Основные финансово экономические показатели работы предприятия. Анализ основных финансово-экономических показателей

Чтобы успешно развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами предприятия, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства.

Главной целью финансового анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия является своевременное выявление недостатков финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением им эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Результаты производственно-хозяйственной деятельности находят свое отражение в финансовом состоянии предприятия. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

На основании анализа производственно-хозяйственной деятельности проводятся мероприятия направленные на повышение эффективности использования имеющихся средств, улучшению финансового состояния предприятия.

В качестве таких мероприятий могут выступать оптимизация товарно-материальных запасов, ассортимента, разработка программ по формированию спроса, стимулированию сбыта.

Основные финансово-экономические показатели ОАО "Брестмаш" за 2009-2011 гг. отражены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 Основные финансово-экономические показатели ОАО "Брестмаш" за 2009-2011 гг.

Показатели	Ед.изм.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Расходы на реализацию
Прибыль (убыток) от реализации
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг
Себестоимость реализованных товаров и услуг
Рентабельность реализованной продукции
Чистая прибыль

За три года выручка увеличилась на 12908 тысяч белорусских рублей и к 2010 году составила 46461 тысяч рублей

Произошел рост себестоимости продукции на 11001 миллионов рублей, и в 2010 году она составила 39115 миллионов рублей. Также увеличились расходы на реализацию.

Сводный баланс за 2009-2011 годы представлен в таблице 1.2 на основе данных из балансов предприятия за три года.

Таблица 1.2 Сводный баланс за 2009-2011 годы (млн.бел.руб.)

Показатели
1. Внеоборотные активы
Основные средства
Нематериальные активы
Вложения во внеоборотные активы
ИТОГО по разделу 1
2. Оборотные активы
Запасы и затраты
Налоги по приобретенным ценностям

Продолжение таблицы 1.2

Дебиторская задолженность
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу 2
ИТОГО АКТИВОВ
3. Источники собственных средств
Уставный фонд
Резервный фонд
Добавочный фонд
Целевое финансирование
Нераспределенная прибыль (убытки)
ИТОГО по разделу 3
4. Обязательства
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Резервы предстоящих расходов
ИТОГО по разделу 4
ИТОГО ПАССИВОВ

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия:

Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

Кд.в = ДО: ВА, (2.1)

где ВА – внеоборотные активы предприятия;

ДО – долгосрочные обязательства предприятия.

По годам составит:

К2009 =0/20965=0;

К2010 =712/24064=0,029;

К2011 =498/45348=0,012.

Коэффициент показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия покрывают его долгосрочные обязательства. И на начало, и на конец периода предприятие покрывает свои долгосрочные обязательства.

Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Кп.а = ВА: СС, (1.2)

где СС – собственные средства предприятия;

ВА – внеоборотные активы предприятия.

По годам составит:

К2009 =20965/28930=0,725;

К2010 =24064/32152=0,748;

К2011 =45348/54510=0,832.

На протяжении всего периода величина внеоборотных активов не превышает величину собственных средств, следовательно, индекс постоянного роста меньше единицы.

Фондоотдача рассчитывается по формуле:

ФО = В: ОС, (1.3)

где В – выручка за период;

По годам составит:

ФО2009 = 28565:71218=0,40;

ФО2010 = 35469:74103=0,48;

ФО2011 = 39364:107116=0,37.

По сравнению с 2009 годом в 2010 году фондоотдача увеличилась на 0,08, т.е. увеличилась стоимость произведенной (реализованной) продукции, услуг на рубль средств, вложенных в основные фонды предприятия. В 2011 году каждый вложенный рубль принес 0,37 рубля выручки.

4. Фондоемкость - является обратной величиной фондоотдачи.

Ф = ОС: В, (1.4)

где В – выручка за период;

ОС – стоимость основных средств.

По годам составит:

Ф2009 =71218:28565=2,49;

Ф2010 =74103:35469=2,09;

Ф2011 =107116:39364=2,72.

Увеличилась фондоемкость до 2,72, т.е. увеличилась стоимость основных фондов в единице изготовленной (реализованной) продукции, оказанных услуг.

Рентабельность основных средств:

Рос = П: ОС × 100%, (1.5)

где П – прибыль предприятия;

По годам составит:

Р2009 = -548/71218 × 100% = -0,8%;

Р2010 = -433/74103 × 100%= -0,6%;

Р2011 = 24/107116 × 100%= 0,022 %.

Рентабельность основных средств за анализируемый период с 2009 по 2011 годы увеличилась с -0,8% в 2009 году до 0,022% в конце 2011 года.

Важнейшим проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность, поэтому необходимо рассчитать следующие коэффициенты платежеспособности:

Абсолютная ликвидность (ликвидность наличных):

Лабс = ДС: КО, (1.6)

где Лабс – абсолютная ликвидность;

ДС – денежные средства;

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Промежуточная ликвидность (срочная):

Лпром = (ДС + ДЗ) : КО, (1.7)

где Лпром – промежуточная ликвидность;

ДС – денежные средства;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - запасы.

Общая ликвидность рассчитывается по формуле:

Лобщ = ОА: КО, (1.8)

где Лобщ – общая ликвидность;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается по формуле:

П = ОА: ВЗ, (1.9)

где П – показатель платежеспособности;

ВЗ – внешняя задолженность.

Расчет коэффициентов платежеспособности представлен в таблице 1.3.

Таблица 1.3 Расчет коэффициентов платежеспособности.

Показатели	Формула расчетов	Норматив	Значения
Коэффициент абсолютной ликвидности	Лабс.2009г.=64:(675+4242) Лабс.2010г.=252:(700+5727) Лабс.2011г.=585:(1376+7920)
Коэффициент промежуточной ликвидности	Кпромл.л.2009г=(64+2857): Кпромл.л.2010г=(252+3394): :5718 Кпромл.л.2011г=(585+3335): :8842

Продолжение таблицы 1.3

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении 3-х лет ниже нормативного значения (0,33). Это свидетельствует о том, что предприятие неспособно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств. На конец 2011 года предприятие может лишь на 6% погасить свои долги за счет наиболее ликвидных денежных средств.

Коэффициент промежуточной ликвидности на конец 2011 года превышает свое нормативное значение (0,5). Это говорит о том, что предприятие в силах покрыть краткосрочные обязательства за счет суммы денежных средств и дебиторской задолженности.

Коэффициент общей ликвидности выше норматива (1,0), следовательно, у предприятия достаточно оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент платежеспособности за все три года находится выше нормы (1,0). По этому показателю предприятие является платежеспособным.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше нормативного значения (>1).

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше нормативного значения (>0,1).

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Вышеназванные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:

Коэффициент текущей ликвидности:

Кт.л = (ОА – Рбп) : (КО – Дбп), (1.10)

где Кт.л – коэффициент текущей ликвидности;

Рбп – расходы будущих периодов;

Дбп – доходы будущих периодов.

По годам составит:

Кт.л.2009 =(12882-23):(4917-0)=2,61;

Кт.л.2010 =(15230–25):(5718-0)=2,66;

Кт.л.2011 =(19000-620):(8842-0)=2,08.

Значения коэффициента текущей ликвидности выше норматива (>1), следовательно, текущие активы превышают текущие пассивы, а это означает, что резервного запаса достаточно для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Ко.с.с = (СС – ВА) : ОА, (1.11)

где Ко.с.с – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

По годам составит:

Ко.с.с.2009=(28930-20965):12882=0,62;

Ко.с.с.2010 =(32152-24064):15230=0,53;

Ко.с.с.2011 =(54510-45348):19000=0,48.

Значения выше норматива (>0,1). Это указывает, что собственных средств на предприятии достаточно.

1. Коэффициент покрытия задолженности рассчитывается по формуле:

Кп.з = СС: (ДО + КО), (1.12)

где Кп.з – коэффициент покрытия задолженности;

По годам составит:

Кп.з.2009 =28930: (0+4917)=5,88;

Кп.з2010=32152: (712+5718)=5,00;

Кп.з2011 = 54510: (498+8842)=5,84.

Коэффициент покрытия задолженности за весь период превышает нормативное значение (>

2. Рассчитаем оборачиваемость собственного капитала:

ОСК=В: СС, (1.13)

где В – выручка за период;

По годам составит:

ОСК 2009=28565:28930=0,99;

ОСК 2010=35469:32152=1,10;

ОСК 2011=39364:54510=0,72.

3. Рентабельность собственного капитала (Рск):

Рск = П: СС×100%, (1.14)

где П – прибыль предприятия.

По годам составит:

Рск.2009 =-548:28930×100%=-1,89%;

Рск2010 =-433:32152×100%=-1,35%;

Рск2011 =24:54510×100%=0,44%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала представляет большой интерес для собственников фирмы и потенциальных инвесторов, так как он показывает, какова эффективность авансированных собственниками и акционерами средств. Этот коэффициент в случае значительного объема привлеченного капитала может существенно отличаться от значения коэффициента рентабельности основного капитала, поскольку при формировании финансовых результатов в этом случае существенными являются затраты на выплату процентов по кредитам и займам. Именно этот показатель в наибольшей степени подходит в качестве критерия при решении вопроса об участии в капитале: высокая рентабельность собственного капитала, как правило, обеспечивает способность выплачивать высокие дивиденды и таким образом привлекать в случае необходимости дополнительный капитал.

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. используемых хозяйственных средств. Он дает самое общее представление о результативности исследуемого бизнеса вне зависимости от источников привлечения капитала и других факторов.

Залогом выживаемости и основной стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Не забывая о вышесказанном, проанализируем искомое предприятие на его финансовую устойчивость. Для анализа основных показателей и их динамики за отчетный период предлагается сводная таблица рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости предприятия (см.табл. 1.4), где:

А1 – запасы и затраты;

А2 – внеоборотные активы;

П1 – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

П2 – краткосрочные кредиты банка и займы;

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.

Таблица 1.4 Коэффициенты финансовой устойчивости.

Продолжение таблицы 1.4

Коэффициент манёвренности
Группа Б. Показатели, отражающие степень финансовой независимости
Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств
Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Для нашего предприятия значения данного коэффициента за анализируемый период ниже нормативного, следовательно на предприятии материальные запасы нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Оптимальное значение коэффициента 0,5. Значения незначительно ниже нормативного, что является свидетельством того, что собственные источники средств не мобильны.

Произошло увеличение коэффициента автономии за счет увеличения доли заемных средств. В нашем случае, значение коэффициента автономии значительно превышает нормативное значение.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится в пределах нормы.

Коэффициент финансовой зависимости за рассматриваемый период уменьшился, и не превышает норму. Это не приведет к затруднениям с получением новых кредитов.

Показатели группы Б не отклоняются от нормы, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Снижение фондоотдачи на 0,03 говорит о снижении эффективности использования ОПФ на 1 рубль стоимости и показывает, сколько предприятием получено доходов на каждый рубль среднегодовой стоимости ОПФ. Повышение показателя фондоёмкости на 0,23 говорит о повышении стоимости основных средств на 1 рубль готовой продукции.

Анализ коэффициентов ликвидности говорит о том, что предприятие способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

За анализируемый период рентабельность собственного капитала возросла с -1,89% до 0,44%, что говорит о постепенной стабилизации финансового состоянии предприятия. Рентабельность основных средств за анализируемый период возросла с -0,8% в 2009 году до 0,022% в конце 2011 года.

Значения коэффициента текущей ликвидности выше норматива (>1), следовательно, текущие активы превышают текущие пассивы, а это означает, что резервного запаса для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, достаточно.

Коэффициент покрытия задолженности за весь период превышает нормативное значение (>2). Это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных средств для покрытия своих финансовых обязательств.

Таким образом анализ текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия показал, что предприятие платежеспособно и сможет обеспечить выполнение планируемых мероприятий социально-экономического развития организации на 2012 год.

Вывод: Основные проблемы ОАО «Брестмаш» - это высокий процент износа основных средств, опережающие темпы роста стоимости энергоносителей, материалов и комплектующих, недостаток оборотных средств.

Показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные ТЭП работы предприятия

Показатели				Изменение за период	Темп роста, %
Объем реализации услуг, руб.
Себестоимость, руб.
Прибыль от реализации услуг, руб.
Чистая прибыль, руб.
Численность работающих, чел.
Выработка на 1 работающего, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных фондов
Фондоотдача

По результатам анализа основных технико-экономических показателей можно сделать следующие выводы.

В 2015 году произошло увеличение чистой прибыли на 298877 руб.(1038,3%) по сравнению с 2013 годом. При этом уровень себестоимости вырос на 326108 тыс. руб. (21,8%).

Также в 2015 году наблюдается увеличение численности работающих предприятия за рассматриваемый период на 1 человека за счет увеличения численности рабочих.

Выработка на одного работающего предприятия увеличилась на 4661 руб. или на 20,4% по сравнению с 2013 годом.

То есть, можно сделать вывод, ИП «Васильев» - прибыльное предприятие, его финансовое состояние можно назвать устойчивым.

Объем продукции - один из важнейших показателей, характеризующий производственную деятельность предприятия.

Объем производства характеризуется товарной продукцией, объем реализации - реализованной товарной продукцией. Она учитывается в оптовых ценах, принятых в плане и фактически действующих в анализируемом периоде.

Анализ объемов производства начинается с оценки динамики товарной продукции в сопоставимых ценах за 5 лет.

Таблица 2 - Динамика товарной продукции в действующих и сопоставимых видах

За базу сопоставления примем основной вид услуг - диагностика и испытания, в качестве сопоставимой цены - среднюю стоимость одной технической диагностики обвязок компрессорных станций отчетного периода.

Из таблицы 2 видно, что на протяжении рассматриваемого периода наблюдается ежегодное увеличение объемов товарной продукции. Исключение составляет только 2012 год, в котором объем товарной продукции немного сократился по сравнению с предыдущим годом.

Определяется средний темп роста (Тр) к предыдущему году и к базисному по формуле:

Тр1, Тр2, Трn - темпы роста за 1-й, 2-й и n-й годы, ед.

Трп = 108,3%, Трб = 114,3%.

Динамика товарной продукции по годам характеризуется среднегодовым темпом роста 108,3%, что было достигнуто в результате прироста товарной продукции в 2013 - 2014 годах (в 2012 г. прирост был отрицательным) на 23,4%, 9,3% и 12,7% соответственно, что в абсолютном выражении составило 598700 тыс. руб., 294735 руб. и 438792 руб.

Динамика товарной продукции к базисному 2013 году характеризуется ещё большим приростом товарной продукции на 14,3%%, особенно в 2015 году (37,8%).

Таблица 3 - Анализ изменений объемов использования выручки предприятия

		Изменения, +/-	Темп роста, %
Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток)

Направления использоваия выручки предприятия и их соотношение в общем объеме выручки представлены в таблице 4.

Таблица 4. Направления использоваия выручки предприятия и их соотношение в общем объеме выручки

Наименование
Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)
Изменение отложенных налоговых обязательств
Изменение отложенных налоговых активов
Чистая прибыль (убыток)

В отчетном периоде наблюдается относительная экономия себестоимости, так как темп роста выручки от продаж выше темпов роста затрат на производство продукции. Прибыль до налогообложения увеличилась на 378073 руб. или на 376,4%. Причиной увеличения прибыли до налогообложения является изменение структуры: увеличение доли прибыли от реализации продукции и уменьшения доли убытка от прочей реализации. Так как прибыль до налогообложения увеличилась, то уровень налогового изъятия возрос на 180,1% или на 94079 руб. Чистая прибыль значительно увеличилась на 298877 руб. или на 1038,3%.

Как видно из представленной диаграммы в период с 2013 по 2015 гг. наблюдается устойчивый рост прибыли. Это положительный момент, он показывает, что предприятие динамично развивается, увеличивает объем производства и реализации.

В заключение анализа хотелось бы сказать, что для увеличения прибыли предприятию необходимо в первую очередь сократить себестоимость реализованной продукции. Себестоимость и прибыль находятся в обратной пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Кроме того, необходимо сокращение прочих расходов для увеличения балансовой прибыли предприятия. Скорее всего, рост убытков от прочей реализации связан с убытками от выплаты штрафов, возникших в связи с какими-то нарушениями. Для того, чтобы сократить в дальнейшее величину штрафов, необходимо установить причины невыполнения обязательств и принять меры для предотвращения допущенных нарушений.

Анализ рентабельности начинается с изучения динамики показателей рентабельности.

На основе таблицы и рисунка можно сделать вывод о том, что по всем показателям рентабельности в ИП «Васильев» за анализируемый период наблюдается рост.

Уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной деятельности предприятия (рентабельность затрат) равен 15 копеек в 2013 году, 19 копейкам в 2014 году и 30 копейкам в 2015 году. То есть прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции увеличилась.

Прибыльность операционной деятельности предприятия (рентабельность продаж) имеет ту же картину. То есть с одного рубля продаж предприятие получает 11 копеек в 2013 г., 16 копеек прибыли в 2014 и 23 копейки в 2015 году.

Уровень чистой прибыли, генерируемой всем капиталом предприятия, находящимся в его использовании (рентабельность капитала) имеет достаточно большое значение в последние два года, то есть предприятие получает на 1 рубль всех генерируемого капитала предприятие получило 7,8 копейки прибыли в 2014 году и 16,8 копейки в 2015 году.

Уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие также характеризуется положительным значением, то есть прибыль предприятия от 1 рубля собственного капитала составила 59 копеек в 2014 году и 27 копеек в 2015 году.

Для оценки платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе используется относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Проанализируем способность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам своими активами, рассчитав коэффи циенты ликвидности баланса (таблица 8). Проведем анализ коэффициентов в ди намике и в сравнении с оптимальным значением. Формулы для расчета:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия:

• 2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой (критической) ликвидности), определяется как отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным пассивам:

3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

• 4. Общий показатель ликвидности баланса, который рекомендуется использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (кратко-, долго- и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сро ков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса - уточняющий коэффициент (К ол) определяется по формуле:

К ол = (А 1 +0,5А 2 +0,3А 3)/(П 1 +0,5П 2 +0,3П 3) (5)

5. Коэффициент общей платежеспособности:

6. Показатель ликвидности при мобилизации средств (К лм) характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от мате риально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходи мости мобилизации денежных средств для погашения своих краткос рочных обязательств:

К лм = А 3 /(П 1 +П 2) (7)

Рекомендуемые значения этого показателя от 0,5 до 1. Необходи мость его расчета вызвана тем, что ликвидность отдельных составляю щих оборотного капитала предприятия, как уже отмечалось, далеко не одинакова. Если денежные средства могут служить непосредствен но источником выплаты по текущим обязательствам, то запасы и затраты могут быть использованы для этой цели лишь после их реализа ции, что предполагает наличие не только покупателя, но и денежных средств у покупателя. Этот коэффициент может иметь значительные колебания в зависимости от материалоемкости производства и для каждого предприятия индивидуален. Желательно, чтобы его динами ка не имела больших отклонений.

Для углубленного анализа ликвидности и платежеспособности предприятия представляет интерес анализ показателя ликвидности при мобилизации средств в динамике вместе с изменениями значений ма териальных оборотных средств и краткосрочных обязательств предпри ятия. Такой анализ позволяет выявить изменения в хозяйственной де ятельности предприятия с точки зрения кредитной политики.

Так, при неизменной кредитной политике (т.е. при стабильной сумме краткосрочных обязательств) значительный рост К лм будет го ворить в целом об ухудшении результативности хозяйственной деятель ности, в частности о росте незавершенного производства, затоварива нии сырьем, готовой продукцией и тд. При стабильном объеме мате риальных оборотных средств в случае уменьшения значений К лм можно предположить, что на предприятии ухудшилась ситуация с краткосрочными обязательствами, т.е. либо были взяты дополнитель ные краткосрочные кредиты, либо увеличилась задолженность креди торам, либо и то и другое вместе.

7. Коэффициент маневренности:

К м =А 3 /((А 1 +А 2 +А 3)-(П 1 +П 2))

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К об-ти соб. ср-ми =(П 4 -А 4)/(А 1 +А 2 +А 3)

9. Доля оборотных средств в активах:

d ОА = (А 1 +А 2 +А 3)/ВБ, (8)

где ВБ - валюта баланса

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчет ного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответ ствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динами ке (увеличение или снижение значения).

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность предприятия на дату составления баланса, имеет значение ниже рекомендуемого на протяжении всего рассматриваемого периода.

На конец 2014 г. 3,8% краткосрочной задолженности может быть покрыто абсолютно ликвидными активами против 3% в 2013 году.

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворяет нормативному показателю, что отражает возможность предприятия рассчитываться при условии возможных расчетов с дебиторами. 105% краткосрочной задолженности в 2014 г. предприятие может погасить денежными средствами и дебиторской задолженностью. В динамике наблюдается повышение этого коэффициента на 20,8%.

Коэффициент текущей ликвидности, показывающий, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. В нашем случае предприятие имеет коэффициент ниже нормы, но так как коэффициент больше единицы, то предприятие можно считать платежеспособным. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие. Чем больше этот запас, тем больше доверия приобретает предприятие у кредиторов. Но с точки зрения самого предприятия это снижает его эффективность, так как значительное накопление запасов и большая дебиторская задолженность снижают оборачиваемость оборотных средств.

Общий показатель ликвидности не соответствует норме на протяжении исследуемого периода. Показывает, что у предприятия не хватает суммы всех ликвидных средств для покрытия всех платежных обязательств. Но в динамике наблюдается рост этого показателя на 0,161.

В динамике показатель ликвидности при мобилизации средств, показатель маневренности и доля оборотных средств в активах - эти показатели уменьшаются, но не соответствуют своим нормам. В динамике коэффициент маневренности увеличивается и не соответствует норме.

По результатам проведенного анализа предприятие нельзя назвать платежеспособным, а баланс предприятия не является ликвидным.

Показатели эффективности использования основных средств Для анализа качественного использования оборонных фондов (ОФ) необходимо определять показатели, среди которых в первую очередь можно выделить фондоотдачу. Фондоотдача (Ф) показывает, какова

общая отдача от использования каждого рубля, затраченного на ОПФ, насколько эффективно они используются на предприятии.

где В - стоимость валовой (реализованной) продукции в неизменных ценах, тыс. руб.; С - среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.

Для расчета экономической эффективности использования ОФ обычно используют оценку фондов по их среднегодовой стоимости (С). Величину С, можно определить так:

где С ввод, С лик - соответственно стоимость вводимых и выводимых (ликвидируемых) основных фондов; Г - продолжительность эксплуатации введенных и ликвидированных основных фондов в рамках рассматриваемого отчетного года.

Продолжительность эксплуатации вводимых и ликвидируемых ОФ учитывается в месяцах.

Для введенных основных фондов Т равно полному количеству месяцев начиная с 1-го числа месяца, следующего за вводом их в эксплуатацию.

Для ликвидируемых ОФ значение Г исчисляется в полных месяцах до 1-го числа месяца, следующего за их выбытием.

При комплексном анализе использования ОПФ на предприятии рассчитывают ряд частных показателей:

где К выб - коэффициент выбытия основных производственных фондов (ОПФ); С выб - стоимость выбывающих фондов в текущем году, тыс. руб.; С нг - стоимость ОПФ на начало года, тыс. руб.

где К обн - коэффициент обновления ОПФ; С - стоимость вновь поступивших (введенных) в текущем году ОПФ, тыс. руб.; С кг - стоимость ОПФ на конец года, тыс. руб.

где К изн - коэффициент изношенности ОПФ; И - сумма начисленного износа ОПФ на момент расчета, начиная со дня ввода фондов в эксплуатацию, тыс. руб.; С - первоначальная стоимость ОПФ.

Для оценки эффективности использования машин и оборудования, как наиболее активной части ОФ, рассчитывают показатели:

К - коэффициент экстенсивности загрузки оборудования

где F - фактическое время работы оборудования, ч; / - плановый фонд работы оборудования, ч;

К* - коэффициент интенсивности загрузки оборудования

где В* - фактическая средняя выработка продукции на станко-час; В - плановая выработка (проектная мощность оборудования) из расчета на 1 станко-час;

К тт - интегральный коэффициент использования оборудования

Эффективность использования оборотных средств

Показателями оборачиваемости являются:

• коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчетный период, равный отношению выручки от продаж без НДС к средней стоимости оборотных средств;
• время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости оборотных средств к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

где К 0 - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты; Р п - объем реализованной продукции, руб.; СО - средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Обратный показатель - коэффициент загрузки оборотных средств ,который характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

где К з ос - коэффициент загрузки оборотных средств.

Длительность одного оборота в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости:

где Д - число дней в периоде (360, 90).

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств, тем больше число совершаемых ими оборотов за один и тот же период времени, а значит, тем больше количество раз в этом периоде будет получена запланированная норма прибыли. Как видно из формулы, один и тот же объем продукции можно получить при использовании разного объема оборотных средств и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают оборот, тем эффективнее они используются. Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Относительное высвобождение оборотных средств из оборота предполагает направление и использование этих средств на дополнительный объем продукции. Рассмотренные нами показатели экономической деятельности предприятия хотя и считаются очень важными для планирования, но все-таки являются частными и отражают промежуточные результаты эффективности использования тех или других ресурсов.

Результативными экономическими показателями хозяйственной деятельности предприятия являются такие показатели как доход, выручка, прибыль.

Обобщающим показателем эффективности конечного результата деятельности предприятия является рентабельность. Данный показатель позволяет определить долю, или относительную величину, прибыли в существующем имуществе предприятия или во вложениях в различные активы.

Показатели эффективности результатов деятельности предприятия

Рентабельность предприятия позволяет судить о том, какой процент приносит вложенный в него капитал.

Экономическая сущность понятия «рентабельность» может быть раскрыта только через характеристику системы показателей рентабельности. Их экономический смысл - сколько получено прибыли на каждый рубль вложенных средств. И поскольку это относительные показатели, они практически не подвержены влиянию инфляции.

Рентабельность активов (имущества ) Р а показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы: где П ч - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль); А - средняя величина активов (валюта баланса).

Рентабельность текущих активов Р и показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы:

где Т а - средняя величина текущих активов.

Рентабельность инвестиций Р и - показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель выражает оценку «мастерства» управления инвестициями.

где И - инвестиции.

Рентабельность собственного капитала Р и отражает долю прибыли в собственном капитале:

где СК - средняя величина собственного капитала.

Рентабельность основной деятельности Р д показывает, какова доля прибыли от реализации продукции (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:

Р д = П р /3,

где П р - прибыль от реализации; 3 - затраты на производство продукции.

Рентабельность производства (фондов ) Рф показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:

где ОПФ - средняя величина основных производственных фондов; МОА - средняя величина материальных оборотных средств.

Рентабельность реализованной продукции Р р показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции:

где V p - доход от реализованной продукции (работ, услуг).

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по отдельным ее видам. Основные показатели деятельности предприятия сведены в табл. 7.1.

Основные показатели деятельности предприятия

Таблица 7.1

Показатели		Отчетный
1. Общая величина имущества (средняя величина) 2. Капитал и резервы (средняя величина) 3. Долгосрочные обязательства (средняя величина) 4. Средняя величина текущих активов 5. Выручка от реализации товаров, работ, услуг 6. Прибыль отчетного периода 7. Прибыль, остающаяся в распоряже-
нии предприятия 8. Рентабельность текущих активов (стр. 7: стр. 4) х 100, % 9. Рентабельность текущих активов (стр. 7: стр. 4) х 100, % 10. Рентабельность инвестиций (стр. 6: (стр. 2 + стр. 3)) х 100, % 11. Рентабельность собственного капитала (стр. 7: стр. 3) х 100, % 12. Рентабельность продукции (стр. 7: стр. 3) х 100, %

Основным источником образования собственных средств предприятия является доход от основной деятельности.

С ростом бизнеса механизмы управления трансформируются. От интуитивных решений стоит переходить к управленческим - на основе точных расчетов. В статье вы найдете простой алгоритм оценки финансовых показателей деятельности компании.

Финансовые показатели эффективности деятельности компании: как определить

Перед вами лежит годовая отчетность: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Как эти цифры помогут вам понять, хорошо сработало предприятие или плохо?

Будем извлекать пользу из цифр, следуя алгоритму:

Шаг 1. Абсолютные финансовые показатели

Обратимся сначала к отчету о прибылях и убытках. Первое, на чем концентрируется внимание при взгляде на отчетность – выручка компании . Она же - первый важный абсолютный показатель. Годовой оборот и его отклонение от показателей предыдущего года может рассказать о:

• размере компании
• росте/стагнации/сворачивании бизнеса

Сравнив выручку компании с ситуацией на рынке и с выручкой конкурентов, можно сделать выводы о коммерческой успешности и потенциале бизнеса. Например, если рынок стагнирует, а выручка компании при этом выросла на несколько процентов – значит, фирма отвоевала долю рынка у конкурентов.

Второй абсолютный показатель, который можно увидеть в отчете о прибылях и убытках – это валовая прибыль , она же маржинальная прибыль.

Валовая прибыль важна, поскольку она позволяет понять, какую выгоду компания получает при продаже единицы продукции и покрывает ли эта прибыль, помноженная на количество единиц проданной продукции, сумму накладных расходов. Если покрывает, то компания сработала с прибылью в отчетном периоде, если нет, то в периоде получен убыток. Валовая прибыль всегда должна быть положительна, если это не так, компания испытывает существенные финансовые трудности.

Таким образом, управляя маржой на единицу продукции и плановым объемом продаж, можно рассчитать точку безубыточности и запас прочности для компании и в будущем учитывать их при планировании.

Третьим важным абсолютным финансовым показателем выступает чистая прибыль за период .

Четвертый важный показатель мы получим из баланса. Речь про сумму нераспределенной прибыли за текущий и предыдущие отчетные периоды. Не забудьте сравнить его с суммой чистой прибыли, и вы получите важную информацию для выводов:

• Снижение сумм нераспределенной прибыли и отрицательная чистая прибыль говорят о тяжелом финансовом положении компании. Вернее, она несет убытки несколько лет.
• Рост нераспределенной прибыли и полученный в текущем году убыток говорят о временных трудностях или о крупных капиталовложениях в текущем году. Вероятно, что в следующем году ситуация исправится.
• Высокая чистая прибыль и маленькая нераспределенная прибыль говорят о том, что собственники выводят всю прибыль из бизнеса, что отрицательно характеризует его потенциал.
• Планомерный рост незавершенной прибыли и заработанная чистая прибыль говорят о хорошем финансовом состоянии и высоком инвестиционном потенциале бизнеса.

При анализе отчета о прибылях и убытках и баланса полезно смотреть на изменение к предыдущим периодам всех строк. Этот метод называется горизонтальным анализ ом .

И, наконец, пятый абсолютный финансовый показатель - чистые активы . Это общая сумма активов компании за вычетом ее обязательств, то есть те активы, которые принадлежат компании, а не ее кредиторам.

где А – активы

ЗУ – задолженность учредителей

ДО – долгосрочные обязательства

ДБП – доходы будущих периодов

Чистые активы должны быть неотрицательными, иначе компания должна инициировать процесс банкротства. Соответственно, чем выше сумма ЧА, тем лучше. Однако слишком высокая сумма ЧА говорит о неэффективном расходовании собственных средств акционеров. Но об этом - дальше.

Как найти причины ухудшения финансового состояния компании:

Шаг 2. Показатели рентабельности

Оценив, прибылен бизнес или нет, и как обстоят дела с его финансированием, переходим к анализу, насколько он прибылен.

В этом нам помогут показатели рентабельности – относительные показатели, призванные определить эффективность работы компании. Иными словами, это финансовые показатели эффективности деятельности компании.

К ним в первую очередь относится рентабельность продаж, которая показывает доход от одного рубля проданной продукции:

Не менее важный показатель – это рентабельность собственного капитала, представляющая собой доход на один рубль вложенных средств.

Узнав рентабельность, вы сможете:

• сравнить ее с рентабельностью предыдущих периодов и компаний – конкурентов,
• определить, устраивает ли вас такая рентабельность как инвестора

• активов
• инвестированного капитала,
• внеоборотных активов.

Читайте также: Норма маржинальной прибыли

Шаг 3. Показатели финансовой устойчивости и ликвидности

Теперь предстоит оценить, насколько предприятие готово противостоять кризисам и насколько оно платежеспособно. Финансовая устойчивость и ликвидность взаимосвязаны, поэтому и рассматривать их удобно вместе.

Наиболее общую картину финансового положения показывает коэффициент финансовой зависимости.

Он характеризует долю заемного капитала в активах компании. Если чистые активы (см. выше) положительны, то коэффициент финансовой зависимости меньше 1. Нормальные значения коэффициента начинаются от 0,7. И чем ближе он стремится к нулю, тем более независимо предприятие, тем больше собственного капитала участвует в финансировании.

Но значения меньше 0,3 говорят о том, что компания не использует должным образом возможности увеличения прибыли с помощью заемных средств.

Однако просто иметь коэффициент финансовой зависимости меньше 0,7 недостаточно. Хорошо, если компания покрывает собственными средствами все внеоборотные фонды и остаются еще собственные средства на часть оборотных активов.

Собственные оборотные средства – это та часть оборотных средств, которая принадлежит компании. Рассчитываются они так:

Если предприятие финансово устойчиво, у него есть СОС.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования рассчитывается по формуле:

Нормальными считаются значения от 0,1. В этом случае говорят, что предприятие финансово устойчиво и даже в случае отказа от внешнего финансирования сможет продолжить деятельность.

Созвучным предыдущему коэффициенту будет коэффициент текущей ликвидности, равный соотношению оборотных активов и краткосрочных заемных средств.

Цель расчета данного коэффициента – определить, сможет ли компания погасить все текущие долги, если продаст все текущие активы. Если коэффициент больше 1, то сможет. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5.

Но оборотные активы состоят в том числе и из запасов, которые тяжело превратить в деньги одномоментно, поэтому дополнительно считают срочную (или быструю) ликвидность.

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

ДС – денежные средства и их эквиваленты

КО – краткосрочные обязательства

Экономический смысл этого показателя в том, чтобы рассчитать ситуацию, в которой все текущие кредиторы истребуют свои средства назад в один день (инициация банкротства). Поэтому на Западе коэффициент называют еще acid ratio или коэффициент лакмусовой бумажки. Нормативные значения коэффициента быстрой ликвидности начинаются от 1.

В таблице 2.1 представлены основные экономические показатели ООО «Опера». Произведенные расчеты показывают, что за 2009-2011 гг. выручка от продажи товаров организации упала на 3847 тыс. рублей в абсолютном выражении, темп снижения составил 30%.

Таблица 2.1 - Основные показатели деятельности ООО «Опера»

Показатели				Отклонение 2011 г. к 2009 г. (+,-)
Выручка от продажи товаров, тыс. руб.
Себестоимость продажи товаров полная, тыс. руб.
Прибыль от продажи, тыс. руб.
Стоимость основных средств среднегодовая, тыс. руб.
Стоимость оборотных средств среднегодовая, тыс. руб.
Численность персонала, тыс. руб.
Фонд оплаты труда, тыс. руб.
Среднемесячная зарплата на 1 человека, тыс. руб. /чел
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Затраты на 1 рубль продажи, руб.
Фондоотдача, руб.
Выручка от продажи на одного работника, тыс. руб.
Оборачиваемость оборотных средств, оборотов
Рентабельность продажи

Себестоимость продажи товаров, включающая коммерческие расходы, снизилась на 3202 тыс. руб. или на 72%. Таким образом, наблюдается снижение спроса на товары организации.

Затраты на 1 руб. продажи остаются стабильно высокими и находятся на уровне 0,89 руб. в 2009 г., 0,68 руб. в 2010 году, и вырастают до 0,91 руб. в 2011 г. Прибыль от продаж также уменьшилась на 645 тыс. руб. или на 44%, на что повлияло снижение выручки от продажи и увеличение коммерческих расходов.

Рентабельность продаж, рассчитанная по отношению прибыли от продажи к выручке, под влиянием вышеобозначенных показателей, демонстрирует снижение с 11% до 9%, но, тем не менее, ООО «Опера» работает безубыточно.

При этом прибыль до налогообложения в рассматриваемом периоде снизилась на 639 тыс. руб., и чистая прибыль организации также снизилась на 631 тыс. руб.

Активы организации за анализируемый период уменьшились за счет снижения стоимости основных средств на 283 тыс. руб. (на 7%), а также за счет падения величины оборотных средств с 9234 тыс. руб. до 7718 тыс. руб. (на 17%).

Показатель фондоотдачи, отражающий величину полученной выручки на 1 рубль стоимости основных фондов показал снижение с 3,03 руб. до 2,28 руб. по причине уменьшения как выручки, так и стоимости основных средств.

Скорость оборачиваемости оборотных активов организации снизилась несущественно - 1,41 до 1,19 оборотов в год. Это обусловлено снижением как выручки, так и запасов организации.

Фонд оплаты труда организации несколько снизился с 298 тыс. руб. в 2009 г. до 290 тыс. руб. в 2010 г. и до 292 тыс. руб. в 2011 г. (в целом на 3%). Среднемесячная зарплата в расчете на 1 работника составила чуть более 6 тыс. рублей в 2009-2011 г.

Выручка от продажи товаров в расчете на 1 работника упала с 12997 тыс. руб. до 9150 тыс. руб. на 3847 тыс. руб. в связи со снижением деловой активности организации. В таблицах 2.2 и 2.3 рассмотрено имущество ООО «Опера» и источники его образования.

Таблица 2.2 - Имущество ООО «Опера»

Показатели	2009 г., тыс. руб.	В % к итогу	2010 г., тыс. руб.	В % к итогу	2011 г., тыс. руб.	В % к итогу	Отклонение 2011 г. от 2009 г.	Темп роста 2011 г. к 2009 г., %
Всего имущество, в том числе:
Внеоборотные активы
Оборотные активы, в том числе:
Запасы и затраты
Дебиторская задолженность
Денежные средства

Таблица 2.3 - Источники имущества ООО «Опера»

Имущественная масса ООО «Опера» за рассматриваемый период выросла с 8912 тыс. руб. в 2009 г. до 11720 тыс. руб. в 2010 г. и до 11727 тыс. руб. в 2011 г. - в целом на 3535 тыс. руб.

Имущество организации к 2011 году представлено более чем на 66% оборотными активами. Из них большую часть составляют товарные запасы. Большую часть источников имущества организации занимает собственный капитал (от 74% до 94%). В ее составе существенно снижается кредиторская задолженность (с 19% до 6%). Собственный капитал организации в основном сформирован нераспределенной прибылью.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Опера»

Данные таблицы свидетельствуют о том, что соотношение собственных и заемных средств выросло с 2,08 до 15,71. То есть если в 2009 г. собственные средства в 2 раза превышали заемные, то в 2011 году - в 15 раз. Процент собственных источников в пассивах организации вырос с 74% в 2009 г. до 94% в 2011 году. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос в 2 раза.

Более детально о платежеспособности предприятия можно судить на основе коэффициентов ликвидности, расчет которых представлен в таблице.

Показатели ликвидности ООО «Опера»

Значение коэффициента абсолютной ликвидности - около нуля, и в 2010 г. и 2011 г. - 0,01, что ниже норматива, и задано недостатком денежных средств для покрытия кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов.

Коэффициент критической ликвидности растет в динамике на 0,55 пункта и превышает норматив в 2009 г. и 2011 г.

Коэффициент текущей ликвидности выше норматива по той причине, что кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты организации во много раз покрываются ее оборотными активами. Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Опера» повышает свою платежеспособность.