডেলে এই নীতিগুলি বাস্তবায়নের প্রধান প্রক্রিয়া হল পরিচালনা পর্ষদ, সিকিউরিটিজ মার্কেট এবং কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণ বাজার।

জার্মান কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেল মধ্য ইউরোপের দেশগুলির সাধারণ। এটি সামাজিক মিথস্ক্রিয়া নীতির উপর ভিত্তি করে - কর্পোরেশনের কার্যক্রমে আগ্রহী সমস্ত পক্ষের (শেয়ারহোল্ডার, ব্যবস্থাপনা, শ্রম সমষ্টি, মূল সরবরাহকারী এবং পণ্যের ভোক্তা, ব্যাঙ্ক এবং বিভিন্ন সরকারী সংস্থা) সিদ্ধান্ত গ্রহণে অংশগ্রহণের অধিকার রয়েছে। প্রক্রিয়া

রূপকভাবে বলতে গেলে, তারা সবাই একই জাহাজে রয়েছে এবং একে অপরের সাথে সহযোগিতা করতে এবং যোগাযোগ করতে প্রস্তুত, বাজারের প্রতিযোগিতার সমুদ্রে এই জাহাজের পথ প্রশস্ত করে।

এটি নিম্নলিখিত প্রধান উপাদান দ্বারা চিহ্নিত করা হয়:

পরিচালনা পর্ষদের দ্বি-স্তরীয় কাঠামো;

স্টেকহোল্ডার প্রতিনিধিত্ব;

সার্বজনীন ব্যাংক;

শেয়ার ক্রস মালিকানা.

অ্যাংলো-আমেরিকান মডেলের বিপরীতে, পরিচালনা পর্ষদ দুটি সংস্থা নিয়ে গঠিত - ব্যবস্থাপনা বোর্ড এবং সুপারভাইজরি বোর্ড। তত্ত্বাবধায়ক বোর্ডের কার্যাবলীর মধ্যে রয়েছে এন্টারপ্রাইজে অংশগ্রহণকারীদের গ্রুপের অবস্থানকে মসৃণ করা (তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড পরিচালনা পর্ষদের কাছে একটি মতামত দেয়), যখন বোর্ড অফ গভর্নরস (নির্বাহী বোর্ড) স্বার্থের সমন্বয়ের লক্ষ্যে একটি কৌশল তৈরি করে এবং প্রয়োগ করে। কোম্পানির সকল অংশগ্রহণকারীদের। ফাংশনের বিভাজন বোর্ড অফ গভর্নরকে এন্টারপ্রাইজের বিষয়গুলিতে ফোকাস করার অনুমতি দেয়।

সুতরাং, কর্পোরেট গভর্নেন্সের জার্মান মডেলে, প্রধান ব্যবস্থাপনা সংস্থাটি যৌথ। তুলনার জন্য: অ্যাংলো-আমেরিকান মডেলে, পরিচালনা পর্ষদ নির্বাচন করে সিইওযারা স্বাধীনভাবে সমগ্র ব্যবস্থাপনা দল গঠন করে উপরের স্তরএবং এর গঠন পরিবর্তন করার ক্ষমতা আছে। জার্মান মডেলে, পুরো ব্যবস্থাপনা দল তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড দ্বারা নির্বাচিত হয়।

তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড এমনভাবে গঠিত হয় যাতে কর্পোরেশনের সমস্ত মূল ব্যবসায়িক সম্পর্ক প্রতিফলিত হয়। অতএব, ব্যাংকার, সরবরাহকারীর প্রতিনিধি বা পণ্যের ভোক্তারা প্রায়শই সুপারভাইজরি বোর্ডে উপস্থিত থাকে। সুপারভাইজরি বোর্ডের সদস্য নির্বাচন করার সময় শ্রম সমষ্টির দ্বারা একই নীতিগুলি মেনে চলে। বিষয়টি নিয়ে নয় তদারকি পর্ষদের অর্ধেক কর্পোরেশনের শ্রমিক-কর্মচারীরা। শ্রম সমষ্টি তত্ত্বাবধায়ক বোর্ডের এমন সদস্যদের নির্বাচন করে যারা শ্রম সমষ্টির দৃষ্টিকোণ থেকে কর্পোরেশনকে সর্বাধিক সুবিধা প্রদান করতে পারে।

একই সময়ে, জার্মান ট্রেড ইউনিয়নগুলির কর্পোরেশনগুলির অভ্যন্তরীণ বিষয়ে হস্তক্ষেপ করার অধিকার নেই৷ তারা তাদের সমস্যাগুলি কোম্পানির স্তরে নয়, প্রশাসনিক অঞ্চল - জমিগুলির স্তরে সমাধান করে। যদি ইউনিয়নগুলি ন্যূনতম মজুরি বাড়াতে চায়, তবে ল্যান্ডারের সমস্ত উদ্যোগকে অবশ্যই এই শর্তটি মেনে চলতে হবে।

এটি উল্লেখ করা উচিত যে জার্মান বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি সর্বজনীন এবং একই সাথে বিস্তৃত পরিসরের পরিষেবা প্রদান করে (ক্রেডিটিং, ব্রোকারেজ এবং পরামর্শ পরিষেবা), যেমন একই সময়ে তারা একটি বিনিয়োগ ব্যাংকের ভূমিকা পালন করতে পারে, শেয়ার ইস্যু সম্পর্কিত সমস্ত কাজ সম্পাদন করতে পারে।

জাপানি কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেলটি জাপানি সংস্কৃতি এবং ঐতিহ্যের মধ্যে নিহিত সামাজিক সংহতি এবং পরস্পর নির্ভরতা দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। কর্পোরেট শাসনের আধুনিক মডেল তৈরি হয়েছিল, একদিকে এই ঐতিহ্যের প্রভাবে, অন্যদিকে যুদ্ধোত্তর সময়ে বহিরাগত শক্তির প্রভাবে।

জাপানি কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেল নিম্নলিখিত দ্বারা চিহ্নিত করা হয়:

প্রধান ব্যাংকের সিস্টেম;

কোম্পানির বাহ্যিক মিথস্ক্রিয়া নেটওয়ার্ক সংগঠন;

আজীবন নিয়োগ ব্যবস্থা।

ব্যাংক একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে এবং বিভিন্ন ধরনের কার্য সম্পাদন করে (ক্রেডিটর, আর্থিক ও বিনিয়োগ বিশ্লেষক, আর্থিক উপদেষ্টা, ইত্যাদি), তাই প্রতিটি কোম্পানি এর সাথে ঘনিষ্ঠ সম্পর্ক স্থাপন করতে চায়।

প্রতিটি অনুভূমিক কোম্পানির একটি প্রধান ব্যাঙ্ক আছে, উল্লম্ব গ্রুপ দুটি থাকতে পারে।

একই সময়ে, বিভিন্ন অনানুষ্ঠানিক সমিতি-ইউনিয়ন, ক্লাব, পেশাদার সমিতি - গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। উদাহরণস্বরূপ, এফআইজিগুলির জন্য, এটি গোষ্ঠীর রাষ্ট্রপতি পরিষদ, যার সদস্যরা কোম্পানির প্রধানদের মধ্যে বন্ধুত্বপূর্ণ সম্পর্ক বজায় রাখার আনুষ্ঠানিক লক্ষ্য নিয়ে গ্রুপের প্রধান সংস্থাগুলির সভাপতিদের মধ্যে থেকে নির্বাচিত হন। একটি অনানুষ্ঠানিক সেটিংয়ে, গুরুত্বপূর্ণ তথ্যের আদান-প্রদান এবং গ্রুপের কার্যক্রম সংক্রান্ত মূল সিদ্ধান্তের বিষয়ে একটি নরম চুক্তি হয়। মূল সিদ্ধান্তগুলি এই সংস্থা দ্বারা বিকশিত এবং সম্মত হয়।

কোম্পানিগুলির বাহ্যিক মিথস্ক্রিয়াগুলির নেটওয়ার্ক সংগঠনের মধ্যে রয়েছে:

নেটওয়ার্ক উপাদানের উপস্থিতি - কাউন্সিল, সমিতি, ক্লাব;

ব্যবস্থাপনার অন্তঃগোষ্ঠী আন্দোলনের অনুশীলন;

নির্বাচনী হস্তক্ষেপ;

ইন্ট্রা-গ্রুপ ট্রেডিং।

ব্যবস্থাপনার অন্তর্-গোষ্ঠী আন্দোলনের অনুশীলনও ব্যাপক। উদাহরণস্বরূপ, একটি অ্যাসেম্বলি প্ল্যান্ট ম্যানেজারকে একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি উপাদান সরবরাহকারীকে একত্রে সমস্যা সমাধানের জন্য সেকেন্ড করা হতে পারে।

মধ্যে নির্বাচনী হস্তক্ষেপ অনুশীলন প্রশাসনিক পদ্ধতিপ্রায়ই কোম্পানির প্রধান ব্যাংক দ্বারা বাহিত, তার আর্থিক অবস্থান সামঞ্জস্য. গ্রুপের যেকোনো উদ্যোগের সংকট অবস্থা থেকে বের করে আনার জন্য বেশ কয়েকটি কোম্পানির যৌথ ব্যবস্থা অনুশীলন করা হয়। আর্থিক এবং শিল্প গোষ্ঠীগুলির অন্তর্গত কোম্পানিগুলির দেউলিয়া হওয়া একটি খুব বিরল ঘটনা।

আমি গ্রুপের মধ্যে নেটওয়ার্ক ইন্টারঅ্যাকশনের একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ উপাদান হিসাবে আন্তঃ-গ্রুপ ট্রেডিং এর ভূমিকা লক্ষ করতে চাই, যেখানে ট্রেডিং কোম্পানিগুলির প্রধান ভূমিকা হল গ্রুপের ক্রিয়াকলাপগুলিকে বাণিজ্যের সমস্ত দিকগুলির সাথে সমন্বয় করা। যেহেতু গোষ্ঠীগুলি ব্যাপকভাবে বৈচিত্র্যময় সমষ্টি, তাই অনেক উপকরণ এবং উপাদানগুলি গ্রুপের মধ্যে কেনা এবং বিক্রি করা হয়। গ্রুপের বাইরের বাণিজ্য লেনদেনগুলিও কেন্দ্রীয় ট্রেডিং কোম্পানির মাধ্যমে সঞ্চালিত হয়। তাই, এই ধরনের কোম্পানিগুলির টার্নওভার, একটি নিয়ম হিসাবে, খুব বড়। একই সময়ে, লেনদেনের খরচও খুব কম। অতএব, ট্রেড মার্কআপ ছোট।

মডেলটির আজীবন কর্মসংস্থান ব্যবস্থাকে নিম্নরূপ বর্ণনা করা যেতে পারে: "একবার আপনি একটি কর্মজীবী ​​পরিবারে উপস্থিত হলে, আপনি চিরকালের জন্য সদস্য থাকবেন।"

বিষয় "কর্পোরেট গভর্নেন্সের মূলনীতি"অর্গানাইজেশন ফর ইকোনমিক কো-অপারেশন অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট (ওইসিডি) দ্বারা বিকশিত মৌলিক নীতিগুলি। পণ্য এবং উত্পাদনের কারণগুলির জন্য। কর্পোরেট শাসনের কাঠামো আইনি এবং অর্থনৈতিক প্রাতিষ্ঠানিক পরিবেশের উপরও নির্ভর করে, ব্যবসায়িক নৈতিকতাকর্পোরেশন দ্বারা পরিবেশগত এবং জনস্বার্থ সম্পর্কে সচেতনতা।

কোনো একক কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেল নেই। একই সময়ে, অর্গানাইজেশন ফর ইকোনমিক কো-অপারেশন অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট (ওইসিডি) এ সম্পাদিত কাজ কর্পোরেট শাসনের অন্তর্নিহিত কিছু সাধারণ উপাদান প্রকাশ করেছে। OECD গাইডেন্স ডকুমেন্ট "কর্পোরেট গভর্নেন্সের নীতি" এই সাধারণ উপাদানগুলির উপর ভিত্তি করে কর্পোরেশনগুলির মিশনের মৌলিক অবস্থানগুলিকে সংজ্ঞায়িত করে৷ তারা বিভিন্ন বিদ্যমান মডেল কভার প্রণয়ন করা হয়. এই "নীতিগুলি" ব্যবস্থাপনা থেকে মালিকানা বিচ্ছিন্ন হওয়ার ফলে উদ্ভূত ব্যবস্থাপনা সমস্যাগুলির উপর ফোকাস করে। কোম্পানির সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়াগুলির সাথে সম্পর্কিত কিছু অন্যান্য দিক, যেমন পরিবেশগত এবং নৈতিক বিষয়গুলিকেও বিবেচনায় নেওয়া হয়, তবে সেগুলি অন্যান্য OECD নথিতে (আন্তর্জাতিক উদ্যোগগুলির জন্য "নির্দেশিকা" সহ, "কনভেনশন" এবং "ঘুষের বিরুদ্ধে লড়াইয়ের সুপারিশ"), পাশাপাশি অন্যান্য আন্তর্জাতিক সংস্থার নথিতে।

কর্পোরেট সুশাসনের মূল নীতিগুলি কতটা মেনে চলে তা বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের ক্ষেত্রে ক্রমবর্ধমান গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর হয়ে উঠছে। বিশেষ গুরুত্ব হল কর্পোরেট গভর্নেন্স চর্চা এবং বিনিয়োগকারীদের অনেক বিস্তৃত পরিসরের কাছ থেকে তহবিল উৎসে কোম্পানির ক্ষমতার মধ্যে সম্পর্ক। যদি দেশগুলি বিশ্বব্যাপী পুঁজি বাজারের পূর্ণ সুবিধা নিতে এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন বাড়াতে চায়, কর্পোরেট গভর্নেন্স অনুশীলনগুলি অবশ্যই বিশ্বাসযোগ্য এবং বোধগম্য হতে হবে। এমনকি কর্পোরেশনগুলি প্রাথমিকভাবে তহবিলের বিদেশী উত্সের উপর নির্ভর না করলেও, ভাল কর্পোরেট গভর্নেন্স অনুশীলনগুলি মেনে চলা অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়াতে পারে, মূলধনের খরচ কমাতে পারে এবং শেষ পর্যন্ত তহবিলের আরও স্থিতিশীল উত্সকে উত্সাহিত করতে পারে।

এটি উল্লেখ করা উচিত যে কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থায় অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে সম্পর্কের দ্বারাও প্রভাবিত হয়। শেয়ারহোল্ডাররা একটি নিয়ন্ত্রণকারী অংশ ধারণ করে, যা হতে পারে ব্যক্তি, পরিবার, জোট বা অন্যান্য কর্পোরেশন একটি হোল্ডিং কোম্পানির মাধ্যমে বা পারস্পরিক শেয়ারহোল্ডিংয়ের মাধ্যমে কাজ করে তা উল্লেখযোগ্যভাবে কর্পোরেট আচরণকে প্রভাবিত করতে পারে। ইক্যুইটি হোল্ডার হিসাবে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে কিছু বাজারে কর্পোরেট গভর্নেন্সে ভোটের অধিকার দাবি করছে। স্বতন্ত্র শেয়ারহোল্ডাররা সাধারণত তাদের পরিচালনার অধিকার প্রয়োগ করতে অনিচ্ছুক এবং তারা সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডার এবং ব্যবস্থাপনার দ্বারা ন্যায্য আচরণ করা হয় কিনা তা নিয়ে চিন্তা করতে পারে না। ঋণদাতারা সরকারের কিছু ব্যবস্থায় একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে এবং কর্পোরেশনগুলির কার্যকলাপের উপর বাহ্যিক নিয়ন্ত্রণ প্রয়োগ করার সম্ভাবনা রয়েছে। কর্মচারী এবং অন্যান্য স্টেকহোল্ডাররা কর্পোরেটগুলির দীর্ঘমেয়াদী সাফল্য এবং কার্য সম্পাদনে গুরুত্বপূর্ণ অবদান রাখে, যখন সরকারগুলি কর্পোরেট শাসনের জন্য সামগ্রিক প্রাতিষ্ঠানিক এবং আইনি কাঠামো তৈরি করে। এই অভিনেতাদের প্রত্যেকের ভূমিকা এবং তাদের মিথস্ক্রিয়া বিভিন্ন দেশে ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়। আংশিকভাবে, এই সম্পর্কগুলি আইন এবং উপ-আইন দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয় এবং আংশিকভাবে - পরিবর্তিত অবস্থা এবং বাজার ব্যবস্থার সাথে স্বেচ্ছায় অভিযোজন দ্বারা।

OECD-এর কর্পোরেট গভর্নেন্সের নীতি অনুসারে, কর্পোরেট গভর্নেন্স কাঠামো শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার রক্ষা করবে। প্রধানগুলির মধ্যে রয়েছে: সম্পত্তির অধিকার নিবন্ধনের নির্ভরযোগ্য পদ্ধতি; বিচ্ছিন্নতা বা শেয়ার স্থানান্তর; একটি সময়মত এবং নিয়মিত ভিত্তিতে কর্পোরেশন সম্পর্কে প্রয়োজনীয় তথ্য প্রাপ্ত করা; শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ সভায় অংশগ্রহণ এবং ভোটদান; বোর্ড নির্বাচনে অংশগ্রহণ; কর্পোরেট লাভের অংশ।

সুতরাং, কর্পোরেট গভর্নেন্সের কাঠামোতে ছোট এবং বিদেশী শেয়ারহোল্ডার সহ শেয়ারহোল্ডারদের সমান আচরণ নিশ্চিত করা উচিত, তাদের অধিকার লঙ্ঘনের ক্ষেত্রে কার্যকর সুরক্ষা প্রদান করা উচিত।

কর্পোরেট গভর্নেন্স ফ্রেমওয়ার্ককে স্বীকৃতি দেওয়া উচিত সংবিধিবদ্ধস্টেকহোল্ডারদের অধিকার এবং সম্পদ এবং চাকরি তৈরি করতে এবং উদ্যোগগুলির আর্থিক স্বাস্থ্যের স্থায়িত্ব নিশ্চিত করতে কর্পোরেশন এবং স্টেকহোল্ডারদের মধ্যে সক্রিয় সহযোগিতাকে উত্সাহিত করে।

আর্থিক সংকট সাম্প্রতিক বছরনিশ্চিত করুন যে কার্যকর কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থায় স্বচ্ছতা এবং জবাবদিহিতার নীতিগুলি অপরিহার্য। কর্পোরেট গভর্নেন্স ফ্রেমওয়ার্ক কোম্পানির আর্থিক অবস্থান, কর্মক্ষমতা, মালিকানা এবং ব্যবস্থাপনা সহ কর্পোরেশন সম্পর্কিত সমস্ত বস্তুগত বিষয়ে তথ্যের সময়মত এবং সঠিক প্রকাশ প্রদান করা উচিত।

বেশিরভাগ OECD দেশে, যেসব উদ্যোগের শেয়ার অবাধে ভাসমান হয় এবং যেগুলি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত নয় তাদের সম্পর্কে বড় উদ্যোগবিস্তৃত তথ্য সংগ্রহ করা হয়, উভয় বাধ্যতামূলক এবং স্বেচ্ছায়, এবং পরবর্তীতে ব্যবহারকারীদের বিস্তৃত পরিসরে বিতরণ করা হয়। জনসাধারণের প্রকাশ সাধারণত বছরে অন্তত একবার প্রয়োজন হয়, যদিও কিছু দেশে এই ধরনের তথ্য আধা-বার্ষিক, ত্রৈমাসিক বা আরও ঘন ঘন প্রদান করা আবশ্যক যদি গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনযে কোম্পানিতে সঞ্চালিত হয়েছে. সীমার সাথে সন্তুষ্ট নয় সর্বনিম্ন প্রয়োজনীয়তাপ্রকাশ করার জন্য, কোম্পানিগুলি প্রায়শই বাজারের চাহিদার প্রতিক্রিয়া হিসাবে স্বেচ্ছায় নিজেদের সম্পর্কে তথ্য প্রদান করে।

এইভাবে, এটি স্পষ্ট হয়ে যায় যে একটি কঠোর প্রকাশ ব্যবস্থা কোম্পানিগুলির বাজার পর্যবেক্ষণের প্রধান স্তম্ভ এবং শেয়ারহোল্ডারদের তাদের ভোটের অধিকার প্রয়োগ করার জন্য এটি গুরুত্বপূর্ণ। বৃহৎ এবং সক্রিয় স্টক মার্কেট সহ দেশগুলির অভিজ্ঞতা দেখায় যে প্রকাশটি কোম্পানির আচরণকে প্রভাবিত করার এবং বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করার জন্য একটি শক্তিশালী হাতিয়ার হতে পারে। একটি কঠোর প্রকাশ ব্যবস্থা পুঁজি বাড়াতে এবং স্টক মার্কেটে আস্থা বজায় রাখতে সাহায্য করতে পারে। শেয়ারহোল্ডার এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের নিয়মিত, নির্ভরযোগ্য এবং তুলনামূলক তথ্যের অ্যাক্সেস প্রয়োজন যা প্রশাসনের দ্বারা পরিচালিত ব্যবস্থাপনার গুণমান মূল্যায়ন করতে এবং শেয়ারের মূল্যায়ন, মালিকানা এবং ভোটদান সম্পর্কে অবগত সিদ্ধান্ত নিতে সক্ষম করার জন্য যথেষ্ট বিস্তারিত। অপর্যাপ্ত বা অস্পষ্ট তথ্য বাজারের কার্যকারিতাকে ব্যাহত করতে পারে, মূলধনের খরচ বাড়াতে পারে এবং সম্পদের অস্বাভাবিক বরাদ্দের দিকে নিয়ে যেতে পারে।

ডিসক্লোজার এন্টারপ্রাইজগুলির গঠন এবং পরিচালনা, পরিবেশগত এবং নৈতিক মানদণ্ডের সাথে সম্পর্কিত কর্পোরেট নীতি এবং কর্মক্ষমতা এবং তারা যে সম্প্রদায়গুলিতে কাজ করে তাদের সাথে কোম্পানিগুলির সম্পর্ক সম্পর্কে জনসাধারণের বোঝার উন্নতি করতে সহায়তা করে।

প্রকাশের প্রয়োজনীয়তাগুলি ব্যবসার উপর অযৌক্তিক প্রশাসনিক বোঝা বা অযৌক্তিক খরচ স্থাপন করা উচিত নয়। কোম্পানির জন্য তাদের নিজেদের সম্পর্কে এমন তথ্য প্রকাশ করার প্রয়োজন নেই যা তাদের বিপদে ফেলতে পারে প্রতিযোগিতামূলক অবস্থানযতক্ষণ না এই ধরনের তথ্য প্রকাশের প্রয়োজন হয় যাতে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া সম্ভব হয় এবং বিনিয়োগকারীকে বিভ্রান্ত না করা যায়। ন্যূনতম তথ্য যা প্রকাশ করতে হবে তা নির্ধারণ করার জন্য, অনেক দেশ "বস্তুত্বের ধারণা" প্রয়োগ করে। বস্তুগত তথ্যকে এমন তথ্য হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয় যার বাদ দেওয়া বা ভুল উপস্থাপনা তথ্য ব্যবহারকারীদের দ্বারা নেওয়া অর্থনৈতিক সিদ্ধান্তগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে।

একটি কোম্পানির আর্থিক কর্মক্ষমতা এবং আর্থিক অবস্থা দেখায় নিরীক্ষিত আর্থিক বিবৃতি (সাধারণত ব্যালেন্স শীট, আয়ের বিবৃতি, নগদ প্রবাহের বিবৃতি এবং আর্থিক বিবৃতিতে নোট) কোম্পানি সম্পর্কে তথ্যের সবচেয়ে সাধারণ উৎস। তাদের বর্তমান আকারে আর্থিক বিবৃতিগুলির দুটি প্রধান উদ্দেশ্য হল যথাযথ নিয়ন্ত্রণ এবং সিকিউরিটির মূল্যায়নের জন্য একটি ভিত্তি প্রদান করা। আলোচনার মিনিটগুলি সবচেয়ে কার্যকর হয় যখন সেগুলি সহকারী আর্থিক বিবৃতিগুলির সাথে একত্রে পড়া হয়। বিনিয়োগকারীরা এমন তথ্যে বিশেষভাবে আগ্রহী যা ব্যবসার সম্ভাবনার উপর আলোকপাত করতে পারে।

তাদের ব্যবসায়িক উদ্দেশ্য সম্পর্কে তথ্য ছাড়াও, কোম্পানিগুলিকে তাদের ব্যবসায়িক নৈতিকতা নীতি সম্পর্কে তথ্য প্রদান করতে উত্সাহিত করা হয়, পরিবেশএবং অন্যান্য পাবলিক নীতি প্রতিশ্রুতি। এই ধরনের তথ্য বিনিয়োগকারীদের এবং তথ্যের অন্যান্য ব্যবহারকারীদের জন্য উপযোগী হতে পারে সর্বোত্তম পন্থাকোম্পানি এবং সম্প্রদায়ের মধ্যে সম্পর্ক মূল্যায়ন করে যেখানে তারা কাজ করে, সেইসাথে কোম্পানিগুলি তাদের লক্ষ্য অর্জনের জন্য যে পদক্ষেপগুলি নিয়েছে।

বিনিয়োগকারীদের মৌলিক অধিকারগুলির মধ্যে একটি হল এন্টারপ্রাইজ সম্পর্কিত মালিকানা কাঠামো এবং অন্যান্য মালিকদের অধিকারের সাথে তাদের অধিকারের সম্পর্ক সম্পর্কে তথ্য পাওয়ার অধিকার। প্রায়শই বিভিন্ন দেশে মালিকানার একটি নির্দিষ্ট স্তরে পৌঁছানোর পরে মালিকানা ডেটা প্রকাশের প্রয়োজন হয়। এই ধরনের তথ্যের মধ্যে উল্লেখযোগ্য শেয়ারহোল্ডার এবং অন্যান্য ব্যক্তিদের সম্পর্কে তথ্য থাকতে পারে যারা কোম্পানিকে নিয়ন্ত্রণ করে বা নিয়ন্ত্রণ করতে পারে, বিশেষ ভোটের অধিকার সম্পর্কে তথ্য, শেয়ারহোল্ডারদের নিজেদের নিয়ন্ত্রণ বা বড় শেয়ারহোল্ডিংয়ের জন্য চুক্তি, উল্লেখযোগ্য ক্রস-শেয়ারহোল্ডিং এবং পারস্পরিক গ্যারান্টি। কোম্পানিগুলিও সংশ্লিষ্ট পক্ষের লেনদেনের রিপোর্ট করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

বিনিয়োগকারীদের পৃথক বোর্ড সদস্য এবং প্রধান কর্মকর্তাদের সম্পর্কে তথ্য প্রয়োজন যাতে তারা তাদের অভিজ্ঞতা এবং যোগ্যতা মূল্যায়ন করতে পারে, সেইসাথে স্বার্থের দ্বন্দ্বের সম্ভাবনা যা তাদের রায়কে প্রভাবিত করতে পারে।

এটি লক্ষ করা উচিত যে বোর্ডের সদস্য এবং প্রধান নির্বাহীদের কাজের পারিশ্রমিক কীভাবে দেওয়া হয় সে সম্পর্কেও শেয়ারহোল্ডাররা উদাসীন নন। কোম্পানিগুলি সাধারণত বোর্ডের সদস্যদের এবং প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তাদের (ব্যক্তিগতভাবে বা সমষ্টিগতভাবে) প্রদান করা পারিশ্রমিক সম্পর্কে যথেষ্ট তথ্য প্রদান করবে বলে আশা করা হয় যাতে বিনিয়োগকারীদের পারিশ্রমিক নীতির খরচ এবং সুবিধাগুলি এবং অর্পিত স্বার্থের প্রকল্পগুলির প্রভাবগুলি সঠিকভাবে মূল্যায়ন করতে সক্ষম করে, যেমন অধিগ্রহণের সম্ভাবনা। শেয়ার, কর্মক্ষমতা উপর.

আর্থিক তথ্য ব্যবহারকারীদের এবং বাজার অংশগ্রহণকারীদের উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি সম্পর্কে তথ্য প্রয়োজন যা যুক্তিসঙ্গতভাবে অনুমানযোগ্য। এই ধরনের ঝুঁকির মধ্যে একটি নির্দিষ্ট শিল্প বা ভৌগলিক এলাকার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে; নির্দিষ্ট ধরনের কাঁচামালের উপর নির্ভরতা; সুদের হার বা বিনিময় হারের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি সহ আর্থিক বাজারে ঝুঁকি; ডেরিভেটিভ ফাইন্যান্সিয়াল ইন্সট্রুমেন্ট এবং অফ-ব্যালেন্স শীট লেনদেনের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি, সেইসাথে পরিবেশগত দায়বদ্ধতার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি।

ঝুঁকি সম্পর্কে তথ্যের প্রকাশ সবচেয়ে কার্যকর যদি এটি প্রশ্নে থাকা অর্থনীতির খাতের বৈশিষ্ট্যগুলিকে বিবেচনায় নেয়। সংস্থাগুলি ঝুঁকি পর্যবেক্ষণ সিস্টেম ব্যবহার করে কিনা তা রিপোর্ট করাও দরকারী।

কোম্পানীগুলিকে কর্মচারী এবং অন্যান্য স্টেকহোল্ডারদের সাথে সম্পর্কিত মূল বিষয়ে তথ্য প্রদানের জন্য উত্সাহিত করা হয় যা কোম্পানির ক্রিয়াকলাপের ফলাফলের উপর বস্তুগত প্রভাব ফেলতে পারে।

বিষয় "কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণ: ভিত্তি, প্রেরণা, ফর্ম"ভিত্তি এবং নিয়ন্ত্রণের ফর্ম এবং বিষয়ের আচরণ (শেয়ারহোল্ডার, ক্রেডিট আর্থিক প্রতিষ্ঠানএবং সংস্থা, ইত্যাদি) নিয়ন্ত্রণের উপযুক্ত ফর্মগুলিতে।

কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণশব্দের বিস্তৃত অর্থে, এটি একটি কর্পোরেশনের কার্যক্রম থেকে উপকৃত হওয়ার সুযোগের একটি সেট, যা "কর্পোরেট স্বার্থ" এর মতো ধারণার সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কিত।

কর্পোরেট শাসন হল কর্পোরেট স্বার্থের একটি স্থায়ী, ধারাবাহিক বিধান এবং কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণে প্রকাশ করা হয়।

কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠার ভিত্তি হতে পারে:

একটি বিস্তৃত এবং সংযুক্ত প্রযুক্তিগত, শিল্প, বিপণন এবং আর্থিক চেইন গঠন;

সম্পদ ঘনত্ব;

বাজারের একত্রীকরণ বা নতুন বাজার গঠন, বিদ্যমান বাজারে কর্পোরেশনের শেয়ারের সম্প্রসারণ;

একত্রীকরণ/নতুন বাজার গঠন বা বিদ্যমান বাজারে কর্পোরেশনের অংশ সম্প্রসারণ;

পুঁজির মালিকের স্বার্থ রক্ষা করা, পরিচালকদের অবস্থানকে শক্তিশালী করা, যেমন কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের বিষয়গুলির অধিকার এবং ক্ষমতার পুনর্বন্টন;

প্রতিযোগী কর্পোরেশন অপসারণ;

সম্পত্তির আকার বৃদ্ধি করা ইত্যাদি।

এই সবচেয়ে বিস্তৃত ঘাঁটি যৌথ-স্টক কোম্পানির ইতিহাস জুড়ে কাজ করে। তাদের প্রত্যেকের প্রভাব এবং ভূমিকা সময়ের সাথে পরিবর্তিত হয় অর্থনৈতিক অবস্থা. যাইহোক, কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠার জন্য ভিত্তির অস্তিত্ব এখনও এর প্রকৃত বাস্তবায়নের অর্থ নয়। নিয়ন্ত্রণের বিদ্যমান কাঠামোর পরিবর্তনের জন্য, বস্তুনিষ্ঠ কারণগুলি যা এই ধরনের পরিবর্তন নিশ্চিত করে তা অবশ্যই জমা করা উচিত।

নিয়ন্ত্রণ যৌথ-স্টক কোম্পানির ইকুইটি মূলধন, প্রযুক্তিগত প্রক্রিয়া এবং নগদ প্রবাহ পরিচালনা করার অধিকারের সাথে যুক্ত। এই অর্থে, একটি কর্পোরেশনের মূলধনে অংশগ্রহণ, সেইসাথে লাইসেন্স, প্রযুক্তি, বৈজ্ঞানিক ও প্রযুক্তিগত উন্নয়নের দখল নিয়ন্ত্রণের সম্ভাবনা বৃদ্ধি করে। আর্থিক সংস্থান এবং বাহ্যিক অর্থায়নে অ্যাক্সেস একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। বৃহৎ যৌথ-স্টক কোম্পানিগুলির জন্য, অর্থ মূলধনের উত্সের উপর নির্ভরতা অনেক বেশি, এবং সেইজন্য যে প্রতিষ্ঠানগুলি এর ঘনত্ব নিশ্চিত করে অপরিহার্য ভূমিকাকর্পোরেট নিয়ন্ত্রণ শক্তিশালীকরণে।

একই সময়ে, অন্যান্য কর্পোরেশনের সাথে একটি যৌথ-স্টক কোম্পানির মিথস্ক্রিয়া "কর্পোরেট স্বার্থ" এর প্রতিযোগিতা এবং প্রতিদ্বন্দ্বিতায় প্রকাশ করা হয়। বিভিন্ন কর্পোরেট স্বার্থ, সংঘর্ষ, কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণ এবং কর্পোরেট শাসনের উদ্দেশ্যগুলির পরিবর্তনের দিকে পরিচালিত করে।

পরিবর্তে, কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের অনুপ্রেরণার মতো একটি বিভাগ এমন সুযোগের সঞ্চয় এবং ঘনত্বের সাথে জড়িত যা কর্পোরেট শাসন নিশ্চিত করে, যার মাধ্যমে কর্পোরেট স্বার্থের সন্তুষ্টি অর্জন করা হয়। যাইহোক, নিয়ন্ত্রণের প্রেরণা সবসময় কিছু নির্দিষ্ট কর্পোরেশনের স্বার্থ থেকে আসে না; এই অনুপ্রেরণা অন্যান্য, প্রতিযোগী কর্পোরেশনের স্বার্থের উপর ভোজন করতে পারে। এটিও সত্য যে নিয়ন্ত্রণের আকাঙ্ক্ষায়, কর্পোরেশনের বাইরের স্বার্থগুলি সনাক্ত করা যেতে পারে, তবে একই সময়ে তারা বেশ ঘনিষ্ঠ এবং "বন্ধুত্বপূর্ণ"।

আসুন কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের রূপগুলি বিবেচনা করি: শেয়ারহোল্ডার, ব্যবস্থাপক এবং আর্থিক, যার প্রতিটি আইনি সত্তা এবং ব্যক্তিদের বিভিন্ন বিভাগ দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়।

শেয়ারহোল্ডার নিয়ন্ত্রণপ্রয়োজনীয় সংখ্যক ভোট থাকা শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা কিছু সিদ্ধান্ত গ্রহণ বা প্রত্যাখ্যান করার একটি সুযোগ উপস্থাপন করে। এটি নিয়ন্ত্রণের প্রাথমিক রূপ এবং কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থ প্রতিফলিত করে।

কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের বাস্তবায়ন, প্রাথমিকভাবে শেয়ারহোল্ডার নিয়ন্ত্রণ, ক্রেডিট প্রতিষ্ঠানের অংশগ্রহণ ছাড়াই বিনিয়োগ প্রক্রিয়াটিকে যতটা সম্ভব সরাসরি করা সম্ভব করে তোলে। যাইহোক, বিনিয়োগের প্রত্যক্ষ রূপের বিকাশ ব্যক্তিগত বিনিয়োগ পছন্দকে জটিল করে তোলে, একজন সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীকে যোগ্য পরামর্শদাতা এবং অতিরিক্ত তথ্য খুঁজতে বাধ্য করে। এই কারণেই কর্পোরেশনের ইতিহাস ক্রমাগত সংযুক্ত থাকে, একদিকে, বিনিয়োগের ফর্মগুলির সর্বাধিক গণতন্ত্রীকরণের সাথে এবং অন্যদিকে, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির প্রতিনিধিত্বকারী আর্থিক মধ্যস্থতাকারীদের সংখ্যা বৃদ্ধির সাথে।

ব্যাবস্থাপনা পরিচালনাব্যবস্থাপনা প্রদানের জন্য ব্যক্তি এবং/অথবা আইনি সত্তার ক্ষমতা প্রতিনিধিত্ব করে অর্থনৈতিক কার্যকলাপউদ্যোগ, ব্যবস্থাপনা সিদ্ধান্ত এবং কাঠামোর উত্তরাধিকার। এটি শেয়ারহোল্ডার নিয়ন্ত্রণ থেকে কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের একটি ডেরিভেটিভ ফর্ম।

আর্থিক নিয়ন্ত্রণআর্থিক উপকরণ এবং বিশেষ তহবিল ব্যবহারের মাধ্যমে যৌথ-স্টক কোম্পানির সিদ্ধান্তগুলিকে প্রভাবিত করার একটি সুযোগ।

ক্রেডিট ভূমিকা আর্থিক প্রতিষ্ঠানকর্পোরেশনকে আর্থিক সংস্থান প্রদান করে, তহবিল সঞ্চালনের জন্য একটি প্রক্রিয়া। তারা হয় শেয়ারহোল্ডিং নিয়ন্ত্রণ অধিকার, শেয়ার অর্জন করে মূলধনের চূড়ান্ত মালিকদের প্রতিনিধিত্ব করে, অথবা নগদ সঞ্চয়ের মালিকদের কাছ থেকে ধার করা তহবিল থেকে তারা এন্টারপ্রাইজকে ঋণ দেয়। উভয় ক্ষেত্রেই সমাজের অর্থায়নের প্রত্যক্ষ উৎসের বিস্তৃতি রয়েছে।

সুতরাং, ঋণ এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানের প্রাথমিক কাজ হল সমাজকে ঋণ দেওয়া। ঋণ সম্পর্কের ভিত্তিতে আর্থিক নিয়ন্ত্রণ গঠিত হয়। এই কারণে, আর্থিক নিয়ন্ত্রণ যৌথ-স্টক নিয়ন্ত্রণের বিরোধী, কারণ এটি যৌথ-স্টক কোম্পানির জন্য অর্থায়নের নিজস্ব এবং বাহ্যিক উত্সগুলির মধ্যে নির্বাচন করার প্রক্রিয়ার মধ্যে গঠিত হয়। অর্থায়নের বাহ্যিক উত্সের উপর একটি যৌথ-স্টক কোম্পানির নির্ভরতা, সেইসাথে এই ধরনের উত্সগুলির সম্প্রসারণ, আর্থিক নিয়ন্ত্রণের গুরুত্ব বাড়ায়।

ঋণ ও আর্থিক প্রতিষ্ঠান ও সংস্থার উন্নয়ন এবং অর্থায়নকারী সংস্থায় তাদের ভূমিকার সম্প্রসারণ উদ্যোক্তা কার্যকলাপনিয়ন্ত্রণ সম্পর্কের বিকাশের দিকে পরিচালিত করে। পরেরটি আরও জটিল হয়ে ওঠে, বিভিন্ন স্তরে বিতরণ করা হচ্ছে। অর্থনীতিতে, সার্বজনীন নির্ভরতা এবং দায়িত্বের একটি পরিস্থিতি তৈরি হচ্ছে:

কর্পোরেশন ---- শেয়ারহোল্ডারদের আগে, যা বড় আর্থিক এবং ঋণ সংস্থা হতে পারে ---- সঞ্চয়ের মালিকদের আগে ---- কর্পোরেশনের আগে।

বিশেষ করে কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের "গণতন্ত্রীকরণ" সমাজে পেনশন এবং বীমা সঞ্চয় ব্যবস্থার বিকাশের মাধ্যমে সহজতর হয়। একটি বৃহৎ যৌথ-স্টক কোম্পানির ভিত্তিতে গঠিত বেসরকারি অ-রাষ্ট্রীয় পেনশন তহবিলগুলি উল্লেখযোগ্য দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক সংস্থান জমা করে যা কর্পোরেশনের ইকুইটি মূলধনে বিনিয়োগ করা যেতে পারে। অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, পেনশন তহবিল তাদের সদস্যদের মালিকানাধীন, যেমন কর্পোরেশনের কর্মচারী। এই তহবিলগুলি উল্লেখযোগ্য পরিমাণে অর্থ জমা করতে সক্ষম হয় এবং এইভাবে শেয়ারহোল্ডার নিয়ন্ত্রণের বিকাশে অবদান রাখে। পেনশন তহবিলের জন্য পেশাদার সম্পদ ব্যবস্থাপনা পরিষেবাগুলি সাধারণত আর্থিক প্রতিষ্ঠান দ্বারা সরবরাহ করা হয়।

বীমা কোম্পানিতেও একই রকম পরিস্থিতি তৈরি হয়।

অনুশীলনে, একদিকে, সমস্ত ধরণের নিয়ন্ত্রণকে একত্রিত করার একটি ধ্রুবক আকাঙ্ক্ষা রয়েছে, অন্যদিকে, বিভিন্ন সত্তার মধ্যে নির্দিষ্ট ধরণের নিয়ন্ত্রণের ঘনত্বের প্রক্রিয়াটি সামগ্রিকভাবে কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের একটি নির্দিষ্ট গণতন্ত্রীকরণের দিকে নিয়ে যায়।

শেয়ারহোল্ডার এবং আর্থিক নিয়ন্ত্রণ উভয়ের মধ্যে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির মাধ্যমে একটি কর্পোরেশনের উপর নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠার জন্য উল্লেখযোগ্য আর্থিক সংস্থানগুলির বিস্তৃতি প্রয়োজন। একটি নির্দিষ্ট কর্পোরেশনের উপর নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠা করতে চাওয়া, তহবিল (ব্যাঙ্ক) পরিচালকরা নিজেদেরকে একটি "স্বার্থের দ্বন্দ্ব" এর পরিস্থিতিতে খুঁজে পান: ক্লায়েন্ট এবং কর্পোরেটরা। এটি এড়াতে পরিচালকরা নিজেরাই হয় রাষ্ট্রীয় প্রতিষ্ঠানএই সংস্থাগুলির দ্বারা সঞ্চিত তহবিলের স্বতন্ত্র মালিকদের বিস্তৃত জনসাধারণের কাছে দায়বদ্ধ সেই আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির কর্পোরেট স্বার্থ বাস্তবায়নের উপর নির্দিষ্ট সীমাবদ্ধতা স্থাপন করে। রাষ্ট্র কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণে আর্থিক প্রতিষ্ঠানের অংশগ্রহণের কাঠামো নির্ধারণ করে।

বিষয় "পরিচালক বোর্ড এবং ইস্যুকারীদের নির্বাহী সংস্থা» পরিকল্পিতভাবে পরিচালনা পর্ষদের গঠন এবং OECD সুপারিশ অনুসারে একটি স্বাধীন পরিচালনা পর্ষদের বৈশিষ্ট্য উপস্থাপন করে।

পরিচালনার ক্রিয়াকলাপের উপর নিয়ন্ত্রণের অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়াগুলির মধ্যে একটি, শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার এবং স্বার্থ পালন নিশ্চিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, পরিচালনা পর্ষদ, যা শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা নির্বাচিত হয়। পরিচালন বোর্ড, ঘুরে, কর্পোরেশনের নির্বাহী ব্যবস্থাপনা নিয়োগ করে, যা পরিচালনা পর্ষদের কাছে তার কার্যকলাপের জন্য দায়বদ্ধ। সুতরাং, পরিচালনা পর্ষদ কর্পোরেশনের ব্যবস্থাপনা এবং শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে এক ধরনের মধ্যস্থতাকারী, তাদের সম্পর্ক নিয়ন্ত্রণ করে। কানাডিয়ান এবং আমেরিকান সিস্টেমে, অপ্রত্যাশিত দায়বদ্ধতার বিরুদ্ধে বোর্ড সদস্যদের বীমা করার একটি অনুশীলন রয়েছে।

পরিকল্পিতভাবে, একটি কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদের গঠন নিম্নরূপ (উদাহরণস্বরূপ, কানাডায়):

1/3 - ব্যবস্থাপনা;

পরিচালনা পর্ষদের সিইও এবং চেয়ারম্যান পদের সমন্বয়;

কর্পোরেট কৌশলে নেতৃত্ব - কর্পোরেটের কৌশলগত পরিকল্পনার সাফল্যের মূল্যায়ন করার জন্য, কর্পোরেটের উন্মুক্ততার স্তরকে হ্রাস না করে, সিদ্ধান্তের গুণমান এবং নির্ভরযোগ্যতার সম্মিলিত বোঝাপড়া নিশ্চিত করার জন্য ব্যবস্থাপনার সাথে একত্রে মানদণ্ডের একটি সিস্টেম বিকাশ করা প্রয়োজন। বোর্ড সদস্যদের আলোচনা;

পরিচালনার কার্যক্রমের উপর সক্রিয় নিয়ন্ত্রণ - বোর্ডকে পরিচালনার কার্যক্রম পর্যবেক্ষণ, অনুপ্রেরণা এবং মূল্যায়নে নিযুক্ত করা উচিত;

স্বাধীনতা - বোর্ডের সদস্যদের - বহিরাগত পরিচালকদের বৃহত্তর অংশগ্রহণের কারণে বা বোর্ডের চেয়ারম্যানের পদে ম্যানেজমেন্ট সার্কেলের অন্তর্গত নয় এমন একজন ব্যক্তির নিয়োগের কারণে কর্পোরেট বিষয়ের অবস্থার বিষয়ে বোর্ডের রায়ের বস্তুনিষ্ঠতা, বোর্ডের একজন স্বাধীন "নেতা" নিয়োগ। একচেটিয়াভাবে বহিরাগত পরিচালকদের সমন্বয়ে বিশেষায়িত কমিটি গঠন (অডিট ক্ষেত্রে);

নিরীক্ষা বাস্তবায়নের উপর নিয়ন্ত্রণ - বোর্ড আর্থিক তথ্যের উন্মুক্ততা এবং অ্যাক্সেস নিশ্চিত করার জন্য দায়ী, যার জন্য বার্ষিক প্রতিবেদনের বিশ্লেষণ এবং অনুমোদন প্রয়োজন, পর্যায়ক্রমিক অন্তর্বর্তী রিপোর্টিং, এবং কর্পোরেশনের আইন মেনে চলার দায়িত্বও গ্রহণ করে;

পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের নিয়োগের উপর নিয়ন্ত্রণ - শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক সভায় বোর্ডের সদস্য বাছাই করার সময় পরিচালনার আলোচনায় অংশগ্রহণের একটি নিষ্পত্তিমূলক প্রভাব নেই। কিছু OECD দেশে, এই কাজটি ক্রমবর্ধমানভাবে অ-ব্যবস্থাপনা বোর্ড সদস্যদের দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়;

শেয়ারহোল্ডার এবং সমাজের প্রতি দায়বদ্ধতা - কর্পোরেশনের অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক "সিভিল" দায়িত্ব (কর্পোরেট নীতিশাস্ত্র) মূল্যায়ন এবং বিকাশ করা প্রয়োজন;

নিয়মিত স্ব-মূল্যায়ন - এর সদস্যদের জন্য কর্মক্ষমতা মানদণ্ড এবং স্ব-মূল্যায়ন প্রক্রিয়া প্রতিষ্ঠা ও বাস্তবায়নের মাধ্যমে।

বোর্ডের ভূমিকা সম্পর্কিত এই সাতটি নীতি কর্পোরেট শাসনের উন্নতির জন্য কোম্পানি-নির্দিষ্ট উদ্যোগের ভিত্তি হিসাবে কাজ করা উচিত।

রাশিয়ান অনুশীলনে, আপনি যদি কোম্পানির 70% শেয়ারের মালিক হন, তাহলে আপনি 9 জনের মধ্যে 7 সদস্যকে পরিচালনা পর্ষদে যোগ করতে পারেন।

স্বাধীন পরিচালকদের জন্য প্রযোজ্য মানদণ্ডের মধ্যে, নিম্নলিখিতগুলি আলাদা করা যেতে পারে:

উচ্চ শিক্ষা, ডক্টর অফ সায়েন্সেস;

অনুরূপ এন্টারপ্রাইজে অভিজ্ঞতা (উদাহরণস্বরূপ, কানাডায় - 10 বছর);

বয়স 60 বছর পর্যন্ত (কানাডায় - 64-67 বছর);

এই কর্পোরেশনের কোনো শেয়ারের মালিক নয়;

ব্যবস্থাপনার প্রতি আনুগত্য, যেমন বিচার এবং মত প্রকাশের স্বাধীনতা।

সুতরাং, উদাহরণস্বরূপ, ক্র্যাসনি ওকটিয়াব্র মিষ্টান্ন কারখানার পরিচালনা পর্ষদে, পরিচালনা পর্ষদের 19 জন সদস্যের মধ্যে 6 জন স্বতন্ত্র।

সাহিত্যে এবং অনুশীলন উভয় ক্ষেত্রেই, একটি এন্টারপ্রাইজে সঙ্কটের সবচেয়ে সাধারণ কারণগুলির মধ্যে, পরিচালনার ত্রুটিগুলিকে আলাদা করা হয়। স্বাধীন পরিচালকের সংখ্যা এবং সংকট পর্যবেক্ষণের মধ্যে একটি সম্পর্ক রয়েছে: পরিচালনা পর্ষদে স্বতন্ত্র পরিচালকদের কোটা যত কম, ব্যবস্থাপনায় সংকটের সম্ভাবনা তত বেশি এবং তদ্বিপরীত।

এটি লক্ষ করা উচিত যে অনেক ইস্যুকারীর পরিচালনা পর্ষদের নির্বাচন এবং গঠন, পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের যোগ্যতা, তাদের স্বাধীনতা, এবং ক্ষুদ্র শেয়ারহোল্ডার এবং বহিরাগত বিনিয়োগকারীদের প্রতিনিধিত্বের ফর্মগুলির জন্য প্রয়োজনীয়তা প্রতিষ্ঠা করার বিধান নেই। পরিচালনা পর্ষদ প্রায়শই এমন পরিস্থিতি থাকে যখন, আইন লঙ্ঘন করে, পরিচালনা পর্ষদের অর্ধেকেরও বেশি এমন ব্যক্তিদের নিয়ে গঠিত যারা একই সাথে কলেজিয়াল এক্সিকিউটিভ বডির সদস্য এবং এমনকি এই ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলির সভা যৌথভাবে অনুষ্ঠিত হয়।

ছোট শেয়ারহোল্ডার বা বাইরের বিনিয়োগকারীদের স্বার্থের প্রতিনিধিত্বকারী বোর্ড সদস্যদের প্রায়ই বাদ দেওয়া হয় উদ্দেশ্যমূলক তথ্যইস্যুকারীর উপর, তাদের ক্ষমতার কার্যকর বাস্তবায়নের জন্য প্রয়োজনীয়। বেশিরভাগ রাশিয়ান ইস্যুকারীর জন্য পরিচালনা পর্ষদের সভা আহ্বান এবং অনুষ্ঠিত করার বিদ্যমান পদ্ধতিতে সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের সরবরাহ করা পদ্ধতি, সময় এবং তথ্যের পরিমাণের প্রয়োজনীয়তা নেই, মূল্যায়নের জন্য কোনও মানদণ্ড নেই। পরিচালনা পর্ষদ এবং নির্বাহী সংস্থার সদস্যদের কর্মক্ষমতা। ফলস্বরূপ, পরিচালনা পর্ষদ এবং নির্বাহী সংস্থার সদস্যদের পারিশ্রমিক বা তাদের দায় কোনভাবেই ইস্যুকারীর আর্থিক ও অর্থনৈতিক কার্যকলাপের ফলাফলের উপর নির্ভর করে না।

একই সময়ে, পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের কোন নির্দিষ্ট অধিকার নেই, যা পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের - সংখ্যালঘু প্রতিনিধি বা স্বাধীন পরিচালকদের - তাদের ক্ষমতা প্রয়োগ করার জন্য প্রয়োজনীয় তথ্য পেতে দেয় না।

ইস্যুকারীদের চার্টার বা অভ্যন্তরীণ নথিতে, একটি নিয়ম হিসাবে, পরিচালনা পর্ষদ এবং নির্বাহী সংস্থার সদস্যদের কর্তব্যের একটি সুস্পষ্ট তালিকা রয়েছে, যা এই ধরনের দায়িত্ব পালনে ব্যর্থতার জন্য দায়বদ্ধতা স্থাপন করে আইনী নিয়মগুলির সম্পূর্ণ বাস্তবায়নের অনুমতি দেয় না। কর্পোরেশনের পরিচালক এবং ব্যবস্থাপকদের দ্বারা সংঘটিত লঙ্ঘনের ক্ষেত্রে, শেয়ারহোল্ডারদের খারাপ বিশ্বাসে ব্যবস্থাপকের বিরুদ্ধে দাবি আনতে সক্ষম হওয়া উচিত, কিন্তু বাস্তবে এই নিয়মটি কার্যত প্রয়োগ করা হয় না।

ছোট শেয়ারহোল্ডাররা ব্যবস্থাপক অসদাচরণ, বিশেষ করে উল্লেখযোগ্য সরকারী ফি প্রদানের প্রয়োজনের বিরুদ্ধে আইনি সুরক্ষা চাওয়ার ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হন।

অনুসারে যুক্তরাষ্ট্রীয় আইনতারিখ 26 ডিসেম্বর, 1995 নং 208-এফজেড "জয়েন্ট-স্টক কোম্পানিতে", কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদের অস্থায়ীভাবে পরিচালকদের অপসারণের অধিকার রয়েছে, যারা তার মতে, একটি অসাধারণ সভার অপেক্ষা না করেই ভুল করেছেন। শেয়ারহোল্ডারদের এটি, আমাদের মতে, প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার রক্ষা করবে। উপরন্তু, আর্ট. আইনের 78 শেষ রিপোর্টিং অনুযায়ী বইয়ের মূল্যে 25% বা তার বেশি সম্পত্তির কোম্পানির দ্বারা অধিগ্রহণ, বিচ্ছিন্নতা বা বিচ্ছিন্নতার সম্ভাবনা সম্পর্কিত প্রধান লেনদেনের তালিকা প্রসারিত করে (ঋণ, অঙ্গীকার, ক্রেডিট এবং গ্যারান্টি সহ) তারিখ (ক্রয় এবং বিক্রয় লেনদেন ব্যতীত, এবং কোম্পানির সাধারণ শেয়ারের সাবস্ক্রিপশন (উপলব্ধি) মাধ্যমে প্লেসমেন্টের সাথে লেনদেন)। সাধারণ সভা এবং পরিচালনা পর্ষদ এখন প্রতিশ্রুতিবদ্ধ নয়, তবে একটি বড় লেনদেনের অনুমোদনের সিদ্ধান্ত নেবে৷

বিষয়ের উপর: "রাশিয়ার ক্রান্তিকালীন অর্থনীতিতে কর্পোরেট শাসনের বিশেষত্ব"হাইলাইট বৈশিষ্ট্যকর্পোরেট শাসনের জাতীয় মডেল। রাশিয়ায় বাজারের রূপান্তরের প্রক্রিয়ায় প্রাতিষ্ঠানিক এবং একীকরণের প্রবণতা বৃহৎ শিল্প এবং শিল্প এবং বাণিজ্যিক সহ একটি কর্পোরেট সেক্টর গঠনের দিকে পরিচালিত করে। যৌথমুলধনী প্রতিষ্ঠান, আর্থিক ও শিল্প গ্রুপ, হোল্ডিং এবং ট্রান্সন্যাশনাল কোম্পানি, যা দেশের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি নিশ্চিত করতে অগ্রণী ভূমিকা নির্ধারণ করে।

বর্তমানে রাশিয়ায় কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থার স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্যগুলি নিম্নরূপ:

বিশ্ব অনুশীলনের তুলনায় বড় উদ্যোগে পরিচালকদের তুলনামূলকভাবে উচ্চ অনুপাত;

বরং ব্যাংক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কম শেয়ার;

প্রকৃতপক্ষে, পেনশন তহবিলের মতো প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জাতীয় কোনো দল নেই, যারা বাজার অর্থনীতির সাথে উন্নত দেশগুলিতে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বাজার খেলোয়াড়;

অনুন্নত সিকিউরিটিজ বাজার বেশিরভাগ উদ্যোগের শেয়ারের কম তারল্য এবং ছোট ব্যবসা খাত থেকে বিনিয়োগ আকর্ষণ করার অসম্ভবতা নিশ্চিত করে;

স্টক মার্কেটের অনুন্নয়নের কারণে এন্টারপ্রাইজগুলি একটি শালীন খ্যাতি এবং তথ্যের স্বচ্ছতা নিশ্চিত করতে আগ্রহী নয়;

মালিকদের সাথে সম্পর্কের চেয়ে ঋণদাতা বা শেয়ারহোল্ডারদের সাথে সম্পর্ক ব্যবসায়িক নেতাদের কাছে বেশি গুরুত্বপূর্ণ;

সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য হল সম্পত্তি সম্পর্কের "অস্বচ্ছতা": বেসরকারীকরণের প্রকৃতি এবং প্রাইভেটাইজেশন-পরবর্তী সময় এই সত্যের দিকে পরিচালিত করেছে যে প্রকৃত এবং নামমাত্র মালিকদের মধ্যে একটি স্পষ্ট রেখা আঁকা কার্যত অসম্ভব।

আর্থিক "স্বচ্ছতা" ব্যবস্থা নিশ্চিত করার জন্য কিছু রাশিয়ান কোম্পানির কৌশলের পরিবর্তনের ফলে আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিবেদনের মান (IFRS) বা "সাধারণভাবে গৃহীত অ্যাকাউন্টিং নীতি" (GAAP) এ স্যুইচ করার খরচ অত্যধিক বৃদ্ধি পেয়েছে। . রাশিয়ায়, Gazprom, রাশিয়ার RAO UES, Yukos এবং অন্যান্য কোম্পানিগুলি এই রূপান্তর করার জন্য প্রথম ছিল। অ্যাকাউন্টিং এবং আর্থিক প্রতিবেদন ব্যবস্থার সংস্কারের জন্য উল্লেখযোগ্য উপাদান খরচ এবং সময় প্রয়োজন হবে।

এটি লক্ষ করা উচিত যে কর্পোরেট গভর্নেন্সের জাতীয় মডেল গঠনকে প্রভাবিত করে এমন গুরুত্বপূর্ণ কারণগুলির মধ্যে নিম্নলিখিতগুলিকে আলাদা করা যেতে পারে:

একটি কর্পোরেশনে শেয়ারহোল্ডিংয়ের কাঠামো;

সঞ্চয়কে বিনিয়োগে রূপান্তরিত করার প্রক্রিয়া হিসাবে সামগ্রিকভাবে আর্থিক ব্যবস্থার সুনির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্য (আর্থিক চুক্তির প্রকার এবং বিতরণ, আর্থিক বাজারের অবস্থা, আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ধরন, ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানের ভূমিকা);

কর্পোরেশনের অর্থায়নের উত্সের অনুপাত;

দেশে সামষ্টিক অর্থনৈতিক ও অর্থনৈতিক নীতি;

রাজনৈতিক ব্যবস্থা (অনেকগুলি অধ্যয়ন রয়েছে যা ডিভাইসের মধ্যে সরাসরি সমান্তরাল আঁকে রাজনৈতিক ব্যবস্থা"ভোটার - সংসদ - সরকার" এবং কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেল "শেয়ারহোল্ডার - পরিচালনা পর্ষদ - ব্যবস্থাপক");

আইনী ব্যবস্থা এবং সংস্কৃতির বিকাশের ইতিহাস এবং আধুনিক বৈশিষ্ট্য;

ঐতিহ্যগত (ঐতিহাসিকভাবে গঠিত) জাতীয় আদর্শ; প্রতিষ্ঠিত ব্যবসায়িক অনুশীলন;

ঐতিহ্য এবং অর্থনীতিতে রাষ্ট্রীয় হস্তক্ষেপের মাত্রা এবং আইনি ব্যবস্থা নিয়ন্ত্রণে এর ভূমিকা।

একটি নির্দিষ্ট রক্ষণশীলতা কর্পোরেট শাসনের যে কোনও মডেলের বৈশিষ্ট্য এবং এর নির্দিষ্ট প্রক্রিয়ার গঠন একটি নির্দিষ্ট দেশে ঐতিহাসিক প্রক্রিয়ার কারণে হয়। এর মানে হল, বিশেষ করে, যে কোনও আমূল আইনি পরিবর্তনের পরে কর্পোরেট গভর্নেন্স মডেলে দ্রুত পরিবর্তন আশা করা উচিত নয়।

এটি জোর দেওয়া উচিত যে রাশিয়া এবং অন্যান্য দেশগুলি যেখানে উত্তরণে অর্থনীতি রয়েছে তারা বর্তমানে শুধুমাত্র কর্পোরেট শাসনের গঠনমূলক এবং মধ্যবর্তী মডেল দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে, যা বেসরকারীকরণের নির্বাচিত মডেলের উপর নির্ভর করে। তারা একটি কর্পোরেশনে নিয়ন্ত্রণের জন্য একটি মারাত্মক সংগ্রাম, শেয়ারহোল্ডারদের (বিনিয়োগকারীদের) অপর্যাপ্ত সুরক্ষা, অপর্যাপ্তভাবে উন্নত আইনি এবং রাষ্ট্রীয় নিয়ন্ত্রণ দ্বারা চিহ্নিত করা হয়।

বেশিরভাগ দেশের অর্থনীতিতে উত্তরণ এবং কর্পোরেট গভর্ন্যান্স এবং নিয়ন্ত্রণ মডেল গঠনে অতিরিক্ত অসুবিধা সৃষ্টি করা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ নির্দিষ্ট সমস্যাগুলির মধ্যে, নিম্নলিখিতগুলিকে আলাদা করা উচিত:

তুলনামূলকভাবে অস্থিতিশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক পরিস্থিতি;

বিপুল সংখ্যক নতুন সৃষ্ট কর্পোরেশনের প্রতিকূল আর্থিক অবস্থা;

অপর্যাপ্তভাবে বিকশিত এবং সাধারণভাবে তুলনামূলকভাবে অসামঞ্জস্যপূর্ণ আইন;

বড় কর্পোরেশনের অর্থনীতিতে আধিপত্য এবং একচেটিয়া সমস্যা;

অনেক ক্ষেত্রে, শেয়ার মালিকানার উল্লেখযোগ্য প্রাথমিক বিচ্ছুরণ হয়;

ইস্যুকারী এবং বাজারের "স্বচ্ছতার" সমস্যা এবং ফলস্বরূপ, প্রাক্তন রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন উদ্যোগের পরিচালকদের উপর বহিরাগত নিয়ন্ত্রণের অনুপস্থিতি (অনুন্নয়ন);

দুর্বল দেশি ও বিদেশী বিনিয়োগকারীরা যারা অনেক বাড়তি ঝুঁকির ভয়ে ভীত;

কর্পোরেট নৈতিকতা এবং সংস্কৃতির ঐতিহ্যের অনুপস্থিতি (বিস্মৃতি);

দুর্নীতি ও অন্যান্য অপরাধমূলক দিক সমস্যা।

এটি "ক্লাসিক্যাল" মডেলগুলির মধ্যে মৌলিক পার্থক্যগুলির মধ্যে একটি যা উন্নত বাজার অর্থনীতির দেশগুলিতে বিকশিত হয়েছে, যা তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল এবং ইতিহাসের এক শতাব্দীরও বেশি।

ক্রান্তিকালীন অর্থনীতির "কুমারী" মাটিতে বিদেশী মডেলগুলির সরাসরি এবং স্বয়ংক্রিয় স্থানান্তর কেবল অর্থহীন নয়, আরও সংস্কারের জন্যও বিপজ্জনক।

কর্পোরেট গভর্নেন্সের রাশিয়ান মডেল হল নিম্নলিখিত "ব্যবস্থাপনা ত্রিভুজ":

অত্যাবশ্যকীয় বিষয় হল পরিচালনা পর্ষদ (তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড), পরিচালনার উপর নিয়ন্ত্রণের কাজটি অনুশীলন করে, নিজেকে অবশ্যই নিয়ন্ত্রণের একটি বস্তু হিসাবে থাকতে হবে।

বেশিরভাগ বড় রাশিয়ান যৌথ-স্টক কোম্পানিগুলির জন্য, "কর্পোরেট গভর্নেন্স" ধারণার বিষয়বস্তু তৈরি করে এমন সম্পর্কের অংশগ্রহণকারীদের নিম্নলিখিত গ্রুপগুলিকে আলাদা করা যেতে পারে:

ইস্যুকারীর একমাত্র নির্বাহী সংস্থা সহ ব্যবস্থাপনা;

প্রধান শেয়ারহোল্ডার (কোম্পানীর ভোটিং শেয়ারে নিয়ন্ত্রণকারী অংশের মালিক);

একটি নগণ্য সংখ্যক শেয়ারের মালিক শেয়ারহোল্ডাররা ("সংখ্যালঘু" (ছোট) শেয়ারহোল্ডাররা;

ইস্যুকারীর অন্যান্য সিকিউরিটিজের মালিক;

ঋণদাতা যারা ইস্যুকারীর সিকিউরিটিজের মালিক নন;

রাষ্ট্রীয় কর্তৃপক্ষ (রাশিয়ান ফেডারেশন এবং রাশিয়ান ফেডারেশনের উপাদান সত্তা), পাশাপাশি স্থানীয় সরকারগুলি।

কর্পোরেট ম্যানেজমেন্ট ক্রিয়াকলাপের প্রক্রিয়াতে, একটি "স্বার্থের দ্বন্দ্ব" দেখা দেয়, যার সারমর্মটি সর্বদা এন্টারপ্রাইজের পরিচালক এবং কর্মচারীরা সঠিকভাবে বুঝতে পারে না: এটি "কর্পোরেট স্বার্থ" লঙ্ঘনের বাস্তবতায় অন্তর্ভুক্ত নয়। একটি ব্যক্তি বা গোষ্ঠীর পক্ষে, কিন্তু একটি পরিস্থিতি উদ্ভূত হওয়ার সম্ভাবনার ক্ষেত্রে যখন সামগ্রিকভাবে কর্পোরেশনের স্বার্থ এবং অন্য কোনো স্বার্থের মধ্যে বেছে নেওয়ার প্রশ্ন ওঠে। এই ধরনের দ্বন্দ্ব এড়ানোর জন্য, কর্পোরেট গভর্নেন্সের কাজ হল ব্যবস্থাপনাগত, প্রযুক্তিগত এবং সাংগঠনিক উপায়গুলি ব্যবহার করে অংশগ্রহণকারীদের স্বার্থের শ্রেণিবিন্যাস এবং লক্ষ্য ফাংশনে পরিবর্তনের সম্ভাবনা রোধ করা।

স্ব-পরীক্ষার জন্য প্রশ্ন

1. কর্পোরেট শাসনের সারমর্ম এবং উপাদানগুলি সংজ্ঞায়িত করুন।

2. কর্পোরেট শাসনের মৌলিক তত্ত্বের বিষয়বস্তু প্রসারিত করুন।

3. কর্পোরেট শাসনের অ্যাংলো-আমেরিকান, জার্মান এবং জাপানি মডেলগুলির প্রধান বৈশিষ্ট্যগুলি তালিকাভুক্ত করুন।

4. কর্পোরেট শাসনের মৌলিক নীতিগুলি বর্ণনা করুন এবং রাশিয়ান যৌথ-স্টক কোম্পানিগুলির পরিচালনায় তাদের অপারেশনের কার্যকারিতা মূল্যায়ন করুন।

5. কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণের প্রধান রূপগুলি সংজ্ঞায়িত করুন।

6. একটি স্বাধীন পরিচালনা পর্ষদের প্রধান বৈশিষ্ট্যগুলি কী কী? নির্ধারণ করুন, আপনার মতে, রাশিয়ান কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদের জন্য তাদের মধ্যে সবচেয়ে গ্রহণযোগ্য।

7. কর্পোরেট গভর্নেন্সের জাতীয় মডেলের বৈশিষ্ট্যগুলি প্রসারিত করুন। এর গঠন প্রধান অসুবিধা কি কি?

1. Bakginskas V.Yu., Gubin EM. যৌথ-স্টক কোম্পানিগুলিতে ব্যবস্থাপনা এবং কর্পোরেট নিয়ন্ত্রণ। এম.: আইনবিদ, 1999।

2. বোচারভ ভি.ভি., লিওন্টিভ ভি.ই. কর্পোরেট অর্থ. সেন্ট পিটার্সবার্গ: পিটার, 2002।

3. Lvov Yu.A., Rusinov V.M., Saulin A.D., Strakhova O.A. রাশিয়ায় একটি যৌথ স্টক কোম্পানির ব্যবস্থাপনা। এম.: ওএও প্রিন্টিং হাউস নভোস্টি, 2000।

4. একটি আধুনিক কোম্পানির ব্যবস্থাপনা // এড. বি মিলনার, এফ লিইস। এম.: ইনফ্রা-এম, 2001।

5. খ্রাব্রোভা আই.এ. কর্পোরেট গভর্নেন্স: ইন্টিগ্রেশন ইস্যুস "অ্যাফিলিয়েটস, অর্গানাইজেশনাল ডিজাইন, ইন্টিগ্রেশন ডাইনামিকস"। এম.: এড। বাড়ি "আলপিনা", 2000।

6. শিন V.I., Zhuplev A.V., Volodin A.A. কর্পোরেট ব্যবস্থাপনা. রাশিয়া এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অভিজ্ঞতা। এম.: ওএও প্রিন্টিং হাউস নভোস্টি, 2000।

________________________________________________________________________

টিউটোরিয়াল আউটপুট:

ব্যবস্থাপনার মৌলিক বিষয়সমূহ: আধুনিক প্রযুক্তি. শিক্ষার এইড/ এডি অধ্যাপক এম.এ. চেরনিশেভ। মস্কো: ICC "MarT", Rostov n/D: পাবলিশিং সেন্টার "MarT", 2003-320 p. (সিরিজ "অর্থনীতি এবং ব্যবস্থাপনা")।

VTB ব্যাঙ্কের কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেম রাশিয়ান আইন এবং ব্যাঙ্ক অফ রাশিয়ার প্রয়োজনীয়তা, রাশিয়ার ফেডারেল ফিনান্সিয়াল মার্কেটস সার্ভিসের সুপারিশগুলির সাথে শর্তহীন সম্মতির নীতির উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে এবং সর্বোচ্চ বিশ্বব্যাপী সর্বোত্তম অনুশীলনকেও বিবেচনা করে। . VTB ব্যাংক সকল শেয়ারহোল্ডারদের সাথে সমান আচরণের নিশ্চয়তা দেয় এবং তাদের শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ সভার মাধ্যমে ব্যাংকের পরিচালনায় অংশ নেওয়ার পাশাপাশি তাদের লভ্যাংশ পাওয়ার অধিকার এবং এর কার্যক্রম সম্পর্কে তথ্য প্রয়োগ করার সুযোগ দেয়।

VTB ব্যাংকের সর্বোচ্চ পরিচালনা পর্ষদ হল শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ সভা। ব্যাংকের সুপারভাইজরি বোর্ড, শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা নির্বাচিত এবং তাদের কাছে দায়বদ্ধ, কৌশলগত ব্যবস্থাপনা এবং নির্বাহী সংস্থাগুলির কার্যক্রমের উপর নিয়ন্ত্রণ প্রদান করে - সভাপতি - ম্যানেজমেন্ট বোর্ডের চেয়ারম্যান এবং ম্যানেজমেন্ট বোর্ড। নির্বাহী সংস্থাগুলি ব্যাংকের বর্তমান ব্যবস্থাপনা পরিচালনা করে এবং শেয়ারহোল্ডার এবং সুপারভাইজরি বোর্ড কর্তৃক তাদের উপর অর্পিত কাজগুলি বাস্তবায়ন করে।

VTB ব্যাংক শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার ও বৈধ স্বার্থ রক্ষার জন্য কর্পোরেট গভর্নেন্স এবং আর্থিক ও অর্থনৈতিক কার্যক্রমের অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণের একটি কার্যকর ব্যবস্থা তৈরি করেছে। ব্যাংকের তত্ত্বাবধায়ক বোর্ডের একটি নিরীক্ষা কমিটি রয়েছে, যেটি অভ্যন্তরীণ নিরীক্ষা বিভাগের সাথে ব্যাংকের দক্ষ পরিচালনা নিশ্চিত করতে পরিচালনা সংস্থাগুলিকে সহায়তা করে। অডিট কমিশন ব্যাঙ্কের আইনী আইনের সম্মতি এবং লেনদেনের বৈধতার উপর নিয়ন্ত্রণ প্রয়োগ করে।

আর্থিক বিবৃতিগুলি নিরীক্ষণ এবং নিশ্চিত করার উদ্দেশ্যে, VTB ব্যাংক বার্ষিক একজন বহিরাগত নিরীক্ষককে নিযুক্ত করে যার ব্যাংক এবং এর শেয়ারহোল্ডারদের সাথে সম্পত্তির কোনো স্বার্থ নেই।

তত্ত্বাবধায়ক বোর্ডের অধীনে পরিচালিত মানব সম্পদ এবং পারিশ্রমিক কমিটি সুপারভাইজরি বোর্ড, নির্বাহী সংস্থা এবং নিয়ন্ত্রণ সংস্থার সদস্যদের নিয়োগ এবং প্রেরণার মূল বিষয়গুলির উপর সুপারিশ প্রস্তুত করে।

কৌশলগত উন্নয়নের বিষয়ে তত্ত্বাবধায়ক বোর্ডের সিদ্ধান্ত গ্রহণকে অপ্টিমাইজ করার জন্য এবং VTB-এর কর্পোরেট গভর্নেন্সের স্তর বাড়ানোর জন্য, কৌশল এবং কর্পোরেট গভর্ন্যান্স সম্পর্কিত সুপারভাইজরি বোর্ড কমিটি প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। কমিটির প্রধান কাজগুলি হল ব্যাঙ্কের উন্নয়নে কার্যকলাপের কৌশলগত লক্ষ্য এবং অগ্রাধিকারগুলি নির্ধারণ করা; VTB এর কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেমের সমর্থন এবং উন্নতি; জন্য প্রস্তাব গঠন কৌশলগত ব্যবস্থাপনাব্যাংকের নিজস্ব মূলধন।

ব্যাংক তার আর্থিক অবস্থান, অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা, মালিকানা কাঠামো সম্পর্কে তথ্য সহ সম্পূর্ণ এবং নির্ভরযোগ্য তথ্যের সময়মত প্রকাশ প্রদান করে, যাতে ব্যাংকের শেয়ারহোল্ডার এবং বিনিয়োগকারীদের সুচিন্তিত সিদ্ধান্ত নিতে সক্ষম হয়। তথ্য প্রকাশ রাশিয়ান আইন, সেইসাথে ব্রিটিশ নিয়ন্ত্রক ফেডারেল নিরাপত্তা কর্তৃপক্ষ (FSA) এর প্রয়োজনীয়তা অনুযায়ী সঞ্চালিত হয়. 2008 সাল থেকে, VTB ব্যাঙ্কের তথ্য নীতির উপর একটি প্রবিধান রয়েছে, যা অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে, গোপনীয় এবং অভ্যন্তরীণ তথ্য সুরক্ষার জন্য নিয়ম প্রতিষ্ঠা করে৷

গ্র্যাচেভা মারিয়াসিনিয়র আর্থিক বিশেষজ্ঞ পরামর্শদাতা প্রতিষ্ঠান ECORYS Nederland, Karapetyan Davit - রাশিয়ায় IFC কর্পোরেট শাসন
ম্যাগাজিন "কোম্পানীর ব্যবস্থাপনা" নং 1 2004

শুনতে আশ্চর্যজনক লাগতে পারে, কর্পোরেট শাসনের চর্চা বহু শতাব্দী ধরে চলে আসছে। স্মরণ করুন, উদাহরণস্বরূপ: শেক্সপিয়র এমন একজন বণিকের উদ্বেগ বর্ণনা করেছেন যিনি তার সম্পত্তি - জাহাজ এবং পণ্যগুলির যত্ন অন্য ব্যক্তিদের কাছে অর্পণ করতে বাধ্য হন (বলা আধুনিক ভাষানিয়ন্ত্রণ থেকে পৃথক মালিকানা)। কিন্তু কর্পোরেট গভর্নেন্সের একটি পূর্ণাঙ্গ তত্ত্ব 80 এর দশকে রূপ নিতে শুরু করে। গত শতাব্দী। সত্য, একই সময়ে, বিদ্যমান বাস্তবতা বোঝার ধীরগতি এই এলাকায় গবেষণা এবং সম্পর্ক নিয়ন্ত্রণের তীব্রতা দ্বারা ক্ষতিপূরণের চেয়ে বেশি ছিল। আধুনিক যুগ এবং পূর্ববর্তী দুটি বৈশিষ্ট্য বিশ্লেষণ করে, বিজ্ঞানীরা এই উপসংহারে পৌঁছেছেন যে XIX শতাব্দীতে। উদ্যোক্তা ছিল অর্থনৈতিক উন্নয়নের ইঞ্জিন, 20 শতকে - ব্যবস্থাপনা এবং 21 শতকে। এই ফাংশন কর্পোরেট গভর্নেন্সে চলে যাচ্ছে (চিত্র 1)।

কর্পোরেট গভর্নেন্সের একটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস 1553: মুসকোভি কোম্পানি, প্রথম ইংরেজ যৌথ-স্টক কোম্পানি (ইংল্যান্ড), প্রতিষ্ঠিত হয়। 1600: গভর্নর অ্যান্ড কোম্পানি অফ মার্চেন্টস অফ লন্ডন ট্রেডিং ইন দ্য ইস্ট ইন্ডিজ তৈরি করা হয়েছিল এবং 1612 থেকে একটি স্থায়ী জয়েন্ট স্টক লিমিটেড কোম্পানিতে পরিণত হয়েছিল। মালিকদের সভা ছাড়াও, পরিচালকদের একটি সভা (24 সদস্যের সমন্বয়ে) 10টি কমিটি গঠন করা হয়। অন্তত ২ হাজার পাউন্ডের শেয়ারের মালিক পরিচালক হতে পারতেন। শিল্প. (ইংল্যান্ড)। 1602: ডাচ ইস্ট ইন্ডিয়া ট্রেডিং কোম্পানি (Verenigde Oostindische Compagnie) তৈরি করা হয় - একটি যৌথ-স্টক কোম্পানি যেখানে প্রথম নিয়ন্ত্রণ থেকে মালিকানা পৃথকীকরণ কার্যকর করা হয়েছিল - ভদ্রলোকদের (অর্থাৎ পরিচালকদের) একটি সমাবেশ তৈরি করা হয়েছিল, যার মধ্যে 17 জন সদস্য ছিলেন যারা প্রতিনিধিত্ব করেছিলেন শেয়ারহোল্ডারদের রাজধানীতে তাদের শেয়ারের অনুপাতে কোম্পানির 6টি আঞ্চলিক চেম্বার (নেদারল্যান্ডস)। 1776: এ. স্মিথ ম্যানেজারদের (গ্রেট ব্রিটেন) কার্যকলাপের উপর দুর্বল নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা সম্পর্কে একটি বইয়ে সতর্ক করেছেন। 1844: জয়েন্ট স্টক কোম্পানি আইন (গ্রেট ব্রিটেন) পাস। 1855: সীমিত দায় আইন (গ্রেট ব্রিটেন) পাস। 1931: A. Burley এবং G. Means (USA) তাদের মূল কাজ প্রকাশ করে। 1933-1934: 1933 সালের সিকিউরিটিজ ট্রেডিং অ্যাক্ট সিকিউরিটিজ মার্কেটের কার্যকারিতা নিয়ন্ত্রণকারী প্রথম আইন হয়ে ওঠে (বিশেষত, নিবন্ধন তথ্য প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা চালু করা হয়েছে)। 1934 আইন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (ইউএসএ) কে প্রয়োগকারী কার্যাবলী অর্পণ করে। 1968: ইউরোপীয় অর্থনৈতিক সম্প্রদায় (EEC) ইউরোপীয় কোম্পানিগুলির জন্য একটি কর্পোরেট আইন নির্দেশিকা গ্রহণ করে। 1986: আর্থিক পরিষেবা আইন পাস, যা নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থায় (ইউএসএ) স্টক এক্সচেঞ্জের ভূমিকার উপর ব্যাপক প্রভাব ফেলেছিল। 1987: ট্রেডওয়ে কমিশন আর্থিক প্রতিবেদন জালিয়াতির বিষয়ে একটি প্রতিবেদন জমা দেয়, অডিট কমিটির ভূমিকা এবং অবস্থাকে পুনরায় নিশ্চিত করে এবং অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণের ধারণা বিকাশ করে, বা COSO (কমিটি অফ স্পন্সরিং অর্গানাইজেশনস অফ ট্রেডওয়ে কমিশন) মডেল, 1992 সালে প্রকাশিত (ইউএসএ) ) 1990-1991: পলি পেক কর্পোরেশনের পতন (£1.3bn ক্ষতি) এবং BCCI, এবং জালিয়াতি পেনশন তহবিলম্যাক্সওয়েল কমিউনিকেশনের (£480m) বিনিয়োগকারীদের (ইউকে) সুরক্ষার জন্য উন্নত কর্পোরেট গভর্নেন্স অনুশীলনের প্রয়োজনীয়তা নির্দেশ করে। 1992: ক্যাডবেরি কমিটি প্রথম কর্পোরেট গভর্নেন্স কোড (ইউকে) প্রকাশ করে। 1993: লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে ক্যাডবেরি কোডের নীতিগত (ইউকে) সাথে সম্মতি প্রকাশ করতে হবে। 1994: কিং রিপোর্টের প্রকাশনা (দক্ষিণ আফ্রিকা)। 1994 -1995: প্রতিবেদনের প্রকাশনা: রুটেম্যান - সম্পর্কে অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণএবং আর্থিক প্রতিবেদন, গ্রিনবেরি - পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের পারিশ্রমিকের উপর (গ্রেট ব্রিটেন)। 1995: ভিনোট রিপোর্ট প্রকাশ (ফ্রান্স)। 1996: পিটার্স রিপোর্ট প্রকাশ (নেদারল্যান্ডস)। 1998: ক্যাডবেরি, গ্রিনবেরি এবং হ্যাম্পেল রিপোর্ট (ইউকে) এর উপর ভিত্তি করে কর্পোরেট গভর্নেন্সের মৌলিক নীতি এবং একত্রিত কোডের উপর হ্যাম্পেল রিপোর্ট প্রকাশ। 1999: অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণের উপর টার্নবুল রিপোর্ট প্রকাশ, যা রুটম্যান রিপোর্ট (ইউকে) প্রতিস্থাপন করেছে; প্রকাশনা, যা কর্পোরেট গভর্নেন্সের ক্ষেত্রে প্রথম আন্তর্জাতিক মান হয়ে ওঠে। 2001: ইনস্টিটিউশনাল ইনভেস্টর (ইউকে) সম্পর্কিত মাইনার্স রিপোর্টের প্রকাশনা। 2002: জার্মান কর্পোরেট গভর্নেন্স কোডের প্রকাশনা - ক্রোমে কোড (জার্মানি); কর্পোরেট আচরণের রাশিয়ান কোড (RF)। এনরনের পতন এবং অন্যান্য কর্পোরেট কেলেঙ্কারি সার্বানেস-অক্সলে আইন (ইউএসএ) পাসের দিকে নিয়ে যায়। ইউরোপিয়ান কর্পোরেট আইন সংস্কারের (ইইউ) উপর বুটন রিপোর্ট (ফ্রান্স) এবং শীতকালীন রিপোর্ট প্রকাশ। 2003: কাগজপত্র প্রকাশিত: অ-নির্বাহী পরিচালকদের ভূমিকায় হিগস, অডিট কমিটিতে স্মিথ। ভূমিকা নতুন সংস্করণইউনাইটেড কোড অফ কর্পোরেট গভর্নেন্স (ইউকে)। সূত্র: IFC, 2003।

কর্পোরেট গভর্নেন্স: এটা কি?
এখন উন্নত দেশগুলিতে কর্পোরেটের প্রধান অভিনেতাদের (শেয়ারহোল্ডার, ম্যানেজার, পরিচালক, পাওনাদার, কর্মচারী, সরবরাহকারী, ক্রেতা, সরকারী কর্মকর্তা, স্থানীয় সম্প্রদায়ের বাসিন্দা, সদস্যদের মধ্যে সম্পর্কের সিস্টেমের ভিত্তি। পাবলিক সংস্থাএবং আন্দোলন)। কর্পোরেশনের তিনটি প্রধান কাজ সমাধান করার জন্য এই ধরনের একটি ব্যবস্থা তৈরি করা হয়েছে: এর সর্বোচ্চ দক্ষতা নিশ্চিত করা, বিনিয়োগ আকর্ষণ করা এবং আইনি ও সামাজিক বাধ্যবাধকতা পূরণ করা।
কর্পোরেট ব্যবস্থাপনা এবং কর্পোরেট গভর্নেন্স এক জিনিস নয়। প্রথম শব্দটি কার্যকলাপকে বোঝায় পেশাদার বিশেষজ্ঞরাব্যবসায়িক লেনদেনের সময়। অন্য কথায়, ব্যবস্থাপনা ব্যবসা করার মেকানিক্সের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। দ্বিতীয় ধারণাটি অনেক বিস্তৃত: এর অর্থ কোম্পানির কার্যকারিতার সবচেয়ে বৈচিত্র্যপূর্ণ দিকগুলির সাথে সম্পর্কিত অনেক ব্যক্তি এবং সংস্থার মিথস্ক্রিয়া। কর্পোরেট গভর্নেন্স ম্যানেজমেন্টের চেয়ে কোম্পানি পরিচালনার উচ্চ স্তরে। কর্পোরেট গভর্নেন্স এবং ম্যানেজমেন্টের ফাংশনগুলির ছেদ শুধুমাত্র একটি কোম্পানির উন্নয়ন কৌশল তৈরি করার সময় সঞ্চালিত হয়।
এপ্রিল 1999-এ, অর্থনৈতিক সহযোগিতা ও উন্নয়ন সংস্থা দ্বারা অনুমোদিত একটি বিশেষ নথিতে (যা 29টি দেশকে উন্নত বাজার অর্থনীতির সাথে একত্রিত করে), কর্পোরেট শাসনের নিম্নলিখিত সংজ্ঞা প্রণয়ন করা হয়েছিল: 1. ভাল কর্পোরেট শাসনের পাঁচটি প্রধান নীতিও বর্ণনা করা হয়েছিল সেখানে বিস্তারিত:

1. শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার (কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেম শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার রক্ষা করা উচিত)।
2. শেয়ারহোল্ডারদের সাথে সমান আচরণ (কর্পোরেট গভর্ন্যান্স সিস্টেমে ছোট এবং বিদেশী শেয়ারহোল্ডার সহ সকল শেয়ারহোল্ডারদের সমান আচরণ নিশ্চিত করা উচিত)।
3. কর্পোরেট গভর্নেন্সে স্টেকহোল্ডারদের ভূমিকা (কর্পোরেট গভর্ন্যান্স সিস্টেম স্টেকহোল্ডারদের বিধিবদ্ধ অধিকারকে স্বীকৃতি দিতে হবে এবং সামাজিক সম্পদ বৃদ্ধি, নতুন চাকরি তৈরি করতে এবং অর্জনের জন্য কোম্পানি এবং সমস্ত স্টেকহোল্ডারদের মধ্যে সক্রিয় সহযোগিতাকে উত্সাহিত করতে হবে আর্থিক স্থিতিশীলতাকর্পোরেট সেক্টর)।
4. তথ্য প্রকাশ এবং স্বচ্ছতা (কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেমের উচিত আর্থিক অবস্থান, কর্মক্ষমতা ফলাফল, মালিকদের গঠন এবং ব্যবস্থাপনা কাঠামো সম্পর্কে তথ্য সহ কর্পোরেশনের কার্যকারিতার সমস্ত উল্লেখযোগ্য দিক সম্পর্কে নির্ভরযোগ্য তথ্যের সময়মত প্রকাশ করা)।
5. পরিচালনা পর্ষদের দায়িত্ব (পরিচালক বোর্ড ব্যবসায় কৌশলগত দিকনির্দেশনা প্রদান করে, পরিচালকদের কাজের উপর কার্যকর নিয়ন্ত্রণ এবং শেয়ারহোল্ডারদের এবং সামগ্রিকভাবে কোম্পানিকে রিপোর্ট করতে বাধ্য)।

খুব সংক্ষেপে, কর্পোরেট শাসনের মৌলিক ধারণাগুলি নিম্নরূপ প্রণয়ন করা যেতে পারে: ন্যায্যতা (নীতি 1 এবং 2), দায়িত্ব (নীতি 3), স্বচ্ছতা (নীতি 4) এবং জবাবদিহিতা (নীতি 5)।
ডুমুর উপর. 2 উন্নত দেশগুলিতে একটি কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থা গঠনের প্রক্রিয়া দেখায়। এটি অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক কারণগুলিকে প্রতিফলিত করে যা কোম্পানির আচরণ এবং এর কার্যকারিতা নির্ধারণ করে।
উন্নত দেশগুলিতে কর্পোরেট গভর্নেন্সের দুটি প্রধান মডেল ব্যবহার করা হয়। অ্যাংলো-আমেরিকান গ্রেট ব্রিটেন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ছাড়াও অস্ট্রেলিয়া, ভারত, আয়ারল্যান্ড, নিউজিল্যান্ড, কানাডা এবং দক্ষিণ আফ্রিকাতেও কাজ করে। জার্মান মডেলটি স্বয়ং জার্মানির জন্য, মহাদেশীয় ইউরোপের কিছু অন্যান্য দেশের পাশাপাশি জাপানের জন্য সাধারণ (কখনও কখনও জাপানি মডেলটি একটি স্বাধীন হিসাবে আলাদা করা হয়)।
অ্যাংলো-আমেরিকান মডেলটি কাজ করে যেখানে একটি বিচ্ছুরিত শেয়ার মূলধন কাঠামো গঠিত হয়েছে, যেমন অনেক ছোট শেয়ারহোল্ডার দ্বারা আধিপত্য. এই মডেলটি একটি একক কর্পোরেট বোর্ড অফ ডিরেক্টরের অস্তিত্বকে বোঝায় যা তত্ত্বাবধায়ক এবং নির্বাহী কার্য উভয়ই সম্পাদন করে। স্বাধীন পরিচালক (), এবং নির্বাহী পরিচালক () সহ অ-নির্বাহী পরিচালকদের থেকে এই সংস্থা গঠনের মাধ্যমে উভয় কার্যের যথাযথ বাস্তবায়ন নিশ্চিত করা হয়। জার্মান মডেলটি একটি কেন্দ্রীভূত শেয়ারহোল্ডিং কাঠামোর ভিত্তিতে বিকশিত হয়, অন্য কথায়, যখন অনেক বড় শেয়ারহোল্ডার থাকে। এই ক্ষেত্রে, কোম্পানির ব্যবস্থাপনা ব্যবস্থা দুই-স্তরের এবং এতে অন্তর্ভুক্ত, প্রথমত, তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড (এতে শেয়ারহোল্ডারদের প্রতিনিধি এবং কর্পোরেশনের কর্মচারীরা অন্তর্ভুক্ত থাকে; সাধারণত কর্মীদের স্বার্থ ট্রেড ইউনিয়ন দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়) এবং দ্বিতীয়ত, নির্বাহী body (বোর্ড), যার সদস্যরা হলেন পরিচালক। এই ধরনের সিস্টেমের একটি বৈশিষ্ট্য হল তত্ত্বাবধান (তত্ত্বাবধায়ক বোর্ডকে দেওয়া) এবং সম্পাদন (বোর্ডে অর্পণ করা) এর কার্যগুলির একটি স্পষ্ট বিচ্ছেদ। অ্যাংলো-আমেরিকান মডেলে, বোর্ড একটি স্বাধীন সংস্থা হিসাবে তৈরি করা হয়নি, এটি আসলে পরিচালনা পর্ষদে রয়েছে। কর্পোরেট গভর্নেন্সের রাশিয়ান মডেল গঠনের প্রক্রিয়াধীন, এবং এটি উপরে বর্ণিত উভয় মডেলের বৈশিষ্ট্য দেখায়।

কার্যকর কর্পোরেট গভর্নেন্স: সিস্টেম বাস্তবায়নের গুরুত্ব, এর সৃষ্টির খরচ, কোম্পানির চাহিদা
উচ্চ কর্পোরেট গভর্নেন্স স্ট্যান্ডার্ড সহ কোম্পানিগুলি দুর্বলভাবে পরিচালিত কর্পোরেশনগুলির তুলনায় পুঁজিতে আরও ভাল অ্যাক্সেসের প্রবণতা রাখে এবং দীর্ঘমেয়াদে পরবর্তীগুলিকে ছাড়িয়ে যায়। সিকিউরিটিজ মার্কেট, যা কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেমের জন্য কঠোর প্রয়োজনীয়তার সাপেক্ষে, বিনিয়োগ ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে। সাধারণত, এই ধরনের বাজারগুলি আরও বেশি বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করে যারা যুক্তিসঙ্গত মূল্যে মূলধন সরবরাহ করতে ইচ্ছুক, এবং বাইরের আর্থিক সংস্থানগুলির প্রয়োজনে পুঁজির মালিক এবং উদ্যোক্তাদের একত্রিত করতে অনেক বেশি কার্যকর।
দক্ষতার সাথে পরিচালিত কোম্পানিগুলি জাতীয় অর্থনীতি এবং সামগ্রিকভাবে সমাজের উন্নয়নে আরও উল্লেখযোগ্যভাবে অবদান রাখে। তারা আরও আর্থিকভাবে টেকসই, শেয়ারহোল্ডার, শ্রমিক, স্থানীয় সম্প্রদায় এবং সামগ্রিকভাবে দেশগুলির জন্য আরও মূল্য তৈরি করে। এটি এনরনের মতো দুর্বলভাবে পরিচালিত কোম্পানিগুলির বিপরীতে, যাদের ব্যর্থতার কারণে চাকরি হারানো, পেনশনের অবদানের ক্ষতি এবং এমনকি স্টক মার্কেটে আস্থা নষ্ট হতে পারে। একটি কার্যকর কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থা গড়ে তোলার পর্যায় এবং এর সুবিধাগুলি চিত্রে দেখানো হয়েছে। 3.

পুঁজিবাজারে প্রবেশের সুবিধা
কর্পোরেট গভর্নেন্সের অনুশীলন এমন একটি ফ্যাক্টর যা পুঁজিবাজারে প্রবেশ করার সময় কোম্পানিগুলির সাফল্য বা ব্যর্থতা নির্ধারণ করতে পারে। বিনিয়োগকারীরা সু-পরিচালিত সংস্থাগুলিকে বন্ধুত্বপূর্ণ হিসাবে দেখেন, আরও আত্মবিশ্বাসকে অনুপ্রাণিত করে যে তারা শেয়ারহোল্ডারদের বিনিয়োগে একটি গ্রহণযোগ্য স্তরের রিটার্ন প্রদান করতে সক্ষম। ডুমুর উপর. চিত্র 4 দেখায় যে উদীয়মান বাজার সহ দেশগুলিতে কর্পোরেট শাসনের স্তর একটি বিশেষ ভূমিকা পালন করে, যেখানে উন্নত বাজারের দেশগুলির মতো শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার রক্ষার মতো কোনও গুরুতর ব্যবস্থা নেই৷
বিশ্বের অনেক স্টক এক্সচেঞ্জ দ্বারা গৃহীত নতুন শেয়ার নিবন্ধনের প্রয়োজনীয়তা কোম্পানিগুলির জন্য ক্রমবর্ধমান কঠোর কর্পোরেট গভর্নেন্স মান মেনে চলার জন্য প্রয়োজনীয় করে তোলে। বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার প্রক্রিয়ায় ব্যবহৃত মূল মানদণ্ডের তালিকায় কর্পোরেট গভর্নেন্স অনুশীলনগুলি অন্তর্ভুক্ত করার জন্য বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি স্পষ্ট প্রবণতা রয়েছে। কর্পোরেট গভর্নেন্সের স্তর যত বেশি হবে, সম্পদগুলি শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থে ব্যবহৃত হওয়ার সম্ভাবনা তত বেশি এবং পরিচালকদের দ্বারা চুরি করা হয় না।

মূলধনের খরচ কমানো
যে কোম্পানিগুলি যথাযথ কর্পোরেট গভর্নেন্স মানগুলি মেনে চলে তারা তাদের কার্যকলাপে তাদের দ্বারা ব্যবহৃত বাহ্যিক আর্থিক সংস্থানগুলির ব্যয় হ্রাস করতে পারে এবং ফলস্বরূপ, সাধারণভাবে মূলধনের ব্যয় হ্রাস করতে পারে। এই প্যাটার্নটি বিশেষত রাশিয়ার মতো দেশগুলির জন্য সাধারণ, যেখানে আইনী ব্যবস্থা গঠনের প্রক্রিয়াধীন রয়েছে এবং বিচারিক প্রতিষ্ঠানগুলি সবসময় বিনিয়োগকারীদের তাদের অধিকার লঙ্ঘনের ক্ষেত্রে কার্যকর সহায়তা প্রদান করে না। যে সকল জয়েন্ট-স্টক কোম্পানীগুলি কর্পোরেট গভর্নেন্সে সামান্য উন্নতিও অর্জন করতে পেরেছে তারা একই দেশ ও শিল্পে পরিচালিত অন্যান্য JSC-এর তুলনায় বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিতে খুব উল্লেখযোগ্য সুবিধা পেতে পারে (চিত্র 5)।
আপনি জানেন যে, রাশিয়ায় ধার করা মূলধনের ব্যয় বেশ বেশি এবং শেয়ার ইস্যু করার মাধ্যমে বাহ্যিক সংস্থানগুলির কার্যত কোনও আকর্ষণ নেই। এই পরিস্থিতিটি অনেক কারণে তৈরি হয়েছে, প্রাথমিকভাবে অর্থনীতির শক্তিশালী কাঠামোগত বিকৃতির কারণে, যা শেয়ারহোল্ডারদের তহবিল বিনিয়োগের জন্য নির্ভরযোগ্য ঋণগ্রহীতা এবং বস্তু হিসাবে কোম্পানিগুলির বিকাশের সাথে গুরুতর সমস্যা তৈরি করে। একই সময়ে, দুর্নীতির বিস্তার, আইন প্রণয়নের অপর্যাপ্ত বিকাশ এবং দুর্বল বিচারিক প্রয়োগ এবং অবশ্যই কর্পোরেট গভর্নেন্সের ত্রুটিগুলি উল্লেখযোগ্য ভূমিকা পালন করে। অতএব, কর্পোরেট গভর্নেন্সের স্তরের বৃদ্ধি একটি খুব দ্রুত এবং লক্ষণীয় প্রভাব ফেলতে পারে, একটি কোম্পানির মূলধনের ব্যয় হ্রাস এবং এর মূলধন বৃদ্ধি নিশ্চিত করে।

দক্ষতা প্রচার
ভাল কর্পোরেট গভর্নেন্স কোম্পানিগুলিকে উচ্চ কর্মক্ষমতা এবং দক্ষতা অর্জনে সহায়তা করতে পারে। উন্নত ব্যবস্থাপনার ফলে, জবাবদিহি ব্যবস্থা আরও পরিষ্কার হয়, পরিচালকদের কর্মক্ষমতার উপর নজরদারি উন্নত হয় এবং পরিচালকদের পুরস্কার ব্যবস্থা এবং কোম্পানির কর্মক্ষমতার মধ্যে যোগসূত্র শক্তিশালী হয়। এছাড়াও, নির্ভরযোগ্য ও সময়োপযোগী তথ্য প্রাপ্তি এবং আর্থিক স্বচ্ছতা বৃদ্ধির মাধ্যমে পরিচালনা পর্ষদের সিদ্ধান্ত গ্রহণ প্রক্রিয়া উন্নত করা হচ্ছে। কার্যকর কর্পোরেট শাসন তৈরি করে অনুকূল অবস্থাব্যবস্থাপনা উত্তরাধিকার পরিকল্পনা এবং কোম্পানির টেকসই দীর্ঘমেয়াদী উন্নয়নের জন্য। পরিচালিত অধ্যয়নগুলি দেখায় যে উচ্চ-মানের কর্পোরেট গভর্নেন্স কোম্পানিতে ঘটতে থাকা সমস্ত ব্যবসায়িক প্রক্রিয়াগুলিকে প্রবাহিত করে, যা প্রয়োজনীয় মূলধন বিনিয়োগের পরিমাণ হ্রাস করার সাথে সাথে টার্নওভার এবং মুনাফার বৃদ্ধিতে অবদান রাখে।
একটি সুস্পষ্ট জবাবদিহিতা ব্যবস্থা বাস্তবায়ন ব্যবস্থাপক এবং শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের ভিন্নতার ঝুঁকি হ্রাস করে এবং কোম্পানির কর্মকর্তাদের প্রতারণা এবং তাদের নিজস্ব স্বার্থে লেনদেন করার ঝুঁকি হ্রাস করে। যদি একটি যৌথ-স্টক কোম্পানির স্বচ্ছতা বৃদ্ধি পায়, বিনিয়োগকারীরা ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের সারাংশ অনুপ্রবেশ করার সুযোগ পায়। এমনকি যদি একটি কোম্পানির কাছ থেকে আসা তথ্য যা তার স্বচ্ছতা বৃদ্ধি করেছে তা নেতিবাচক হতে দেখা যায়, শেয়ারহোল্ডাররা অনিশ্চয়তার ঝুঁকি হ্রাস থেকে উপকৃত হয়। এইভাবে, একটি পদ্ধতিগত বিশ্লেষণ এবং ঝুঁকি মূল্যায়ন পরিচালনা করার জন্য পরিচালনা পর্ষদের জন্য উদ্দীপনা গঠিত হয়।
কার্যকর কর্পোরেট গভর্নেন্স, যা আইন, মান, নিয়ম, অধিকার এবং বাধ্যবাধকতাগুলির সাথে সম্মতি নিশ্চিত করে, কোম্পানিগুলিকে মোকদ্দমা, শেয়ারহোল্ডারদের দাবি এবং অন্যান্য ব্যবসায়িক বিরোধের সাথে যুক্ত খরচ এড়াতে দেয়। এছাড়াও, সংখ্যালঘু এবং নিয়ন্ত্রণকারী শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে কর্পোরেট দ্বন্দ্বের সমাধান, পরিচালক এবং শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে, সেইসাথে শেয়ারহোল্ডার এবং স্টেকহোল্ডারদের মধ্যে উন্নতি হচ্ছে। অবশেষে, নির্বাহী কর্মকর্তারা কঠোর শাস্তি এবং কারাদণ্ড এড়াতে সক্ষম হন।

খ্যাতি উন্নতি
যে কোম্পানিগুলি উচ্চ নৈতিক মান মেনে চলে, শেয়ারহোল্ডার এবং ঋণদাতাদের অধিকারকে সম্মান করে এবং আর্থিক স্বচ্ছতা এবং জবাবদিহিতা নিশ্চিত করে তারা বিনিয়োগকারীদের স্বার্থের উদ্যোগী অভিভাবক হিসাবে খ্যাতি গড়ে তুলবে। ফলস্বরূপ, এই ধরনের সংস্থাগুলি যোগ্য হয়ে উঠতে এবং বৃহত্তর জনগণের আস্থা উপভোগ করতে সক্ষম হবে।

কার্যকর কর্পোরেট শাসনের খরচ
একটি কার্যকর কর্পোরেট গভর্নেন্স সিস্টেমের সংগঠনের জন্য নির্দিষ্ট কিছু খরচ জড়িত, যার মধ্যে বিশেষজ্ঞদের আকর্ষণ করার খরচ, যেমন কর্পোরেট সচিব এবং অন্যান্য পেশাদারদের এই ক্ষেত্রে কাজ নিশ্চিত করার জন্য প্রয়োজনীয়। কোম্পানিগুলিকে বহিরাগত আইনি উপদেষ্টা, নিরীক্ষক এবং পরামর্শদাতাদের পারিশ্রমিক দিতে হবে। অতিরিক্ত তথ্য প্রকাশের সাথে যুক্ত খরচ উল্লেখযোগ্য হতে পারে। উপরন্তু, ম্যানেজার এবং বোর্ড সদস্যদের উদীয়মান সমস্যা সমাধানের জন্য অনেক সময় দিতে হবে, বিশেষ করে প্রাথমিক পর্যায়ে। অতএব, বৃহৎ যৌথ-স্টক সংস্থাগুলিতে, একটি সঠিক কর্পোরেট শাসন ব্যবস্থার বাস্তবায়ন সাধারণত ছোট এবং মাঝারি আকারেরগুলির তুলনায় অনেক দ্রুত ঘটে, যেহেতু পূর্ববর্তীগুলির কাছে এর জন্য প্রয়োজনীয় আর্থিক, উপাদান, মানবিক এবং তথ্য সংস্থান রয়েছে।
যাইহোক, এই ধরনের সিস্টেমের সুবিধাগুলি খরচের চেয়ে অনেক বেশি। এটা পরিষ্কার হয়ে যায় যদি, গণনা করার সময় অর্থনৈতিক দক্ষতাযে ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে সেগুলি বিবেচনা করুন: সংস্থাগুলির কর্মচারীরা - চাকরি কাটার কারণে এবং পেনশন অবদানের ক্ষতির কারণে, বিনিয়োগকারীরা - বিনিয়োগকৃত মূলধনের ক্ষতির ফলে, স্থানীয় সম্প্রদায়গুলি - কোম্পানিগুলির পতনের ক্ষেত্রে। জরুরী অবস্থায়, সিস্টেমিক কর্পোরেট গভর্নেন্স সমস্যা এমনকি এর বিশ্বাসযোগ্যতাকেও ক্ষুন্ন করতে পারে আর্থিক বাজারেরএবং বাজার অর্থনীতির স্থিতিশীলতার জন্য হুমকি হয়ে ওঠে।

কোম্পানি থেকে চাহিদা
অবশ্যই, সঠিক কর্পোরেট গভর্ন্যান্সের একটি সিস্টেমের জন্য প্রাথমিকভাবে উন্মুক্ত যৌথ-স্টক কোম্পানিগুলির প্রয়োজন, যেখানে বিপুল সংখ্যক শেয়ারহোল্ডার রয়েছে যারা উচ্চ প্রবৃদ্ধির হার সহ শিল্পগুলিতে ব্যবসা করে এবং পুঁজিবাজারে বাহ্যিক আর্থিক সংস্থানগুলি একত্রিত করতে আগ্রহী। যাইহোক, অল্প সংখ্যক শেয়ারহোল্ডার সহ খোলা যৌথ স্টক কোম্পানি, ক্লোজড জয়েন্ট স্টক কোম্পানি এবং সীমিত দায় কোম্পানি, সেইসাথে মাঝারি এবং নিম্ন প্রবৃদ্ধির হার সহ শিল্পে পরিচালিত কোম্পানিগুলির জন্য এর উপযোগিতা অনস্বীকার্য। ইতিমধ্যে উল্লিখিত হিসাবে, এই ধরনের সিস্টেমের প্রবর্তন কোম্পানিগুলিকে মালিক, ঋণদাতা, সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী, সরবরাহকারী, ভোক্তা, কর্মচারী, সরকারী সংস্থার প্রতিনিধি এবং সরকারী সংস্থার সাথে সঠিকভাবে সম্পর্ক সংগঠিত করে অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়িক প্রক্রিয়াগুলিকে অপ্টিমাইজ করতে এবং দ্বন্দ্ব প্রতিরোধ করতে দেয়৷
উপরন্তু, যে কেউ তাদের বৃদ্ধি চাই বাজার শেয়ারশীঘ্রই বা পরে, ফার্মটি সীমিত অভ্যন্তরীণ আর্থিক সংস্থান এবং দায়বদ্ধতায় ইক্যুইটির অংশ না বাড়িয়ে দীর্ঘমেয়াদী ঋণের বোঝা বৃদ্ধির অসম্ভবতার মুখোমুখি। অতএব, ভাল কর্পোরেট শাসনের নীতিগুলি আগে থেকেই বাস্তবায়ন শুরু করা ভাল: এটি কোম্পানির জন্য একটি ভবিষ্যতের প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা প্রদান করবে এবং এইভাবে এটি প্রতিদ্বন্দ্বীদের থেকে এগিয়ে থাকার সুযোগ দেবে। অর্থাৎ যে সৈনিক জেনারেল হওয়ার স্বপ্ন দেখে না সে খারাপ।
সুতরাং, কর্পোরেট গভর্নেন্স একটি ফ্যাশনেবল শব্দ নয়, বরং একটি বাস্তব বাস্তবতা। ট্রানজিশনে থাকা অর্থনীতির দেশগুলিতে, এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য (সেইসাথে বাজারের অন্যান্য বৈশিষ্ট্য) দ্বারা চিহ্নিত করা হয়, যা বোঝা ছাড়া কোম্পানিগুলির ক্রিয়াকলাপগুলিকে কার্যকরভাবে নিয়ন্ত্রণ করা অসম্ভব। কর্পোরেট শাসনের ক্ষেত্রে রাশিয়ান পরিস্থিতির সুনির্দিষ্ট দিক বিবেচনা করুন।

গবেষণার ফল
2002 সালের শরত্কালে, ইন্টারেক্টিভ রিসার্চ গ্রুপ, স্বাধীন পরিচালক সমিতির সহযোগিতায়, রাশিয়ান কোম্পানিগুলিতে কর্পোরেট গভর্নেন্স অনুশীলনের একটি বিশেষ অধ্যয়ন পরিচালনা করে। সুইস স্টেট সেক্রেটারিয়েট ফর ইকোনমিক রিলেশনস (SECO) এবং নেদারল্যান্ডের অর্থনীতি মন্ত্রকের সেন্টার ইন্টারন্যাশনাল এজেন্সির সহায়তায় ইন্টারন্যাশনাল ফাইন্যান্স কর্পোরেশন (ইন্টারন্যাশনাল ফাইন্যান্স কর্পোরেশন, ওয়ার্ল্ড ব্যাঙ্ক গ্রুপের সদস্য) দ্বারা গবেষণাটি কমিশন করা হয়েছিল। .
সমীক্ষায় 307টি যৌথ-স্টক কোম্পানির ঊর্ধ্বতন কর্মকর্তারা জড়িত যারা বিস্তৃত শিল্পের প্রতিনিধিত্ব করে এবং রাশিয়ার চারটি অঞ্চলে কাজ করে: ইয়েকাটেরিনবার্গ এবং সার্ভারডলভস্ক অঞ্চল, রোস্তভ-অন-ডন এবং রোস্তভ অঞ্চল, সামারা এবং সামারা অঞ্চল, সেন্ট পিটার্সবার্গ। . অধ্যয়নের স্বতন্ত্রতা এই সত্যের মধ্যে রয়েছে যে এটি অঞ্চলগুলিতে ফোকাস করে এবং একটি কঠিন এবং প্রতিনিধি নমুনার উপর ভিত্তি করে। উত্তরদাতা সংস্থাগুলির গড় বৈশিষ্ট্যগুলি নিম্নরূপ: কর্মচারীর সংখ্যা - 250, শেয়ারহোল্ডারদের সংখ্যা - 255, বিক্রয় পরিমাণ - $ 1.1 মিলিয়ন। , সাধারণ পরিচালক বা তাদের ডেপুটি।
বিশ্লেষণ কিছু সাধারণ নিদর্শন উপস্থিতি প্রকাশ করা সম্ভব. সাধারণভাবে, যে কোম্পানিগুলি কর্পোরেট গভর্নেন্স অনুশীলনের পরিপ্রেক্ষিতে কিছু সাফল্য অর্জন করেছে সেগুলি অন্তর্ভুক্ত করে:

• টার্নওভার এবং নেট লাভের পরিপ্রেক্ষিতে আরও বেশি;
• বিনিয়োগ আকর্ষণ করার প্রয়োজন অনুভব করুন;
• পরিচালনা পর্ষদ এবং বোর্ডের নিয়মিত সভা করা;
• পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের জন্য প্রশিক্ষণ প্রদান।

প্রাপ্ত তথ্যের উপর ভিত্তি করে, চারটি বড় গোষ্ঠীতে বিভক্ত, বেশ কয়েকটি মূল সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল:

1. ভাল কর্পোরেট শাসনের নীতিগুলির প্রতি কোম্পানিগুলির প্রতিশ্রুতি;
2. পরিচালনা পর্ষদ এবং নির্বাহী সংস্থার কার্যক্রম;
3. শেয়ারহোল্ডার অধিকার;
4. প্রকাশ এবং স্বচ্ছতা।

1. ভাল কর্পোরেট শাসনের নীতির প্রতি অঙ্গীকার
আজ পর্যন্ত, শুধুমাত্র কয়েকটি কোম্পানি কর্পোরেট গভর্নেন্সে (CG) প্রকৃত পরিবর্তন করেছে, তাই এর গুরুতর উন্নতি প্রয়োজন। শুধুমাত্র 10% কোম্পানিতে সিজি অনুশীলনের অবস্থা মূল্যায়ন করা যেতে পারে, একই সময়ে, অসন্তোষজনক সিজি অনুশীলন সহ কোম্পানিগুলির অংশ নমুনার 27%।
অনেক কোম্পানিই কোড অফ কর্পোরেট কন্ডাক্টের অস্তিত্ব সম্পর্কে সচেতন নয় (এখন থেকে কোড হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছে), যা ফেডারেল কমিশন ফর দ্য সিকিউরিটিজ মার্কেট (FCSM) এর পৃষ্ঠপোষকতায় তৈরি করা হয়েছিল এবং এটি প্রধান রাশিয়ান কর্পোরেট গভর্নেন্স স্ট্যান্ডার্ড। যদিও কোডটি 1,000-এর বেশি শেয়ারহোল্ডার (নমুনায় শেয়ারহোল্ডারদের গড় সংখ্যার চেয়ে বেশি) সহ সংস্থাগুলিকে লক্ষ্য করে, এটি সমস্ত আকারের কোম্পানিগুলির জন্য প্রযোজ্য৷ উত্তরদাতাদের মাত্র অর্ধেকই কোডের অস্তিত্ব সম্পর্কে সচেতন, যার মধ্যে প্রায় এক তৃতীয়াংশ (অর্থাৎ সমগ্র নমুনার 17%) এর সুপারিশগুলি বাস্তবায়ন করেছে বা 2003 সালে তা করার ইচ্ছা পোষণ করেছে।
অনেক কোম্পানি তাদের CG অনুশীলন উন্নত করার পরিকল্পনা করে এবং তা করতে বাইরের সাহায্য চায়। জরিপ করা সংস্থাগুলির 50% এরও বেশি CG পরামর্শদাতাদের পরিষেবাগুলি ব্যবহার করতে চায় এবং 38% উত্তরদাতারা বোর্ড সদস্যদের জন্য প্রশিক্ষণ কর্মসূচির আয়োজন করতে চায়৷

2. পরিচালনা পর্ষদ এবং নির্বাহী সংস্থার কার্যক্রম
পরিচালনা পর্ষদ
বোর্ড অফ ডিরেক্টরস (বোর্ড) রাশিয়ান আইনের অধীনে তাদের দক্ষতার সুযোগের বাইরে চলে যায়। কিছু কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদ হয় তাদের ক্ষমতার সীমা সম্পর্কে সচেতন নয়, অথবা ইচ্ছাকৃতভাবে তাদের উপেক্ষা করে। এইভাবে, প্রতিটি চতুর্থ পরিচালনা পর্ষদ কোম্পানির একজন স্বাধীন নিরীক্ষককে অনুমোদন করে এবং 18% উত্তরদাতা সংস্থাগুলিতে, পরিচালনা পর্ষদ পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের নির্বাচন করে এবং তাদের ক্ষমতা শেষ করে।
এসডির মাত্র কয়েকজন সদস্য স্বতন্ত্র। এ ছাড়া সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার রক্ষার সমস্যা উদ্বেগের বিষয়। জরিপ করা কোম্পানিগুলির মাত্র 28% স্বাধীন বোর্ড সদস্য আছে। শুধুমাত্র 14% উত্তরদাতাদের কোডের সুপারিশ অনুসারে স্বাধীন পরিচালকের সংখ্যা রয়েছে।
পরিচালনা পর্ষদের কাঠামোতে কার্যত কোনো কমিটি নেই। তারা গবেষণায় অংশগ্রহণকারী কোম্পানিগুলির মাত্র 3.3% এর মধ্যে সংগঠিত। উত্তরদাতা সংস্থাগুলির 2% অডিট কমিটিতে রয়েছে। কোনো প্রতিষ্ঠানেরই অডিট কমিটির চেয়ারম্যান হিসেবে স্বতন্ত্র পরিচালক নেই।
প্রায় সব কোম্পানি ন্যূনতম সংখ্যক পরিচালকের জন্য আইনি প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে। পরিচালনা পর্ষদের 59% কোম্পানিতে মহিলা নেই। এসডি সদস্যদের গড় সংখ্যা 6.8, এবং এসডি সদস্যদের মধ্যে একজন মহিলা।
বোর্ড সভা বেশ নিয়মিত অনুষ্ঠিত হয়. গড়ে, বোর্ড সভা বছরে 7.9 বার অনুষ্ঠিত হয়, যা কোডের থেকে সামান্য কম, যা এই ধরনের সভা প্রতি 6 সপ্তাহে (বা বছরে প্রায় 8 বার) অনুষ্ঠিত হওয়ার সুপারিশ করে।
শুধুমাত্র কয়েকটি কোম্পানি তাদের বোর্ড সদস্যদের জন্য প্রশিক্ষণের আয়োজন করে এবং খুব কমই তারা কর্পোরেট গভর্নেন্স সংক্রান্ত বিষয়ে স্বাধীন পরামর্শদাতাদের কাছে ফিরে আসে। উত্তরদাতাদের মাত্র 5.6% পূর্ববর্তী বছরে বোর্ড সদস্যদের প্রশিক্ষণ প্রদান করেছে। এমনকি কম কোম্পানি (3.9%) CG পরামর্শদাতা সংস্থাগুলির পরিষেবা ব্যবহার করেছে।
পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের পারিশ্রমিক নিম্ন স্তরে এবং সম্ভবত, তাদের উপর অর্পিত দায়িত্বের সাথে তুলনা করা যায় না। 70% কোম্পানী পরিচালকদের কাজকে মোটেও অর্থ প্রদান করে না এবং তাদের কার্যক্রমের সাথে যুক্ত ব্যয়ের জন্য তাদের ক্ষতিপূরণ দেয় না। পরিচালনা পর্ষদের একজন সদস্যের গড় পারিশ্রমিক প্রতি বছর $550; 1,000 এর কম শেয়ারহোল্ডার আছে এমন কোম্পানিগুলিতে - $475, এবং 1,000 এর বেশি শেয়ারহোল্ডার আছে এমন কোম্পানিগুলিতে - প্রতি বছর $1,200৷
এই পদের সাথে কোম্পানির কর্পোরেট সেক্রেটারি, একটি নিয়ম হিসাবে, অন্যান্য ফাংশনগুলির কর্মক্ষমতার সাথে তার প্রধান কাজকে একত্রিত করে। উত্তরদাতাদের 47% ইঙ্গিত দিয়েছেন যে তারা কর্পোরেট সচিবের পদ প্রবর্তন করেছেন, যার প্রধান দায়িত্ব হল শেয়ারহোল্ডারদের সাথে মিথস্ক্রিয়া সংগঠিত করা এবং পরিচালনা পর্ষদ এবং কোম্পানির অন্যান্য ব্যবস্থাপনা সংস্থার মধ্যে সহযোগিতা প্রতিষ্ঠায় সহায়তা করা। এই ধরনের 87% কোম্পানিতে, একটি কর্পোরেট সচিবের কার্যাবলী অন্যান্য দায়িত্বের কর্মক্ষমতার সাথে মিলিত হয়।

নির্বাহী সংস্থা (বোর্ড এবং সিইও)
বেশিরভাগ কোম্পানির কলেজিয়াল নির্বাহী সংস্থা নেই। কোডটি একটি কলেজিয়াল এক্সিকিউটিভ বডি গঠনের সুপারিশ করে - বোর্ড, কোম্পানির প্রতিদিনের কাজের জন্য দায়ী, কিন্তু উত্তরদাতা সংস্থাগুলির মাত্র এক চতুর্থাংশের এমন একটি সংস্থা রয়েছে।
কিছু কোম্পানিতে, কলেজিয়াল নির্বাহী সংস্থাগুলি রাশিয়ান আইন দ্বারা প্রদত্ত দক্ষতার সুযোগের বাইরে চলে যায়। পরিচালনা পর্ষদের ক্ষেত্রে যেমন, কলেজিয়াল নির্বাহী সংস্থাগুলি হয় সম্পূর্ণরূপে বোঝে না বা ইচ্ছাকৃতভাবে তাদের ক্ষমতার সীমা উপেক্ষা করে। এইভাবে, কলেজিয়াল নির্বাহী সংস্থাগুলির 30% অসাধারণ অডিট পরিচালনার বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেয় এবং 14% স্বাধীন নিরীক্ষকদের অনুমোদন করে। অধিকন্তু, 9% সিনিয়র এক্সিকিউটিভ এবং বোর্ড সদস্যদের নির্বাচন করে এবং তাদের ক্ষমতা শেষ করে; 5% বোর্ডের চেয়ারম্যান এবং সাধারণ পরিচালক নির্বাচন করে এবং তাদের ক্ষমতা শেষ করে; 4% পরিচালক বোর্ডের চেয়ারম্যান এবং সদস্যদের নির্বাচন করে এবং তাদের ক্ষমতা শেষ করে। অবশেষে, কলেজিয়াল নির্বাহী সংস্থাগুলির 2% কোম্পানির শেয়ারের একটি অতিরিক্ত ইস্যু অনুমোদন করে।
বোর্ড মিটিং কোড দ্বারা সুপারিশকৃত কম ঘন ঘন অনুষ্ঠিত হয়। কলেজিয়াল এক্সিকিউটিভ বডির সভা গড়ে মাসে একবার অনুষ্ঠিত হয়। মাত্র 3% কোম্পানি সপ্তাহে একবার মিটিং করার জন্য কোডের সুপারিশ অনুসরণ করে। একই সময়ে, সমীক্ষার ফলাফলগুলি দেখায় যে প্রায়শই বোর্ড মিটিং অনুষ্ঠিত হয়, কোম্পানিগুলির লাভজনকতা তত বেশি।

3. শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার
সমস্ত জরিপকৃত কোম্পানি আইনের প্রয়োজনীয়তা অনুসারে শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক সাধারণ সভা করে।
সমস্ত উত্তরদাতা সংস্থাগুলি শেয়ারহোল্ডারদের অবহিত করার জন্য ব্যবহৃত তথ্য চ্যানেল সম্পর্কিত আইনি প্রয়োজনীয়তাগুলি মেনে চলে৷ সাধারন সভা.
জরিপ অংশগ্রহণকারীদের সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারদের জানান যে মিটিং সঠিকভাবে পরিচালিত হয়েছে। একই সময়ে, 3% কোম্পানি শেয়ারহোল্ডারদের যথাযথ বিজ্ঞপ্তি ছাড়াই সভার আলোচ্যসূচিতে অতিরিক্ত বিষয় অন্তর্ভুক্ত করে।
বেশ কিছু কোম্পানিতে, পরিচালনা পর্ষদ বা কলেজিয়াল নির্বাহী সংস্থা সাধারণ সভার কিছু ক্ষমতা বরাদ্দ করেছে। 19% ফার্মে, সাধারণ সভায় স্বাধীন নিরীক্ষক নিয়োগের জন্য বোর্ডের সুপারিশ অনুমোদন করার সুযোগ দেওয়া হয় না।
যদিও উত্তরদাতাদের অধিকাংশই সাধারণ সভার ফলাফল শেয়ারহোল্ডারদের অবহিত করে, অনেক কোম্পানি এই বিষয়ে শেয়ারহোল্ডারদের কোনো তথ্য প্রদান করে না। জরিপকৃত কোম্পানিগুলির 29% শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ সভার ফলাফল সম্পর্কে অবহিত করা হয় না।
অনেক সংস্থা পছন্দের শেয়ারে লভ্যাংশ প্রদানের জন্য তাদের বাধ্যবাধকতা পূরণ করে না। পছন্দের শেয়ার ধারণ করা জরিপকৃত কোম্পানিগুলির প্রায় 55% 2001 সালে ঘোষিত লভ্যাংশ দেয়নি (এই ধরনের কোম্পানির সংখ্যা 2000 সালের তুলনায় 7% বেশি ছিল)।
ঘোষিত লভ্যাংশ দেরিতে দেওয়া বা একেবারেই না দেওয়া অস্বাভাবিক নয়। সমীক্ষার ফলাফল দেখায় যে 2001 সালে, পেমেন্ট ঘোষণার তারিখ থেকে 60 দিন অতিবাহিত হওয়ার পরে 35% কোম্পানি লভ্যাংশ প্রদান করেছিল। কোড সুপারিশ করে যে ঘোষণার 60 দিনের মধ্যে অর্থপ্রদান করা হবে না। গবেষণার সময়, 9% কোম্পানি 2000 সালের ফলাফলের ভিত্তিতে ঘোষিত লভ্যাংশ প্রদান করেনি।

4. প্রকাশ এবং স্বচ্ছতা
94% কোম্পানির অভ্যন্তরীণ প্রকাশ নীতি নথি নেই।
মালিকানা কাঠামো এখনও একটি সুপরিচিত গোপন. 92% কোম্পানি বড় শেয়ারহোল্ডারদের সম্পর্কে তথ্য প্রকাশ করে না। এই সংস্থাগুলির প্রায় অর্ধেক শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদিত মূলধনের 20% এরও বেশি মালিকানা রয়েছে এবং 46% শেয়ারহোল্ডারদের কাছে বকেয়া শেয়ারের 5% এর বেশি মালিকানা রয়েছে৷
প্রায় সমস্ত প্রতিক্রিয়াশীল সংস্থাগুলি শেয়ারহোল্ডারদের তাদের আর্থিক বিবৃতি প্রদান করে (মাত্র 3% কোম্পানি দেয় না)।
বেশিরভাগ কোম্পানিতে, অডিট অনুশীলনগুলি কাঙ্খিত হওয়ার মতো অনেক কিছু ছেড়ে দেয় এবং কিছু সংস্থায়, অডিটিং খুব ঢালু পদ্ধতিতে পরিচালিত হয়। উত্তরদাতা সংস্থাগুলির 3% আর্থিক বিবৃতিগুলির একটি বাহ্যিক নিরীক্ষা পরিচালনা করে না। অডিট কমিশন সহ 19% কোম্পানিতে অভ্যন্তরীণ নিরীক্ষা অনুপস্থিত। অধ্যয়ন অংশগ্রহণকারীদের 5% আইন দ্বারা প্রদত্ত একটি অডিট কমিশন নেই।

যেভাবে উত্তরদাতা সংস্থাগুলির অনেকগুলি বহিরাগত নিরীক্ষককে অনুমোদন দেয় তা পরবর্তীদের স্বাধীনতার বিষয়ে গুরুতর উদ্বেগ উত্থাপন করে৷ রাশিয়ান আইন অনুসারে, বহিরাগত নিরীক্ষকের অনুমোদন শেয়ারহোল্ডারদের একচেটিয়া অধিকার। অনুশীলনে, নিরীক্ষকদের দাবি করা হয়: 27% কোম্পানিতে - পরিচালনা পর্ষদ, 5% কোম্পানিতে - নির্বাহী সংস্থা, 3% কোম্পানিতে - অন্যান্য সংস্থা এবং ব্যক্তি।
বোর্ড অডিট কমিটি খুব কমই সংগঠিত হয়। নমুনার কোনো কোম্পানিরই সম্পূর্ণ স্বাধীন পরিচালকদের সমন্বয়ে গঠিত একটি অডিট কমিটি নেই।
ইন্টারন্যাশনাল ফিন্যান্সিয়াল রিপোর্টিং স্ট্যান্ডার্ড (IFRS) ছড়িয়ে পড়তে শুরু করেছে, এবং এটি বিশেষ করে সেই কোম্পানিগুলির জন্য সত্য যাদের আর্থিক সংস্থানগুলিকে আকর্ষণ করতে হবে। 18% জরিপকৃত সংস্থাগুলি বর্তমানে IFRS আর্থিক বিবৃতি প্রস্তুত করে, এবং উত্তরদাতাদের 43% অদূর ভবিষ্যতে IFRS বাস্তবায়ন করতে চায়৷
সমীক্ষার ফলাফলের উপর ভিত্তি করে, উত্তরদাতা সংস্থাগুলিকে কর্পোরেট শাসনের অনুশীলনের বৈশিষ্ট্যযুক্ত 18টি সূচক অনুসারে মূল্যায়ন করা হয়েছিল এবং উপরে নির্দেশিত চারটি গ্রুপে বিভক্ত করা হয়েছিল (চিত্র 6)।
সামগ্রিকভাবে, সমস্ত চারটি বিভাগে কর্মক্ষমতা উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত করা যেতে পারে, নিম্নলিখিত সূচকগুলির বিশেষ মনোযোগ প্রয়োজন:

• পরিচালনা পর্ষদের সদস্যদের প্রশিক্ষণ;
• স্বাধীন পরিচালকের সংখ্যা বৃদ্ধি;
• পরিচালনা পর্ষদের মূল কমিটি গঠন এবং অডিট কমিটির চেয়ারম্যান হিসাবে একজন স্বাধীন পরিচালকের অনুমোদন;
• অনুযায়ী হিসাবরক্ষণ আন্তর্জাতিক মানঅর্থনৈতিক বিবরণ;
• সংশ্লিষ্ট পক্ষের লেনদেন সম্পর্কে তথ্যের উন্নত প্রকাশ।

18টি সূচকের উপর ভিত্তি করে, একটি সাধারণ কর্পোরেট গভর্নেন্স সূচক তৈরি করা হয়েছিল (চিত্র 7)। এটি উত্তরদাতা কোম্পানিগুলিতে CG-এর সাধারণ অবস্থার দ্রুত মূল্যায়নের অনুমতি দেয় এবং CG-এর আরও উন্নতির জন্য একটি সূচনা বিন্দু হিসেবে কাজ করে। সূচক নিম্নরূপ নির্মিত হয়. 18টি সূচকের যেকোনো একটি ইতিবাচক হলে কোম্পানিটি এক পয়েন্ট পাবে। কর্পোরেট গভর্নেন্সের ক্ষেত্রে পরিস্থিতি নির্ধারণের জন্য সমস্ত সূচকের একই অর্থ রয়েছে, যেমন তাদের আলাদা ওজন বরাদ্দ করা হয় না। তাই পয়েন্টের সর্বোচ্চ সংখ্যা 18।
দেখা গেল যে গবেষণায় অংশগ্রহণকারী কোম্পানিগুলির সিজি সূচকগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে পৃথক। সেরা AO 18 পয়েন্টের মধ্যে 16 পেয়েছে, সবচেয়ে খারাপ - শুধুমাত্র একটি।
কমপক্ষে দশটি ইতিবাচক সূচকের নমুনায় 11% কোম্পানি রয়েছে, যেমন শুধুমাত্র প্রতিটি দশম জয়েন্ট-স্টক কোম্পানির CG অনুশীলন রয়েছে যা সাধারণত প্রাসঙ্গিক মানগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ বলে মনে করা যেতে পারে। অবশিষ্ট 89% উত্তরদাতা 18 সূচকের মধ্যে 10 টিরও কম পূরণ করে। এটি নমুনায় প্রতিনিধিত্ব করা যৌথ-স্টক কোম্পানিগুলির বিশাল সংখ্যাগরিষ্ঠ কর্পোরেট শাসনের অনুশীলনকে উন্নত করার জন্য গুরুতর কাজের প্রয়োজনীয়তা নির্দেশ করে।
এইভাবে, রাশিয়ান কোম্পানিকর্পোরেট গভর্নেন্সের স্তর উন্নত করতে অনেক কাজ করতে হবে। যারা এই ক্ষেত্রে সাফল্য অর্জন করতে পরিচালনা করে তারা তাদের দক্ষতা এবং বিনিয়োগের আকর্ষণ বাড়াতে, আর্থিক সংস্থান আকর্ষণের খরচ কমাতে এবং ফলস্বরূপ, একটি গুরুতর প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা অর্জন করতে সক্ষম হবে।