flarione.ru → Biznes ideyaları

Aktivlərin likvidliyinin iqtisadi əhəmiyyəti. Likvidlik nədir

Likvid fondlara balansın asan, orta və yavaş reallaşan, qeyri-likvid - çətin satılan aktivləri daxildir. Likvidliyin olmaması cari əməliyyatlar üzrə ödənişlərin gecikməsini göstərir və bununla da balansın likvidliyini azaldır. Likvidliyin artıqlığı dövriyyə aktivlərinin kifayət qədər səmərəli istifadə edilməməsi deməkdir.

Likvidlik likvid aktivlərin olmamasıdır. Aktivlərin tez və asanlıqla pula çevrilə bilməyəcəyi vəziyyət.

Bundan sonra sərvət sahibləri, bu mənada, sərvət yatırmaq vasitəsi kimi müxtəlif növ kapital avadanlıqlarının “likvidliyinin” olmamasını öz perspektiv gəlirlərinin ən yaxşı mövcud statistik riskə uyğunlaşdırılmış qiymətləndirməsi ilə müqayisə edəcəklər. Likvidlik mükafatı, göstərildiyi kimi, risk mükafatına bir qədər bənzəyir, lakin ondan bir qədər fərqlidir. Onların arasındakı fərq bizim əldə edə biləcəyimiz ən yaxşı ehtimal təxminləri ilə onları hazırladığımız inam arasındakı fərqə uyğundur ((109) - J74 qeydinə baxın). Əvvəlki fəsillərdə gözlənilən gəlirlərin təxmin edilməsindən danışarkən, biz bu təxminin necə əldə edildiyi barədə ətraflı məlumat vermədik və arqumentlərin mürəkkəbliyindən qaçmaq üçün aktivdən aktivə likvidlik fərqləri ilə öz riski arasında fərq qoymadıq. fərqlər. Bununla belə, aydındır ki, öz faiz dərəcəsimizi hesablayarkən hər ikisini nəzərə almalıyıq.

Həqiqətən də, məhsulda likvidliyin olmaması çox vaxt bazar qiymətində “şəffaflığın” olmamasına gətirib çıxarır, çünki hətta kiçik əməliyyatlar belə bir alətin qiymətinə kəskin təsir göstərə bilər. Məsələn, əgər qiymət kifayət qədər qısa müddət ərzində məsələn, 100-dən 180-ə qalxıbsa, investor həmin qiymətə satmaq istədiyinə qərar verə bilər. Lakin qiymət artımı əməliyyatların aşağı həcmində (yəni aşağı likvidlik) baş veribsə, o, daha yüksək qiymətə potensial alıcıların sayının kifayət etmədiyini görə bilər. Bazara satmaq istədiyini göstərdikdən sonra qiymətin qalxdığı kimi tez düşməyə başlayacağını və buna görə də satış sifarişini yerinə yetirə bilməyəcəyini görə bilər. Və əksinə, yaxşı bazar likvidliyinin əlaməti kifayət qədər böyük həcmdə əməliyyatlar aparıldıqda qiymətin dəyişməməsidir.

Likvidliyin itirilməsi riski bankın öz öhdəliklərini yerinə yetirməməsi və ya aktivlərin tələb olunan artımını təmin etməməsi ilə əlaqədardır. Ən pis halda likvidliyin olmaması bankın müflisləşməsinə gətirib çıxarır.

Bankın likvid mövqeyi onun müəyyən dövr üçün monetar tələb və öhdəliklərinin nisbətini əks etdirir. Əgər dövr ərzində (müəyyən bir tarixə) müştərilər (aktivlər) üzrə tələblər bankın öhdəliklərini üstələyirsə, likvidliyin artıqlığı, pul vəsaitlərinin xaric edilməsi mənasını verən öhdəliklər tələblərdən (daxilolmaları) üstələyirsə - likvidlik çatışmazlığı yaranır.

Bankın likvidliyinin itirilməsi və iflas riski kredit, faiz və depozit riski ilə sıx bağlıdır. Likvidliyin itirilməsi riski bankın aktiv və öhdəliklərinin keyfiyyətinin dəyişməsi ilə əlaqədar yaranır.Likvidliyin olmaması bankın müflisləşməsinə (iflas etməsinə) səbəb ola bilər.

Bankın öhdəliklərini yerinə yetirməməsi və ya aktivlərin tələb olunan artımını təmin edə bilməməsi ilə əlaqədardır. Bank kifayət qədər likvidliyə malik olmadıqda, o, çox vaxt öhdəlikləri artırmaqla və ya aktivlərinin bir hissəsini əhəmiyyətli itkilər olmadan və məqbul qiymətə tez satmaqla kəsiri örtməkdə çətinlik çəkir. Nəticədə bankın gəlirliliyinə təsir edir. Ekstremal hallarda likvidliyin olmaması bankın müflisləşməsinə gətirib çıxarır.

Likvidliyin olmaması. Ənənəvi risk ölçmələrinin başqa bir tənqidi bütün aktivlərin likvid olması (və ya ən azı aktivlər arasında likvidlikdə heç bir fərq olmadığı) fərziyyəsidir. Daşınmaz əmlak investisiyaları tez-tez maliyyə aktivlərindən daha az likvid olur, çünki əməliyyatlar daha az olur, əməliyyat xərcləri daha yüksəkdir və alıcılar və satıcılar çox azdır. Bir aktivin likvidliyi nə qədər az olarsa, o qədər riskli olduğu iddia edilir.

Qiymətləndirilməmiş səhmlər (firmalar) 3, 8-9, 11, 19, 24, 147 Likvidlik çatışmazlığı 984-985 Qeyri-müəyyənlik 6, 15-16, 35, 56, 143, 228, 1054 Qeyri-parametrik test 158-15 işlənməmiş ehtiyatlar təbii ehtiyatlar 29-30

Davamlı bazar EMH tərəfindən müəyyən edildiyi kimi "səmərəli" bazarla eyni deyil. Sabit bazar likvid bazardır. Bazar likviddirsə, o zaman qiyməti “ədalətli”yə yaxın hesab etmək olar. Bununla belə, bazarlar həmişə likvid olmur. Likvidlik çatışmazlığı olduqda, iştirakçı investorlar ədalətli olub-olmamasından asılı olmayaraq hər hansı qiyməti almağa hazırdırlar.

Müasir qabaqcıl sistemlərdə likvidlik yoxdur. Elektron rabitə sistemləri (E N) maliyyə bazarlarının birləşdirici həlqəsi olan lazımi sayda kəsişmiş sifarişləri təmin edən iştirakçıların sayından asılıdır. Söhbət böyük rəqabətli E N-ə gəldikdə belə, yalnız yüksək ticarət həcminə malik səhmlər investorların marağını cəlb edir və likvidlik riskindən qoruya bilər. Bu brokerlərdən istifadə edən yelləncək treyderləri gəlir təklif etməyən səhmlərin ticarətindən çəkinməlidirlər.

Beləliklə, əgər qeyri-nəzarət səhm paketi (minoritar payı) qiymətləndirilibsə və şirkətin səhmləri qeyri-likviddirsə (səhm sərbəst reallaşdırıla bilməz), onda bu blokun dəyərindən endirim edilməlidir ki, bu da artıq nəzərə alınır. səhmlərin likvidliyinin olmaması üçün səhm paketi ilə təmin edilən şirkət üzərində nəzarət dərəcəsi. Tipik olaraq, bu endirim təxminən 30% təşkil edir. Təbii ki, müxtəlif sənaye sahələrində (xüsusi toplanmış statistik məlumatlar əsasında) bu rəqəmdən fərqli ola bilər.

Likvidlik çatışmazlığına görə endirim - 30%

Qiymətləndirilən şirkət qapalı səhmdar cəmiyyəti olduğundan onun səhmləri kifayət qədər likvid deyil, çünki onlar birjalara çıxarıla bilməzlər (burada səhmlər yalnız açıq qeydiyyatdan keçmiş səhmdar cəmiyyətlərindən qəbul edilir). Bu o deməkdir ki, səhmlərin likvidliyinin olmaması (30%) üçün də ehtiyat edilməlidir.

Likvidlik çatışmazlığına görə endirim - 31%

Qiymətləndirilmiş səhmlər blokunun açıq-aşkar nəzarət qrupu olduğuna görə, səhmlərin likvidlik əmsalı əhəmiyyətsizdir və səhm likvidliyinin olmaması üçün endirim edilməməlidir.

Düzgün cavab b), imtiyazlı səhmlərin adi səhmlərlə müqayisədə daha çox zəmanətli dividentlərə malik olması və adi səhmlər üçün onların kiçik bloklarının sahiblərinə səsvermə hüququ (məhz onların dəyərini hesablayarkən likvidlik çatışmazlığına görə endirimlər nəzərə alınır) hələ də praktiki olaraq onlara şirkət idarəçiliyinə real təsir göstərmir).

Likvidlik çatışmazlığına görə endirim - 32%

Likvidlik çatışmazlığına görə endirim -28%

Belə endirim bu cür şirkətlərin səhmlərinin likvidliyinin olmamasını əks etdirir. Onlara səhmlərin dəyərinin xüsusiyyətlərini uzatmaqla həqiqətən açıq şirkətlər, hər zaman nəzərə almaq lazımdır ki, bu cür şirkətlərin qiymətləndirilən səhmlərini, lakin son nəticədə qaçılmaz endirimlə satmaq mümkündür.

Nəzarət olunmayan təbiət üçün 30% endirimin və likvidliyin olmaması üçün 40% endirimin birləşmiş təsiri, nəzarət payında 1 səhmin dəyərindən cəmi 58% endirimə bərabərdir (strateji mükafat istisna olmaqla, yəni 1 səhm üçün 10,00 hesablanır).

Açıq hərraclar olmadıqda minoritar payın 1 payının dəyəri, yəni. likvidlik çatışmazlığına görə endirim nəzərə alınmaqla

Bu göstəricinin qiymətləndirilməsi birmənalı deyil. Bankın zəruri hallarda banklararası bazardan və mərkəzi bankdan mülayim ödənişlə resursları tez cəlb etmək və bununla da müvəqqəti likvid vəsait çatışmazlığını aradan qaldırmaq qabiliyyəti bankın yüksək likvidliyinin əlaməti hesab olunur. Eyni zamanda, xarici borclanmaların böyük payı bankın zəifliyindən və aşağı likvidliyindən xəbər verir. Buna görə əlavə təhlil

Mandelbrot ikinci xüsusiyyəti Nuh effekti adlandırdı - Daşqın haqqında bibliya əfsanəsinin qəhrəmanının adından sonra. Texniki şərhdə bu, sonsuz variasiya sindromudur. Belə sistemlər qəfil dramatik dəyişikliklərə meyllidir. Normal paylamada çoxlu kiçik dəyişikliklər səbəbindən böyük dəyişikliklər baş verir. Qiymətlərin dəyişməsinin davamlı olması nəzərdə tutulur. Qiymətləndirmədə davamlılığın bu fərziyyəsi portfel sığortasını monetar idarəetmə üçün mümkün praktik strategiyaya çevirir. İdeya ondan ibarət idi ki, Black-Scholes opsion qiymət modelindən (və ya onun bəzi variasiyasından) istifadə etməklə investor riskli aktivlər və pul vəsaitləri arasında daim balans saxlayaraq seçimi süni şəkildə təkrarlaya bilər. Qiymətləndirmə davamlı və ya ən azı ona yaxın olduğu üçün bu üsul inandırıcıdır. Bununla belə, fraktal paylanma vəziyyətində, kiçik sayda böyük dəyişikliklərin nəticəsi olaraq böyük dəyişikliklər baş verir. Böyük qiymət dəyişiklikləri fasiləsiz və ani ola bilər. Birjada fraktal bölgü 1987 və ya 1978 və ya 1929-cu il oktyabr hadisələrinin niyə baş verdiyini izah edə bilər. Bu bazarlarda likvidliyin olmaması fraktal modelin proqnozlaşdırdığı kimi qəfil və fasiləsiz qiymətlərin yaranmasına səbəb olmuşdur. Biz öz gözümüzlə gördük 8 kapital bazarlarında fraktal paylamalar var.

Düzgün cavab c), çünki, birincisi, kapital bazarı metodu müəssisədə dəqiq nəzarət olunmayan payları qiymətləndirmək üçün adekvatdır; ikincisi, Rusiya məhdud məsuliyyətli cəmiyyətindəki pay qeyri-likviddir, yəni daha kiçikdirsə, o zaman bir dezavantaj üçün endirim tələb olunur likvidlik üçüncüsü, məhdud məsuliyyətli cəmiyyətlərin səhmləri birjada yerləşdirilə bilməz, belə ki, qiymətləndirərkən həmişə müəssisələrdə kapital iştiraklarının (hüquqlar) fond bazarında yerləşdirilməsi xərcləri əsasında endirim etmək lazımdır. onlara qoyulan kapitaldan gəlirdə iştirak etmək ).

Aşağıdakı ifadə doğrudurmu?

Şirkətin səhmlərinin 21%-ni likvid səhmlərlə qiymətləndirmək lazımdır. Bir səhmin bazar dəyəri 102 rubl təşkil edir. Dövriyyədə olan səhmlərin sayı 100.000 ədəddir.Alınmış nəzarət üçün mükafat 35% təşkil edir. Likvidlik çatışmazlığına görə endirim - 26%, səhmlərin bazara yerləşdirilməsi dəyərinə görə endirim -15%.

Aşağıdakı ifadə doğrudurmu?Səhmlərin likvidliyinin olmamasına görə endirimdə aşağı likvid səhmlərə sahib olan minoritar səhmdarlar tərəfindən müəssisə üzərində nəzarətin olmaması nəzərə alınır.

Müəssisə likvidliyi- bu şərti şərtdir, yəni müqavilələrdə nəzərdə tutulmuş ödəmə müddətləri pozulmaqla belə müəssisənin qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək üçün nəzəri cəhətdən kifayət qədər həcmdə dövriyyə kapitalına malik olması; başqa sözlə, dövriyyə aktivləri qısamüddətli öhdəlikləri formal olaraq üstələdikdə şirkət likviddir.

Bu konsepsiyanın məntiqi cari fəaliyyət zamanı kreditor borclarının dövriyyə aktivləri hesabına sönməsi ehtimalından irəli gəlir. Başqa sözlə, bu məqsədlə uzunmüddətli aktivlərin satışı nəzərdə tutulmur.

Şirkətin likvidlik göstəricilərinin təhlili aparılır proqramında FinEkAnalysis Ödəniş qabiliyyətinin təhlili blokunda.

Müəssisənin likvidlik göstəriciləri

Likvidlik göstəricilərinin mənası müəssisənin cari borclarının və dövriyyə vəsaitlərinin məbləğini müqayisə etməkdir ki, bu da bu borcların ödənilməsini təmin edir. Müəssisənin likvidliyinin aşağıdakı göstəriciləri mövcuddur:

Müəssisə likvidliyinin idarə edilməsi

Şirkətin likvidliyini artırmaq üçün aşağıdakı tədbirləri həyata keçirin.

1. Etibarlı təkmilləşdirmə üsulu maliyyə vəziyyəti sayır istehsalın diversifikasiyası, müxtəlif fəaliyyət növləri üçün aktivlərin dağıdılması. Bir sıra hallarda istehsal fəaliyyətinin sahələrini ixtisar etmək effektivdir. arasında daxili amillərödəməmələrin baş verməsi, elələri var ki, onların aradan qaldırılması bilavasitə mühasibat uçotu və idarəetmənin birgə işindən asılıdır. Bunlara daxildir:

öz dövriyyə kapitalının çatışmazlığı,
debitor və kreditor borclarında artım;
məhsulların satış qiymətinin müəyyən edilməsi mexanizminin mükəmməl olmaması,
zəif müqavilə intizamı.

2. Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin yaxşılaşmasına təsir edən mühüm amil, - debitor borclarının ödənilməsi müəssisələr. Debitor borclarının yaranmasının səbəblərindən biri də müəssisə ilə bank arasında ciddi maliyyə problemlərinə səbəb olan münasibətlərin tənzimlənməməsidir.

3. Əlavə maliyyə mənbələri kimi maddi bazanın yenilənməsinin qeyri-ənənəvi üsulları və əsas fondların sürətləndirilmiş modernləşdirilməsi mümkündür, məsələn. lizinq.

İcarəyə verən icarəçini müqavilə ilə müəyyən edilmiş müddətdə və ödənişli əsas vəsaitlərlə təmin etməklə kredit əməliyyatına xas olan təcililik, geri ödəmə və ödəniş prinsiplərini mahiyyətcə həyata keçirir. İcarəyə verən və icarəyə götürən kapitalla pulla deyil, istehsal formasında fəaliyyət göstərir ki, bu da lizinqi investisiyaya yaxınlaşdırır və onun iqtisadi əhəmiyyətini kəskin artırır.

4. Müqavilə intizamının təkmilləşdirilməsi. İstehsalın sənaye xüsusiyyətlərini və maliyyənin təşkilini nəzərə almadan amilin təsirini müəyyən etmək mümkün deyil.

Müəssisənin likvidliyinə bu və ya digər şəkildə təsir edən digər mühüm amillər:

Mövsümilik - dondurma ən çox yayda, torf isitmə üçün - qışda satılır. Ancaq satışın yalnız mövsümiliyini nəzərə almaq kifayət deyil. Müəssisənin digər hissələrinin mövsümiliyini də nəzərə almaq vacibdir.
Həddindən artıq investisiya - Çox sərmayə qoyan və dövriyyəni artıran biznesin uğur qazanması ilə bağlı yanlış fikir var. Hər bir investisiya qərarı əvvəlcədən nəzərdən keçirilməlidir. İnvestisiyalar dövriyyə aktivlərinin həcmini azaltdığından, yekun qərar qəbul etməzdən əvvəl pulun əsas vəsaitlərə yerləşdirilməsində likvidliyin zərər görməyəcəyi yoxlanılır.
Gələcək pul vəsaitlərinin hərəkəti ilə sərmayə qoyuluşu - Müəssisənin pulu tez bir zamanda almaq üçün müştəridən əvvəlcədən ödəniş aldığı və bunun müqabilində uzun müddət ərzində xidmət göstərməyə razı olduğu hallarda ehtiyatlı olmaq lazımdır.

Şirkətin likvidliklə bağlı problem yaşamaması üçün onlar qarşılarına konkret məqsədlər qoyur, onlara nail olmaq üçün strategiyalar hazırlayır, real işlərin və tərtib edilmiş planların uyğunluğunu daim təhlil edir və nəzarət edir.

Səhifə faydalı oldu?

Müəssisənin likvidliyi haqqında daha çox məlumat əldə edin

Müəssisənin likvidliyinin qiymətləndirilməsinin nəzəri və praktiki aspektləri
Müəssisənin maliyyə təhlili - 2-ci hissə Belə qiymətləndirmənin əsas meyarı müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin göstəriciləri və likvidlik dərəcəsidir.
Şirkətlərin borclarının likvidliyi: maliyyə təhlili üçün yeni alətlər dəsti
B müəssisəsinin likvidlik vəziyyətinin əmsal təhlili ümumi görünüş müəssisənin likvidlik vəziyyətinin təhlili prosesi aşağıdakı kimi təqdim edilə bilər Şəkil 1 Bu məqalə çərçivəsində biz üzərində dayanacağıq
Müəssisənin likvidlik göstəricilərinin təhlilində balans hesabatının maddələrinin bölüşdürülməsi Ümumiyyətlə, müəssisənin likvidliyinin müəyyən edilməsi likvidlik əmsallarının hesablanması ilə məhdudlaşmır və likvidliyin daha geniş başa düşülməsini əhatə edir.
Outsorsinqdən istifadə edərək sənaye müəssisələrinin restrukturizasiyası prosesində cari likvidliyin dəyişməsi riskinin qiymətləndirilməsi
Bir təşkilatın idarə edilməsinin elementi kimi müəssisənin likvidliyinin təhlili İş bir təşkilatın idarə edilməsinin elementi kimi müəssisənin likvidliyini təhlil edir.
Dövriyyə kapitalının idarə edilməsində matrisa Elmi araşdırmaların göstərdiyi kimi, dövriyyə kapitalının idarə edilməsi modelinin səhv seçilməsi müəssisənin gəlirliliyinin azalması, likvidliyin itirilməsi və nəticədə müəssisənin maliyyə müflisləşməsi kimi mənfi nəticələrə səbəb ola bilər. Şirkət təsirli olması səbəbiylə
Aqrar sektorun müəssisələrində maliyyə təhlilinin xüsusiyyətləri Biz hesab edirik ki, müəssisələrin likvidliyini qiymətləndirərkən Kənd təsərrüfatı cari likvidlik əmsalı kriteriya dəyərinin ≥ 2 hesablanması mənasızdır
2015-2016-cı illərdə Nalçik Konserv Zavodu MMC-nin maliyyə vəziyyətinin əsas istiqamətlərindən biri kimi balans hesabatının likvidliyini tamamilə likvid kimi xarakterizə etmək olmaz. Müəssisə əmlak strukturunda qeyri-sabit balans strukturuna malikdir. xüsusi çəkisi mobile aiddir
Debitor borclarının keyfiyyətinin təhlili nəticələrinin müəssisələrin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsinə təsiri Maliyyə hesabatları təmin etmək
Mühasibat (maliyyə) hesabatları əsasında borc (cəlb edilmiş) kapitalın vəziyyətinin və istifadəsinin təhlili Likvid və mütləq likvid aktivlərin məbləğinin qısamüddətli öhdəliklərin məbləğindən artıq olması müəssisənin likvidliyinin göstəricisidir. əksinə Mütləq likvid aktivlərin məbləğinin müddətli öhdəliklərdən artıq olması ödəmə qabiliyyətinin göstəricisidir
Müəssisənin maliyyə təhlili - 4-cü hissə Müəssisənin likvidliyinin təhlili Müəssisənin bəzi likvidlik əmsallarını nəzərdən keçirək
Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin və onun maliyyə resurslarının likvidliyinin tarazlaşdırılması Uzunmüddətli perspektivdə pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləğinin hesablanmasının birbaşa metodu müəssisənin likvidlik səviyyəsini qiymətləndirməyə imkan verir Maliyyənin operativ idarə edilməsində birbaşa metod. gəlirlərin formalaşmasına nəzarət etmək üçün istifadə edilə bilər
Müəssisə pul vəsaitlərinin hərəkətinin real vaxt rejimində optimallaşdırılması Mənfi nəticələr defisit pul vəsaitlərinin hərəkəti müəssisənin mütləq likvidlik səviyyəsinin azalmasında; vaxtı keçmiş kreditor borclarının və bölgü öhdəliklərinin artmasında; pul vəsaitlərinin hərəkəti dövrünün müddətinin artmasında özünü göstərir.
Müəssisələrin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi və qeyri-qənaətbəxş balans strukturunun yaradılması üçün metodoloji müddəalar Cədvəl 5-dəki məlumatlar əsasında müəssisənin cari likvidlik əmsalı müəssisəyə dövlət borcunun vaxtında ödənilməsi təklifindən hesablanır Dəyəri hesablanarkən. müəyyən edilmiş əmsaldan
Mühasibat balansının aktiv və passivlərinin maliyyə balansının təhlili müəssisənin maliyyə sabitliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün əsasdır OA ZKkr Təhlildə müəssisənin cari likvidlik əmsalı orta sahə ilə müqayisə edilir Əgər kənarlaşma əhəmiyyətli olarsa. , səbəbləri tapmaq lazımdır və ya sənaye həddindən artıqdır
Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi metodologiyası: böhranın və izafi likvidliyin müəyyən edilməsi Müəssisənin qısamüddətli likvidliyini düzgün müəyyən etmək üçün öhdəlikləri ödəmək üçün istifadə edilə bilən aktivləri ayırmaq lazımdır.
Kommersiya təşkilatlarının balans hesabatının likvidliyinin auditinin xüsusiyyətləri Əgər belə müqayisə ilə aktivin hissələri öhdəliklərin ödənilməsi üçün kifayət qədər məbləğ verirsə, o zaman balans likvid hesab olunur və müəssisə ödəmə qabiliyyətinə malikdir.Əvvəllər balans məlumatları təşkilat qruplara bölünür, ayrı-ayrı balans hesabatlarına görə
Ödəniş qabiliyyətinin təhlilinə metodoloji yanaşma Cari likvidlik əmsalının normativ qiyməti bütün müəssisələr üçün eynidir, bu isə o deməkdir ki, təsərrüfat subyektlərinin sahəyə xas xüsusiyyətləri nəzərə alınmır.

Bank likvidliyi- kredit təşkilatının öz maliyyə öhdəliklərini tam və vaxtında yerinə yetirmək imkanı.

"Təşkilatın likvidliyi" termini digər maliyyə terminindən - "likvidlik" terminindən fərqləndirilməlidir ki, bu da bu və ya digər aktivi tez və minimal itki ilə köçürmək qabiliyyətini bildirir. nağd pul.

Likvidlik maliyyə təşkilatı mövcud aktivlərin icra edilməli olan pul öhdəliklərinə nisbəti ilə müəyyən edilir. Bunu edərkən iki məqam nəzərə alınmalıdır.

Birincisi, aktivlər təkcə pul vəsaitləri deyil, həm də maliyyə baxımından likvidlik xüsusiyyətinə malik olan digər dəyərlər ola bilər.

İkincisi, təşkilatın likvidliyi zamanla sıx bağlı olan bir anlayışdır. Bankın cari likvidliyi var - aktivlərin nisbəti və dərhal gələcək ödənişlər. İstənilən digər dövr üçün hesablana bilər. Məsələn, aylıq likvidlik ay ərzində daxilolmaların ödənişlərə nisbəti və s.

Bank likvidliyi anlayışı gəlirlilik anlayışına qarşıdır. Həddindən artıq yüksək likvidlik əməliyyatların gəlirliliyini azaldır. Ehtiyatlar böyükdürsə, investisiyalar üçün daha az pul istifadə olunur. Kənar qutu: kredit təşkilatı yaradılarkən onun bütün vəsaitləri Mərkəzi Bankdakı müxbir hesabdadır. Likvidlik 100%-ə çatır və investisiyalar hələ qoyulmadığından gəlir sıfırdır.

Bank fəaliyyətini inkişaf etdirdikcə əmanətçilərdən pul cəlb edir, kreditlər verir. Eyni zamanda gəlirlilik artır və likvidlik azalır.

Eyni zamanda, hazırkı investorlar istənilən vaxt vəsaitlərinin qaytarılmasını tələb edə bilərlər. Beləliklə, həddindən artıq aşağı likvidlik çökmə riski ilə əlaqələndirilir maliyyə qurumu. Bunun qarşısını almaq üçün tənzimləyicilər likvidlik əmsallarını tətbiq edirlər.

Bankın likvidlik təminatının bir neçə mənbəyi var. Daxili vəsaitlərə öz vəsaitləri - kassada və müxbir hesablarda olan vəsaitlər, müəyyən müddət ərzində pula çevrilə bilən digər aktivlər: kredit portfeli, təhvil verildiyi təqdirdə qiymətli kağızlar və s.

Bundan əlavə, xarici likvidlik mənbələrinin ayrılması adətdir: zəruri hallarda tez cəlb edilə bilən vəsaitlər. Bunlar banklararası kreditlər, eləcə də mərkəzi bankların kreditləridir.

Kredit təşkilatları öz fəaliyyətlərində likvidliyin idarə edilməsinin müxtəlif üsullarından istifadə edirlər. Xüsusilə, onlar qarşıdan gələn daxilolmaları və vəsaitlərin silinməsini əks etdirən qondarma ödəniş təqvimlərini tərtib edir və ödəniş mövqelərini hesablayırlar. Aktivlərin ümumi dəyərinin ümumi borcdan çox olmasına baxmayaraq, pul vəsaitlərinin cari maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün müvəqqəti olaraq kifayət etmədiyi vəziyyətlər nağd pul boşluqları adlanır.

Likvidlik anlayışı bankın bütün qarşı tərəflər qarşısında borc və maliyyə öhdəliklərinin vaxtında və tam şəkildə yerinə yetirilməsini təmin etmək qabiliyyətini ifadə edir ki, bu da kifayət qədər nizamnamə kapitalının olması, bankın aktivləri və öhdəlikləri altında vəsaitlərin optimal yerləşdirilməsi və miqdarı ilə müəyyən edilir. müvafiq vaxt nəzərə alınmaqla balans hesabatı. Başqa sözlə, kommersiya bankının likvidliyi üç komponent arasında obyektiv zəruri nisbətin daimi saxlanmasına əsaslanır: öz kapitalı bank, cəlb edilmiş və yerləşdirilmiş vəsaitlər.

Likvidlik riski Bankın öhdəliklərini tam şəkildə yerinə yetirə bilməməsi nəticəsində yaranan itki riskidir. Likvidlik riski Bankın maliyyə aktivlərində və maliyyə öhdəliklərində balanssızlıq (o cümlədən, Bankın bir və ya bir neçə qarşı tərəfi tərəfindən maliyyə öhdəliklərinin vaxtında yerinə yetirilməməsi səbəbindən) və (və ya) Bankın dərhal və eyni vaxtda yerinə yetirməsi üçün gözlənilməz ehtiyac nəticəsində yaranır. onun maliyyə öhdəlikləri.

Kifayət qədər likvidlik riski bankın öz öhdəliklərini vaxtında yerinə yetirə bilməməsi və ya bunun üçün bankın müəyyən aktivlərinin əlverişsiz şərtlərlə satılmasını tələb etməsi riskidir. Həddindən artıq likvidlik riski yüksək likvidli aktivlərin çoxluğu, lakin gəlirli aktivlərin az və ya heç olmaması və nəticədə aşağı gəlirli aktivlərin borc vəsaitləri hesabına əsassız maliyyələşdirilməsi nəticəsində bank gəlirlərinin itirilməsi riskidir. Likvidliyin itirilməsi riski bankın razılaşdırılmış müddət ərzində ödəniş öhdəliklərini yerinə yetirə bilməməsi, əmanətlər üzrə ödənişləri həyata keçirmək üçün aktivlərini tez bir zamanda nağd pula çevirə bilməməsi ilə bağlıdır.

Likvidliyin kifayət qədər olmaması kredit təşkilatının müflisləşməsinə gətirib çıxarır. Əgər kredit təşkilatı əmanətçilər qarşısında öhdəliklərini vaxtında yerinə yetirməyibsə və bu, məlum olubsa, “qartopu effekti” yaranır - əmanətlərin və cari hesabların qalıqlarının uçqun kimi xaricə axını, əsaslı müflisləşməyə gətirib çıxarır.

Likvidlik riski, bir tərəfdən, aktiv və öhdəliklərin uyğunsuzluğu (yəni, orta və ya uzunmüddətli aktiv əməliyyatlar üçün qısa, qeyri-sabit öhdəliklərin istifadəsi), digər tərəfdən, aktivlərin və öhdəliklərin uyğunsuzluğu ilə sıx bağlıdır. imkanın itirilməsi (ümumi bazar şəraiti və ya bankın imicinin pisləşməsi səbəbindən) cari öhdəlikləri yerinə yetirmək üçün resursları cəlb etmək.

Likvidlik riskinin səviyyəsi müxtəlif amillərdən təsirlənir, bunlar arasında:

bankın aktivlərinin keyfiyyəti (əgər bankın portfelində kifayət qədər ehtiyatlar və ya öz vəsaitləri ilə təmin olunmayan əhəmiyyətli miqdarda qeyri-işlək və bərpa olunmayan aktivlər varsa, o zaman belə bank bu cür aktivləri maliyyələşdirmək zərurəti ilə əlaqədar likvidliyini itirəcək cəlb edilmiş resurslarla);
aktivlərin diversifikasiyası;
· bankın faiz siyasəti və onun əməliyyatlarının ümumi gəlirlilik səviyyəsi (bankın xərclərinin onun gəlirindən daimi artıq olması likvidliyin itirilməsinə səbəb ola bilər);

· həyata keçirilməsi əməliyyat aktivlərinin köhnəlməsinə və ya kifayət qədər gəlir əldə etməməsinə səbəb ola biləcək valyuta və faiz dərəcəsi risklərinin məbləği;

bank öhdəliklərinin sabitliyi;
· resursların cəlb edilməsi və onların aktiv əməliyyatlarda yerləşdirilməsi müddətlərinin razılaşdırılması;

· zərurət yarandıqda, üçüncü tərəflərin borc vəsaitlərini tez bir zamanda cəlb etmək imkanı verən bankın imici.

Likvidlik riski bu cür risklərlə sıx bağlıdır: kredit, bazar, faiz və valyuta. Belə ki, məsələn, kredit riski bankın likvidliyini pisləşdirir, çünki bu, müddət və məbləğlər baxımından aktiv və öhdəliklərin balanssızlığına gətirib çıxarır; bazar, valyuta və faiz riskləri isə bankın aktivlərinin dəyərinin azalmasına və ya öhdəliklərinin dəyərinin artmasına səbəb ola bilər.

Kommersiya bankı o halda likvid hesab olunur ki, onun pul vəsaitlərinin və digər likvid aktivlərinin miqdarı, habelə digər mənbələrdən vəsaitləri tez səfərbər etmək qabiliyyəti borcun və maliyyə öhdəliklərinin vaxtında ödənilməsi üçün kifayətdir. Bundan əlavə, demək olar ki, hər hansı gözlənilməz maliyyə ehtiyaclarını ödəmək üçün likvid ehtiyat lazımdır: kredit və ya investisiya üzrə sərfəli sövdələşmələr etmək; kreditə tələbin mövsümi və gözlənilməz tərəddüdlərini kompensasiya etmək, əmanətlərin gözlənilmədən geri çəkilməsi zamanı vəsaitin doldurulması və s.

Likvidlik riski likvidlik baxımından balans balansının pozulması riski kimi açıqlana bilər.

Əgər onun vəziyyəti aktiv üzrə vəsaitlərin sürətlə satılması səbəbindən öhdəlik üzrə təxirəsalınmaz öhdəlikləri ödəməyə imkan verirsə, qalıq likvid hesab olunur. Öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün bankın aktivlərini tez bir zamanda nağd pula çevirmək qabiliyyəti bir sıra amillərlə əvvəlcədən müəyyən edilir ki, bunlar arasında həlledici amil vəsaitlərin yerləşdirilməsi vaxtının resursların cəlb edilməsi müddətinə uyğunluğudur. Başqa sözlə, müddət üçün öhdəlik nədirsə, aktiv də belə olmalıdır. Yalnız bundan sonra aktiv üzrə vəsaitlərin nağd şəkildə buraxılmasının məbləği və müddəti ilə bankın öhdəlikləri üzrə qarşıdan gələn ödənişin məbləği və müddəti arasında balansda tarazlıq təmin edilir.

Bankın balansının likvidliyinə onun aktivlərinin strukturu təsir edir: birinci dərəcəli likvid vəsaitlərin ümumi aktivlərdə payı nə qədər çox olarsa, bankın likvidliyi də bir o qədər yüksək olar. Likvidlik dərəcəsinə görə bank aktivlərini üç qrupa bölmək olar:

1) hazır vəziyyətdə olan likvid vəsaitlər və ya birinci dərəcəli likvid fondlar (pul vəsaitləri, müxbir hesabdakı vəsaitlər, birinci dərəcəli veksellər və dövlət qiymətli kağızları);
2) bankın sərəncamında olan, nağd pula çevrilə bilən likvid vəsaitlər. haqqında növbəti 30 gün ərzində ödəmə tarixi olan bankın xeyrinə verilmiş kreditlər və digər ödənişlər, birjada qeydiyyata alınmış şərti satıla bilən qiymətli kağızlar (o cümlədən digər müəssisə və banklarda iştirak) və digər qiymətlilər (o cümlədən qeyri-maddi aktivlər) haqqında;
3) likvid olmayan aktivlər (vaxtı keçmiş kreditlər, etibarsız borclar, banka məxsus olan və əsas vəsaitlərə aid olan bina və tikililər).

Qeyri-likvidlik riski təhlil edilərkən ilk növbədə birinci dərəcəli likvid vəsaitlər nəzərə alınır.

Likvidlik riskini qiymətləndirmək və idarə etmək üçün aşağıdakı üsullar mövcuddur:

likvidlik dərəcəsi üzrə aktiv və öhdəliklərin nisbətinin təhlili və qiymətləndirilməsi, yəni. aktivlər və öhdəliklər likvidliyin azalma dərəcəsinə görə, ödəmə müddəti və keyfiyyəti nəzərə alınmaqla müvafiq qruplara bölünür.

boşluq metodu və ya şərtlər nərdivanı balansın aktiv və passiv maddələrinin ödəmə müddətinə qədər qalan müddəti nəzərə almaqla onların müqayisəsinə əsaslanır. veksel indossamenti defisit likvidlik

Sahibkarlıq risklərinin kəmiyyətcə qiymətləndirilməsi üçün geniş istifadə olunan üsullardan biri də müəssisənin (firmanın) maliyyə vəziyyətinin təhlilidir. Bu, həm sahibkar, həm müəssisənin sahibi, həm də onun tərəfdaşları üçün riskin nisbi qiymətləndirilməsinin ən əlçatan üsullarından biridir.

Müəssisənin maliyyə vəziyyəti mövcudluğu, yerləşdirilməsi və istifadəsini əks etdirən mütləq və nisbi göstəricilər sistemi ilə xarakterizə olunan mürəkkəb bir anlayışdır. maddi resurslar müəssisələr və bütövlükdə müəssisənin iqtisadi vəziyyətinin sabitliyini və biznes tərəfdaşı kimi etibarlılığını müəyyən edir.

Müəssisələrin maliyyə vəziyyətini xarakterizə edən göstəricilər sistemində sahibkarlıq riskinin səviyyəsinin qiymətləndirilməsi baxımından ödəmə qabiliyyətinin göstəriciləri xüsusi maraq doğurur.

Ödəmə qabiliyyəti dedikdə, şirkətin bütün kreditorlarından qısamüddətli öhdəliklər üzrə ödənişlər üçün tələblər eyni vaxtda təqdim edildikdə (uzunmüddətlilər üçün ödəmə müddəti əvvəlcədən məlumdur) müəssisənin borclarını ödəməyə hazır olması başa düşülür.

Ödəniş qabiliyyətinin göstəricilərindən istifadə müəssisənin kreditorlara öz vəsaitləri ilə prioritet (qısamüddətli) ödənişlər üçün ödəməyə hazırlığını müəyyən bir zamanda qiymətləndirməyə imkan verir.

Ödəniş qabiliyyətinin əsas göstəricisi likvidlik əmsalıdır.

Bankın ödəmə qabiliyyəti bir çox amillərdən asılıdır. Mərkəzi Bank bankların ödəmə qabiliyyətini saxlamaq üçün yerinə yetirməli olduğu bir sıra şərtlər qoyur. Onlardan ən mühümləri bunlardır: bank öhdəliklərinin məhdudlaşdırılması, bankların Mərkəzi Bank tərəfindən yenidən maliyyələşdirilməsi, bankın vəsaitlərinin bir hissəsinin Mərkəzi Bankda müxbir hesabda ehtiyatda saxlanması.

Müflisləşmə riski bankın iflasına da səbəb ola bilər. İflas riskinin şiddəti müvafiq ehtimalın dəyəri ilə qiymətləndirilir. Ehtimal kiçikdirsə, o zaman çox vaxt diqqətdən kənarda qalır. Əlbəttə ki, çox az ehtimal olunan fəlakətli hadisələrə görə demək olar ki, hər hansı bir əməliyyatda iflas ehtimalı sıfıra bərabərdir. maliyyə bazarları, ölkə daxilində təbiət hadisələri və s. Başqa bir şey, onların səbəbi nədir, kimə lazımdır, kim icazə verib.

Maliyyə ödəmə qabiliyyətinin təhlili təcrübəsində təhlilin məqsəd və vəzifələrindən asılı olaraq bir neçə likvidlik əmsalından istifadə edilir. Onlar firmanın qısamüddətli öhdəlikləri ilə bağlı məsrəfləri ödəmək və ya borclarını ödəmək və hələ də ödəmə qabiliyyətini saxlamaq iqtidarında olub olmadığını qiymətləndirmək üçün istifadə olunur.

Mütləq likvidlik əmsalı (Kal) müəssisənin borcunun vaxtında ödənilməsini təmin edən aktivlərinin hərəkətlilik dərəcəsini xarakterizə edir və aşağıdakı ifadədən müəyyən edilir:

burada Sv yüksək likvid vəsaitlərin (banklardakı və kassalardakı pul vəsaitləri, qiymətli kağızlar, depozitlər və s.) dəyəridir; T0 -- müəssisənin qısamüddətli öhdəlikləri (qısamüddətli borcun məbləği).

Cari likvidlik əmsalı (K) cari ehtiyacların kənardan kreditlər cəlb edilmədən müəssisənin öz vəsaiti hesabına nə dərəcədə təmin olunduğunu göstərir və aşağıdakı ifadədən müəyyən edilir:

Ktl \u003d Sv + Ss

burada C orta likvidlik fondlarının (inventar, debitor borcları və s.) dəyəridir.

Kritik qiymətləndirmə əmsalı (və ya lakmus test əmsalı)

Kko \u003d Pul + Debitor borcları

Qısamüddətli öhdəliklər

onun köməyi ilə yalnız ən likvid dövriyyə aktivləri qiymətləndirilir: pul vəsaitləri və satıla bilən qiymətli kağızlar.

Yuxarıda göstərilən göstəricilər (onların hesablanmış dəyəri) standart dəyərlərlə müqayisədə müəssisənin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi üçün təlimat rolunu oynaya bilər.

Məsələn, nəzəri olaraq mütləq likvidlik əmsalı birə bərabər və ya ondan çox olmalıdır. Ancaq nəzərə alaraq aşağı ehtimal müəssisənin bütün kreditorlarının ona eyni vaxtda borc tələbləri təqdim etməsi faktı praktikada bu əmsalın dəyərindən xeyli aşağı ola bilər. Bazar iqtisadiyyatı inkişaf etmiş ölkələrdə mütləq likvidlik əmsalının dəyərinin 0,2 -0,25-dən aşağı olmaması normal sayılır.

İnkişaf etmiş ölkələrin praktikasında müxtəlif sənaye sahələri üzrə cari likvidlik əmsalının standart dəyəri 2,0 ilə 2,5 arasında dəyişir, yəni. müəssisənin likvid vəsaitlərə optimal ehtiyacı elə səviyyədə olmalıdır ki, onlar qısamüddətli borcdan təxminən iki dəfə çox olsun. Kommersiya bankının likvidliyin idarə edilməsi üzrə gündəlik işi bankın özünü qoruyub saxlamasına yönəlib, onun şərti müştərilər qarşısında öhdəliklərin fasiləsiz yerinə yetirilməsidir. Təşkilati baxımdan bu, nisbətlərə uyğunluğu nəzərdə tutur fərdi qruplar və müəyyən göstəricilərlə müəyyən edilmiş balansın öhdəlikləri və aktivləri. Belə göstəricilər xarici və daxili bölünür.

Kommersiya bankı üçün likvidliyin ümumi əsasını istehsal fəaliyyətinin (görülən əməliyyatların) gəlirliliyinin təmin edilməsi təşkil edir. Eyni zamanda, fəaliyyətini müştərilərin vəsaitlərindən istifadə üzərində quran bir qurum kimi onun işinin xüsusiyyətləri konkret likvidlik göstəricilərindən istifadə zərurətini diktə edir.

Kommersiya bankının ümumi və xüsusi likvidliyi bir-birini tamamlasa da, onların fəaliyyət istiqaməti bir-birinə ziddir. Maksimum spesifik likvidlik digər aktivlərə nisbətən pul vəsaitlərinin və müxbir hesabların qalıqlarının maksimallaşdırılması ilə əldə edilir. Amma məhz bu halda bankın qazancı minimal olur. Mənfəətin maksimizasiyası üçün vəsait saxlamaq deyil, onlardan kredit vermək və investisiya etmək üçün istifadə etmək lazımdır. Bu, kassada olan pul vəsaitlərinin və müxbir hesabların qalıqlarının minimum səviyyədə saxlanmasını tələb etdiyindən, mənfəətin maksimuma çatdırılması bankın müştərilər qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirməsinin davamlılığını təhlükə altına qoyur.

Belə işlərin aparılması müvafiq əməliyyat və informasiya dəstəyi tələb edir. Bank mövcud likvid vəsaitləri, gözlənilən daxilolmaları və qarşıdan gələn ödənişlər haqqında aktual məlumata malik olmalıdır. Bu cür məlumatların müvafiq dövr üçün (on gün, ay və s.) üzərinə götürülmüş öhdəliklərdən irəli gələn daxilolmaların və ödənişlərin cədvəlləri şəklində təqdim edilməsi məqsədəuyğundur. Bu, müəyyən bir müddət üçün kredit təklifləri paketinin nəzərdən keçirilməsi üçün əsasdır.

Bu hədəf funksiyasının həyata keçirilməsini təmin edən bank idarəetmə mexanizmi əhəmiyyətli xüsusiyyətlərə malikdir. Ənənəvi olaraq, hər hansı bir kimi kommersiya müəssisəsi mənfəətin maksimumlaşdırılması gəlirləri artırmaq və xərcləri azaltmaqla əldə edilir. Lakin kommersiya bankları üçün bu göstəricilərin məzmunu spesifikdir. Onlara bank gəlirlərinin ümumi (ümumi) dövriyyəsi deyil, yalnız onun mənfəətin formalaşmasını və istifadəsini təmin edən hissəsi daxildir.

Dövriyyənin əsas elementi - kreditlərin verilməsi və ödənilməsi borc verilmiş dəyərin hərəkət qanunlarına uyğun olaraq tənzimlənir. Bankın ümumi mənfəətinin həcmi borc verilən vəsaitin həcmindən və onların qiymətindən asılıdır, yəni. maraq dərəcəsi. Hər bir amilin təsiri, bazar şəraitinin təbii təsirindən əlavə, konkret likvidlik tələblərindən asılıdır.

Kommersiya bankının kredit qoyuluşlarının məbləği öz və borc vəsaitlərinin həcmi ilə müəyyən edilir. Lakin bank tənzimlənməsi prinsiplərinə uyğun olaraq, bu vəsaitlərin bütün məbləği kreditləşməyə yönəldilə bilməz. Buna görə də bankın vəzifəsi kredit qoyuluşlarına yönəldilə bilən effektiv resursların həcmini müəyyən etməkdir.

Likvidlik riski likvidlik əmsallarının dəyəri ilə sıx bağlıdır. Likvidlik riski müəssisə tərəfindən öhdəliklərinin vaxtında yerinə yetirilməsi üçün zəruri olan qiymətli kağızların və ya digər inventar obyektlərinin pul vəsaitinə çevrilməsi prosesində və ya investisiya fəaliyyətinin strategiya və taktikasını dəyişdirərkən mümkün maliyyə itkiləri ilə əlaqələndirilir.

Resursların çevrilməsi zamanı maliyyə itkilərinə aşağıdakılar daxildir: likvid fondların amortizasiyası; başa çatdırılmamış tikinti obyektinin satışı ilə əlaqədar kapitalın qismən itirilməsi; müəyyən qiymətli kağızların aşağı kotirovka dövründə satışı; vergilər və rüsumlar, vasitəçilərə komissiyaların ödənilməsi və investisiya obyektlərinin ləğvi prosesində həyata keçirilən digər ödənişlər və s.

Beləliklə, investisiya obyektinin likvidliyi nə qədər aşağı olarsa, onun nağd pula çevrilməsi prosesində mümkün maliyyə itkiləri nə qədər yüksək olarsa, risk də bir o qədər yüksək olar.

Likvidliyin idarə edilməsinin məqsədi Bankın maliyyə alətləri ilə aparılan əməliyyatlardan irəli gələn pul və digər öhdəliklərini vaxtında və tam şəkildə yerinə yetirmək qabiliyyətini təmin etməkdir.

Likvidliyin idarə edilməsi də aşağıdakı məqsədlər üçün həyata keçirilir:

· məqbul likvidlik səviyyəsinin müəyyən edilməsi, ölçülməsi və müəyyən edilməsi;
· Bankın likvidliyə ehtiyacının müəyyən edilməsi;
· likvidliyin vəziyyətinə davamlı nəzarət;
təhdid edici olmaması üçün tədbirlər görür maliyyə sabitliyi Bank və onun kreditorlarının və likvidlik riski əmanətçilərinin maraqları;
· mənfi tendensiya mərhələsində likvidliyin idarə edilməsi sisteminin, habelə likvidliyin Bank üçün kritik həddə çatmasının qarşısını almağa yönəlmiş tez və adekvat reaksiya sisteminin yaradılması (minimumlaşdırılması).

Likvidliyin idarə edilməsi prosesində Bank aşağıdakı prinsipləri rəhbər tutur:

likvidliyin idarə edilməsi gündəlik və davamlı olaraq həyata keçirilir;
Likvidlik riskinin qiymətləndirilməsi üçün tətbiq olunan üsul və alətlər ziddiyyət təşkil etməməlidir normativ sənədlər Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı, risklərin idarə edilməsi siyasəti;
· Bank idarəedici orqanlar və bölmələr arasında likvidliyin idarə edilməsi üzrə səlahiyyət və məsuliyyətləri aydın şəkildə bölüşdürür;
· Likvidliyin adekvat səviyyəsini təmin etmək və Bankın işinin həcminə, xarakterinə və maliyyə vəziyyətinə uyğun limitlər müəyyən edilir;
· şöbələrdən gələcəkdə vəsaitlərin daxil olması və ya silinməsi barədə məlumat dərhal Təşkilat-nəzarət şöbəsinə verilir;
· Bank qərarlar qəbul edərkən likvidlik və gəlirlilik arasındakı ziddiyyəti likvidliyin xeyrinə həll edir;
· likvidliyin vəziyyətinə təsir edən hər bir əməliyyat likvidlik riski nəzərə alınmalıdır. Bank müxtəlif maliyyə alətlərində aktivləri yerləşdirərkən resursların mənbəyinin aktuallığını və onun həcmini ciddi şəkildə nəzərə alır;
tutmaq böyük sövdələşmələr onların likvidliyin cari vəziyyətinə və müəyyən edilmiş limitlərə uyğunluğu ilkin olaraq təhlil edilir;
· Likvid vəsaitlərə ehtiyacın planlaşdırılması həyata keçirilir.

Likvidliyin idarə edilməsi üsulları.

Likvidliyin itirilməsi riskini qiymətləndirmək və təhlil etmək üçün Bank aşağıdakı üsullardan istifadə edir:

Əmsallar üsulu (normativ yanaşma);
· likvidlik göstəricilərinin hesablanması ilə tələb və öhdəliklərin ödəmə müddətlərindəki boşluğun təhlili metodu: likvidlik profisiti/kəsiri, likvidliyin profisiti/kəsir nisbəti;
· Pul vəsaitlərinin hərəkətinin proqnozlaşdırılması.

Əmsal metodu aşağıdakı addımları əhatə edir.

1-ci mərhələ: hesablama faktiki dəyərlər məcburi ani (N2), cari (N3) və uzunmüddətli likvidlik (N4) əmsalları (bu Qaydanın mətnində birlikdə likvidlik əmsalları adlandırılır) və onların Rusiya Bankı tərəfindən müəyyən edilmiş məqbul ədədi dəyərlərlə müqayisəsi . Likvidlik əmsalları gündəlik olaraq davamlı olaraq hesablanır.
2-ci mərhələ: son 3 ayda hesablanmış əmsallara münasibətdə likvidlik səviyyəsinin faktiki dəyərlərində dəyişikliklərin təhlili (likvidlik əmsallarının dinamikası).

Likvidlik riskinin idarə edilməsi zamanı aşağıdakı likvidlik limitləri müəyyən edilir:

mütləq məbləğ şəklində cari likvidlik həddi - likvidlik kəsirinin maksimum məbləği (öhdəliklərin aktivlərdən artıqlığı)

nisbi göstərici şəklində perspektiv likvidlik həddi: likvidlik kəsirinin hesablama metodu ilə bankın aktivlərinə nisbəti olan məhdudlaşdırıcı likvidlik kəsiri əmsalı.

Cari likvidlik limiti kimi onlar adətən 1 aya qədər olan müddətə likvidlik kəsirinin maksimum məbləğini təyin edirlər. Limit “tələb” və müddətli vəsaitlər üzrə hesablaşmaları təmin etməli olan qeyri-işlək aktivlərin (müxbir hesab və kassa) həcminin hesablanması yolu ilə saxlanılır.

Perspektivli likvidlik həddi məcmu göstəricidir - marjinal likvidlik kəsiri nisbəti.

Bankın aktiv və passivlərin idarə edilməsi strategiyası likvidlik riskinin və bununla bağlı limitlərin planlaşdırılmasına birbaşa təsir göstərir. Limitin ölçüsü bankın likvidlik siyasəti ilə müəyyən edilir - konservativ və ya aqressiv. Birinci halda cari likvidlik kəsiri yoxdur və limit 0-a bərabərdir.İkinci halda o, banklararası kredit bazarında mümkün vəsait cəlbetmə həcminə və bankın satışından əldə edilən vəsaitin həcminə bərabər olmalıdır. yüksək likvidli aktivlər.

Bankın siyasətinin mühafizəkarlığı eyni müddətli qrup daxilində aktiv və öhdəliklər arasında fərqin olmamasını və ya cəlb edilmiş öhdəliklərin müddətindən daha qısa müddətlərə yerləşdirilməsini nəzərdə tutur. Eyni zamanda, perspektiv likvidlik həddi 0-a yaxın olacaq.Aqressiv siyasət perspektiv likvidlik limitinin artırılmasını, yəni aktivlərin şərtlərinin öhdəliklərin şərtlərini üstələyə biləcəyi əhatə dairəsinin artırılmasını nəzərdə tutur. Mütəxəssislərin fikrincə, kənarlaşmaların yuxarı həddi elə olmalıdır ki, "1 aya qədər" termin qrupuna çatdıqda, boşluq cari likvidlik limiti daxilində olsun.

Praktik hissə

Tapşırıq: İnvestor depozitə 100 min rubl qoydu. İki il sonra əmanətin məbləği 120 min rubl təşkil etdi. İllik sadə faiz dərəcəsini təyin edin.

i =(S/P-1)/n və ya i =(S/P-1)/n*100

i=(120 min rubl /100 min rubl -1)/ 2 il =0,1 və ya illik 10%.

Cavab: illik 10%.

Sadə faizlərin hesablanmasına 1 ilədək müddətə kredit verilərkən və ya borcun əsas məbləğinə faiz əlavə edilmədikdə, vaxtaşırı ödənildikdə müraciət edilir.

Sadə faiz düsturunu yazmaq üçün aşağıdakı qeydlərdən istifadə edəcəyik:

I - bütün dövr üçün faizlərin ilkin məbləğinə hesablanmış pul məbləği (faizlə birlikdə məbləğ ilkin məbləğdir)

P - borcun ilkin məbləği (depozit)

S -- müddətin sonundakı məbləğ (əsl məbləğ + faiz pul məbləği)

i - faiz dərəcəsi, onluq kəsr. Məsələn, faiz dərəcəsi 20% olarsa, hesablamalarda 0,2 \u003d 20% / 100 istifadə etməlisiniz.

n - kredit müddəti illərlə

Bütün müddət üçün hesablanmış faiz düsturu

Sadə faiz düsturu

S=P+I=P+Pni=P(1+ni) (II)

Sadə faiz düsturu ilə borcun ilkin məbləğinin hesablanması

P=S/(1+ni) və ya P=S/(1+ni/100) əgər i % (III) ilə ölçülürsə

Sadə faiz düsturu ilə illik faiz dərəcəsinin hesablanması

i=(S/P-1)/n və ya i=(S/P-1)/n*100 faiz dərəcəsini almaq lazımdırsa (IV)

Sadə faiz düsturu ilə kredit müddətinin hesablanması

Likvidlik iqtisadiyyatın əsas anlayışlarından biridir. Ümumiyyətlə, bu, investorların və kreditorların müəyyən bir aktivə investisiyanın nə qədər sərfəli olduğunu başa düşmələri üçün lazımdır.

Arayış üçün: aktivlər mənfəət əldə etmək planlaşdırılan təsərrüfat subyektinin vasitələridir.

Sadə sözlərlə likvidlik nədir

Likvidlik aktivlərin heç bir itkisiz pula çevrilmə qabiliyyətidir. Aktiv pula nə qədər tez çevrilirsə, bir o qədər likvid olur.

Bu terminin mahiyyətini sadə bir misalla daha yaxşı başa düşmək olar. Tutaq ki, sizin bir neçə aktiviniz var: daşınmaz əmlak, tələb olunan bank depozitləri və qiymətli kağızlar. Hansı daha maye olacaq? Bu suala cavab vermək üçün siz başa düşməlisiniz ki, aşağıdakılardan hansı tez reallaşdırıla və ya itkisiz nağd pula çevrilə bilər? Daşınmaz əmlakın satışı hazırda olduqca çətindir, əlavə olaraq, bunun üçün əhəmiyyətli vaxt xərclərini nəzərə almasaq, sənədləşmə xərclərini və s.

Qiymətli kağızların satışının mümkünlüyünə gəlincə, buna bir çox amillər təsir edir: onların növü, ödəmə müddəti, bazar vəziyyəti, valyuta məzənnələri, kotirovkalar və s. Hər halda, onların həyata keçirilməsinin əhəmiyyətli mənəvi və mənəvi tələb edəcəyi göz qabağındadır maliyyə xərcləri.

Tələbli əmanət istənilən vaxt geri götürmək imkanı ilə banka pul yatırmaq deməkdir. Müvafiq olaraq, bu aktiv ən likviddir, çünki siz heç bir xərc çəkmədən əmanəti ən qısa müddətdə nağd pula çevirə bilərsiniz. Əgər növbəti anda pula ehtiyacınız ola bilərsə, o zaman təklif olunan ən yaxşı seçimdir.

Nümunəmizə müraciət edək. Tələbli depozit, aşkar etdiyimiz kimi, ən likvid aktivdir. Bununla belə, o, həm də ən az gəlirlidir. Bir qayda olaraq, banklarda faiz dərəcəsi minimaldır. Müvafiq olaraq, bu aktiv həm də ən az risklidir. Bunlar. bu halda pul itirmək riskləri demək olar ki, sıfıra endirilir.

Daşınmaz əmlaka investisiyalar daha sərfəli olmaqla yanaşı, həm də daha risklidir. Mənzilin qiymətində hər zaman ucuzlaşma ehtimalı var. Nəhayət, qiymətli kağızlara investisiya qoymaq ən riskli investisiya növüdür. Axı, məsələn, birjada birja kotirovkalarının necə dəyişəcəyini müəyyən etmək son dərəcə çətindir. Müvafiq olaraq, ən yüksək risklər burada müşahidə olunur. Buna görə də risk yüksək gəlir üçün qiymət rolunu oynayır.

Likvidliyin əsaslarını bilmək təkcə fərdi investisiyalar üçün deyil, həm də bankların və şirkətlərin fəaliyyəti üçün vacibdir.

Müəssisə likvidliyi

Növlərin təsnifatı

Yuxarıdakı nümunə müəssisənin likvidlik növlərini anlamağa kömək edəcəkdir. Aktivləri nağd pula çevirmək qabiliyyətinə görə onlar bir neçə növə bölünür:

yüksək maye (A1);
sürətli likvidlik (A2);
yavaş maye (А3);
bərk maye (A4).

Ən likvid aktiv puldur, çünki onu nağd pula çevirmək üçün onu manipulyasiya etmək lazım deyil. Tez likvid aktivlərə bir ildən çox olmayan debitor borclarının daxil edilməsi adətdir. Yavaş-yavaş likvid aktivlərə aşağıdakılar daxildir: bir ildən artıq debitor borcları, bitməmiş istehsalat, ehtiyatlar, ƏDV. Likvidliyi çətin olan aktivlər uzun satış müddəti olan uzunmüddətli aktivlərdir (binalar, tikililər).

Müəssisənin kredit qabiliyyətini və ödəmə qabiliyyətini düzgün qiymətləndirmək üçün likvidlik növlərini bilmək lazımdır. Bu iki zahirən oxşar anlayış aşağıdakı şəkildə fərqlənir. Kredit qabiliyyəti müəssisənin yüksək likvid və tez likvid aktivlərin köməyi ilə öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini göstərir. Və ödəmə qabiliyyəti - bütün növ aktivlərin köməyi ilə. Müvafiq olaraq, ödəmə qabiliyyəti göstəricilərinin hesablanması şirkətin ləğvi və ya satılması halında onun maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək üçün vacibdir. Kredit qabiliyyəti, ilk növbədə, borc götürülmüş kapitalın dəyərini qiymətləndirmək üçün kreditorlar tərəfindən tələb olunur.

Video - şirkətin likvidlik göstəriciləri haqqında:

Müəssisənin likvidliyi şirkətin öhdəliklərini ən qısa müddətdə ödəmə qabiliyyətidir. O, maliyyə sabitliyini nümayiş etdirir. Müəssisənin likvidliyi o deməkdir ki, onun qısamüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün kifayət qədər həcmdə dövriyyə aktivləri var. Ümumiyyətlə, dövriyyə aktivlərinin məbləği qısamüddətli borcların məbləğindən artıq olduqda müəssisə likvid hesab edilə bilər.

Likvidlik əmsalları: balans düsturu

Likvidlik səviyyəsini qiymətləndirmək üçün göstəricilər və əmsallardan istifadə edilir. Onlar mütləq və ya nisbi ola bilər. Mütləq rəqəmlər bunlardır:

cari likvidlik;
perspektiv likvidlik.

Nisbi göstəricilər aşağıdakı likvidlik əmsalları ilə təmsil olunur:

cari;
sürətli;
mütləq.

Likvidlik səviyyəsi aktivlərin likvidlik dərəcəsinə görə (hissədə) və məxrəcdə öhdəliklərin (öhdəliklərin) müqayisəsi yolu ilə hesablanır. Buna görə də likvidlik əmsallarını hesablamaq üçün müəssisənin balans hesabatına müraciət etmək lazımdır. Aktivlərin likvidlik səviyyəsinə görə fərqləndirilməsi yuxarıda verilmişdir. Buna görə də biz indi öhdəliklərlə (balans hesabatında öhdəliklər) məşğul olacağıq. Artan müddətlərin səviyyəsinə görə onlar bölünür:

ən təcili öhdəliklər (P1): cəlb edilmiş vəsaitlər;
ortamüddətli öhdəliklər (P2): qısamüddətli borclar;
uzunmüddətli öhdəliklər (P3);
daimi öhdəliklər (P4) (öz kapitalı).

A1 P1-i keçir;
A2 P2-dən yüksəkdir;
A3 P3-dən böyükdür;
A4, P4-ü keçir.

Başlamaq üçün mütləq likvidlik göstəricilərinin hesablanması üsullarını nəzərdən keçirək.

Cari likvidlikən likvid aktivlərin (A1 və A2) köməyi ilə qısamüddətli öhdəliklərin örtülməsinin mütləq məbləğini əks etdirmək üçün lazımdır. müvafiq olaraq, cari likvidliyin hesablanması düsturu kimi təqdim olunur:

Cari likvidlik\u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Perspektivli likvidlik A3 (yavaş satılan aktivlər) uzunmüddətli öhdəliklərdən (P3) artıqlığının mütləq dəyərini hesablamaq üçün lazımdır. Formula belə görünür:

Perspektivli likvidlik= A3 - P3

Bu, şirkətin dövriyyə kapitalının köməyi ilə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini hesablamaq üçün lazımdır (buraya A4-dən başqa bütün aktivlər daxildir).

Cari likvidlik əmsalı = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Formula (balans xətləri): (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Sürətli likvidlik nisbəti ilk iki aktiv qrupundan (A1 və A2) istifadə etməklə qısamüddətli öhdəliklərin yerinə yetirilməsi imkanlarını hesablamaq üçün lazımdır.

Tez və ya təcili likvidlik nisbəti = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Balans düsturu (sətirləri): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

A1-dən istifadə edərək qısamüddətli öhdəlikləri yerinə yetirmək qabiliyyətini hesablamağa kömək edir, yəni. yüksək likvidli aktivlər.

Mütləq likvidlik əmsalı = A1/ (P1 + P2).

Bu göstərici müəssisənin maliyyə etibarlılığını hesablamaq üçün lazımdır.

Balans xətti nömrələri üçün düstur: (1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530)

Gördüyünüz kimi, hesablama düsturları yalnız saylarda fərqlənir. Məxrəc dəyişməz olaraq qalır.

Bank üçün

Uğurlu bank işi üçün likvidlik anlayışı da lazımdır. Eyni zamanda, bank üçün kreditin ağlabatan verilməsi üçün nəinki borc alan şirkətin likvidliyini düzgün qiymətləndirmək vacibdir. Göstəricilərə cavab vermək üçün öz likvidliyinizi də nəzərə almaq lazımdır bankçılıq Mərkəzi Bank tərəfindən təsis edilir və bank işinin “ayaqda qalması”.

Bank fəaliyyətinin təhlili üçün müəssisənin likvidliyinin təhlilinə oxşar göstəricilərdən istifadə olunur. Bunun üçün aşağıdakı bank standartlarından istifadə olunur: Təlimatla müəyyən edilmişdir Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı No 139-I:

H1-dir bütün qrup göstəricilər, o cümlədən:

H1.0 - bankın öz vəsaitlərinin kifayət qədər olmasını əks etdirir və bank fəaliyyətinin əsas göstəricisidir. Məhz bu göstəriciyə əməl edilmədiyinə görə çoxlu sayda bank lisenziyası ləğv edilir. Bu gün üçün minimum dəyər Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən 8% məbləğində müəyyən edilir.

H1.1 - əsas kapitalın adekvatlığını göstərir. Minimum dəyər 4,5% təşkil edir.

H1.2 - kapitalın adekvatlığını göstərir və 6% səviyyəsində müəyyən edilir.

Н2 – ani likvidlik əmsalı. Bankın öhdəliklərini bir iş günü ərzində ödəmək qabiliyyətini göstərir. Minimum icazə verilən dəyər 15% -dir.
H3 cari likvidlik əmsalıdır. Kredit təşkilatının növbəti 30 gün ərzində öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini əks etdirir. Standartın minimum səviyyəsi 50% təşkil edir.
Н4 – uzunmüddətli likvidlik əmsalı. Kredit təşkilatının vəsaitlərin uzunmüddətli aktivlərdə yerləşdirilməsi ilə əlaqədar öhdəliklərini yerinə yetirməmək riskinə tab gətirmək qabiliyyətini nümayiş etdirir. Göstəricinin maksimum dəyəri 120% səviyyəsində müəyyən edilmişdir.

Bunlar əsas likvidlik əmsallarıdır, baxmayaraq ki, Təlimat digərlərini də vurğulayır.

Qiymətli kağızlar üçün

İnvestisiya qoyuluşu zamanı qiymətli kağızlar bazarında likvidlik anlayışından geniş istifadə olunur. Deməli, qiymətli kağızlar likvidlik səviyyəsinə görə fərqlənirlər.

Ən likvid qiymətli kağızlardan biri istiqrazdır, xüsusən də dövlət. Onun emitenti (yəni onu verən) dövlət olduğundan, etibar səviyyəsi ənənəvi olaraq özəl şirkətlərdən daha yüksəkdir, ona qarşı defolt riski minimaldır. Bununla belə, yuxarıda təqdim olunan sərmayə qoyuluşunun qızıl qaydasına görə, belə bir qiymətli kağızın gəliri minimal olacaqdır. Korporativ istiqraz daha likvid qiymətli kağız hesab olunacaq. Onun emitenti özəl şirkətdir. Eyni zamanda, istiqrazın ödəmə müddəti nə qədər yaxındırsa, bir o qədər likviddir.

Səhmlər istiqrazlardan daha az likviddir. Onların arasında ən likvid olanı ən böyük etibarlı şirkətlərin və bankların “mavi çiplər” adlanan səhmləridir. Bunlara, məsələn: Qazprom, VTB, Sberbank və s. Bu şirkətlər praktiki olaraq iflas təhlükəsi ilə üzləşmədikləri üçün onlara investisiya qoymaq riski minimuma endirilir. Bununla belə, onların gəlirliliyi minimaldır. Səhmlər arasında ən az likvid olan yeni şirkətlərin hələ bazarda geniş yer tutmağa vaxtı olmayan səhmləridir. Beləliklə, ən riskli investisiyalardan biri vençur kapitalı firmalarının səhmlərinə investisiyalardır. Bununla belə, onların gəliri mavi çiplərə investisiya qoymaqdan əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olacaq.

Bu klassik qiymətli kağızlara aiddir. Bununla belə, Rusiya üçün daha az tanınan törəmə maliyyə alətləri var: fyuçers, forvard, opsion və s. Bu qiymətli kağızlar daha az likviddir, çünki onlara investisiya etmək riski ən əhəmiyyətlidir.

Beləliklə, likvidlik əmsallarının hesablanması təkcə müəssisədə vacib deyil. Onsuz nə bank, nə özəl investorlar, nə də adi məişət belə edə bilməz.